Тема 14. Международная валютная система

План семинарского занятия

1. Международная валютная система: понятие, этапы эволюции.

2. Формирование валютного курса.

3. Мировой валютный рынок.

Методические указания

В процессе международного обмена товарами, капиталами, услугами между участниками внешнеэкономических связей возникают международные валютные отношения. Международные валютные отношения определяют как совокупность отношений, складывающихся между странами в ходе совершения международных валютных, расчетных и финансово-кредитных операций. С развитием внешнеэкономических связей сформировалась международная валютная система. В первом вопросе необходимо дать характеристику международной валютной системы (МВС) как совокупности форм организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства. Нужно рассмотреть основные элементы МВС: национальные и коллективные резервные валютные единицы; состав и структуру международных ликвидных активов (СДР); условия взаимной конвертируемости валют; режимы валютных паритетов и валютных курсов; степень валютного регулирования и объем валютных ограничений; формы международных расчетов; режим международных валютных рынков и рынков золота; международные органы, регулирующие валютные отношения.

Нужно показать, что главная задача МВС – регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран. Необходимо понять, что МВС является динамично развивающейся системой. Важно рассмотреть основные этапы развития международной валютной системы в соответствии со следующими критериями: период существования; используемый стандарт; режим валютного курса; механизм регулирования, его преимущества и недостатки. Следует выявить особенности современной МВС и тенденции ее развития.

Во втором вопросе важно понять, что помимо мировой валютной системы существуют национальные валютные системы, которые являются частью денежно-кредитной системы государства. Национальная валютная система (НВС) является формой организации валютных отношений страны, определяемой ее валютным законодательством. Особенности НВС определяются степенью развития и спецификой экономики, а также внешнеэкономическими связями страны. Нужно рассмотреть элементы НВС: состав официальных золотовалютных резервов; условия обратимости национальной валюты; валютные ограничения (их наличие или отсутствие); порядок осуществления международных расчетов; режим национального валютного рынка и рынка золота; национальные органы, обслуживающие и регламентирующие валютные отношения в стране. Следует показать взаимосвязь МВС и НВС.

Следует уяснить, что деньги, используемые в международных экономических отношениях, называются валютой, а в международных расчетах используется обычно иностранная валюта – платежное средство других государств. Иностранная валюта покупается и продается на валютном рынке. Функциональную роль мировых денег, обслуживающих международные экономические отношения, в современных условиях выполняют резервные валюты, они служат базой для определения валютного паритета и курса валют других стран, используются для проведения валютной интервенции в целях поддержания курса национальной валюты. Для стран резервный статус их валют имеет как положительные свойства, так и недостатки, нужно показать их.

Формирование валютного курса, определяемого как соотношение между двумя валютами, устанавливается в законодательном порядке или складывается на рынке под влиянием спроса и предложения, следовательно, зависит от множества факторов. Общей основой формирования валютного курса является покупательная способность валюты, в которой отражается средний национальный уровень цен на товары, услуги, инвестиции. Однако конкретная величина валютного курса зависит также от темпа инфляции, разницы в уровнях процентных ставок, состояния платежного баланса. Существенное влияние на валютный курс оказывают деятельность валютных спекулянтов и валютные интервенции (вмешательство Центрального банка (ЦБ) в операции на валютном рынке). В отдельные периоды времени резко возрастает значение такого фактора, как степень доверия к национальной и иностранной валюте, а также ожидания тех или иных изменений в экономической политике страны. Анализ названных факторов должен привести к выводу о возможности как повышения, так и понижения валютного курса. Следует рассмотреть, к каким последствиям это может привести.

Нужно показать классификацию валютного курса в соответствии со следующими признаками: по субъектам; по видам платежных документов; по видам валютных сделок; по характеру регулирования; по отношению к валюте другой страны. Следует дать характеристику способов государственного регулирования величины валютного курса: валютные интервенции, дисконтная политика ЦБ, девальвация и ревальвация национальной валюты, протекционистская политика.

В широком смысле валютный рынок трактуется как сфера экономических отношений, возникающих при осуществлении операций по купле-продаже иност-ранной валюты. В третьем вопросе дайте определение валюты в широком и узком смысле. Дайте классификацию валют по критериям: по принадлежности, по возможности выполнять функцию мировых денег, по степени стабильности и конвертируемости. Важно уяснить, что для введения конвертируемости валюты необходимы определенные условия, нужно выявить их. Нужно раскрыть функции валютного рынка: обслуживание международного оборота товаров, услуг и кредита; формирование валютного курса на основе спроса и предложения на валюту; предоставление механизмов защиты от валютных рисков; движение спекулятивных капиталов; инструмент для проведения денежно-кредитной политики ЦБ; клиринговые расчеты. Следует рассмотреть структуру валютного рынка: по критерию времени, по отношению его участников к валютным рискам, по локализации, по институциональным участникам, по критерию его организации. Важно проанализировать особенности мирового валютного рынка на современном этапе его развития, показать роль крупных международных финансовых центров в осуществлении валютных сделок; проанализировать необходимость межгосударственного регулирования валютных отношений в рамках мирового хозяйства, которое осуществляется специализированными организациями – МВФ (Международным валютным фондом), группой Всемирного банка, объединяющей четыре финансовых института: Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международную финансовую корпорацию (МФК), Многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство (МИГА), Международную ассоциацию развития (МАР).

Контрольные вопросы и задания для самостоятельной работы

1. Какую сферу отношений охватывает валютный рынок? Какие функции он выполняет?

2. Дайте сравнительную характеристику этапов развития международной валютной системы.

3. Как вы объясните стремление международного сообщества регулировать валютный рынок?

4. Назовите виды конвертируемости национальной валюты.

5. Проанализируйте преимущества и недостатки эмиссии резервной валюты.

6. На каких принципах строилась валютная система «золотого стандарта» и почему от нее пришлось отказаться?

7. Какие новшества принес золотодевизный стандарт по сравнению с прежней валютной системой? Какие противоречия сопровождали его развитие?

8. Каковы основные элементы и особенности современной международной валютной системы?

9. Перечислите и кратко раскройте суть основных форм международных расчетов.

10. Почему продвижение европейского сообщества к единой валюте проходило под знаком подчинения единым макроэкономическим правилам и принципам регулирования кредитно-денежных и валютных отношений?

11. На какие выигрыши рассчитывает европейский союз, перейдя на единую валюту – евро?

12. Какие внутренние и внешние факторы определяют курс национальной валюты?

13. Какие критерии классификации валютного курса вы знаете?

14. Что определяет спрос и предложение на иностранную валюту?

15. Какие факторы влияют на формирование валютного курса?

16. Как определяется и поддерживается равновесный валютный курс?

17. Какие последствия для страны несет обесценение национальной валюты?

18. Какие последствия для страны можно ожидать при удорожании ее валюты?

19. В каких случаях проводится девальвация национальной валюты?

20. Когда возникает необходимость ревальвации национальной валюты?

21. Покажите роль международных финансовых организаций в регулировании валютно-финансовых отношений между странами.

Темы докладов и презентаций

1. Европейская валютная система.

2. Россия в современной мировой валютной системе.

3. Деятельность Парижского клуба стран-кредиторов и Лондонского клуба банков кредиторов.

4. Валютно-финансовые организации системы ООН и регулирование валютных отношений.

5. Международные расчеты и их формы.

Литература

6, 8 – 14, 20 – 22, 24.