Лабораторная работа № 2. Анализ ликвидности баланса

Задание. По данным бухгалтерского баланса (Ф.1) провести анализ ликвидности баланса.

Пример. Результаты анализа приведены в табл.2.1.

Таблица 2.1

Оценка ликвидности баланса, тыс. Руб. (данные условные)

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						На начало периода	На конец периода
Наиболее ликвидные активы	771	2116	Наиболее срочные обязательства	847	3812	– 76	– 1696
Быстрореализуемые активы	5704	16539	Краткосрочные пассивы	3600	5276	+ 2104	+11263
Медленно реализуемые активы	4151	12528	Долгосрочные пассивы	3778	7977	+ 373	+ 4551
Трудно реализуемые активы	5219	16352	Постоянные пассивы	7620	30470	– 2401	– 14118
Баланс	15845	47535	Баланс	15845	47535	–	–

Анализ проводится на основе данных последних столбцов таблицы.

Вывод. Баланс предприятия как на начало, так и на конец периода не является абсолютно ликвидным, но обладает как текущей, так и перспективной ликвидностью.

3. Методфинансовых коэффициентов

Сущность метода финансовых коэффициентов или анализа относительных показателей заключается в расчете числовых отношений различных форм отчетности, определении взаимосвязей показателей.

3.1. Анализ ликвидности и платежеспособности

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной пер­спективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Ликвидность предприятия определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности, сле­довательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это пре­вышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с пози­ции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предпри­ятия неустойчиво - вполне может возникнуть ситуация, когда оно не бу­дет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязатель­ствам. Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей - коэффициентов ликвидности, основанных на сопос­тавлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

Ликвидность может оцениваться с помощью ря­да абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств (СОС).

Показатель СОС характеризует ту часть собственного капитала пред­приятия, которая является источником покрытия текущих активов пред­приятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Он является расчетным показателем, зависящим как от структуры активов, так и от структуры источников средств, и имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль.

Алгоритм расчета показателя СОС:

СОС = ТА - КП ,

где ТА - оборотные (текущие) активы;

КП - краткосрочные пассивы (обязательства).

Экономическая трактовка индикатора СОС может быть и такой: он по­казывает, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам. В некото­ром смысле, это характеристика свободы маневра и финансовой устойчи­вости предприятия с позиции краткосрочной перспективы. Неслучайно этот показатель нередко публикуется в динамике в годовых отчетах ком­паний и его рост при прочих равных условиях рассматривается как поло­жительная тенденция.

Отметим, что показатель СОС по своей природе является аналитиче­ским, и какой бы алгоритм ни использовался для его расчета, величину собственных оборотных средств можно исчислить лишь с определенной долей условности.

С позиции мобильности оборотные активы (иногда их еще называют текущими) могут быть разделены на три группы.

Первая группа. Денежные средства в кассе и на расчетном счете -наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы для вы­полнения текущих расчетов немедленно.

Вторая группа. Прочие мобильные активы (денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения, дебиторы), для обращения кото­рых в денежную наличность требуется определенное время. Ликвидность этих активов различна и зависит от ряда объективных и субъективных факторов: скорости прохождения платежных документов в банках страны, местоположения контрагентов и их платежеспособности, условий предос­тавления коммерческих кредитов покупателям, принципов организации вексельного обращения. Некоторые виды краткосрочных финансовых вложений, например ликвидные ценные бумаги, в принципе могут быть отнесены к первой группе ликвидности.

Третья группа. Наименее ликвидные активы - материально-производ­ственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая про­дукция и др.

Наиболее важными показателями внешнего финансового анализа являются: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) и общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности).

Коэффициент абсолютной ликвидности К_ЛА показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

где ДС - денежные средства и их эквиваленты (стр. 260); КП- краткосрочные пассивы (стр. 690).

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03 – 0,08.

Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

гдеДБ - расчеты с дебиторами.

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покры­тия должен быть не менее 0,7.

К

оэффициент текущей ликвидности(общий коэффициент покрытия) К_ло показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

гдеII А – итог второго раздела актива баланса.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5 - 3 и не должен опускаться ниже 1.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно.

Рассмотренные четыре показателя являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности. Тем не менее известны и другие по­казатели, имеющие определенный интерес для аналитика.

Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами. Он рассчитывается по формуле:

и пока­зывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собствен­ных средств предприятия.

Маневренность собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денеж­ных средств, т.е.. средств, имеющих абсолютную ликвидность:

Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется от 0 до 1, хотя теоретически возможны и другие варианты.

При прочих равных условиях рост показателя МК в динамике рассмат­ривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Характе­ризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, и рассчитывается следующим образом:

Рекомендуемая нижняя граница показателя, традиционно сложившаяся за эти годы, - 50%. Экономическая интерпретация этого лимита достаточно очевидна: по текущим операциям банки могут предос­тавлять льготное кредитование предприятиям, в которых не менее поло­вины стоимости запасов и вложений в незавершенное производство по­крывается собственными средствами.

Анализ ликвидности предприятия заключается в расчете показателей, отражающих возможность предприятия погасить краткосрочную задолжен­ность за счет тех или иных элементов оборотных средств (табл. 3.1). Исходные данные берутся из бухгалтерского баланса предприятия.

Таблица 3.1