Вопрос 58 этапы развития международных финансов

Тема 17. Особенности функционирования финансовых систем в экономически развитых странах

Вопрос 59 Особенности развития финансовой системы унитарных государств Великобритании, Китая, Франции и др.

Великобритания

Ведущим сектором британской экономики является сфера услуг, темпы роста которой в 2004 г. (3,3%) превышали динамику роста ВВП в целом. Лидирующее положение в ней занимает финансовая составляющая, определяющая специализацию страны в системе международных экономических отношений. Доля сектора финансовых услуг в ВВП страны составляет 5%. По своим размерам он занимает третье место в мире после СШАи Японии.

Фондовый рынок Великобритании прочно занимает третье место в мире после США и Японии по объему капитализации и первое — по объему международных операций с ценными бумагами. Среди других крупных европейских стран Великобритания выделяется очень высоким уровнем капитализации рынка акций по отношению к ВВП (107%), а также значительной долей частных акционеров, число которых — 10 миллионов человек, или 22% взрослого населения.

Великобритания, будучи по территориальному устройству унитарным государством, применяет для регулирования социально-экономического развития бюджетно-налоговые инструменты, аналогичные федеративным государствам. Неотъемлемой частью бюджетного процесса является бюджетное планирование, в процессе которого используется программно-целевой метод, обеспечивающий планирование комплексных долгосрочных расходов независимо от их ведомственной принадлежности

Соглашение с ВТО, к которому Великобритания присоединилась 1 января 1995 г., обеспечивает нормативно-правовое регулирование внешней торговли, в частности, в отношении применения льготных пошлин и обеспечения доступа на рынки, определяет понятие режима наибольшего благоприятствования, устанавливает механизм разрешения торговых споров.

При этом ключевыми для Великобритании являются следующие элементы:

• дальнейшая либерализация рынка товаров и услуг;

• обновление и улучшение правил ВТО, включая те из них, которые относятся к инвестициям, конкуренции, либерализации торговли.

Основными проблемами, требующими первоочередного решения, являются:

• реформа здравоохранения;

• обеспечение прав рабочих;

• пенсионная реформа;

• сокращение безработицы в промышленности.

Среди приоритетных направлений экономической политики определены следующие:

• сохранение независимости банка Англии;

• осуществление жесткого контроля над инфляцией;

проведение д Государственная финансовая система Великобританиивключает три звена:

1) бюджетную систему;

2) внебюджетные специальные фонды;

3) финансы государственных предприятий.

Бюджетная система, состоящая из двух уровней, включает государственный бюджет и бюджеты местных уровней. В период с 1973 по 1975 гг. в стране была проведена реформа местных органов власти, в результате которой вместо трехзвенной стала действовать в основном двухзвенная система управления местными органами власти (графстваи округа). Произошли существенные изменения в структуре и функциях местных административных единиц. Так, территория Англиии Уэльсастала подразделяться на 53 графства, включающие 369 округов (вместо 1400 до реформы). Всего в стране 56 графств и 482 округа.

Свою систему управления имеет Лондон: в его состав входят особый район Сити (финансовый центр страны) и 32 муниципальных района. К ведению местных властей (графств и муниципалитетов) относится общественная безопасность.

В Великобританиинасчитывается несколько десятков крупных внебюджетных специальных фондов:

• фонд национального страхования;

• пенсионные фонды государственных предприятий;

• уравнительный валютный фонд (для поддержания курса фунта стерлингов);

• фонд департамента гарантии экспортных кредитов;

• фонд национальной корпорации по развитию научных исследований;

• фонд главного казначея (министра финансов), создаваемый из остатков фондов министерств и ведомств с целью поддержки равновесия во всех фондах и др.

Из специальных фондов финансируется около 1/3 государственных расходо

• олгосрочной и прозрачной денежно-кредитной политики

Особенности финансовой системы Китая

Начиная с 2001 г., когда Китай вступил в ВТО, был открыт доступ для внешнего мира к валютным операциям в китайских банках. В настоящее время территории, где иностранным банкам разрешается на операции в китайских юанях, расширены до 25 городов, причем клиентами, обслуживаемыми банками в операциях в жэньминьби, стали не только предприятия на зарубежном капитале, иностранные граждане и бизнесмены из Сянгана, Аомэня и с Тайваня, но и предприятия, созданные на китайском капитале. В 2005 г. Китай сделал новые шаги на пути реформы финансовой системы - дал разрешение зарубежному капиталу на акционерное участие в некоторых государственных коммерческих банках, санкционировал создать механизм рыночного урегулирования процентных ставок.

К концу 2005 г. 173 иностранных банка из 40 с лишним стран и районов мира создали в Китае 249 представительств и 226 коммерческих подразделений.

