Спрос на деньги в кейнсианской модели

Дж.М. Кейнс исходил из того, что деньги – один из типов богатства в структуре портфеля активов экономических агентов. Часть портфеля активов, которую желают иметь в виде денег, зависит от их оценки ликвидности.

Ликвидность – это возможность быстрого перевода актива в наличность без потерь его стоимости.

Денежный агрегат M₁ – абсолютно ликвидные активы.

Кейнс выделил побудительные мотивы хранения богатства в виде денег.

Трансакционный мотив – необходимость использования денег в качестве средства платежа и средства обращения.

Мотив предосторожности – существует в силу необходимости реализовать неожиданные возможности или удовлетворить неожиданные потребности.

Спекулятивный мотив – желание избежать потерь капитала при хранении его в виде ценных бумаг в периоды скачков их курсовой стоимости.

Трансакционный мотив и мотив предосторожности формируют прямую функциональную зависимость между номинальным доходом и величиной спроса на деньги; спекулятивный – обратную.

Современная теория спроса на деньги

Современные подходы к теории денег базируются на двух положениях. Во-первых, скорость обращения денег рассматривается как переменная величина, которая зависит от номинальной нормы процента. Во-вторых, отвергается положение о том, что реальный выпуск продукции остаётся неизменным, когда изменяется количество денег, находящихся в обращении. Современная теория денег, оперируя существенно большим числом переменных, нежели классические теоретические построения, приходит к следующим заключениям.

Если функция спроса на деньги стабильна, то изменение количества денег, находящихся в обращении, вполне предсказуемым образом повлияет на цены и реальный объем производства. Такой точки зрения придерживаются монетаристы.

Вместе с тем, если спрос на деньги потеряет стабильность, то не денежная масса, а другие факторы воздействуют на изменение реального выпуска продукции и уровня цен. При этом изменения количества денег, находящихся в обращении, будут относительно невелики. Эту точку зрения разделяют многие кейнсианцы и сторонники немонетарского подхода в теории денег.

Монетарное воззрение на денежное обращение (м. Фридмен)

Монетаризм определяет спрос на деньги как результат сравнения выгоды, которую получает хозяйственный агент от запаса денег и от дохода, который приносят ему альтернативные активы. Выгоды от запаса денег выражаются, прежде всего, в том, что деньги способны облегчить обмен и спасти от банкротства.

В теории М. Фридмена утверждается, что существует стабильная функция спроса на деньги. Сами деньги – наиболее инерционный элемент портфеля активов, их величина подвержена незначительным колебаниям. Поэтому желаемый населением денежный запас, то есть спрос на деньги, составит некоторую устойчивую долю номинального ВНП.

Если фактический денежный запас у населения превосходит его желаемый уровень, то люди попытаются избавиться от дополнительных, по их мнению, денег. Они либо увеличивают свои расходы, либо изменяют структуру своих активов, например, начинают приобретать ценные бумаги. Таким образом, население, избавляясь от «лишних» денег, увеличивает совокупный спрос. Следствием этого является, с одной стороны рост цен, но, с другой стороны, производство должно расшириться вслед за совокупным спросом. Валовый национальный продукт будет увеличиваться, пока люди будут предъявлять дополнительный спрос. Это продлится до тех пор, пока они не захотят оставить у себя эти дополнительные деньги, то есть пока не изменится функция спроса на деньги. В этом случае дальнейший рост ВНП прекратится, а денежные запасы у населения составят устойчивую долю денежных доходов.