12.9. Методика рейтингового анализа предприятий

Методика рейтингового анализа представляет собой комплексную сравнительную рейтинговую оценку финансового состояния предприятий. Составными этапами данной методики являются:

1. сбор и обработка исходной информации за анализируемый период;

2. обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния предприятий;

3. расчет итогового показателя рейтинговой оценки;

4. классификация (ранжирование) предприятий по рейтингу.

Итоговая рейтинговая оценка учитывает важнейшие параметры и показатели деятельности предприятий, такие как платежеспособность, эффективность финансово-хозяйственной деятельности, обеспеченность оборотных активов собственным капиталом и др. Следует отметить, что между всеми показателями должна прослеживаться взаимосвязь, если не функциональная, то хотя бы вероятностная.

Приведем пример сравнительной рейтинговой оценки деятельности предприятий на основе данной методики.

1. Необходимо составить таблицу исходных показателей и выделить лучший результат.

Показатели	Предприятия
	I	II	III
Рентабельность активов, руб.	0,100	0,110	0,120
Рентабельность собственного капитала, руб.	0,180	0,170	0,150
Затраты на 1 рубль продукции, коп.	85	80	83
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным капиталом	0,40	0,60	0,80
Коэффициент текущей ликвидности	2,1	1,9	2,3
Платежеспособность за период (отношение суммы остатка и притока денежных средств и их оттока за период – определяется по отчету о движении денежных средств)	1,3	1,1	1,2

2. Необходимо стандартизировать показатели путем деления каждого показателя на лучший.

Показатели	Предприятия
	I	II	III
Рентабельность активов, руб.	0,833	0,917	1
Рентабельность собственного капитала, руб.	1	0,944	0,833
Затраты на 1 рубль продукции, коп.	1,0625	1	1,0375
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным капиталом	0,5	0,75	1
Коэффициент текущей ликвидности	0,913	0,826	1
Платежеспособность за период	1	0,846	0,923

3. Необходимо рассчитать рейтинг каждого предприятия следующим образом:

• представить значение каждого показателя в виде (1-x_i)² (если бы значение показателя было отрицательным, то в формуле знак «–» следует изменить на «+»);

• суммировать полученные значения;

• извлечь квадратный корень из полученной суммы.

Рассчитанные таким образом рейтинги: R_I = 0,539; R_II = 0,356; R_III = 0,187.

4. Необходимо ранжировать предприятия по местам в порядке убывания рейтинговой оценки (наивысший рейтинг имеет предприятие с минимальным значением сравнительной оценки).

Таким образом, лучшим с учетом финансового состояния является предприятие III.

138