Гильмундинов-Мельников

в) рыночная ставка процента; г) индекс фондовой биржи (ММВБ или РТС); д) темп роста денежной массы.

4. Снижение темпа инфляции – это: а) дефляция; б) дезинфляция; в) девальвация;

г) гиперинфляция; д) ревальвация.

5. Право на сеньораж – это право: а) собирать налоги с населения; б) брать займы у населения;

в) направлять часть населения в армию; г) печатать деньги; д) верно а, б, г; е) все верно.

Ответы. 1. в. 2. б. 3. б. 4. б. 5. г.

Задачи

Задача 1. Пусть в национальной экономике кривая Филлипса зада-

на следующим уравнением: e 0,5(u u* ) . Если фактическое зна-

чение уровня безработицы в предыдущем году достигало 3,6 %, ожидаемый темп инфляции 4 %, а естественная норма безработицы 5,4 %, то чему равен фактический темп инфляции?

Решение задачи 1

Подставим данные из условия в уравнение кривой. Получим π = 4 –

– 0,5(3,6 – 5,4) = 4,9 %.

Задача 2. В экономике страны инфляция составляет 2 % в месяц. Банк предлагает делать вклады под 25 % годовых. Выгодно или нет такое предложение банка с точки зрения: 1) сохранения; 2) приумножения средств вкладчиков?

Решение задачи 2

В подобных ситуациях важно правильно рассчитать реальный коэффициент наращения первоначальной суммы банковского вклада либо рассчитать коэффициент сокращения реальной суммы вклада по причине инфляции.

41

Поскольку условия позволяют это сделать, используем второй способ. Потери стоимости вклада в реальном выражении рассчитываются аналогично банковскому коэффициенту наращения: H = (1 + π)12 = = (1 + 0,02)12 = 1,268, что соответствует корректировке номинального показателя наращенной суммы в сторону понижения на 26,8 %. Таким образом, предложение банка при прочих равных условиях отклоняется, поскольку не позволяет ни сохранить, ни приумножить средства вкладчика.

Задача 3. Пусть наличность составляет 1000 д. ед., депозиты – 3000 д. ед., темп инфляции 10 % в год, номинальная процентная ставка по депозитам 12 %. Определите величину инфляционного налога.

Решение задачи 3

Если в условиях инфляции экономический агент хочет сохранить размер своего реального денежного запаса на оптимальном для себя уровне, то он должен из текущего дохода обеспечить прирост своей кассы в соответствии с уровнем инфляции. Инфляционный налог оплачивается населением по ставке, равной темпу инфляции.

Для расчета инфляционного налога используется формула: IT C D( i) , где С – наличные деньги в обращении; D – деньги

на депозитах; i – номинальная ставка процента по депозитам.

Тогда IT = 1000 · 0,1 + 3000(0,1–0,12) = 100 – 60 = 40 д. ед.

Литература

1.Агапова Т.А., Серегина А.В. Макроэкономика: учебник / Под общ. ред. А.В. Сидоровича. – М.: Дело и сервис, 2001. (Гл. 2, 3)

2.Баранов А.О. Лекции по макроэкономике. – Новосибирск: Изд-во

СО РАН, 2007. (Разд. 13)

3.Долан Э., Линдсей Д. Макроэкономика. – СПб.: Литера плюс, 1994. (Гл. 13)

4.Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика. – М.: Изд-во МГУ, 1997. (Гл. 14)

5.Матвеева Т.Ю. Введение в макроэкономику: учеб. пособие / Т.Ю. Матвеева. – М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2006. (Тема 6)

6.Мэнкью Н. Г. Макроэкономика. – М.: Изд-во МГУ, 1994. (Гл. 11.

П. 11-2, 11-3, 11-4)

7.Сакс Д., Ларрен Ф. Макроэкономика. Глобальный подход. – М.: Дело, 1999. (Гл. 23)

42

8.Станковская И.К., Стрелец И.А. Экономическая теория для бизнесшкол: учебник. – М.: Эксмо, 2005. (Гл. 15)

9.Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. – М.: Дело, 1993.

