- •Кафедра фінансів підприємств
- •Методичні матеріали
- •1. Аналітичні компетенції:
- •2. Планово-проектні компетенції:
- •4.Контрольні компетенції:
- •5. Науково-дослідницькі компетенції:
- •6. Навчально-методичні компетенції:
- •2. Тематичний план.
- •3. Зміст науки за темами
- •Тема 1. Теоретичні основи корпоративних фінансів
- •Тема 2. Ціна залучення капіталу та ризик
- •Тема 3. Чисті грошові потоки (cash-flow) корпоративних підприємств
- •Тема 4. Формування власного капіталу корпоративних підприємств
- •Тема 5. Дивідендна політика корпоративних підприємств
- •Тема 6. Формування позикового капіталу корпоративних підприємств
- •Тема 7. Фінансові та реальні інвестицій корпоративних підприємств
- •Тема 8. Робочий капітал корпоративних підприємств
- •Тема 9. Оцінка вартості бізнесу
- •Тема 10. Корпоративна та фінансова реструктуризація компаній
- •Тема 11. Фінансовий контролінг у сфері бізнесу
- •Тема 12. Специфіка корпоративних фінансів за здійснення зовнішньоекономічної діяльності
- •4. Плани семінарських (практичних) занять
- •Тема 1. Теоретичні основи корпоративних фінансів .
- •Тема 2. Ціна залучення капіталу та ризик.
- •Тема 3. Чисті грошові потоки (cash-flow) корпоративних підприємств
- •Тема 4. Формування власного капіталу корпоративних підприємств.
- •Тема 5. Дивідендна політика корпоративних підприємства.
- •Тема 6. Формування позикового капіталу корпоратиіних підприємств.
- •Тема 7. Фінансові та реальні інвестицій корпоративних підприємств.
- •Тема 8. Робочий капітал корпоративних підприємств
- •Тема 9. Оцінка вартості бізнесу.
- •Тема 10. Корпоративна та фінансова реструктуризація корпоративних підприємств
- •5. Самостійна робота и карта самостійної роботи студента
- •Карта самостійної роботи студента з науки Корпоративні фінанси для студентів напряму підготовки___Фінанси і кредит___________
- •Орієнтовний перелік тем завдань – актуалізованих фінансових ситуацій.
- •6. Система поточного і підсумкового контролю знань
- •6.1. Поточний контроль знань студентів
- •1) Оцінка активності на практичних заняттях.
- •Критерій оцінки відповідей студентів на теретичні питання, вирішеня фінансових вправ і тестових завдань під час контролю знань на семінарських (практичних) заняттях.
- •3) Оцінка модульного контролю.
- •Модуль 1.
- •Приклад аналітичної ситуації, яка може бути включена в модуль 1.
- •Формування загальної оцінки за результатами поточного контролю знань студентів денної форми навчання
- •6.2. Підсумковий контроль знань студентів
- •6.2.1 Підсумковий контроль знань студентів денної форми навчання
- •6.2.2 Підсумковий контроль знань студентів заочної форми навчання
- •Критерій оцінки відповідей студентів на питання, що включені до екзаменціинх білетів. Загальна оцінка.
- •6.4 Умови переведення стобальної у чотирибальну оцінку знань студентів всіх форм навчання.
- •7. Особливості поточного контролю знань студентів заочної форми навчання
- •Карта самостійної роботи студента
- •З науки Корпоративні фінанси
- •Для студентів напряму підготовки___Фінанси і кредит___________
- •8. Зразок екзаменаційного білета
- •8.1 Зразок екзаменаційного білета для студентів денної форми навчання
- •8.2 Зразок екзаменаційного білета для студентів заочної форми навчання
- •9. Список рекомендованої літератури.
- •9.1 Основна література.
- •9.2 Додаткова література.
8.2 Зразок екзаменаційного білета для студентів заочної форми навчання
Екзаменаційний білет включає 10 питань (кожне завдання оцінюється за 10 бальною шкалою):
теоретичні питання |
3 |
Фінансові вправиі |
4 |
тестові завдання* |
3 |
* тестове завдання складається із 5 тестів |
ПРИКЛАД екзаменаційного білета.
Основні критерії вибору організаційно – правової форми бізнесу: розгорнута характеристика
Мета та завдання реорганізації підприємств.
Value-Based Management: менеджмент на базі управління вартістю підприємства
Тестове завдання.
Питання 1. В яких організаційно-правових формах може бути засновано підприємство з іноземними інвестиціями в Україні?
акціонерне товариство;
постійне представництво іноземної фірми;
товариство з обмеженою відповідальністю;
філія іноземної фірми;
приватне підприємство.
Питання 2. До основних критеріїв прийняття рішення про вибір правової форми організації бізнесу слід віднести такі:
мінімальний обсяг статутного капіталу;
мінімізація дивідендних виплат;
законодавчі вимоги щодо виду діяльності;
мінімізація оподаткування;
рівень відповідальності власників.
Питання 3. Учасники товариства з додатковою відповідальністю відповідають:
лише в межах їх вкладів у статутний капітал;
своїми внесками до статутного капіталу та частково належним їм приватним майном;
своїми внесками до статутного капіталу та всім своїм приватним майном;
своїми внесками до статутного та додаткового капіталу підприємства;
в межах їх вкладів до статутного капіталу та додатково придбаними облігаціями підприємства.
Питання 4. Акціонери ВАТ відповідають за зобов’язаннями товариства:
лише в межах належних їм акцій;
своїми внесками до статутного капіталу та частково належним їм приватним майном;
своїми внесками до статутного капіталу та всім своїм приватним майном;
своїми внесками до статутного та додаткового капіталу підприємства;
в межах їх вкладів до статутного капіталу та додатково придбаними облігаціями підприємства.
