- •Лабораторное занятие № 1
- •Влияние изменения процентной ставки по вкладу на результат накопления денежных средств к концу периода
- •Влияние изменения процентной ставки на размер первоначального вклада
- •Влияние размера вклада к окончанию срока хранения на размер первоначального вклада (при прочих равных условиях)
- •Влияние срока, на который помещен вклад на размер первоначального
- •Задание № 3 влияние динамики затрат и выгод на эффективность проекта Цель
- •Сезонность поступления выручки и распределения затрат
- •Варианта календарного плана реализации проекта
- •Распределение капитальных затрат по периодам проекта
- •Сводный результат по всем вариантам проекта к концу 4-го года
- •Расчет эффективности осуществления варианта 1
- •Расчет эффективности осуществления варианта 2
- •Расчет эффективности осуществления варианта 3
- •Расчет эффективности осуществления варианта 4
- •Расчет эффективности осуществления варианта 5
- •Лабораторное занятие № 2
- •Задание № 1 учет динамики развития предприятия в случаях реализации проекта и отказа от реализации проекта при оценке его эффективности Цель
- •Соотношение затрат и выгод за последние шесть лет работы предприятия
- •Тенденция развития ситуации на предприятии в случае отказа от реализации проекта
- •Дисконтированный прирост чистых выгод в ситуации «без проекта»
- •Тенденция развития ситуации на предприятии при внедрении новой технологии
- •Сравнение ситуации «с проектом» и ситуации «без проекта» при улучшении ситуации
- •Сравнение ситуации «с проектом» и ситуации «без проекта» при ухудшении ситуации «без проекта».
- •Лабораторное занятие № 3 Тема лабораторной работы: Критерии эффективности и осуществимости инвестиционных проектов метод чистой текущей стоимости (чистого дисконтированного дохода)
- •Индекс рентабельности и коэффициент эффективности инвестиций
- •Тема лабораторной работы: Критерии эффективности и осуществимости инвестиционных проектов (продолжение) внутренняя норма доходности
- •Срок окупаемости инвестиций
- •Минимум приведенных затрат
- •Анализ альтернативных проектов
- •Задания для самостоятельной работы:
- •Лабораторное занятие № 4 Тема лабораторной работы: Схемы финансирования проектов и обслуживания долга Откройте файл dbt_srvc.Xls
- •Тема лабораторной работы: Схемы финансирования проектов и обслуживания долга (продолжение)
- •Лабораторное занятие № 5 Тема лабораторной работы: Анализ проектов с позиции национальной экономики
- •Основные параметры расчета (базисный сценарий)
- •Оценки эффективности проекта (базисный сценарий)
- •Лабораторное занятие № 6 Анализ рисков инвестиционного проекта
- •Расчет значений потока платежей
- •Расчет значений потока платежей
- •Тема лабораторной работы: Анализ чувствительности инвестиционного проекта
- •Основные показатели проекта по производству изделия «в»
- •Анализ чувствительности проекта
- •Расчет «переключающих» значение параметра
- •Тема лабораторной работы: Анализ сценариев инвестиционного проекта
- •Сценарии осуществления проекта по производству изделия «а»
- •Лабораторное занятие № 7 Тема лабораторной работы: Комплексный подход к анализу инвестиционного проекта
- •Инвестиционная деятельность
- •Операционная деятельность
- •Финансовая деятельность
- •Показатели коммерческой эффективности
- •Показатели эффективности проекта
- •Лабораторное занятие № 8 Тема лабораторной работы: Прогноз влияния инвестиционных решений и решений по финансированию на рост стоимости компании
- •Лабораторное занятие № 9 Тема лабораторной работы: Применение программного продукта Project Expert в инвестиционном анализе
Лабораторное занятие № 6 Анализ рисков инвестиционного проекта
ЗАДАЧА 1
Организация рассматривает инвестиционный проект, средняя ставка доходности которого составляет 10%. Риск определенный экспертным путем и связанный с реализацией проекта, равен 12%. Срок реализации проекта 3 года. Размеры инвестиций и денежных потоков приведены в таблице 6.1. Необходимо оценить эффективность проекта с учетом и без учета риска и сделать вывод.
Таблица 6.1
Расчет значений потока платежей
Годы |
Денежный поток, тыс. руб. («-» -инвестиции, «+» поступления дохода) |
Коэффициент дисконтиро-вания по ставке 10% |
Денежный поток с учетом дисконти-рования, тыс. руб. |
Коэффициент дисконтиро-вания по ставке 10+12=22% |
Денежный поток с учетом дисконти-рования, тыс. руб. |
0 |
-120 |
|
|
|
|
1 |
50 |
|
|
|
|
2 |
60 |
|
|
|
|
3 |
60 |
|
|
|
|
NPV |
|
|
|
|
|
ЗАДАЧА 2
Организация рассматривает инвестиционный проект, параметры которого представлены в таблице 6.2.
Достоверные эквиваленты ожидаемых платежей определены экспертным путем и также представлены в таблице 6.2.
Необходимо оценить эффективность проекта с учетом и без учета риска и сделать вывод.
Таблица 6.2
Расчет значений потока платежей
Годы |
Денежный поток, тыс. руб. («-» инвестиции, «+» поступления дохода) |
Коэффициенты достоверности t |
Начальные инвестиции и чистые денежные потоки, скорректированные на коэффициент достоверности, тыс. руб. |
Дисконтный множитель при ставке r = 10% |
Современная стоимость денежных потоков, тыс. руб. |
Современная стоимость денежных потоков, скорректированная на коэффициент достоверности, тыс. руб. |
0 |
- 100000 |
1 |
|
|
|
|
1 |
50000 |
0,9 |
|
|
|
|
2 |
60000 |
0,8 |
|
|
|
|
3 |
60000 |
0,7 |
|
|
|
|
NPV |
|
|
|
|
|
|
Тема лабораторной работы: Анализ чувствительности инвестиционного проекта
ЗАДАЧА 3
Организация рассматривает инвестиционный проект, связанный с выпуском изделия «В». Информация, характеризующая проект представлена в таблице 6.3. Проведите анализ чувствительности инвестиционного проекта к изменению объема производства, цены продукции, переменных расходов и постоянных затрат. В качестве результативного показателя используйте значение NPV проекта.
Найдите «переключающие» значения по каждому из параметров (то есть такое значение исходного показателя при котором результативный фактор (NPV) становится равным 0.
Таблица 6.3
Основные показатели проекта по производству изделия «в»
Показатели проекта |
Обозначение |
Значение |
Объем выпуска, шт.* |
|
150 |
Цена за штуку, руб.* |
|
35 |
Переменные расходы, руб.* |
|
20 |
Постоянные затраты, руб.* |
|
200 |
Амортизация, руб.* |
|
50 |
Налог на прибыль, % |
|
35 |
Норма дисконта, %* |
|
10 |
Срок проекта, лет |
|
5 |
Начальные инвестиции, руб. |
|
2000 |
* - значение данных показателей приведено в расчете на год.
Таблица 6.4