Тема 14. Финансовый рынок

1. Сущность и значение финансового рынка

2. Функции финансового рынка

3. Классификация финансового рынка

4. Инструменты финансового рынка

5. Субъекты финансового рынка

1. (Герасименко) Финансовый рынок – это сложное экономическое образование, представляющее собой систему рынков, на которых сосредотачивается спрос и предложение на различные по своему характеру финансовые активы. Финансовый рынок – экономические отношения по поводу размещения и организации торговли финансовыми ресурсами.

(Юрий) Атрибуты рынка: четкие правила торговли, наличие профессиональных участников рынка, развернутая рыночная инфраструктура, которая обеспечивается минимальные расходы и максимальную надежность составления соглашений. Роль финансового рынка в современной экономике состоит в аккумуляции сбережений и использования их для создания нового капитала. Основной товар: наличные деньги, банковские кредиты, ценные бумаги.

2. Функции финансового рынка

• активная мобилизация временно свободного капитала из разнообразных источников

• эффективное распределение аккумулированного свободного капитала между многочисленными конечными потребителями

• определение наиэффективнейших направлений использования капитала в инвестиционной сфере с позиций обеспечения высокого уровня его доходности

• формирование рыночных цен на отдельные финансовые инструменты и услуги, которые наиболее объективно отображают соотношения между спросом и предложением

• осуществление квалифицированного посредничества между продавцом и покупателем финансовых инструментов

• создание условий для минимизации финансовых рисков

• ускорение оборота капитала, что способствует активизации экономических процессов в государстве.

3. Финансовый рынок можно разделить на несколько сфер в зависимости от различных признаков

ПО видам финансовых активов:

А) кредитный рынок (рынок банковских ссуд, ссудного капитала), т.е. рынок, на котором объектом купли-продажи выступают сводные кредитные ресурсы, обращение которых осуществляется на условиях возвратности, срочности, платности и обеспеченности

Б) рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – объект купли-продажи – все виды ценных бумаг (фондовые инструменты), эмитируемые предприятиями, разными финансовыми институтами, государством.

В) валютный рынок: иностранная валюта и финансовые инструменты, с помощью которых осуществляются валютные операции

Г) страховой рынок (не всегда включается в финансовый рынок) – страховая защита в форме разнообразных страховых продуктов

Д) рынок золота (серебро, платина) В Украине рынок золота является наименее развернутым видом финансового рынка через отсутствием его правой регламентации

(НЕ ДАВАТЬ!)) Рынок финансовых услуг как совокупность разнообразных форм мобилизации и перемещения фондов финансовых ресурсов из свободного обращения в сферы инвестиционного приложения

По периоду обращение финансовых активов:

А) рынок денег – финансовые активы со сроком обращение до 1 года. Наиболее ликвидные активы

Б) рынок капиталов финансовые активы со сроком обращение более одного года. Менее ликвидные активы

Эти рынка тесно связаны, т.к. их финансовые активы легко трансформируются друг в друга.

По организационной форме функционирования:

А) организованный (биржевой), представляющий системы фондовых и валютных бирж. Здесь обеспечивается высокая концентрация спроса и предложения (устанавливается наиболее объективная система цен на отдельные финансовые инструменты), проводится проверка финансового состояния эмитентов основных видов ценных бумаг, которые допущены на торги, носящих открытый характер, гарантируется исполнение составленных соглашений) Но биржевой рынок имеет отдельные слабые стороны: он более строго контролируется государством, нормативно-правовые процедуры увеличивают стоимость услуг, крупномасштабные соглашения невозможно сохранить в тайне.

Б) неорганизованный (внебиржевой или «уличный») – нерегистрируемые соглашения. Высокий уровень риска, более низкая юридическая защищенность, более никое качество ценных бумаг, более низкий уровень их текущей и информированности. Положительно: обращение более широкой номенклатуры финансовых инструментов и услуг; больший риск- больший доход; большая мера обеспечения тайны соглашения.

По скорости реализации соглашений:

А) Рынок с немедленной реализацией соглашений (рынок «спот») (как правило, до 3 дней)

Б) рынок с реализацией соглашений в будущем (срочные рынки: форвардный, фьючерсный, опционный и рынок свопов». Предметом обращения на этом рынке выступают, как правило, валютные и товарные деривативы.

По условия обращение финансовых инструментов (фондовых):

А) первичный рынок – начальное размещение ценных бумаг среди инвесторов

Б) вторичный - оборот ценных бумаг, проданных на первичном рынке. Основная функция – установление реальной рыночной цены с учетом имеющейся информации о финансовом состоянии эмитентов и условий эмиссии.

4. Финансовые инструменты – разнообразные финансовые документы, имеющие денежную стоимость и сопровождающие осуществление операций на финансовом рынке

Классификация финансовых инструментов:

По видам финансовых рынков:

А) инструменты кредитного рынка: деньги и расчетные документы, обращаемые на денежном рынке

Б) инструменты фондо5вого рынка: соответствующие ценные бумаги

В) инструменты валютного рынка: иностранная валюта, расчетные валютные документы, а также отдельные виды ценных бумаг, обращаемых на этом рынке

Г) инструменты страхового рынка: страховые услуги, расчетные документы и отдельные виды ценных бумаг, обращаемых на этом рынке

Д.) инструменты рынка золота (серебра, платины). : драгоценные металлы с целью формирования финансовых резервов и тезавраций, а также ценные бумаги, обращаемые на этом рынке.

По периодам обращение

А) краткосрочные финансовые инструменты, обслуживающие операции на рынке денег

Б) долгосрочные финансовые и инструменты, обслуживающие операции на рынке капиталов

По характеру финансовых обязательств

А) финансовые инструменты с фиксированным доходом

Б) финансовые инструменты с неопределенным доходом

По уровню риска

А) безрисковые финансовые инструменты: краткосрочные ценные бумаги, краткосрочные депозитные сертификаты надежнейших банков, «твердую» иностранную валюту, золото и другие ценные металлы, приобретенные на короткий период. (Безрисковость условна)

Б) с низким уровнем риска: с учетом стойкого финансового состояния и надежной репутации ссудозаемщика

В) умеренный уровень риска: среднерыночный

Г) высокий уровень риска – превышает среднерыночный

Д) очень высокий уровень риска: используются для наирисковнейших спекулятивных операций на финансовых рисках.

5. Состав субъектов финансового рынка разнообразен. В Украине этот состав определен Законом Украины «О государственном регулирования рынка ценных бумаг в Украине». Основные группы: инвесторы, эмитенты и профессиональные посредники (осуществляют профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.

Всех участников в зависимости от значимости их функций можно разделить на две группы

1. исполняющие основные функции на рынке