2. Эффект богатства (эффект реальных денежных запасов, или эффект а. С. Пигу).

При повышении цен на товары и услуги снижается покупательная способность накопленного богатства (финансовых активов общества), которое складывается из денежных средств и ценных бумаг. Другими словами, на ту же сумму денег можно купить меньше товаров и услуг. В результате роста цен реальное богатство (его величина – это отношение номинального богатства, выраженного в денежной форме, к общему уровню цен) уменьшается. Падение покупательной способности данных активов равнозначно тому, что население в реальном выражении (в тех товарах и услугах, которые люди могут купить) становится беднее. Население чувствует себя беднее, и люди начинают экономить на расходах. Допустим, имеются семейные сбережения на покупку автомобиля в размере 400 тыс. руб. Если цены вырастут в 2 раза, то инфляция уменьшит покупательную способность этих активов до 200 тыс. руб., и семья, скорее всего, отложит запланированную покупку на будущее. При снижении цен, наоборот, реальное богатство увеличивается, и люди могут увеличить потребительские расходы.

Вывод: P  Реальное богатство  C  AD.

3. Эффект импортных закупок (эффект чистого экспорта, или эффект Манделла – Флеминга).

От соотношения цен внутри страны и за границей зависят объемы экспорта и импорта. Если в стране повышается уровень цен, то для жителей данной страны товары, поставляемые по импорту, при прочих равных условиях становятся более дешевыми относительно отечественных товаров, а для иностранцев товары, реализуемые за границу, становятся более дорогими. Поэтому импорт увеличивается, а экспорт сокращается, что равнозначно уменьшению чистого экспорта в общем объеме расходов. В результате, уменьшается и величина совокупного спроса. И, наоборот, величина совокупного спроса увеличивается за счет сокращения импорта и роста экспорта, если уровень цен в стране снижается при прочих равных условиях.

Вывод: P  Imp, Exp  NE  AD.

Итак, повышение общего уровня цен в экономике ведет к росту процентных ставок, к сокращению реального богатства и сокращению чистого экспорта. В результате сокращаются расходы домохозяйств, фирм, государства и иностранного сектора, что означает предъявление спроса на меньшее количество товаров и услуг. Изменение общего уровня цен ведет к изменению величины совокупного спроса, то есть наблюдается движение вдоль кривой совокупного спроса под воздействием ценовых факторов. На графике эти изменения можно представить перемещением от одной точки к другой вдоль стабильной кривой совокупного спроса.

Неценовые факторы влияют на совокупный спрос, и под воздействием этих факторов кривая совокупного спроса смещается (рис. 1) либо вправо AD  AD₁ (совокупный спрос увеличивается), либо влево AD  AD₂ (совокупный спрос уменьшается). Можно выделить неценовые факторы, которые воздействуют на каждый из компонентов совокупного спроса.

1. Неценовые факторы, влияющие на потребительский спрос.

1.1. Благосостояние потребителей (величина богатства). Богатство домохозяйств складывается из финансовых активов (денежные средства и ценные бумаги) и материальных активов (недвижимость, земельные участки), имеющихся в распоряжении потребителей. Уменьшение реальной стоимости этих активов побуждает потребителей наращивать сбережения (и соответственно сокращать текущие потребительские расходы), чтобы поддерживать свое благосостояние на достигнутом уровне. В результате уменьшается совокупный спрос, и кривая совокупного спроса смещается влево. И, наоборот, увеличение реальной стоимости богатства ведет к росту совокупного спроса. Изменение реальной стоимости богатства в этом случае не должно быть связано с изменением общего уровня цен в экономике, иначе это будет эффект богатства. Например, рост курса акций, имеющихся в распоряжении домохозяйств, приводит к увеличению благосостояния потребителей даже при неизменном общем уровне цен. То же, самое можно сказать об изменении реальной стоимости домов или земельных участков, независимо от того, меняется уровень цен или нет.