Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Теоретические и практические основы бизнес-планирования диверсификации производства. Учебное пособие
.pdf
61
приносить прибыль. Но в реальной жизни ситуация может манятся, поэтому
проанализируем подробнее все варианты. И выберем, какой окажется
предпочтительнее?
Анализ вариантов проекта, прибыль
Зная показатели, можно определить проектную мощность нашего
предприятия – тот максимум, выше которого автосервис заработать не сможет.
Ограничения в этом случае таковы: выше 85 %, максимум 90 % загрузки
никакая организация обеспечить не может. Потери будут возникать из-за
необходимости вывезти автомобиль с выполненными работами и поставить на
рабочее место другой, из-за необходимости исправления недоработок, доля
которых обычно составляет порядка 1–3 % от рабочего времени механика.
Необходимо также убирать рабочее место и сдавать специальный инструмент,
поскольку в нормативы данные работы не входят. Одним словом, у загрузки
есть граница. Есть она и у эффективности. Никакие навыки или способности
не дадут без брака выполнять работы быстрее, чем на треть норматива
производителя. Безусловно, существуют процедуры, благодаря которым
можно выполнять определенные работы, сохраняя качество. Однако такие
случаи весьма редки, и тогда лучше предлагать работы по стоимости,
соответствующей фактической длительности данной работы, нежели
продавать клиенту по прежней, фактически завышенной цене.
Еще на этапе прогноза реализации услуг мы определили, что следует
ориентироваться на средний спрос на услуги по диагностике и ремонту
электронных систем автомобилей. Поэтому для дальнейших расчетов
принимаем Кз = 0,7. Это означает, что ежемесячный доход предприятия по
данной услуге составит Q = 188160 рублей.
Если брать кредит на 1 год, то Q1 > Q. В первый год проект окажется
убыточным и потребует привлечения заемных средств. Это бессмысленно и
проект отклоняется.
Если брать кредит на 2 года, то Q2 < Q. Проект сразу оказывается
прибыльным, причем на третий год существования прибыль автоматически
62
увеличивается на величину выплат по кредиту.
Если брать кредит на 3 года, то Q3 < Q. Проект сразу оказывается
прибыльным. В первые два года позволяет получить максимальную прибыль.
Теперь мы знаем, что возможны два варианта осуществления проекта
сроком на 3 года, но с разными сроками возврата кредита:
• Вариант 2 – двухлетний кредит;
• Вариант 3 – трехлетний кредит.
Оба варианта осуществимы и принесут прибыль. Принят к реализации,
будет тот вариант, где прибыль окажется большей. Чтобы правильно
рассчитать прибыль составим таблицу расходов, доходов и прибыли по годам
(таблица 15). У нас есть все исходные данные, рассчитанные за месяц для
каждого из трех лет реализации проекта. Для этой таблицы их просто умножим
на 12.
Таблица 15 - Доходы, расходы, прибыль по годам, руб.
Показатели
Вариант 2
Вариант 3
1 2 3 1 2
3
Доходы
2258000
2258000
2258000
2258000
2258000
2258000
Расходы
1982000
1982000
1352000
1832000
1832000
1832000
Прибыль
276000
276000
906000
426000
426000
426000
Прибыль после
налогообложения
209760
209760
688560
323760
323760
323760
Дисконтированная прибыль
187280
167220
490100
289060
258100
230440
Чистый
дисконтированный доход
844600
777600
Доходы – это прогноз продаж услуги за год при загрузке мощностей
создаваемого поста на 70%. Расходы – сумма постоянных и переменных
издержек, то есть полные издержки.
Для оценки эффективности проектов в настоящее время применяется
критерий чистого дисконтированного дохода (ЧДД). Это показатель ценности
проекта, определяемый как сумма дисконтированных значений поступлений
63
Qt, получаемых в каждом году в течение срока жизни проекта. Приведение
выполняется к расчетному началу проекта, годовую ставку дисконтирования
принимаем Е = 12%.
0
3
1
1IE
Q
ЧДД
t
t
t
Подставив имеющиеся у нас значения, получим ЧДД для обеих
вариантов и занесем их в таблицу 19.
Эффективность проекта
Основные показатели экономической эффективности реализации двух
вариантов рассматриваемого проекта представлены в таблице 16.
