Министерство образования и науки Российской Федерации

ФГБОУ ВПО «Марийский государственный технический университет»

Кафедра экономики и финансов

Контрольная работа по дисциплине

«Оценка стоимости предприятия»

Вариант 4

Выполнил: ст. гр. ФК-31зу(п)

зач. кн. №1090420814

Козлова А.В.

Проверила:

Крупнова О.В.

г. Йошкар-Ола

2012

Задача 1

Оценить рыночную стоимость предприятия «Веста», его инвестированного и собственного капитала, если аналогом является предприятие «Зенит» и по ним известна следующая информация.

Показатели	Значение показателя
Оцениваемое предприятие:
Годовая выручка, тыс. р.	1850
Общая стоимость капитала, млн. р.	17
Доля собственного капитала, %	35
Доля краткосрочных обязательств, %	50
Предприятие-аналог:
Рыночная цена 1 акции, р.	65
Число акций в обращении, тыс. шт.	125
Годовая выручка, тыс. р.	2300
Рыночная стоимость капитала, млн. р.	25
Доля собственного капитала, %	15
Доля краткосрочных обязательств, %	75

1. Определить рыночную стоимость всего предприятия-аналога:

2. Рассчитать мультипликатор Цена / выручка по данным предприятия аналога:

3. С помощью полученного мультипликатора рассчитать стоимость оцениваемого предприятия:

4. Определть величину инвестированного капитала предприятия-аналога:

5. Рассчитаем мультипликатор Цена / инвестированный капитал по данным предприятия-аналога:

6. С помощью полученного мультипликатора рассчитаем рыночную стоимость инвестированного капитала оцениваемого предприятия

7. Определим рыночную стоимость собственного капитала оцениваемого предприятия:

8. Сравним рыночную и балансовую стоимости собственного капитала предприятия «Веста» и сделаем вывод об эффективности его деятельности.

Балансовая стоимость собственного капитала предприятия «Веста» составляет:

Таким образом, можно сделать вывод о неэффективной работе предприятия «Веста», так как рыночная стоимость собственного капитала меньше его балансовой стоимости. То есть предприятие не является заманчивым для инвесторов.

Задача 2

Оценить текущую стоимость дебиторской задолженности предприятия «Торгмет» и сумму дисконта, если известны общая балансовая стоимость дебиторской задолженности, график её погашения по месяцам и ставка дисконта с учетом риска невозврата и альтернативных вложений.

Показатели	Значение показателя
Дебиторская задолженность, млн. р.	20
График погашения задолженности, % через мес.	15% - 3 мес., 5% - 4, 15% - 6, 15% - 7, 25% - 9, 25% - год
Ставка дисконта, %	12

1. Определим объем дебиторской задолженности к каждому сроку погашения:

Срок погашения, мес.	Объем дебиторской задолженности к погашению, млн. р.
3	20 · 0,15 = 3,0
4	20 · 0,05 = 1,0
6	20 · 0,15 = 3,0
7	20 · 0,15 = 3,0
9	20 · 0,25 = 5,0
12	20 · 0,25 = 5,0
Итого	20,0

2. Рассчитаем коэффициент дисконтирования для каждого срока погашения:

Срок погашения, мес.	Объем дебиторской задолженности к погашению, млн. р.	Коэффициент дисконтирования фирмы
3	3,0
4	1,0
6	3,0
7	3,0
9	5,0
12	5,0
Итого	20,0	-

3. Определим текущие стоимости дебиторской задолженности к каждому сроку погашения и найдем их общую сумму:

Срок погашения, мес.	Объем дебиторской задолженности к погашению, млн. р.	Коэффициент дисконтирования фирмы	Текущая стоимость дебиторской задолженности, млн. р.
3	3,0		2,91
4	1,0		0,96
6	3,0		2,84
7	3,0		2,82
9	5,0		4,6
12	5,0		4,45
Итого	20,0	-	18,575

4. Рассчитаем сумму дисконта, характеризующую объем потерь:

млн. р.

5. Сделаем вывод об эффективности работы с дебиторами на предприятии:

Из исходных данных видно, что предприятие распоряжается краткосрочной дебиторской задолженностью, то есть задолженностью, которую необходимо погасить в течении года. Данный условие является положительной главой в жизнедеятельности предприятия. В связи с тем, что объемы платежей неодинаковы, это может влиять на финансовое положение фирмы.