Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Антикризисное управление и риск-менеджмент. Учебно-методическое пособие
.pdf
Рис. 3. Циклические опасности кризиса
Вопросы для контроля
1. Какие факторы развития организации характеризуют опасность кризиса?
2. Каковы причины и симптомы кризисного развития организации?
3. Какие фазы можно выделить в жизненном цикле строительной организации?
4. Когда повышается вероятность и опасность кризиса?
5. Существуют ли кризисы в отдельных структурных подразделениях экономики?
6. Обладают ли кризисы в отдельных структурных подразделениях экономики специфи-
кой относительно общих экономических кризисов?
7. Как кризисы организаций связаны с общей экономической обстановкой?
Темы для доклада
1. Особенности жизненного цикла строительных организаций.
2. Современные тенденции жизненного цикла строительных организаций.
3. Факторы и причины, определяющие состояние жизненного цикла строительных орга-
низаций на современном этапе.
Практическое занятие 4. АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИСТЕМОЙ
Основные вопросы занятия:
− сущность антикризисного управления;
− система и процессы антикризисного управления;
− механизм антикризисного управления.
Методические указания
Антикризисное управление — это управление, в котором поставлены определенным образом предвидение опасности кризиса, анализ его симптомов, меры по снижению отрицательных последствий кризиса и использование факторов кризиса для последующего разви-
11
тия. Суть антикризисного управления выражается в следующих положениях: кризисы можно
Критерий
Характеристика
Свойства системы антикризисного управления
Механизмы антикризисного управления
Принципы антикризисного управления
Стили антикризисного управления
Управление
Традиционное
Антикризисное
предвидеть, ожидать и вызывать; кризисы в определенной мере можно ускорять, предварять,
отодвигать; к кризисам можно и необходимо готовиться; кризисы можно смягчать; управление в условиях кризиса требует особых подходов, специальных знаний, опыта и искусства;
кризисные процессы могут быть до определенного предела управляемыми; управление процессами выхода из кризиса способно ускорять эти процессы и минимизировать их последствия. Многообразие кризисов проявляется в многообразии систем и процессов управления
(алгоритмах разработки управленческих решений) и особенно в механизме управления. Механизм антикризисного управления представляет собой совокупность подсистем антикризисного управления предприятием, имеющих свои методы, приемы, инструменты, субъекты и объекты. В целом антикризисное управление направлено на: разработку и реализацию
мер, обеспечивающих нейтрализацию наиболее опасных тенденций, приводящих к кризисному состоянию; предотвращение возникновения кризиса; всесторонний, системный и стратегический подходы к анализу и решению возникающих проблем; преодоление возникшего
кризиса, предотвращение банкротства предприятия и восстановление его платежеспособности; управление в условиях конкретной кризисной ситуации; восстановление конкурентоспособности социально-экономической системы.
Задания для обсуждения
Задание 1. Дайте характеристику «управляемым» и «неуправляемым» кризисам в орга-
низации. Определите их возможные соотношения и последствия для организации.
Задание 2. Как соотносятся «управляемые» процессы с совокупностью всех процессов в
организации. Обоснуйте свой ответ.
Задание 3. Дайте содержательную характеристику антикризисного управления по критериям, представленным в таблице ниже.
Приведите не менее пяти требований к системе, механизму и процессу управления.
Задание 4. Проведите сравнительную характеристику традиционного и антикризисного
управления по критериям: условия деятельности предприятия; цели деятельности; решения
управленческих проблем; организации ресурсов для достижения целей; характера управленческой информации; организационной структуры управления; системы поощрений; стиля
руководства. Для представления информации используйте таблицу, приведенную ниже.
Параметр сравнения
Задание 5. Опишите подробно логистические кривые, представленные на графике, и их
взаимосвязи (рис. 4). Определите этапы развития и дайте их характеристику.
12
Рис. 4. Управление и производство в этапах развития организации
Задание 6. Дайте название зонам ограничений, представленным на графике. Что характеризует каждая из четырех кривых на графике (рис. 5). Чем определяется их кривизна? Какие управленческие структуры обеспечивают управление ограничениями?
Рис. 5. Ограничения в решении проблем
Задание 7. Назовите шесть функций антикризисного управления. Определите особенно-
сти каждой функции.
Задание 8. Назовите ограничения, с которыми сталкивается организация. Какие ограни-
чения относятся к внутренним ограничениям, а какие — к внешним? Как они связаны с кризисом в организации? Какие управленческие структуры обеспечивают управление ограничениями?