Таблица 16 – Показатели эффективности проекта, руб.
Показатели
Значения
2 вариант
3 вариант
Чистый доход
1108080
971280
Чистый дисконтированный доход
844600
777600
Внутренняя норма доходности, %
17
20
Срок окупаемости проекта, мес.
8
9
Дисконтированный срок
окупаемости, мес.
9,4
11,5
Индекс доходности инвестиций
7,9
4,8
Система показателей эффективности бизнес-проекта представляется
следующими показателями:
– чистый доход (абсолютная величина, отражающая масштабы проекта
и размер дохода от нового производства за 3 года). Сумма чистого дохода
выше величины чистой прибыли на сумму амортизационных отчислений и
ниже на сумму процентов за пользование привлеченными финансовыми
ресурсами. Инвестор может отдать предпочтение только тем проектам, чистый
64
доход которых имеет положительное значение. По рассматриваемому проекту
величина показателя положительна;
– дисконтированный доход отражает сумму средств, которую
необходимо положить в банк, чтобы через соответствующий период времени
(период реализации проекта) получить сумму равную чистому доходу от
проекта. Эта сумма должна быть выше объема инвестиций. По проекту
превышение весьма значительное;
– срок окупаемости проекта – это время, за которое поступления от
производственной деятельности предприятия покроют затраты на инвестиции.
Определяется по накопленному сальдо проекта, которое должно превысить
сумму инвестиций.
3.3 Мероприятия по снижению риска
Риск в предпринимательской деятельности – это вероятность того, что
предприятие понесет убытки и потери, если намеченное мероприятие не
осуществится, а также, если были допущены просчеты или ошибки при
принятии управленческих решений.
Проводят качественный и количественный анализ риска. Задачей
первого является определение факторов риска и этапов работ, при выполнении
которых возникает риск. Количественный анализ предполагает определение
факторов риска, что является более сложной задачей.
Качественная оценка риска и мероприятия по его снижению были
рассмотрены ранее (анализ SWOT-анализ и др.).
Количественный анализ можно провести, используя различные методы,
главными из которых являются:
• статистический;
• анализ целесообразности затрат;
• метод экспертных оценок;
• метод использования аналогов;
65
• аналитические методы.
Предприятие для уменьшения риска может использовать различные
аналитические методы, позволяющие повысить надежность результатов
инвестиций: метод математической статистики, экономико-математическое
моделирование, анализ чувствительности.
Последний часто используется экспертами, поскольку позволяет
специалистам по проектному анализу учесть риск и неопределенность. Целью
анализа чувствительности является определение степени влияния
критических факторов на финансовые результаты проекта. В качестве
ключевого показателя, относительно которого проводится оценка, выбирается
один из интегральных показателей эффективности (срок окупаемости проекта,
индекс прибыльности, чистый дисконтированный доход или внутренняя
норма рентабельности). В процессе анализа чувствительности изменяются
значения выбранного критического фактора и, при прочих не измененных
параметрах, определяется зависимость значения ключевого показателя
эффективности проекта от этих изменений.
Как правило, критическими факторами являются:
• объем сбыта продукции предприятия;
• цена продукции;
• издержки производства;
• время задержки платежей за реализованную продукцию;
• условия формирования запасов (производственных запасов сырья,
материалов и комплектующих изделий, а также запасов готовой продукции) –
условия формирования капитала;
• показатели инфляции и др.
В результате определения чувствительности проекта к критическим
факторам в процессе проектирования разрабатываются мероприятия по
уменьшению риска, и устанавливается оптимальный вариант реализации
проекта.
Количественно оценить степень риска проекта довольно
затруднительно, да и смысла большого в этом нет. Связано это с тем, что
исходные данные при расчетах вероятностных показателей все равно
определяются экспертно. Чем больший размах вариации (разность между
минимальным и максимальным ожидаемыми коэффициентами загрузки в
нашем случае) задается вначале, тем больший коэффициент вариации
(определяющий степень риска) получим в итоге.
Поэтому на основании данных из таблицы 20 построим график
зависимости ЧДД от времени (рисунок 5).
С одной стороны: финансовый результат от реализации проекта больше
при принятии варианта 2, то есть при привлечении кредита на 2 года. Разница
составит:
ЧДД2 – ЧДД3 = 68600 руб.
