Тема 7. Фінансові та реальні інвестицій корпоративних підприємств

Склад та структура активів підприємства. Види інвестицій компаній. Реальні інвестиції, порядок їх оцінки та здійснення. Визначення потреби в капіталі для фінансування необоротних активів. Планування інвестицій у довгострокові активи. Процес прийняття інвестиційних рішень на рівні корпорацій.

Довгострокові та поточні фінансові інвестиції. Оцінка доцільності вкладень у корпоративні права. Зміст фундаментального аналізу акцій. Показники, які використовуються в процесі фундаментального аналізу. Технічний аналіз акцій.

Статичні та динамічні методи оцінки доцільності інвестицій. Метод дисконтування грошових потоків (DCF). Чиста приведена вартість (NPV)/ Метод внутрішньої ставки доходності (IRR). Розрахунок окупності інвестиційних вкладень та коефіцієнт прибутковості.

Методи оцінки фінансових інвестицій для відображенні їх у фінансовій звітності. Справедлива вартість інвестицій. Застосування методу ефективної ставки відсотка при оцінці фінансових інвестицій. Оцінка фінансових інвестицій в асоційовані й дочірні підприємства за методом участі в капіталі.

Тема 8. Робочий капітал корпоративних підприємств

Економічна сутність та дефініція робочого капіталу (Working Capital). Чистий робочий капітал (Net Working Capital). Склад робочого капіталу.

Раціоналізація оборотних активів. Первісна та чиста реалізаційна вартість дебіторської заборгованості. Інкасація та рефінансування дебіторської заборгованості. Формування запасів підприємства та шляхи їх мінімізації. Визначення потреби в капіталі для фінансування запасів та дебіторської заборгованості.

Поточні зобов’язань та напрями їх раціоналізація. Золоте правило фінансування та золоте правило балансу.

Робочий капітал як міра ліквідності підприємства. Формування ліквідних резервів. Бюджет робочого капіталу. Інтегроване управління робочим капіталом компанії.

Тема 9. Оцінка вартості бізнесу

Економічна сутність та необхідність оцінки вартості бізнесу. Фактори та драйвери вартості компанії. Балансова, внутрішня та ринкова вартість бізнесу. Брутто та нетто вартість компанії.

Методичні підходи до оцінки вартості бізнесу. Витратний (майновий) підхід. Доходний підхід. Методи, засновані на оцінці потенційних грошових потоків (доходів) підприємства: метод дисконтування чистих грошових потоків (DCF); метод капіталізації доходів. Ставка капіталізації та формула довічної ренти. Розрахунок вартості реверсії.

Ринковий (порівняльний) підхід в оцінці вартості бізнесу: зіставлення мультиплікаторів та порівняння трансакцій. Зміст та порядок розрахунку мультиплікаторів.

Особливості оцінки вартості збиткових компаній та з від’ємним грошовим потоком. Оцінка вартості новостворених фірм.

Вартісно-орієнтоване управління (VBM). Економічна додана вартість (EVA) та додана вартість грошового потоку (CVA). Ринкова додана вартість (MVA).

Практична роботи з оцінки вартості підприємства. Порядок здійснення оцінки. Звіт про оцінку вартості підприємства.