§2. Портфельное инвестирование.

Портфельный инвестор рассчитывает лишь на доход от принадлежащих ему ценных бумаг, поэтому вопросы: что покупать, как покупать, где покупать и когда покупать — для него всегда актуальны.

Прежде чем ответить на эти вопросы, инвестор должен определить, с какой целью он осуществляет вложение средств в ценные бумаги (финансовые инструменты), насколько он готов рисковать при инвестировании ресурсов, что для него важнее, безопасность вложения средств и их сохранение или высокий уровень доходности при соответственно большом риске вложений.

Поэтому в основу дальнейшей классификации инвесторов можно положить цель инвестирования и отношение к риску. Данная классификация отражает соотношение между доходом и риском. В зависимости от этого признака инвесторов принято подразделять на следующие группы:

• консервативный, или робкий, инвестор, который не расположен к высокому риску и имеет целью обеспечить безопасность вложений даже при минимуме доходности;

• умеренно-агрессивный, «средний», инвестор, находящийся на перепутье между робостью и агрессивностью, который стремится к безопасности вложений, однако учитывает их доходность;

• агрессивный инвестор имеет целью высокую доходность и рост курсовой стоимости, ликвидность ценных бумаг (акций в первую очередь);

• изощренный инвестор, строящий свою стратегию таким образом, чтобы получать максимальные доходы;

• нерациональный инвестор — тот, который вкладывает деньги в ценные бумаги, не имея четко сформированных целей.

Каждая группа инвесторов использует обычно свои инвестиционные инструменты и имеет инвестиционную стратегию, отличную от инвестиционной стратегии другой группы.

В зависимости от этого различают инвестиционные инструменты, которые используются той или иной группой инвесторов, а также их инвестиционные стратегии. Многое зависит от психологии инвестора и от системы его правовой защиты. Инвестиционные предпочтения инвестора формируются в процессе эволюции фондового рынка, и при конструировании новых финансовых продуктов необходимо учитывать внешние условия спроса на рынке ценных бумаг на те или иные продукты с заданными инвестиционными характеристиками. Инвесторов в зависимости от их местонахождения принято делить на резидентов и нерезидентов.

§3. Инвестиционный анализ на рынке ценных бумаг.

Инвестиционный анализ — это система аналитических приемов, методов и действий, связанных с оценкой текущего финансового положения предприятия, а также с изучением динамики изменений курсовой стоимости (котировок) акций предприятия с целью установления действительной рыночной стоимости ценных бумаг дляя активов, наиболее достоверного прогнозирования будущей стоимости ценных бумаг и активов и диагностики потенциального (возможного) финансового неблагополучия (банкротства) на ранних стадиях его возникновения.

Главной задачей инвестиционного анализа является оценка потенциальной -привлекательности исследуемого инвестиционного объекта с точки зрения его доходности и уровня риска.

Инвестиционный анализ преследует ряд целей:

• обеспечение роста рентабельности производства;

• планирование и прогнозирование вероятности банкротства;

• обеспечение и поддержка инвестиционной привлекательности ;

• обеспечение количественной и качественной сопоставимости показателей анализа;

• предоставление широкому кругу потенциальных инвесторов компетентной, достоверной информации, позволяющей принять взвешенное и экономически целесообразное инвестиционное решение.

Инвестиционный анализ представляет собой систему мероприятий, направленных на определение, изучение, сопоставление основных экономических показателей, а также выявление резервов и наиболее полное использование имеющихся на предприятии ресурсов как интегральных индикаторов производственно-коммерческой деятельности предприятий (организаций).

Инвестиционный анализ может осуществляться при помощи следующих основных приемов и методов:

— сравнение;

— сводка;

— группировка;

— цепные подстановки;

— прием разниц;

— бухгалтерский метод;

— методы экономико-математического моделирования (корреляционный и регрессионный анализ).

Инвестиционный анализ — протяженный во времени сложный экономический процесс. В связи с этим для правильной ориентации и принятия окончательного и однозначного решения необходимо учитывать следующие факторы:

1. рискованность инвестиций, т.к. чем длительнее срок, тем рискованнее проект;

2. временную стоимость денег, т.к. с течением времени стоимость денег изменяет свою ценность;

3. привлекательность инвестиции по сравнению с другими альтернативными направлениями вложения средств точки зрения максимизации доходов при допустимом уровне риска.

Современный научный подход к системе инвестиционного анализа предлагает модель, в соответствии с которой можно выделить две основные тенденции — фундаментальный и технический инвестиционный анализ.

Структурная схема современного инвестиционного анализа представлена на рисунке Технический анализ первостепенно связан со статистическими и графическими исследованиями трендов, складывающихся на фондовом рынке в определенный момент времени относительно конкретного вида финансовых инструментов. Фундаментальный анализ – анализ финансового состояния предприятия.

Виды операций и сделок с ценными бумагами

1. Виды сделок с ценными бумагами

2. Механизм сделок с ценными бумагами.

3. Этапы осуществления сделок с ценными бумагами