2.6. Анализ показателей финансовых рисков, связанных с вложением капитала предприятия

2.6.1. Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки структуры капитала предприятия

Залог устойчивого финансового состояния предприятия – наличие у него достаточного объема средств, для формирования структуры активов, которая будет отвечать сложившимся и перспективным потребностям бизнеса.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.

Показатели финансовой устойчивости рассчитываются на основе пассива бухгалтерского баланса и характеризуют структуру используемого капитала.

Коэффициент автономии (коэффициент независимости) и коэффициент соотношения заемных и собственных средств характеризуют структуру капитала предприятия в целом.

Коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризуют обеспеченность собственным оборотным капиталом.

Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия производится в таблице12.

Таблица 12. Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости открытого акционерного общества "Лукойл".

Показатель	Условное	Алгоритм расчета	Рекомендуемое	Расчет показателя
	обозначение	(код	значение
		показателя
		в форме № 1)		на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент автономии	kавт	1300/1700	>0,5	0,43	0,52
(коэффициент независимости)
2. Коэффициент соотношения	kз.с	(1500+1400)/1300	<1	1,32	0,80
заемных и собственных средств
(коэффициент финансирования)
3.Коэффициент маневренности	kман	1300-1100/1300	>0,5	-0,15	0,22
4.Коэффициент обеспеченности	kсоб.об	(1200-1500)/1200	>0,1	-0,03	0,31
собственными оборотными
средствами

Одним из наиболее эффективных приемов финансового анализа является изучение специальных коэффициентов, расчет которых основан на взаимосвязях между статьями баланса.

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. По полученным данным можно отметить, что коэффициент автономии увеличился за год на 0.09 пунктов и составил 0,52. Общепринятое нормальное значение коэффициента автономии в российской практике: 0,5 и более. Это значит, что предприятие может погасить долги за счет собственных средств и способно поддерживать уровень собственного оборотного капитала. А также пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиций и кредиторов, поэтому необходимо стремиться к увеличению доли собственного капитала предприятия.

Коэффициент финансирования - коэффициент равный отношению собственных источников к заемным средствам компании. К концу года, его значение стало >1 и составило 1,25. Если величина коэффициента финансирования больше единицы, то можно говорить о финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент маневренности собственных средств показывает, способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. На начало года этот коэффициент был отрицательным (-0,15), но за год увеличился на 0,37 пунктов и составил 0,22. Его значение меньше рекомендованного.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Увеличившись на 0,34 пункта, на конец года его значение составляет 0,33, что показывает достаточность у организации собственных средств, для финансирования текущей деятельности.