Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Управление хозяйственной деятельностью организации. Задачник
.pdf
15. УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННО-
ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ
ПРЕДПРИЯТИЯ
Теоретический материал
Инвестиции – вложения капитала в любой форме с целью по-
лучения дохода или социального эффекта в будущем.
Основные источники для инвестиций:
– собственные средства инвестора;
– привлеченные средства инвестора;
– бюджетные средства;
– заемные средства.
Предприятия выбирают направления своей инвестиционной
деятельности в зависимости от задач, которые они ставят перед собой для повышения эффективности своей деятельности.
Средства, привлекаемые из внутренних и внешних источников
финансирования, могут быть направлены на развитие собственного
потенциала или на внешние условия, такие как долевое участие,
прямое кредитование, деятельность на рынке ценных бумаг и т.д.
Экономический эффект от реализации инвестиционного проекта рассчитывается как разность между результатами и затратами.
Для оценки эффективности проекта используются показатели коммерческой (финансовой) эффективности, бюджетной эффективности и экономической народнохозяйственной эффективности.
Инновационная деятельность – это деятельность, направленная на коммерциализацию результатов научных исследований и
разработок для расширения и обновления номенклатуры и улучшения качества продукции.
Важно отметить, что затраты на инвестиционный проект подразделяются на первоначальные (капиталообразующие инвестиции), текущие и ликвидационные на стадиях строительства, функционирования и ликвидации проекта без повторного счета. Также
не допускается одновременный учет единовременных капитальных затрат на создание основных средств и текущих затрат на
амортизацию.
91
Примеры решения задач
Задача 1. Предприятие рассматривает два варианта финанси-
рования инвестиций с целью покупки оборудования для проведения капитального ремонта подвижного состава: использование
только собственного капитала в размере 1100 тыс. руб.; привлечение дополнительно банковского кредита в размере 400 тыс. руб.
под 20% годовых. Экономическая рентабельность одинакова –
30%. Определить общее влияние реальных инвестиций на экономические результаты работы предприятия.
Решение
Все расчеты удобно проводить в таблице.
В первом случае эффект финансового рычага отсутствует, т.к.
АТП предполагает использование только собственного капитала.
Во втором случае рентабельность собственного капитала увеличилась на:
ЭФР = (1-0,20)∙(30-20)∙400/1100=2,8 %,
Результаты расчета позволяют сделать вывод, что второй вариант выгоднее.
Проверка: R = 22,8+2,8=25,6 %.
Вывод: использование заемного капитала в обороте АТП обеспечило прирост рентабельности собственного капитала на 2,8 % и
принесло увеличение чистой прибыли на 30,4 тыс. руб.
92
Вопросы для обсуждения
1. Экономическая сущность инвестиций.
2. Понятие и значение инвестиционной деятельности.
3. Виды инвестиций
4. Перечислите объекты инвестиций.
5. Каким образом классифицируются субъекты инвестицион-
ной деятельности?
6. Дайте краткую характеристику источникам и методам фи-
нансирования инвестиций.
7. Инвестиционный проект
8. Показатели эффективности инвестиционного проекта
9. Экономический смысл и механизмы инновационной дея-
тельности
10. Факторы, влияющие на развитие инновационной деятель-
ности предприятий. Привести примеры из практики
11. Жизненный цикл инновации
12. Инновационный потенциал предприятия
13. Управление инновационными проектами
Задачи
1. Провести анализ структуры капитальных вложений, опреде-
лить структуру реальных и финансовых инвестиций по следующим
данным:
Сделать выводы.
2. Классифицировать инвестиции, произведенные в предприя-
тие по источникам формирования, используя следующие данные:
93
3. Предприятие рассматривает два варианта финансирования
инвестиций:
– использование для финансирования собственный капитал в
размере 800 тыс. руб.;
– использование банковского кредита в размере 700 тыс. руб.
под 22% годовых.
Экономическая рентабельность одинакова – 19%.
Определить общее влияние реальных инвестиций на экономические результаты работы предприятия.
4. Предприятию необходимо принять решение о целесообраз-
ности инвестирования средств в проект. Ставка дисконта 10%. Исходные данные по проекту (в млн у.д.е.):
94
5. Фирма рассматривает возможность инвестирования 450 млн.
