Тема 3. «Профессиональные участники рынка ценных бумаг»

Изучая эту тему, следует понять ту особую роль, которую выполняют профессиональные участники рынка ценных бумаг в его формировании, функционировании и решении возникающих на нем задач. В соответствии с Законом РФ «О рынке ценных бумаг» профессиональными видами деятельности на рынке ценных бумаг являются: брокерская и дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами, деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг), депозитарная деятельность, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, деятельность по организации торговли на фондовом рынке. При изучении этой темы, следует обратить внимание на то что для предотвращения возможных конфликтов интересов эмитентов, инвесторов и профессиональных участников фондового рынка и в целях поддержания устойчивости российского рынка ценных бумаг законодательством установлены требования к деятельности, которым должны соответствовать профессиональные участники фондового рынка. Законом РФ «О рынке ценных бумаг» введены также ограничения на их профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг. Например, деятельность по ведению реестра, нельзя совмещать ни с какими другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Есть ограничения и на совмещения других видов профессиональной деятельности на фондовом рынке. Знакомясь с особенностями совершения сделок купли – продажи ценных бумаг проводимыми брокерами и дилерами, следует обратить внимание на то, что в случае если дилер выполняет и брокерские операции, то их выполнение является приоритетным и они должны выполняться в первую очередь. При изучении функций брокера в качестве комиссионера следует иметь в виду, что в соответствии со ст.3 Закона РФ «О рынке ценных бумаг» договор комиссии может предусматривать обязательство брокера хранить денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные в результате продажи ценных бумаг на забалансовых счетах, а также право использования брокером этих денежных средств до момента их возврата в соответствии с условиями договора. Согласно Закону РФ «О рынке ценных бумаг» (ст. 6) профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие расчеты по сделкам с ценными бумагами (клиринговые организации), обязаны формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. При изучение деятельности, связанной с ведением реестра, следует обратить внимание на то, что держателем реестра может быть сам эмитент и профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра на основании поручения эмитента. Рассматривая вопрос депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг следует обратить внимание на то, что заключение депозитарного договора не влечет за собой переход к депозитарию права собственности на ценные бумаги депонента. Депозитарий также не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ими или осуществлять от имени депонента любые действия с ценными бумагами, кроме осуществляемых по поручению депонента, в случаях предусмотренных депозитарным договором. Изучая такую профессиональную деятельность как деятельность по организации торговли на фондовом рынке, обратите внимание на то, что наряду с предоставлением услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками фондового рынка, важной обязанностью организатора торговли является раскрытие широкого круга информации любому заинтересованному лицу.