4.8. Оценка инвестиционных проектов имеющих

длительный период времени

Оценка эффективности инвестиционных проектов занимает центральное место в общей системе их обоснования.

Теория инвестиционного (проектного) анализа предусматривает использование определённой системы показателей, которые в совокупности позволяют отобрать для осуществления наиболее приемлемый вариант.

Для этого используются следующие показатели:

- чистый дисконтированный доход (ЧДД; он же – чистая текущая стоимость, интегральный эффект, чистый приведённый эффект и т.д.);

- индекс доходности (ИД; он же – индекс рентабельности);

- внутренняя норма доходности (рентабельности);

- срок окупаемости и др.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) рассчитывается по формуле:

, где:

ПР_t – приток реальных денег на шаге расчёта t, руб.;

ОТ_t – отток реальных денег на шаге расчёта t, руб.;

a_t – коэффициент дисконтирования для периода t;

Т – горизонт расчёта, лет.

a_t = (1+E)^t - где Е норма дисконта для периода t;

Если капиталовложения являются разовой операцией и не требуют длительного времени (денежный отток в нулевой период) расчет ЧДД производится по формуле:

где:

- КВ₀ - капитальные вложения (отток) в нулевой период.

Величина ЧДД зависит от ряда параметров:

- ставки дисконта;

- объёмов и распределения инвестиций по времени;

- временных параметров расчёта (срока жизни проекта, базового периода, к которому осуществляется приведение ценности денег );

- сроков, размеров и регулярности денежных поступлений.

При увеличении ставки дисконта ЧДД всегда уменьшается. Эта отрицательная взаимосвязь тем сильнее, чем больше временной разрыв между капиталовложениями и отдачей от них.

- индекс доходности (прибыльности, рентабельности)

Индекс доходности определяется по формуле:

где ДСИ - это дисконтированная стоимость инвестиций:

где КВ_t - кап. вложения на шаге расчёта t, руб.

Индекс доходности тесно связан с ЧДД.

- если ЧДД положителен, то ИД > 1 и наоборот;

- если ИД > 1, то проект эффективен;

- если ИД < 1, проект не эффективен.

Дисконтированный срок окупаемости определяется количеством лет, за которое нарастающий (кумулятивный) итог доходов будет равен сумме капитальных вложений

Данные о потоке реальных денег от операционной деятельности сводятся в таблицу

В данном разделе на основании полученных расчетов кратко излагается, какова эффективность землеустроительного проекта (индекс доходности, срок окупаемости проекта)

5. Примерный план курсовой работы

Тема: Повышение экономической эффективности использования земли в предприятии

Введение

1. Природные и экономические условия предприятия.

1.1 Особенности климата и почв

1.2 Уровень развития материально-технической базы и обеспеченность трудовыми ресурсами.

2. Размещение поселений и производственных объектов

2.1 Размещение поселений и характеристика дорожной сети

2.2 Размещение производственных объектов

2.3 Размещение севооборотов и их экономическая оценка

2.4 Экономическая эффективность производства с/х продукции

3. Повышение эффективности производства в предприятии

3.1 Способы повышения урожайности с/х культур и продуктивности животных

3.2 Пути повышения рентабельности с/х производства

Выводы и предложения

Список используемой литературы.