В процентном выражении прирост по отношению к варианту 3 составит:
Прирост ЧДД = ((ЧДД2 – ЧДД3)/ ЧДД3) * 100%= 8,8%
С другой стороны: из графика видно, почти на всем сроке жизни проекта
прибыль, получаемая при реализации варианта 3, существенно больше, чем по
варианту 2. Выравнивание происходит лишь к 4-му кварталу 3-го года жизни
проекта. Разница по первым двум годам составляет 35.2% превышения в
пользу варианта 3 (на основании данных таблицы 22).
Если обобщить, то преимущества варианта 3 следующие:
• Вариант 3 может пережить гораздо большее падение спроса,
оставаясь прибыльным, что видно из графика безубыточности (рисунок 5).
Другими словами – у него больше запас финансовой прочности и,
соответственно, меньше степень риска.
• Более высокая прибыль на протяжении основного срока жизни
проекта позволит вести более агрессивную политику по стимулированию
спроса и привлечению клиентов.
• Может возникнуть ситуация что мощностей создаваемого поста
будет не хватать для обслуживания всех желающих клиентов. А слишком
большая очередь – это плохо, это риск потери клиентов.
66
67
Рисунок 5 – Чистый дисконтированный доход для разных вариантов
При принятии варианта 3 мы будем иметь гораздо раньше и гораздо
большие финансовые возможности для увеличения производственных
мощностей и повышению доходов предприятия.
Даже просто положенная на депозит разница в прибыли принесет доход,
почти сводящий на нет разницу в ЧДД между вариантами 2 и 3.
Вывод: 3 вариант является наиболее устойчивым, поэтому
целесообразно его принять к реализации.
В связи с вышеизложенным у предприятия может возникнуть
необходимость принимать решения и осуществлять какие-то действия помимо
запланированных (это увеличение рекламы, расширение мощностей и так
далее, подробно - в курсовой работе по планированию.). Это означает, что к
началу второго года жизни проекта необходимо разработать план
мероприятий или по использованию прибыли, или по поддержанию проекта
на плановом уровне в случае трудностей. Тогда структура доходов и расходов
изменится, но используя предлагаемую в этой работе методику, можно все
пересчитать.
год
ЧДД тыс.руб.
2022
2023
2024
Вариант 2
Вариант 3
200
400
600
800
68
Список использованной литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации // [Электронный
ресурс] Режим доступа: http://www.consultant.ru.
2. Авилова, Н.Д. О подходах к сравнительной оценке эффективности
деятельности с использованием инструментов рейтинговой оценки [Текст] /
Е.Б. Бабошин, Н.Д. Авилова // Труды международной научно-практической
конференции «Концептуальные проблемы экономики и управления на
транспорте: взгляд в будущее» Москва, РУТ(МИИТ), 2021. - С.67-70.
3. Баранов, А. О. Оценка эффективности инновационных проектов с
использованием опционного и нечетко-множественного подходов / А. О.
Баранов, Е. И. Музыко, В. Н. Павлов. Новосибирск : ИЭОПП СО РАН, 2020.
336 с.
4. Басовский, Л.Е. Комплексный экономический анализ
хозяйственной деятельности: Учебное пособие [Текст] / Л.Е. Басовский, Е.Н.
Басовская и др. - М.: Инфра-М, - 2020. - 544 c
5. Белых, А. А. Интерпретация эффективности сложных систем с
позиций рыночных отношений / А. А. Белых, В. А. Харитонов // Научный
журнал КубГАУ. 2018. № 59 (05).
6. Береговая, И.Б., Морозкин, А.А. Система сбалансированных
показателей [Текст] / И.Б. Береговая, А.А. Морозкин // Молодой ученый. —
2019. — № 2 (136). — С. 361-364.
7. Виленский, П. Л. Оценка эффективности инвестиционных
проектов. Теория и практика / П. Л. Виленский, В. Н. Лившиц, С. А. Смоляк.
М. : Дело, 2020. 888 с.
8. Волик, Б. Г. Экономическая эффективность управляющих систем
// Проблемы управления. 2019. № 4. С. 60–64.