(Гл. 32, 33)

10. Экономическая теория. Задачи, логические схемы, методические материалы / Под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича: учебник. – СПб.: Питер, 1999. (Ч. 4. Тема 7)

43

Раздел 5. Потребление, сбережения

и инвестиции

Основные понятия:

теория жизненного цикла, теория потребления перманентного дохода, теория межвременного замещения, текущее потребление, текущие сбережения, накопленные сбережения, жизненный цикл, перманентный доход, краткосрочная предельная склонность к потреблению, долгосрочная предельная склонность к потреблению, эффект межвременного замещения, эффект богатства, ликвидное ограничение, потребительская близорукость, чистая приведенная (дисконтированная) стоимость.

Задания для самостоятельного решения

Тестовые вопросы для самостоятельного решения

1. Анализ потребительских расходов особенно важен при рассмотрении агрегированного рынка товаров и услуг, потому что потребительские расходы:

а) ограничивают объем текущих сбережений; б) создают мультипликативный эффект в экономике; в) влияют на чистый экспорт;

г) осуществляются домашними хозяйствами, а следовательно, характеризуют воспроизводство рабочей силы.

2. В теории жизненного цикла Ф. Модильяни предполагается, что: а) на величину текущего потребления не влияют процентные став-

ки и накопленные сбережения; б) индивидуум может точно оценить, сколько ему предстоит про-

жить; в) индивидууму неизвестна величина его будущих доходов;

г) индивидуум имеет предпочтения относительно своего будущего

итекущего потребления.

3.В модели жизненного цикла Ф. Модильяни продолжительность жизни индивидуума 75 лет, начало трудовой деятельности – в 20 лет,

завершение – в 55 лет. Жизненный цикл составляет: а) 20 лет; б) 35 лет;

44

в) 55 лет; г) 75 лет.

4.В теории перманентного дохода М. Фридмана YP = 0,2Y + 0,8Y–1, C = 0,8YP. Пусть индивидуум ранее зарабатывал 10 000 руб. в месяц и начал с этого месяца получать ежемесячно 15 000 руб. Текущие сбережения в этом месяце составят:

а) 6200 руб.; б) 5000 руб.; в) 2200 руб.; г) 7000 руб.

5.Ситуация, при которой студенты вуза, зная, что они в будущем будут получать высокий доход, не могут увеличить свои расходы, так как им не дают кредит, согласуется с понятием:

а) потребительская близорукость; б) отставание (разрыв) ВВП; в) ликвидное ограничение; г) инфляционный разрыв.

6. Увеличение ставок процента приводит к снижению инвестиций в основной капитал, так как:

а) растут государственные расходы; б) падает текущее потребление товаров и услуг; в) растет инфляция;

г) снижается дисконтированная стоимость инвестиционных проектов.

Задачи для самостоятельного решения

Задача 1. А. Предположим, что кто-то зарабатывает столько же, сколько его сосед (YL1 = YL2), однако имеет более крепкое здоровье и проживет, вероятно, дольше соседа. Меньше или больше соседа будет он потреблять? Обоснуйте ответ с помощью уравнения

C = (WL / NL)YL.

Б. Как можно модифицировать уравнение C = aWR + c YL для потребителя, который ожидает получать X долл. в год пенсии?

В. Основываясь на теории жизненного цикла и решении пункта Б данной задачи, объясните, как будет влиять система социального обеспечения на потребление реального трудового дохода.

45

Задача 2. Условно разобьем жизненный цикл индивида на четыре периода: пусть он зарабатывает в первые три периода $30 000, $60 000, $50 000 соответственно и не имеет доходов при выходе на пенсию (четвертый период). Каким образом может быть организовано потребление в течение жизни в соответствии с теорией жизненного цикла в ситуации без возможности получения займа и в ситуации, когда можно получить кредит (для простоты предположим, что кредит беспроцентный)?

Задача 3. Пусть индивидуум при определении величины текущего потребления руководствуется теорией перманентного дохода. Определите величину его текущего потребления и динамику сбережений в случае, если его первоначальное полученное богатство составляет $50 000, текущий доход составляет $20 000.