Задание 9. Назовите возможные антикризисные стратегии. Чем определяется выбор
стратегии?
Задание 10. Ответьте на следующие вопросы:
1. Приведите определение эффективного антикризисного управления.
13
2. Назовите основные факторы антикризисного управления и дайте их характеристику.
3. Как учитывать совокупность факторов антикризисного управления в конкретных
условиях антикризисного управления?
4. Как осуществить оценку эффективности антикризисного управления?
5. Как фактор времени влияет на эффективность антикризисного управления?
6. Можно ли расширить состав факторов антикризисного управления?
7. Какие факторы наиболее значимы для предприятий ИСС?
8. Какие факторы учитываются в разработке программы антикризисного управления?
9. Приведите конкретные примеры эффективного антикризисного управления в ИСС.
Задание 11. Составьте тест по теме практического занятия из 10 вопросов и четырех от-
ветов на каждый вопрос.
Вопросы для контроля
1. Что представляет собой антикризисное управление?
2. Как вы понимаете «относительно управляемые» и «неуправляемые процессы»? При-
ведите примеры таких процессов.
3. Что представляет собой антикризисное развитие?
4. Какой характер имеет антикризисное управление — постоянный или переменный?
5. Каковы основные признаки и особенности антикризисного управления?
Темы для доклада
1. Программа государственного антикризисного управления в России в период кризиса
1998 г.
2. Программа государственного антикризисного управления в России в период кризиса
2008–2010 гг.
3. Программа государственного антикризисного управления в России в период кризиса
2014 г.
4. Программа государственного антикризисного управления в России в период кризиса
2016–2018 гг.
5. Антикризисное управление на предприятиях ИСС (на примере конкретного предприятия).
Практическое занятие 5. ДИАГНОСТИКА КРИЗИСНОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Основные вопросы занятия:
− диагностика кризисов в процессах управления;
− объект и процесс диагностики;
− методы и методики диагностики кризисов.
Методические указания
Диагностика кризисов в процессах управления представляет собой процесс определения
состояния управления посредством реализации комплекса исследовательских процедур,
направленных на выявление в управлении слабых звеньев и «узких мест». Объектом диагностики может быть как сложная высокоорганизованная динамическая система (вся экономика
страны, отдельная отрасль, конкретная фирма или организация любой формы собственности), так и любой элемент этой системы (внутренняя среда организации, конкретные виды
14
ресурсов, производственные функции, организационная структура, себестоимость и т.д.). Результатом диагностики является информация о состоянии объекта диагностики, актуальная
для принятия антикризисных управленческих решений, которые связаны с ранним выявлением кризисного состояния, выходом из кризисного состояния и предотвращением негативных последствий кризиса. На рис. 6 приведена последовательность управленческих решений
при антикризисном управлении предприятием.
Рис. 6. Алгоритм антикризисного управления предприятием
К основным методам диагностики кризисов и прогнозирования банкротства относятся:
качественный метод; количественные методы; диагностика на основе моделей оценки вероятности угрозы банкротства (мультипликативный дискриминантный анализ). В процессе диагностики определяется система показателей, включающая перечень критических показателей и перечень неблагоприятных значений показателей, сигнализирующих о возможности
ухудшения ситуации на предприятии (прил. А). Методики диагностики кризисного состояния на предприятии приведены в прил. Б.
Задания для обсуждения
Задание 1. Дайте определение основных понятий конкурентоспособности и банкротства
предприятия и обсудите, какая существует между ними взаимосвязь? Как влияет конкурентоспособность продукции на конкурентоспособность предприятия? Как оценить конкурентоспособность предприятия?
Задание 2. Как распознать состояние предприятия относительно банкротства и какие
предпринять действия? Кто является субъектом этих действий?
Задание 3. Какой комплекс антикризисных мероприятий можно предложить предприятию на различных стадиях его жизненного цикла? Какие факторы влияют на выбор этих мероприятий? Какова роль культуры в деятельности предприятия; как повысить культуру поведения в бизнесе?
15
Задачи
Период, тыс. руб.