Питання 5. Учасники повного товариства відповідають за боргами товариства:
лише в межах їх вкладів у статутний капітал;
своїми внесками до статутного капіталу та частково належним їм приватним майном;
своїми внесками до статутного капіталу та всім своїм майном;
своїми внесками до статутного та додаткового капіталу підприємства;
Тестове завдання.
питання 1. Операційний Cash-Flow характеризує:
величину чистого грошового потоку від основної діяльності, що залишається на підприємстві;
величину чистого прибутку підприємства;
величину вхідних грошових потоків підприємства;
обсяг реалізації продукції;
величину чистого прибутку та амортизацію;
питання 2. Показник Cash-flow характеризує:
здатність підприємства фінансувати інвестиції;
структуру капіталу підприємства;
можливості підприємства погашати фінансову заборгованість;
наявність у підприємства робочого капіталу;
наявність коштів для виплати дивідендів.
питання 3. Які з показників враховуються для розрахунку операційного Cash-flow прямим методом:
приріст забезпечень;
грошові надходження від реалізації продукції;
чистий прибуток від операційної діяльності;
приріст (зменшення) оборотних активів без врахування грошових коштів та їх еквівалентів;
амортизаційні відрахування.
питання 4. Для розрахунку операційного Cash-flow непрямим методом враховуються:
грошові видатки на придбання необоротних активів.
грошові видатки на оплату сировини та матеріалів;
чистий прибуток від операційної діяльності;
витрати на операційну діяльность, пов’язані із виплатою грошових коштів;
приріст (зменшення) оборотних активів без врахування грошових коштів та їх еквівалентів;
питання 5. Для розрахунку Free Cash-flow використовуються такі показники:
величина операційного Cash-flow;
надходження власного капіталу;
обсяг інвестицій в необоротні активи;
доходів (збиток) від фінансової діяльності;
доходи (збитки) від інвестиційної діяльності.
Тестове завдання.
питання 1. У разі реорганізації шляхом злиття підприємств ...
Бухгалтерські баланси обох підприємств консолідуються.
Заборгованість підприємств покривається колишніми власниками його корпоративних прав.
Підприємства-правопопередники не втрачають свій юридичний статус.
Борги боржника визнаються безнадійними.
Усі майнові права та обов’язки обох підприємств переходять до юридичної особи, яка виникла в результаті злиття (приєднання).
питання 2. Базою для встановлення пропорції обміну корпоративних прав підприємств, що реорганізуються, на акції або частки в статутному капіталі підприємства-правонаступника доцільно використовувати:
Розмір статутного капіталу підприємств, що реорганізуються.
Величину заборгованості підприємств, що реорганізуються.
Ринковий курс корпоративних прав підприємств, що реорганізуються.
Величину необоротних активів підприємств.
Оціночну ринкову вартість підприємств.
питання 3. Реорганізація шляхом перетворення передбачає:
втрату статусу юридичної особи одним з підприємств;
реструктуризацію заборгованості;
зміну організаційно-правової форми бізнесу;
створення нової юридичної особи;
введення в експлуатацію нової лінії.
питання 4. Реорганізація шляхом поділу передбачає:
створення принаймні двох нових юридичних особів;
ліквідацію підприємства – правопопередника;
реструктуризацію заборгованості;
зміну організаційно-правової форми бізнесу;
збереження підприємством, яке реорганізується, статусу юридичної особи.
питання 5. Які з приведених висловлювань вірні?
у випадку злиття всі майнові права та обов’язки декількох юридичних осіб концентруються на балансі одного, зновуствореного підприємства;
при приєднанні майно обох підприємств концентрується на балансі вже функціонуючого, на момент прийняття рішення про приєднання, підприємства;
при злитті баланси обох підприємств консолідуються без створення нової юридичної особи;
при приєднання в обов’язковому порядку створюється нова юридична особа;
при приєднанні підприємство-правонаступник не може змінювати форму організації бізнесу.
Статутний фонд підприємства становить 1000 тис. грн. Номінальна вартість акцій – 8 грн. Біржовий курс акцій 16 грн. Потреба підприємства у додаткових фінансових ресурсах складає 160 тис. грн. Визначте джерела покриття потреби підприємства у капіталі при проведенні додаткової емісії акцій за таких варіантів курсу емісії: (1) 5 грн.; (2) 8 грн.; (3) 12 грн.; (4) 16 грн.
1 лютого підприємство за поставлену продукцію отримало від покупця вексель номіналом 120 000 грн. із строком погашення 1 вересня цього ж року. Підприємство для покриття потреби в оборотному капіталі у розмірі 175 000 грн. 1 липня облікувало вексель у комерційному банку, який обслуговує дане підприємство. Розрахуйте розмір плати комерційному банку за надану послугу (ставка дисконту – 42% річних). Визначте суму банківського кредиту, який підприємство має отримати для повного покриття потреби в оборотному капіталі.
Підприємство 3 січня 2006 р. придбало за 22950 грн. облігації номінальною вартістю 26000 грн, які підлягають погашенню через 3 роки. Річна норма відсотків становить 10 %, відсотки виплачуються щороку 3 січня. Розрахувати ефективну ставку відсотка (ЕСВ) за облігаціями, та їх балансову вартість на дати складання балансу
Оцінити доцільність вкладання коштів в окремі акції використовуючи правило прийняття рішень за САРМ за таких даних:
|
Акції А |
Акції Б |
Акції В |
1. Очікувана рентабельність |
11% |
12% |
14% |
2. Бета-коефіцієнт |
0,9 |
1,5 |
1,3 |
3. Середня доходність диверсифікованого портфеля інвестицій (rM) |
10% |
10% |
10% |
4. Безризикова процентна ставка на ринку капіталів (і) |
6% |
6% |
6% |