4.4 Нетрадиционные методы оценки финансовой устойчивости организации

Нетрадиционные методы на практике используются гораздо реже методов оценки финансовой устойчи­вости при помощи коэффициентов и абсолютных пока­зателей. Такими методами являются следующие методики.

Оценка финансовой устойчивости организации через количественные характе­ристики финансовых рисков. Автор данной методики Н. В. Балабанова исходит из того, что возможность принятия эффективных управленческих решений во многом зависит от возможности получить подходящие количественные характеристики ве­роятных финансовых рисков [17].

Методика оценки финансовой устойчивости организации при по­мощи обоб­щающего показателя финансовой устойчивости. Автор данной методики Л.И. Дергун. Ее можно отнести к числу нетрадиционных способов оценки финансовой устойчиво­сти, так как для рас­чета обобщающего показателя финансовой устойчивости пред­лагается использовать не сложившиеся уровни коэффициентов, а степени их соот­ветствия требуемым или нормативным значениям [18].

Ресурсный подход. Его сущность заключается в том, что ресурсы рассматрива­ются как факторы производства, привлекаемые для достижения финансового ре­зультата. Различают трудовые, материальные, финансовые, информационные, ин­теллектуальные и другие ресурсы. Их наличие, состав и эффективность использо­вания определяют объем продаж (выручку), прибыль, себестоимость [11].

Оценка финансовой устойчивости организации при помощи инди­катора фи­нансовой устойчивости. Данная методика оценки финансовой устойчи­вости предло­жена автором Е.В. Волковой. Расчет индикатора финансовой устойчи­вости по­казы­вает, хва­тит ли имущества в денежной форме для расчета по обяза­тельствам, и какая часть собственного капитала вложена в денежные активы. В ре­зультате полу­чаем ос­таток собственного капитала в денежной форме, который от­ражает ресурс собствен­ных денежных средств для дальнейшего роста и развития, то есть высту­пает гаран­том платежеспособности в долгосрочной перспективе.

В качестве индикатора финансовой устойчивости, рассчитанного по первому способу, выступает денежный капитал [10] c.112:

И_ФУ = СК – (ДА + З + НДС + ДЗ + ОА_ПР) = (ДС + ФВ) – ЗК, (4.8)

где НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, ден. ед.;

ДЗ – дебиторская задолженность, ден. ед.;

ОА_ПР – прочие оборотные активы, ден. ед.;

ДС – денежные средства, ден. ед.;

ФВ – финансовые вложения, ден. ед.

Таким образом, индикатор финансовой устойчивости выступает как платеже­способность в денежной форме. Величина индикатора может быть положительной нулевой и отрицательной.

Если индикатор финансовой устойчивости является величиной отрицатель­ной, имущество в денежной форме меньше величины заемного капитала, а собст­венный капитал меньше имуще­ства в не денежной форме, то это свидетельствует, о том что все собственные источники в отчет­ном периоде были использованы полно­стью и были задействованы заемные источники. Таким образом, данная организа­ция явля­ется финансово неустойчивой и не имеет собственных средств в денежной форме.

В качестве индикатора финансовой устойчивости, рассчитанного по второму способу выступает, финансовый капитал [10] c.113:

И_ФУ = СК – ДА – ДФВ + З + ОА_ПР = ДС + ФВ + ДЗ – ЗК, (4.9)

где ДФВ – долгосрочные финансовые вложения, ден. ед.

Величина финансового капитала дает оценку достаточности покрытия акти­вов организа­ции финансово устойчивыми источниками их формирования и харак­тери­зует устойчивую воз­можность отвечать по своим обязательствам в любой мо­мент времени.

При положительном значении данного индикатора финансовые активы по­кры­вают все обязательства с излишком (присутствует финансовый капитал). Если инди­катор финансовой устойчивости имеет отрицательное значение, это свидетель­ствует о недостатке финансовых активов, что приводит к замещению их нефинан­совыми, начиная с наиболее ликвидных.

Основным преимуществом данного метода является то, что он не привязан к рекомендуемым, требуемым и среднеотраслевым значениям. Для установления уг­розы потери финансовой устойчивости достаточно наличия отрицательной дина­мики индикатора финансовой устойчивости. Следует отметить, что данная мето­дика, как и в традиционном анализе, показывает взаимосвязь собственного оборот­ного капитала и финансовой устойчивости.

Далее будет рассмотрено взаимодействие финансовой устойчивости и отдельных экономических показателей, а также исследование влияния структуры капитала на рентабельность организации.