Фондовая биржа и её функции

Фондовая биржапредставляет собой организованную определённым образом часть рынка ценных бумаг, где с этими бумагами при посредничестве членов биржи совершаются сделки купли-продажи.

Деятельность биржи строго регламентирована правительственными документами и уставом биржи. В уставе определяются возможные члены биржи, условия их приёма, порядок образования и управления биржей. Члены биржи или контролирующий государственный орган устанавливают правила ведения биржевых операций, режим, регулирующий допуск к котировке, и пр.

Компании, бумаги которых допущены к биржевой торговле, должны удовлетворять требованиям в отношении объёмов продаж, размеров получаемой прибыли, числа акционеров, периодичности и характера отчётности, рыночной стоимости ценных бумаг и т. д.

Экономическая роль биржи реализуется через следующие функции:

• организация биржевых собраний для проведения публичных торгов;

• разработка биржевых контрактов;

• выявление и регулирование биржевых цен;

• биржевое страхование (хеджирование) участников биржевой торговли;

• разрешение споров и гарантирование выполнения сделок;

• информационная деятельность биржи.

Биржевые операции

Классификация сделок с ценными бумагами исходит из нескольких критериев. Наиболее важным является деление на кассовые и срочные операции.

Кассовые операциивыполняются в основном непосредственно после заключения сделки.

Срочные операцииявляются, по существу, договорами о поставке на срок, обычно его продолжительность колеблется от одного до трёх месяцев. Одна сторона обязуется сдать в установленный срок определённое количество фондовых ценностей, а другая сторона – немедленно их принять и оплатить заранее установленную сумму.

Различают также арбитражные сделки, основанные на перепродаже ценных бумаг на различных биржах, когда имеется разница в их курсах, и пакетные сделки по купле-продаже крупных партий ценных бумаг.

Особенности рынка ценных бумаг в рф

Рынок ценных бумаг России относится к категории развивающихся. В ходе реформирования экономики в стране довольно быстро был создан фундамент для него. Этому предшествовали два основных обстоятельства:

• ликвидированы плановые органы и упразднено централизованное материально-техническое снабжение, таким образом, была заложена основа экономической свободы для хозяйствующих субъектов;

• форсирован процесс разгосударствления собственности, приватизации предприятий. Акционирование позволило сформировать фондовый рынок.

Реализовать эти преимущества не удалось.

Во-первых, приватизация была проведена так, что собственниками предприятий стало относительно небольшое число акционеров. Этому способствовала скрытая денежная реформа 1993 г., которая ликвидировала сбережения значительной массы населения.

Во-вторых, в большинстве случаев денежные средства вкладываются не в прямые производственные инвестиции, а в государственные и корпоративные ценные бумаги, которые преимущественно относятся к топливно-энергетическому комплексу.

Рынок акций приватизированных предприятий занимает сейчас второе место по объёмам торгов после рынка государственных ценных бумаг. Для него характерно:

• его участники – это крупные институциональные инвесторы, которые оперируют значительными средствами и крупными пакетами акций;

• рост интереса портфельных инвесторов к российским акциям;

• концентрация инвестиционного процесса на высоко ликвидных акциях;

• становление цивилизованной системы регистраторов, депозитариев и организаторов торговли на фондовой бирже, улучшение информационной среды;

• тесная взаимосвязь между состоянием рынка и политической ситуацией в стране.

• началось привлечение капитала российскими эмитентами на международном фондовом рынке.

Развитие цивилизованного рынка ценных бумаг могло бы в значительной мере способствовать прогрессу российской экономики.

Задания. Вопросы.	Ответы.
Что называют финансовым активом? Дайте определение ценной бумаги. Определите место рынка ценных бумаг в рыночной структуре. Кого называют эмитентами ценных бумаг? Какие причины обуславливают необходимость эмиссии ценных бумаг? Перечислите виды ценных бумаг. Что называют фондовой биржей? С какой целью организуется деятельность фондовой биржи? Что понимается под фондовыми ценностями? Как классифицируются биржевые операции? Кем регулируется функционирование рынка ценных бумаг? По какому признаку рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный? Кто является участником первичного и вторичного рынка ценных бумаг? Какие системы обеспечивают функционирование рынка ценных бумаг?

Задания. Тесты.

Ответы.

1. Номинальная цена облигации – это цена, по которой она: а) продаётся на первичном рынке; б) продаётся на вторичном рынке; в) конвертируется; г) погашается. 2. Рыночная цена облигации 120 руб., номинальная цена 100 руб., процентная ставка – 4 %. Рыночный курс облигации: а) 4%; б) 8%; в) 12%; г) 20%. 3. Номинальная цена акции 100 руб., по ней выплачивается дивиденд 8 руб., процентная ставка – 4 %. Примерная рыночная цена акции: а) 80 руб.; б) 100 руб.; в) 160 руб.; г) 200 руб. 4. Основные участники вторичного рынка ценных бумаг это: а) инвесторы; б) спекулянты; в) хеджеры; г) брокеры. 5. Семья решила держать свои финансовые активы в форме облигаций. Какая ситуация на денежном рынке определила это решение: а) ожидается повышение процентной ставки; б) ожидается понижение процентной ставки; в) процентная ставка достигла максимума; г) процентная ставка достигла минимума. 6. К функциям биржи не относится: а) разработка биржевых контрактов; б) выявление и регулирование биржевых цен; в) страхование участников биржевой торговли; г) формирование акционерного капитала. 7. При эмиссии акций преследуется цель: а) привлечь к управлению компанией высококвалифицированных менеджеров; б) сформировать или расширить капитал компании; в) страхование имущественной ответственности учредителей компании; г) расширить число получателей дивидендов.