Год
2016
2017
2018
Чистые убытки
0,0
0,0
663,0
663,0
Выручка (нетто) от реализации товаров,
Краткосрочная дебиторская задолженность
147193,0
179525,0
197712,0
50519,0
Долгосрочная дебиторская задолженность
0,0
0,0
0,0
0,0
Краткосрочные финансовые вложения
33478,0
32351,0
2151,0
–31327,0
Денежные средства
174,0
3186,0
170,0
–4,0
Оборотные активы
240749,0
271057,0
250384,0
9635,0
Капитал и резервы*
42817,0
49088,0
23114,0
–19703,0
Долгосрочные обязательства
0,0
0,0
0,0
0,0
Краткосрочные займы и кредиты
7896,0
8239,0
0,0
–7896,0
Кредиторская задолженность
232078,0
243213,0
226897,0
–5181,0
Прочие краткосрочные обязательства
0,0
0,0
0,0
0,0
Краткосрочные обязательства
239974,0
251452,0
255879,0
15905,0
Валюта баланса
282791,0
300540,0
278993,0
–3798,0
Нормативные
Год
2016
2017
2018
Х2
КЗ/ДЗ
1
1,577
1,355
1,148
–0,429
Х3
КО/ОА
7
7,131
7,076
97,758
90,627
Х4
Убыток/Выручка
0
0,000
0,000
0,002
0,002
Х5
(КО+ДО)/СК
0,7
5,605
5,122
11,070
5,466
Х6 прошлого
К
2,361
2,161
20,849
18,488
Задача 1. Используя фактические данные баланса за последние 3 года, проведите диагностику конкретного предприятия по модели О.П. Зайцевой (прил. Б).
Пример решения задачи и оформления результатов.
Исходные данные представлены в табл. 1.
Таблица исходных данных
Таблица 1
Показатель
продукции, работ, услуг
*В расчет берутся средние значения.
130697,0 304858,0 412398,0 281701,0
Расчет показателей, используемых в модели О.П. Зайцевой, приведен в табл. 2.
Динамика,
тыс. руб.
Расчет показатели по модели О.П. Зайцевой
Показатель Расчет
Х1 Убыток/СК 0 0,000 0,000 0,029 0,029
Х6 ВБ/Выручка
факт
Примечание. СК — собственный капитал, КЗ — краткосрочная задолженность, ДЗ —долгосрочная задолженность, КО — краткосрочные обязательства, ОА — оборотные активы, ДО — долгосрочные обязательства.
значения
года
Таблица 2
Динамика
2,164 0,986 0,677 –1,487
16
На основании расчета, можно сделать следующие выводы:
Год
2016
2017
2018
Долгосрочные обязательства
34 500
36 090
39 533
Оборотные активы
81 314
104 177
122 794
Собственный капитал
77 135
90 152
110 712
Расходы на оплату труда
45 000
38 000
51 000
Краткосрочные обязательства
61 846
79 142
120 575
Балансовая стоимость
108 185
156 097
199 450
Рыночная стоимость капитала
67 890
76 580
67 890
Дебиторская задолженность
14 000
24 680
29 760
Заемный капитал
49 095
71 060
107 329
Прибыль до налогообложения
34 580
45 670
53 490
Чистая прибыль
12 598
17 576
40 501
Внеоборотные активы
53 441
74 262
104 627
Амортизация
250
300
350
Выручка от реализации
322 450
450 700
870 340
Валюта баланса
13 000
14 000
15 000
Денежные средства
13 500
12 000
35 600
1. В 2018 г. предприятие получило убыток от операционной деятельности, что свиде-
тельствует о снижении эффективности хозяйственной деятельности предприятия.
2. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности не соответствует нормативным значениям и превышает норматив за рассматриваемый период в среднем на 36 %,
однако как положительную характеристику следует отметить динамику улучшения показателя за рассматриваемый период.
3. Значение третьего показателя модели также не соответствует нормативным, причем в
2018 г. показатель вырос более, чем в 13 раз.
4. Деятельность предприятия в 2016 и 2017 гг. носила прибыльный характер, только в
2018 г. от хозяйственной деятельности был получен убыток.
5. Соотношение заемных средств и величины собственного капитала выросло на 5,5 пункта
и в 2018 г. составило 11,7 пункта, что более, чем в 15 раз превышает нормативное значение и
свидетельствует о крайне неудовлетворительной структуре баланса и недостаточности собственных средств для обеспечения оплаты краткосрочной кредиторской задолженности.
Считая нормативным значением для данных 2017 г. фактические значения R за 2016 г.,
получим R
= 1,56 + 0,1 ⋅ 2,361 = 1,806. При R
норм
факт
> R
крайне высока вероятность
норм
наступления банкротства. В 2016 и 2017 гг. значения интегрального показателя R превышали
нормативные значения, что указывало на высокую вероятность банкротства предприятия.