9. Голиченко, О. Г. Модели поведения предприятий при
использовании внешних и внутренних исследований и разработок в
69
инновационной деятельности / О. Г. Голиченко, С. А. Самоволева //
Инновации. 2018 № 10 (216). С. 37–49.
10. Гурьев, И. А. Показатели технологичности конструкций при
проектировании и постановке на производство новых изделий / И. А. Гурьев,
С. В. Бочкарев // Технические науки от теории к практике : сб. ст. по
материалам LIX Междунар. науч.-практ. конф. № 6 (54) / АНС СиБАК.
Новосибирск : СибАК, 2018. С. 62–68.
11. Дрогобыцкий, И. Н. Системный анализ в экономике : учебник для
вузов. 2-е изд., перераб. и доп. М. : ЮНИТИ-Дана, 2021. 423 с. ISBN 978-5-
238- 02156-0.
12. Евменов А.Д., Булочников П.А., Благова И.Ю. Эффективное
управление бизнес-процессами как резерв повышения
конкурентоспособности//В сборнике: Актуальные вопросы развития
индустрии кино и телевидения в современной России сборник научных
трудов, посвященный Году российского кино : в 2 частях. А. Д. Евменов (отв.
ред.). – СПб.: СПбГИКиТ. – 2018. – С. 181-189.
13. Ерзнкян, Б. А. Малый бизнес как фактор активизации
инвестиционных и инновационных процессов на основе механизма
государственно-частного партнерства // Проблемы теории и практики
управления. 2019. № 4. С. 119–126.
14. Ефимова, О.В. Актуализация функциональной стратегии
управления рисками [Текст] / О.В. Ефимова // Экономика железных дорог. –
2018. – № 2. – С. 13-18
15. Зимин, Н.Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия [Текст] / Н.Е. Зимин. - М.: КолосС, - 2019. - 384 c.
16. Каплан Роберт С., Нортон Дейвид П. Сбалансированная система
показателей. От стратегии к действию / Роберт С. Каплан, Дейвид П. Нортон ;
пер.с англ. М. Павлова. М. : Олимп-Бизнес, 2019. 320 с.
17. К анализу формирования стратегии как науки // Вестник ЦЭМИ.
2020. № 1. С. 3–10. DOI10.33276/S0000121-6-1.
18. Квинт, В. Л. Концепция стратегирования. T. II. СПб. : ИПЦ СЗИУ
РАНХиГС, 2022. 162 с. : ил. (Библиотека стратега). ISBN 978-5-89781-655-2.
327
19. Квинт, В. Л. Концепция стратегирования. Т. 1. СПб. : ИПЦ СЗИУ
РАНХиГС, 2021.
20. Козловская, Э. А. Этапы развития методов оценки экономической
эффективности и управления стоимостью предприятия / Э. А. Козловская, Е.
А. Яковлева // Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского
государственного политехнического университета. Экономические науки.
2020. № 2 (54). С. 321–328.
21. Лысенко, Д.В. Комплексный экономический анализ
хозяйственной деятельности: Учебник / Д.В. Лысенко. - М.: Инфра-М, 2021. -
320 c.
22. Нежникова, Е.В. Влияние производительности труда на
эффективность деятельности организаций в условиях экономических рисков
[Текст] / Е.В. Нежникова // Вестник российского нового университета. Серия:
человек и общество. – 2022. - М.: РНУ – С. 37-44.
23. Одинцов, В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
предприятия: Учебное пособие [Текст] / В.А. Одинцов. - М.: Академия, - 2021.
- 224 c.
24. Парфенов, Г.А. Проблемы и ошибки при оценке эффективности
инвестиционных проектов [Текст] / Г.А. Парфенов // Экономический анализ:
теория и практика. – 2021. – № 4. – С. 38-46.
25. Пястолов, С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности:
учебник [Текст] / С.М. Пястолов. - М.: Academia, - 2019. - 480 c.
26. Рамперсанд Х. Универсальная система показателей: Как достигать
результатов, сохраняя целостность [Текст]/ Х. Рамперсанд. - М.: Альпина
Бизнес Букс. — 2020. — 352 с.
27. Россия в цифрах. 2019: Крат. стат. сб. / Росстат. – M.: 2021. – 549
с.
70
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]