Функция перманентного дохода YP = 0,5Y + 0,4Y–1 + 0,1Y–2 . Функция потребления C = 0,1WR + 0,8YP, где Y – годовой доход,

WR – накопленное богатство. Определите:

а) величину его перманентного дохода и уровень потребления, если индивидуум только начал работать;

б) краткосрочную и долгосрочную предельные склонности к потреблению дохода;

в) пусть годовой доход увеличивается с каждым годом на $1000. Какими будут потребление и сбережения в первые три года?

Задача 4. Пусть межвременные предпочтения индивидуума относительно потребления описываются следующей функцией полезности:

u(c1,c2 ) c21c2 . Определите, чему будет равен объем потребления в

данном году (с1) и в последующем (с2), если годовая ставка процента составляет 10 %, доход потребителя в текущем году $10 000, в последующем $20 000? Предположим, произошло увеличение годовой ставки процента до 20 %. Как изменится потребление индивидуума в текущем и последующем годах? Почему произойдет такое изменение?

Задача 5. Предположим, что вводится временная инвестиционная налоговая скидка. Ее величина 10 % и длительность действия – только один год. Каково:

а) долгосрочное воздействие этой меры на капитальные вложения (на период 4 5 лет);

46

б) воздействие этой меры в текущем и последующем году; в) долгосрочное и краткосрочное воздействие этой меры на капи-

тальные вложения, если налоговая скидка становится постоянной?

Задача 6. По окончании двух лет на счете клиента банка находится 13 685,7 руб. Начисление процентов происходило по схеме сложной ставки процента в конце каждого квартала по ставке 16 % годовых. Рассчитайте первоначальную сумму вклада.

Задача 7. Определите требуемую величину основного капитала исходя из функции Кобба–Дугласа и уравнения оптимального запаса капитала в предположении, что α = 0,3, Y = 2,5 млрд руб., норма амортизации равна 10 %, а r = 5 %. Определите тот же показатель при Y = 3 млрд руб. Предположим, что величина основного капитала находилась на требуемом уровне до того как произошло ожидаемое изменение дохода. Каков будет объем инвестирования с первого по пятый год после такого изменения, если коэффициент β, характеризующий меру приближения существующего объема капитала к оптимальному, равен 0,4?

Задача 8. Вы имеете возможность профинансировать проект продолжительностью три года. Величина требуемых инвестиций в нулевом периоде составляет 10 000 руб. Прибыль по годам ожидается в размерах П1 = 5000 руб., П2 = 4000 руб., П3 = 3000 руб. Стоит ли принимать это предложение, если ставка дисконтирования (r) равна 10 %? Какие показатели необходимо рассчитать?

Задача 9. Сравните два инвестиционных проекта при ставке дисконтирования 10 %.

Найдите чистую текущую стоимость, внутреннюю норму доходности, индекс рентабельности. Обосновать выбор проекта.

47

Задача 10. Пусть величина требуемого капитала (K ) определяет-

ся уравнением K rcY в предположении, что коэффициент = 0,4,

ВВП (Y) равен 3 трлн руб., издержки использования капитала (rc) составляют 0,1 руб. на единицу капитала, величина капитала на конец предыдущего периода составляет 10 трлн руб. Динамика инвестиций в основной капитал определяется моделью гибкого акселератора:

I K (1 )K 1 , в которой значение коэффициента равно 0,5, а норма выбытия капитала ( ) равна 0,05. Определите:

а) требуемую величину основного капитала K на текущий год, а также величину инвестиций в основной капитал и норму инвестирования;

б) при предположении, что издержки использования капитала остаются неизменными, а объем ВВП возрастает каждый год на 0,2 трлн руб., определите динамику инвестиций в основной капитал и норму инвестирования в следующие два года.

Задача 11. Ниже приведены данные о затратах и доходах по инвестиционному проекту (млн руб.).

Предположим, данный проект малорискованный и риск его реализации сопоставим с риском вложения средств на банковский депозит. Определите, при какой процентной ставке по депозитам данный проект будет реализован фирмой.