Шаг расчета t
Затраты,
осуществляемые
на t шаге
Результаты,
получаемые
на t шаге
Эффект,
получаемый
на t шаге
Коэффициент
дисконтирования
Дисконтирован-
ный эффект,
получаемый
на t шаге
Чистый дискон-
тированный
доход нарастаю-
щим итогом
0
1
2
3
4
5
руб. в пять представленных проектов. Выбрать проекты для инвестирования при ставке дисконта 10 %. Денежный поток затрат и
доходов по годам (в тыс. руб.) представлен в таблице.
6. Определить обобщающие показатели эффективности инве-
стиционного проекта с суммой первоначальных инвестиций 450
тыс. руб. при ставке дисконта 20% и со следующим распределением доходов по годам:
1-й год = 400 тыс. руб. 3-й год = 1 млн. руб.
2-й год = 600 тыс. руб. 4-й год = 2,5 млн. руб.
Результаты и затраты осуществляются и получаются в конце
года.
Результаты расчетов занести в таблицу.
Текущая стоимость будущих доходов ________________.
Индекс доходности _____________.
Внутренняя норма доходности ______________.
Срок окупаемости _______________ .
Рекомендуемая литература [1; 4; 8; 10; 11-17; 23; 37; 42-49].
95
16. ОБЕСПЕЧЕНИЕ БЕЗУБЫТОЧНОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Теоретический материал
Безубыточность работы предприятия зависит от нескольких
факторов, таких как правильный выбор объема производства и развития. Для того чтобы понять, насколько предприятие безубыточно, необходимо определить точку безубыточности. Для этого
используют график критического объема производства или график
безубыточности.
При построении графика предполагается, что цены на сырье и
продукцию останутся неизменными, а переменные издержки на
единицу продукции не изменятся при изменении объема продаж.
График безубыточности строится на основе двух осей: горизонтальной, на которой отображается объем производства, и вертикальной, на которой показаны затраты на производство и доход.
Точка пересечения линий выручки и валовых затрат представляет
собой точку безубыточности. Объем производства, соответствующий точке безубыточности, называется критическим. Если объем
производства меньше критического, предприятие не сможет покрыть затраты своей выручкой и, следовательно, получит убытки.
Если объем производства и продаж превышает критический, предприятие получает прибыль.
Определение точки безубыточности и построение графика
безубыточности являются важными инструментами для понимания того, какие объемы производства будут прибыльными или
убыточными для предприятия.
Точка безубыточности – это объем продаж, при котором пред-
приятие не получает ни прибыли, ни убытков. Эта точка является
важной для любого бизнеса, поскольку она показывает, какой
объем продаж необходим для покрытия затрат. Если предприятие
не достигает точки безубыточности, то оно работает в убыток. Если
же объем продаж превышает точку безубыточности, то предприятие получает прибыль. Поэтому определение точки безубыточности является важным шагом при планировании бизнеса и принятии
решений о производстве и продажах.
96
Рисунок 16.1. График безубыточности
График безубыточности является важным инструментом для
планирования и принятия решений на предприятии, позволяя определить оптимальный объем производства и продаж, чтобы достичь
безубыточности или максимизировать прибыль.
Однако, следует учитывать, что реальные условия могут отличаться от предполагаемых при построении графика, поэтому необходимо проводить периодический анализ и корректировать планы
в соответствии с изменениями на рынке.
Точка безубыточности может быть определена и аналитическим методом.
Выручку от реализации продукции определяют по выражению:
ВР = ПОИ + ПИ + П, (16.1)
где ПОИ – постоянные издержки; ПИ – переменные издержки;
П – прибыль.
Если учесть, что в точке безубыточности прибыль равна нулю, то
точку критического объема производства можно найти по формуле
ВР = ПОИ + ПИ. (16.2)
Выручка от реализации представляет собой произведение объема продаж и цены продукции. Общая сумма переменных издер-
97
жек может быть рассчитана как произведение переменных издержек на единицу продукции и объема производства, соответствующего объему продаж.
Поскольку в точке безубыточности объем производства (про-
даж) равен критическому, предыдущая формула принимает следующий вид:
Ц*Вкр = ПОИ + СПИ*Вкр, (16.3)
где Ц – цена единицы продукции; СПИ – переменные расходы на
единицу продукции; Вкр – критический выпуск.
Теперь можно рассчитать критический выпуск:
Вкр = ПОИ / (Ц – СПИ). (16.4)
При помощи анализа безубыточности можно не только рассчитать критический объем производства, но и объем, при котором
может быть получена запланированная (целевая) прибыль. Этот
метод позволяет выбрать лучший вариант при сравнении нескольких технологий и т.д.