Показателями, оказавшими решающую роль в оценке вероятности наступления банкротства,
послужили огромная (по отношению к величине собственного капитала) сумма кредиторской задолженности, рост объемов дебиторской задолженности и значительное снижение
объемов оборотных активов предприятия в 2018 г.
Задача 2. Опираясь на фактические данные баланса за последние годы, проведите диагно-
стику конкретного предприятия, используя зарубежные модели оценки банкротства (прил. Б).
Пример решения задачи и оформления результатов.
Исходные данные представлены в табл. 3.
Таблица 3
Исходные данные
Показатель, тыс. руб.
Результаты расчетов по зарубежным моделям представлены в табл. 4.
17
Результаты расчетов
Показатель
Год
Двухфакторная модель
2016
2017
2018
1
Х1
1,314
1,316
1,018
2
Х2
1,249
1,278
1,446
Z 1,726
–1,726
–1,396
Вероятность банкротства
Невелика
Невелика
Невелика
Пятифакторная модель
3
Х1
0,603
0,583
0,539
4
Х2
0,093
0,098
0,178
5
Х3
0,509
0,596
0,787
6
Х4
1,963
1,676
1,269
7
Х5
2 3 4
Z 6,106
6,338
8,085
Вероятность банкротства
Невелика
Невелика
Невелика
Модифицированная модель
8
Х4
2,203
2,196
1,858
Z 4,867
5,153
6,939
Вероятность банкротства
Невелика
Невелика
Невелика
Модель Тафлера
9
Х1
0,704
0,642
0,498
10
Х2
0,843
0,904
0,766
11
Х3
0,458
0,443
0,530
12
Х4
2,392
2,525
3,826
Z 0,948
0,942
1,071
Вероятность банкротства
Невелика
Невелика
Невелика
Модель Ж. Конана и М. Голдера
13
Х1
2,115
2,62
4,357
14
Х2
8,587
9,017
10,01
15
Х3
0,152
0,157
0,123
16
Х4
3,571
2,162
1,259
17
Х5
0,704
0,642
0,498
Z –1,907
–2,203
–2,787
Вероятность банкротства
10 %
10 %
10 %
Таблица 4
Сравнивая результаты по всем моделям, можно отметить, что данные зарубежные модели
определения риска банкротства достаточно адекватно отражают ситуацию на предприятии.
Задача 3. Опираясь на фактические данные баланса за последние годы, проведите диа-
гностику финансового состояния предприятия и оценку вероятности банкротства, используя
систему критериев оценки кризисного состояния организации (прил. А).
Задача 4. Используя фактические данные баланса за последние годы, проведите оценку
удовлетворительности структуры баланса для определения платежеспособности предприятия
(прил. В п. 1).
Задача 5. Используя фактические данные баланса за последние годы, проведите оценку
текущей угрозы банкротства (прил. В п. 2).
Задача 6. Используя фактические данные баланса за последние годы, проведите расчет
индекса платежеспособности предприятия (оценка экономического потенциала) по двухфакторной модели Альтмана (прил. В п. 3.1).
18
Задача 7. Используя фактические данные баланса за последние годы, проведите расчет
индекса кредитоспособности предприятия по пятифакторной модели Альтмана (прил. В п. 3.2).
Задача 8. Используя фактические данные баланса за последние годы, проведите расчет
индекса кредитоспособности непроизводственного предприятия по четырехфакторной модели
Альтмана (прил. В п. 3.3).
Задача 9. Используя фактические данные баланса за последние годы, проведите оценку
риска несостоятельности предприятия по модели Таффлера (прил. В п. 3.4).
Задача 10. Используя фактические данные баланса за последние годы, определите угрозу
банкротства предприятия по модели У. Бивера (прил. В п. 3.5).
Задача 11. Используя фактические данные баланса за последние годы, составьте прогноз
вероятности задержки платежей предприятием по модели Ж. Конана и М. Гольдера (прил. В
п. 3.6).
Задача 12. Используя фактические данные баланса за последние годы, проведите расчет
вероятности банкротства предприятия по модели Давыдовой — Беликова (прил. В п. 3.7).
Задача 13. Используя фактические данные баланса за последние годы, проведите расчет
риска банкротства предприятия по модели О.П. Зайцевой (прил. Б п. 3.8).