Примеры решения заданий

Тестовые вопросы

1. Экономический субъект при изменении процентных ставок меняет свое текущее и будущее потребление в рамках:

а) модели экономики Дж. М. Кейнса; б) теории жизненного цикла Ф. Модильяни;

48

в) теории перманентного дохода М. Фридмана; г) модели межвременного выбора И. Фишера.

2. В теории жизненного цикла Ф. Модильяни предполагается, что: а) индивидууму неизвестно, сколько ему предстоит прожить; б) на сбережения индивидуума начисляются проценты;

в) индивидуум может точно оценить, сколько он в среднем будет зарабатывать в будущем;

г) индивидуум имеет предпочтения относительно своего будущего

итекущего потребления.

3.В модели жизненного цикла Ф. Модильяни среднегодовой доход

индивидуума в трудовой период составляет 250 тыс. руб., первоначальное богатство – 2 млн руб., наследство не оставляется, продолжительность жизни 80 лет, начало трудовой деятельности – в 20 лет, завершение – в 60 лет. Среднегодовые текущие сбережения в трудовой период составят:

а) 25 тыс. руб.; б) 50 тыс. руб.; в) 75 тыс. руб.; г) 100 тыс. руб.

4. Ситуация, при которой индивидуум, зная, что его в будущем ждет увеличение доходов, не увеличивает свое текущее потребление, пока не начнет получать увеличенный доход, называется:

а) потребительская близорукость; б) инвестиционная ловушка; в) ликвидное ограничение; г) инфляционный разрыв.

5. В модели межвременного выбора Фишера предполагается, что при росте процентных ставок индивидуум предпочтет:

а) увеличить текущее потребление и сократить текущие сбережения;

б) увеличить текущее потребление и увеличить текущие сбережения;

в) сократить текущее потребление и сократить текущие сбережения;

г) сократить текущее потребление и увеличить текущие сбережения.

Ответы: 1. г. 2. в. 3. б. 4. а. 5. г.

49

Задачи

Задача 1. Пусть индивидуум при определении величины текущего потребления руководствуется теорией жизненного цикла. Его среднегодовой трудовой доход в первые 20 лет трудовой карьеры составляет 150 000 руб., в последующие 20 лет – 250 000 руб. Учитывая, что индивидуум получил первоначальное богатство в размере 1 млн руб., начал работать в 20 лет, планирует закончить работать в 60 лет, ожидает прожить 80 лет и оставить после себя наследство в размере 3 млн руб. Определите динамику потребления и сбережений.

Решение задачи 1

В теории жизненного цикла Ф. Модильяни делается предположение, что индивидуум, будучи в состоянии достаточно точно оценить свой будущий трудовой доход, а также продолжительность жизни, стремится организовать свое потребление в течение жизни равномерно.

Рассчитаем суммарные денежные средства, которые доступны индивидууму в течение жизни для потребления. Они состоят из первоначально полученного богатства (1 000 000 руб.) и трудового дохода (8 000 000 руб., в том числе 3 000 000 руб. трудового дохода за первые 20 лет трудового периода (20 лет 150 000 руб. в год) и 5 000 000 руб. трудового дохода за последующие 20 лет трудового периода (20 лет 250 000 руб. в год) за вычетом величины наследства, которое индивидуум планирует оставить своим наследникам (3 000 000 руб.). В итоге получаем, что суммарно на потребление индивидуум в течение всего жизненного цикла может потратить 6 000 000 руб.

Как уже было сказано выше, индивидуум будет стремиться организовать свое потребление равномерно в течение всего жизненного цикла. Длительность жизненного цикла индивидуума равна продолжительности жизни (80 лет) за вычетом года начала трудовой деятельности (20 лет) и составляет 60 лет. Таким образом, годовое потребление индивидуума будет равно 6 000 000 руб. / 60 лет = 100 000 руб.

Определим теперь динамику сбережений. Текущие сбережения определяются как разница между текущим доходом и текущим потреблением. Соответственно, в первые 20 лет текущие годовые сбережения будут находиться на уровне 50 000 руб. (150 000 – 100 000), в последующие 20 лет – на уровне 150 000 руб. (250 000 – 100 000).

Накопленные сбережения будут ежегодно возрастать в течение трудового периода на величину текущих сбережений, начиная с уровня

50