Одновременно коммерческие банки Китая открывают свои филиалы за рубежом страны, занимаются международными кредитами. Среди них самую масштабную сеть зарубежных филиалов имеет Банк Китая. После того, как в 1980 г. было восстановлено членство КНР во Всемирном банке, Китай вновь вернулся в Международный валютный фонд. В 1984 г. Китай установил деловые связи с Банком международных расчетов, в 1985 и 1986 гг. стал членом Африканского банка развития и Азиатского банка развития соответственно.

В 1990 и 1991 гг. были открыты в Шанхае и Шэньчжэне фондовые биржи, с тех пор фондовый рынок Китая значительно увеличился по масштабам, пройдя нелегкий путь упорядочения, на что многим странам обошло более 100 лет. Фондовый рынок способствовал перестройке государственных предприятий страны, предоставил им реальные условия для трансформации механизма хозяйствования и перехода к системе рыночной экономики. Что касается простых людей, то с появлением фондового рынка сбережение денег в банках перестало, как раньше, единственным способом накопления личных средств, - им предоставлена новая возможность умножения личного достояния.

Продолжает совершенствоваться техническая поддержка фондовых бирж страны. Сформирована общегосударственная электронная биржевая система сделок и расчетов с центральными узлами в Шанхае и Шэньчжэне, все операции по эмиссии и купле-продаже ценных бумаг выполняются исключительно компьютерами. По технической оснащенности китайский фондовый рынок находится на мировом уровне. Статистика 2005 г. показывает, что в стране зарегистрированы 1381 компания-эмитент акций, которыми выпущены ценные бумаги общей стоимостью 3243 млрд. юаней, и 73,36 млн. держателей акций. За год на фондовых биржах Китая были размещены 20 новые акции серии А и 2 дополнительные акции для распределения среди основных акционеров, всего аккумулировано 33,8 млрд. юаней. Более того, было выпущено 24 наименования акции серии Н, за счет которых получено 154,5 млрд. юаней.

Недостаточно развитая, по современным меркам, финансово-банковская система Китая не допустила в период азиатского финансового кризиса катастрофического оттока из страны капитала и обвала китайской банковской системы с тяжелыми социальными последствиями, связанными с неизбежной волной протестов со стороны частных вкладчиков. Финансовая система Китая также оказалась в состоянии не допустить девальвации юаня и позволяет до сих пор не прибегать к ней.

Последнее обстоятельство для Китая имеет большое политическое и экономическое значение. Естественно, что устойчивость китайской национальной валюты на фоне девальвации национальных валют в странах - соседях по региону, не могла не отразиться на позиции китайских экспортеров на азиатских и мировых рынках. Однако твердость Китая в поддержании стабильного курса юаня и его усилия по поддержанию гонконгского доллара способствовали повышению политических акций страны в регионе. Сегодня мы видим, что политический выигрыш ценой краткосрочных экономических потерь помог Пекину заручиться региональной поддержкой при решении вопроса о вступлении страны в ВТО. По предварительным расчетам, членство в ВТО обеспечит Китаю в ближайшие годы дополнительные 4-5 процентных пунктов среднегодовых темпов прироста национального экспорта.

После финансового кризиса остро возник вопрос о необходимости реформирования китайской финансово-банковской системы. Руководству страны стало ясно, что при существующей слабости китайских банков открытие финансовой системы внешнему миру опасно повторением азиатского кризиса, но уже на китайской территории. Однако, с другой стороны, без большей степени финансовой открытости и без финансовой либерализации трудно рассчитывать на значительный приток новых иностранных инвестиций. Вывод был сделан весьма логичный: чтобы открыться, надо укрепиться, то есть избавить финансово-банковский сектор от его ключевых проблем - тормозов развития.

Те финансовые реформы, которые сейчас проходят в современном Китае, нацелены на две основные цели: первая - укрепление финансово-банковской системы для ее дальнейшей либерализации; вторая - поддержание соответствия между банковской системой и проводимой политикой в реальном секторе экономики. В связи с этим предполагаются следующие действия.

Усиление позиций и реформирование работы Народного банка Китая (НБК) - китайского центрального банка. Со временем предполагается превратить НБК в подобие американской федеральной резервной системы. В свою очередь НБК надеется более тщательно наблюдать за операциями коммерческих банков через свои недавно укрупненные региональные отделения, обеспечив последним независимость от местных органов власти. Основными задачами НБК являются дерегулирование режима установления процентных ставок и эффективное проведение политики в отношении их формирования.