Таким образом, критический объем продаж – это минимальный объем продаж, необходимый для покрытия всех расходов и получения нулевой прибыли. Он рассчитывается по формуле: Критический объем продаж = (Общие постоянные расходы + Общие переменные расходы) / Прибыль на единицу продукции
Примеры решения задач
Задача 1. За отчетный период на предприятии выручка от ре-
ализации составила 386 млн. руб., переменные затраты – 251 млн.
руб., постоянные затраты – 100 млн. руб. Цена единицы продукции –
386 тыс. руб./шт.
Определите критический объем реализации.
Решение
Критический объем реализации:
Вкр = 100 : (386-251) = 740 шт.
Задача 2. На малом предприятии годовые затраты на аренду
помещения и их содержание составляют 4 000 000 рублей, а затраты на управление и производственное хозяйствование, а также
амортизационные отчисления – 3 000 000 рублей. Переменные за-
98
траты на производство одного изделия – 200 рублей, а его цена продажи – 300 рублей. Определите минимальный объем выпуска продукции, при котором предприятие не будет терпеть убытки.
Решение
Необходимо определить минимальный объем выпуска продукции за год, который обеспечит безубыточное производство. Для
решения этой задачи нужно вычислить точку безубыточности, то
есть объем продаж, при котором общие затраты равны выручке.
Для этого можно использовать следующую формулу:
Точка безубыточности = Общие затраты / Прибыль на единицу
продукции В данном случае, общие затраты составляют 7 000 000
рублей (4 000 000 + 3 000 000), а прибыль на единицу продукции –
100 рублей (300 – 200).
Подставляя значения в формулу, получаем: Точка безубыточности = 7 000 000 / 100 = 70 000 единиц продукции в год.
Таким образом, минимальный объем выпуска продукции, при
котором предприятие не будет терпеть убытки, составляет 70 000
единиц в год.
Задача 3. В первом квартале на производство одной единицы
продукции были затрачены переменные расходы в размере 95 рублей, а цена продажи составляла 125 рублей. Общие постоянные
расходы составляли 100 000 рублей. Во втором квартале цены на
сырье выросли на 10%, что привело к увеличению переменных расходов на 10%.
Необходимо определить, как изменение цен на сырье повлияло на критический объем продукции.
Решение
Критический объем продукции – это количество продукции,
которое необходимо произвести и продать, чтобы покрыть все затраты и получить прибыль. Для определения критического объема
продукции необходимо учитывать переменные расходы, постоянные расходы и цену продажи.
В данном случае, увеличение цен на сырье на 10% привело к
увеличению переменных расходов на 10%, что означает, что переменные расходы на одну единицу продукции теперь составляют
104,5 рублей. Для определения критического объема продукции
99
необходимо вычислить, сколько единиц продукции нужно продать,
чтобы покрыть все затраты и получить прибыль.
Критический объем продукции можно вычислить по формуле:
Критический объем продукции = (Общие постоянные
расходы + Переменные расходы) / (Цена продажи –
Переменные расходы)
Подставив значения, получим:
Критический объем продукции = (100 000 руб. + 104,5 руб. * X) /
(125 руб. – 104,5 руб. * X),
где X – количество единиц продукции.
Таким образом, для определения критического объема продук-
ции необходимо решить уравнение и найти значение X.
Задача 4. В первом квартале на производство одной единицы
продукции были затрачены переменные расходы в размере 85 рублей, а цена продажи составляла 120 рублей. Общие постоянные
расходы составляли 95 000 рублей. Во втором квартале цены на сырье выросли на 10 %, что привело к увеличению переменных расходов на 15 %.
Необходимо определить, как изменение цен на сырье повлияло на критический объем продукции.
Решение
Это предприятие производит продукцию, которую продает по
цене 230 рублей за штуку. Для производства одной единицы продукции переменные расходы составляют 180 рублей, а общие постоянные расходы составляют 550 000 рублей. В связи с увеличением арендной платы на 8 %, общие постоянные расходы тоже увеличились.
Теперь нужно определить, как это увеличение постоянных
расходов повлияет на критический объем продаж.
Критический объем продаж – это минимальный объем продаж,
который позволит предприятию покрыть все свои расходы и избежать убытков. Он определяется как общие постоянные расходы,
деленные на разницу между ценой продажи и переменными расходами на производство одной единицы продукции. Для этого предприятия критический объем продаж составляет 5 500 единиц про-
100
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]