4. Финансовая стратегия

Исходным пунктом разработки финансовой стратегии является анализ результатов финансовой деятельности за предшествующие периоды. Этот анализ должен проводится в следующих направлениях:

• измерение возможности предприятия оплатить наступившие краткосрочные обязательства;

• измерение степени (предела), до которой предприятие может финансироваться за счет заемных средств;

• измерение эффективности использование предприятием собственных ресурсов;

• измерение эффективности управления в целом.

Финансовые возможности не только определяют готовность предприятия к стратегическим действиям, но и во многом определяют сам характер стратегического маневра - вида принимаемой стратегии. Здесь имеется в виду, что различные виды и альтернативы стратегий обладают различной капиталоемкостью. Например, стратегия роста может осуществляться как путем создания нового производства, так и расширением или реконструкцией существующего.

Финансовая стратегия предприятия состоит из следующих основных компонентов:

а) Структура предпринимательства

В соответствии со стратегическими целями (выраженными количественно) и выбранной стратегией разрабатываются основные принципы финансового поведения предприятия:

• увеличение активов предприятия, в том числе его финансовых ресурсов и определение их структуры;

• основные направления распределения прибыли.

Особое внимание уделяется определению источников финансирования, в том числе заемных и возможностям их получения.

б) Стратегия накопления и потребления.

Определение рационального соотношения между накоплением и потреблением всегда было проблемой для экономистов в хозяйственных системах любого рода и масштаба. Очевидно, что большая доля накопления дает более быстрый рост объемов продаж и прибыли в будущем, в то же время недостаточная доля потребления может существенно подорвать "экономическое здоровье" предприятия.

в) Стратегия задолженности.

В условиях рыночной экономики предприятия чаще всего не в состоянии финансировать свое развитие полностью за счет собственных источников. Оно прибегает к кредитам банков. Способы и методы получения кредитов и их погашения выделяются в специальную стратегию задолженности.

г) Стратегия финансирования функциональных стратегий икрупных программ

Данная стратегия включает в себя обычно решения по капитальным вложениям:

• на социальные программы;

• на улучшение и восстановление существующих активов;

• на новое строительство, приобретения и поглощения, НИОКР и т.д.;

В результате разработки перечисленных компонентов финансовой стратегии формируется долгосрочный финансовый план, представляющий собой долгосрочный баланс доходов и расходов предприятия и его производственных единиц. Этот план содержит информацию о долгосрочных финансовых возможностях корпорации, потребностях в капитальных вложениях, величине производственных и накладных расходов и составляющих будущей прибыли, а также доходов на акции.

Финансовая стратегия в описанном виде представляет собой систему функциональных стратегий, так как разрабатывается по результатам составления остальных функциональных стратегий.

В то же время общие представления о финансовых возможностях предприятия должны иметься к началу разработки стратегического плана.