Как уже отмечалось, в Китае существует четыре главных государственных банка, которые берут на себя всю основную нагрузку по кредитованию экономики. В целях повышения эффективности и надежности этих банков предполагается снятие с них нагрузки по кредитованию затратных государственных проектов и нерентабельных государственных предприятий. Для дальнейшего кредитования экономики в Китае были созданы три так называемых «политических» банка, основной задачей которых стало финансирование реальной экономики в основном за счет бюджетных средств. Были также образованы специальные финансовые «агентства по управлению активами», которым передаются невыплаченные госпредприятиями кредиты «большой четверки» государственных банков. Тем самым государственные банки освобождаются от тяжелого бремени. А агентства должны будут заниматься реструктуризацией и продажей «плохих» кредитов.

В целях поощрения развития частного предпринимательства китайские власти стимулируют создание в стране частных банков. Также стоит вопрос о либерализации фондового рынка, необходимой для увеличения притока иностранных портфельных инвестиций.

В целях стимулирования внутреннего спроса в Китае предпринимаются попытки побудить вкладчиков более активно тратить свои сбережения. К примеру, в 1999 году были существенно снижены проценты по депозитам. Кроме этого, в качестве стимулятора спроса в 1999 году был введен налог на проценты по вкладам. Наравне с этим была создана система кредитования частного жилищного строительства. Приобретение жилья китайскими гражданами за счет использования части из 600 млрд. долларов на частных депозитах видится властям путем комплексного решения двух глобальных проблем: проблемы ликвидности и жилищной.

Однако провозглашение реформ банковской системы и системы государственных промышленных предприятий еще не означает их успех. В Китае, как уже было отмечено выше, накоплен определенный опыт по поддержанию адекватности финансового и реальных секторов экономики, однако при этом намеченные реформы фактически требуют усиления роли частного предпринимательства при соответствующем уменьшении реальной власти государственных административно-бюрократических структур и, следовательно, ослабления социально-политического статуса возглавляющих их людей.

Следует отметить, что за прошедшие 20 лет, руководствуясь политикой реформ и открытости внешнему миру, Китаем в основном совершен переход с плановой экономической системы на социалистические рыночно-экономические рельсы. Китайское народное хозяйство сохранило непрерывный и быстрый рост. Среднегодовой прирост ВВП достигал 9,7 процента. В 2000 году ВВП Китая впервые превысил 1 трлн. долл. США.

В период реформ непрерывно развивалась и укреплялась финансовая система. К концу 2000 года общий объем активов финансовой системы страны составил 19,7 трлн. юаней, то есть по сравнению с 1980 годом увеличился в 65 раз. В общем объеме активов доля банковской системы составляет 91 процент, фондовой - 7, страхование - 2 процента.

Итогом прошедшего десятилетия явилось создание финансовой системы, соответствующей социалистической рыночной экономике. Во-первых, создана она с использованием денежной политики для косвенного регулирования макроэкономики в Китае. С 1993 года Народный банк Китая начал проводить денежную политику, направленную на ограничение роста денежной массы. С начала 1994 года объем денежной массы в Китае стал промежуточной целью в денежной политике. Посредством регулирования объема денежной массы успешно сдерживается инфляция.

После финансового кризиса 1997 года в Юго-Восточной Азии Китай начал проводить более стабильную денежную политику. Вместе с тем с 1998 года отменены длительное время применявшиеся ограничения в распределении кредитных лимитов. Эффективная денежно-кредитная политика и постоянное снижение процентных ставок привели к сдерживанию темпов инфляции, сохранению стабильности юаня, способствовали ускоренному развитию народного хозяйства.

Во-вторых, была создана система конкурентоспособных финансовых организаций различных форм собственности. Большая часть исторически сложившихся безнадежных ссуд была передана государственными коммерческими банками компаниям по управлению финансовыми активами, позволив тем самым постепенно повысить качество кредитов. Создано более 120 акционерных коммерческих банков, активы которых составляют 14 процентов всех банковских активов Китая. В конце апреля нынешнего года в Китае действовало 184 банка с иностранным капиталом, а доля предоставленных ими валютных кредитов составила 20 процентов всех этих кредитов.

В-третьих, создана открытая, упорядоченная и конкурентоспособная система финансовых рынков. На основе вексельного рынка, рынка межбанковских кредитов и межбанковского рынка облигаций сформирован единый денежный рынок. На основе рынка государственных, банковских и корпоративных облигаций и акций развивается фондовый рынок. В конце 1999 года на внутреннем и внешнем рынках котировались акции 1121 компании, суммарная капитализация которых составила 4,8 трлн. юаней, или 57 процентов ВВП. Сделан первый шаг по осуществлению эмиссии акций на рыночных условиях и формированию рыночного механизма определения котировок акций, создан единый национальный валютно-биржевой рынок и режим управления курсом юаня на основе рыночных требований, что позволило эффективно стабилизировать национальную валюту.