Задача 14. Используя фактические данные баланса за последние годы, проведите расчет
рейтинговой оценки финансового состояния предприятия по модели Р.С. Сайфулина и
Г.Г. Кадыкова (прил. В п. 3.9).
Задача 15. Используя фактические данные финансово-хозяйственной деятельности
предприятия ИСС за последние годы и методику интегральной оценки кризисного состояния
предприятия (прил. Б):
1) дайте общую характеристику предприятия;
2) проведите диагностику финансового состояния предприятия и оценку вероятности
банкротства;
3) представьте управленческий анализ: SWOT-анализ и расчет рисков экспертным
методом;
4) предложите управленческие решения, направленные на устранение кризисных
ситуаций.
Расчеты и развернутые выводы представьте в пояснительной записке и проиллюстри-
руйте графиками.
Задача 16. Составьте тест по теме практического занятия из 10 вопросов и четырех отве-
тов на каждый вопрос.
Вопросы для контроля
1. Что означает диагностирование для развития системы?
2. Какие проблемы может решать диагностика?
3. В чем сущность методики прогнозирования банкротства?
4. Какова технология системы стабилизации финансового состояния фирмы?
Темы для доклада
1. Модели Альтмана для оценки угрозы банкротства: история и практика.
2. Зарубежный опыт формирования критериев оценки угрозы банкротства: модели и авторы.
3. Отечественная практика моделирования оценки угрозы банкротства: опыт трансформации зарубежных моделей.
19
Практическое занятие 6. ЗАКОНОДАТЕЛЬНАЯ ОСНОВА НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ
(БАНКРОТСТВА)
Основные вопросы занятия:
− Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)»;
− процедуры банкротства.
Методические указания
К основным законам, регулирующим финансовую несостоятельность предприятия, относятся:
Федеральный закон № 127-ФЗ от 26 октября 2002 г. «О несостоятельности (банкротстве)»;
Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть 1 № 51-ФЗ от 30 ноября 1994 г., Часть 2 №
14-ФЗ от 26 января 1996 г.); Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации №
95-ФЗ от 24 июля 2002 г. (введен в действие с 1 сентября 2002 г.); Трудовой кодекс Российской Федерации № 197-ФЗ от 30 декабря 2001 г.; Уголовный кодекс Российской Федерации №
63-ФЗ от 13 июня 1996 г.; Федеральный закон «Об особенностях несостоятельности (банкротства) субъектов естественных монополий топливно-энергетического комплекса» № 122-ФЗ от
24 июня 1999 г. (действовал до 1 января 2005 г., после чего вступил в действие § 6 гл. 9 нового
закона о банкротстве «Банкротство субъектов естественных монополий»); Федеральный закон
«О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» № 40-ФЗ от 25 февраля 1999 г.
В соответствии с законом несостоятельность (банкротство) — это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов
по денежным обязательствам, о выплате выходных пособий и (или) об оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и (или) исполнить обязанность по уплате
обязательных платежей. Признаки банкротства: неспособность должника удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения в течение одного месяца для кредитных организаций, в течение шести месяцев для субъектов
естественных монополий топливно-энергетического комплекса и для стратегических предприятий и организаций; сумма задолженности (за исключением начисленных штрафов и пеней) на день обращения в суд должна быть не менее 100 тыс. руб. для юридического лица, 10
тыс. руб. для гражданина, а также сумма обязательств должника-гражданина должна быть
больше стоимости принадлежащего ему имущества, 50 тыс. МРОТ для субъектов естественных монополий топливно-энергетического комплекса, а также сумма задолженности должна
превышать балансовую стоимость имущества должника, в том числе права требования (с 1
января 2005 г. — 500 тыс. руб.); независимо от размера кредиторской задолженности при
банкротстве отсутствующего должника; не менее 1000 МРОТ для кредитной организации.
Не подлежат банкротству в порядке, предусмотренном законом о банкротстве, казенные
предприятия. Процедуры банкротства можно разделить на внесудебные (добровольные) и
судебные, осуществляемые в рамках судебного процесса. К внесудебным процедурам относятся: досудебная санация и иные меры по предупреждению банкротства. К судебным про-
цедурам, осуществляемым в рамках судебного процесса, относятся:
− наблюдение — процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях
обеспечения сохранности его имущества, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов;
− финансовое оздоровление — процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику
в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии
с графиком погашения задолженности;
20
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]