В-четвертых, создана новая система контроля по отдельным банковским и операциям с ценными бумагами, страхованию. Заложены основы финансово-правовой системы: законы о Народном банке Китая, о компаниях, о коммерческих банках, ценных бумагах, страховании и другие составляют законодательную базу регулирования финансовой сферы.

Франция

Франция – высокоразвитая страна рыночной экономики. По объему ВВП ее опережают только США, Япония, ФРГ.

На долю промышленности приходилось 25% ВВП, сельского хозяйства  3%. Наиболее крупные отрасли страны относятся к сфере услуг: некоммерческие услуги (административное управление) и торговля.

Если сравнивать финансовую систему Франции и финансовую систему России, то можно отметить, что  звенья входящие в финансовую систему одинаковы, одинаковы и проблемы стоящие перед обеими странами : дефицит бюджета, распределение полномочий между уровнями власти, распределение расходов и доходов бюджета между  бюджетными звеньями. Принципиальное отличие Франции от России заключается в том, что там 2-х уровневая бюджетная система, а в России  3-х уровневая.

Финансовая система Франции многозвенна, но отличается высокой степенью централизации. Центральный бюджет ( общий бюджет, присоединенные бюджеты различных государственных организаций, специальные счета казначейства) аккумулирует приблизительно 80% всех доходов и расходов финансовой системы Франции.

На долю гос.бюджета приходится 47% местных бюджетов, 9 фондов социального страхования, 40% государственных предприятий и приблизительно 4% всех средств Финансовой системы. Через бюджетную систему Франции перераспределяется приблизительно 20% ВНП и 50% Национального Дохода.

Бюджетный процесс во Франции имеет 4 стадии и продолжается более 3-х лет.

В ходе бюджетного процесса осуществляется финансовый контроль. Специальным органом  государственного контроля является счетная палата. На которую возложены функции предварительного, текущего и последующего контроля.

Центральный бюджет делится на 2 раздела: 90% операции окончательного характера (безвозвратное финансирование), которые подразделяются на текущие, гражданские, капитальные и военные расходы. 10% операции временного характера (кредиты).

Большинство исследователей сходится во мнении об отрицательном влиянии на французскую экономику экспансионистской бюджетной политики. Значительный приток государственных средств в национализированные промышленные компании не обеспечил ожидаемого увеличения инвестиций. Вследствие этого, государственный сектор не смог сыграть ожидаемую от него роль катализатора экономического возрождения.

В 80-хх годах произошла национализация 84 кредитно-финансовых институтов, в т.ч. 26 коммерческих банков, в результате чего государство стало контролировать 84,7% объема кредита.[2]

Во Франции нет единства бюджетной системы. Каждый бюджет формально обособлен. В действительности существует известная централизация: бюджеты нижестоящих административных единиц утверждаются исполнительной властью вышестоящего звена

Финансовое подчинение местных органов обеспечивается системой государственных субсидий и займов, а также надбавками к центральным налогам. Средства местных органов власти хранятся на счетах органов казначейства. Это дает возможность  центральному правительству контролировать финансовую деятельность мест. Выпуск местных займов также требует одобрения государства.

Государственный бюджет Франции является основным звеном  финансовой системы . на его долю  приходится половина всех финансовых ресурсов государства . в целом государственный бюджет не утверждается законодательной властью , а ежегодно составляется как вспомогательный документ , механически объединяющий общий бюджет, многочисленные специальные счета казначейства и присоединенные бюджеты .

Доходы бюджета:

-прямые налоги 36%

-косвенные налоги 59,2%

-неналоговые поступления 4,8%

Налоги Франции делятся на 3 группы: подоходные налоги, которые взимаются с дохода в момент его получения, налоги на потребление, взимаемые,  когда доход тратится. Налоги на капитал, взимаемые с собственности, т.е. с овеществленного дохода.

Налоговая система Франции нацелена на обложение потребления.

Главная роль в местных финансах Франции принадлежит местным бюджетам. Местные бюджеты находятся в ведении местных органов управления. Их деятельность регламентируется Конституцией Франции и текущим законодательством. Каждая административная единица имеет свой бюджет. Всего насчитывается около 39 тыс. местных бюджетов. Советы (региональные, департаментов, коммун) составляют бюджеты и распоряжаются местными ресурсами. Однако вся полнота власти принадлежит на местах префектам, назначаемым директором президента.

Основные разновидности местных бюджетов Франции:

- бюджеты различных местных коллективов

- бюджеты территориальных коллективов (бюджеты регионов, департаментов и комунн),а также их объединений: городских сообществ, районов, синдикатов