Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Рынок ценных бумаг. Практикум для СПО
.pdf
101
3 Рынок ценных бумаг: участники, организация и регулирование
деятельности, механизм принятия решений
3.1 Коллективные инвестиции
Изучение темы предполагает рассмотрение следующих вопросов:
1 Характеристика коллективных инвестиций.
2 Преимущества коллективных инвестиций для мелких инвесторов.
3 Институты коллективных инвестиций: паевые инвестиционные фонды
(ПИФ), общие фонды банковского управления (ОФБУ), негосударственные
пенсионные фонды (НПФ), кредитные союзы и т.д.
4 Проблемы и перспективы развития коллективного инвестирования в России
на современном этапе.
3.1.1 Контрольные вопросы
1 Что такое коллективное инвестирование? Чем оно отличается от
индивидуального инвестирования?
2 Назовите преимущества и недостатки коллективного инвестирования.
3 Какие инвесторы относятся к институциональным?
4 Какие формы коллективного инвестирования существуют?
5 Дайте характеристику инвестиционных фондам.
6 Какие виды инвестиционных фондов существуют? Назовите их достоинства
и недостатки.
7 Какие операции с ценными бумагами могут проводить инвестиционные
фонды?
фондов?
сделках?
8 Каково содержание инвестиционной политики паевых инвестиционных
9 Как учувствуют общие фонды банковского управления в инвестиционных
102
10 Охарактеризуйте деятельность негосударственных пенсионных фондов на
фондовом рынке.
11 Определите основные направления инвестирования активов НПФ.
12 Как оцениваются риски и надежность инвестирования активов НПФ?
13 Какие институты коллективного инвестирования наиболее развиты в России
и почему?
14 Какие нормативные правовые ограничения и особенности имеют участники
коллективных инвестиций?
15 Охарактеризуйте роль институтов коллективных инвестиций в финансовой
системе общества.
3.1.2 Тестовые задания
1 Владелец инвестиционного пая не имеет права на:
а) получение процентов по инвестиционному паю;
б) предъявление требования о выкупе инвестиционного пая управляющей
компании фонда;
в) участие в принятии инвестиционных решений управляющей компанией
фонда;
г) продажу инвестиционного пая.
2 Особенностью коллективных форм инвестирования на рынке ценных бумаг
является:
а) переложение рисков, связанных с инвестированием средств на
профессионального управляющего;
б) фиксация конкретного уровня доходности на инвестируемые средства;
в) усреднение рисков для участников коллективной инвестиционной схемы;
г) отсутствие у участников форм коллективного инвестирования информации о
направлениях инвестирования вложенных ими средств.
103
3 Инвестиционный пай размещается с премией 3 %, это означает, что:
а) цена размещения пая превышает стоимость чистых активов в расчете на один
пай на 3 %;
б) цена размещения пая меньше стоимости чистых активов в расчете на один
пай на 3 %;
в) при продаже пая инвестору делают скидку 3 % от цены пая на вторичном
рынке;
г) при продаже пая инвестору делают надбавку 3 % к цене пая на вторичном
рынке.
4 Паевой инвестиционный фонд может иметь организационно-правовую
форму:
а) только акционерного общества;
б) только хозяйственного общества;
в) имущественного комплекса без образования юридического лица;
г) выбор организационно-правовой формы осуществляет управляющая
компания.
5 Специализированный депозитарий паевого инвестиционного фонда
выполняет функции:
а) определяет инвестиционную стратегию фонда;
б) производит расчеты по сделкам, осуществляемым управляющей компанией
при покупке ценных бумаг для фонда;
в) осуществляет оценку объектов недвижимости для интервального фонда;
г) ведет реестр владельцев паев при включении этого положения в договор
депозитария с управляющей компанией.
6 Укажите правильное утверждение в отношении форм коллективного
104
инвестирования:
а) схемы коллективного инвестирования предполагают фиксированные
выплаты их участникам;
б) управляющий, объединяя средства частных лиц, управляет ими как
индивидуальными портфелями в зависимости от их предпочтений;
в) инвесторы, предоставляющие управляющему свои средства, самостоятельно
несут инвестиционные риски;
г) инвесторы принимают решения о каждой совершаемой сделке.
7 Право требования выкупа пая в любой рабочий день предоставляет паевой
инвестиционный фонд:
а) открытый;
б) интервальный;
в) закрытый;
г) непрерывный.
8 Ограничения на направления вложения ПИФом средств определяются:
а) государственными требованиями;
б) инвестиционной декларацией, принятой ПИФом;
в) решениями общего собрания владельцев паев;
г) индивидуальными решениями инвесторов.
9 Особенностью общего фонда банковского управления является:
а) отсутствие необходимости принятия инвестиционной декларации;
б) управляющей компанией выступает коммерческий банк;
в) осуществляет вложение средств в ценные бумаги;
г) не имеет нормативных ограничений деятельности.
10 Какое из следующих утверждений отражает позицию инвестора на
105
фондовом рынке:
а) чем больше ожидаемый риск, связанный с инвестициями, тем более высокое
вознаграждение требует инвестор;
б) чем меньше срок инвестирования, тем более высокое вознаграждение
требует инвестор;
в) чем больше срок инвестирования, тем более высокое вознаграждение требует
инвестор;
г) чем меньше ожидаемый риск, связанный с инвестициями, тем более высокое
вознаграждение требует инвестор.
11 Рынок ценных бумаг, на котором инвесторы приобретают размещаемые в
процессе эмиссии ценные бумаги, называется:
а) массовым;
б) инвестиционным;
в) первичным;
г) эмиссионным.
12 Стратегическими называют инвесторов:
а) осуществляющих покупку ценных бумаг с целью долгосрочного
инвестирования средств для получения дивидендов;
б) осуществляющих покупку ценных бумаг с целью достижения требуемого им
уровня управления организацией;
в) обладающих профессиональными знаниями в области инвестиционной
стратегии на рынке ценных бумаг;
г) имеющих контрольный пакет акций компании.
13 Обращение чека в большей степени соответствует обращению:
а) акции;
б) облигации;
106
в) векселя;
г) инвестиционного пая.
14 Профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг осуществляют на
основе лицензий:
а) профессионального участника рынка ценных бумаг;
б) инвестиционного консультанта;
в) на осуществление деятельности по ведению реестра;
г) фондовой биржи.
15 Прямые инвестиции - это:
а) кредитование или приобретение акций организации, находящейся в
значительной степени в собственности инвестора или под его контролем;
б) использование патентов или авторских прав;
в) кредитование или приобретение акций, не принадлежащих и не
подконтрольных инвестору;
г) приобретение акций и облигаций.
16 Общие черты эмиссионных ценных бумаг и ценных бумаг «коллективного
инвестирования»:
а) не имеют эмитента;
б) они закрепляют равные объем и сроки осуществления прав, то есть
характеризуются родовыми признаками;
в) закрепляют вещное право своих владельцев - право общей собственности на
имущество;
г) не обладают индивидуальными признаками.
17 Отличительной особенностью договора доверительного управления паевым
инвестиционным фондом является:
107
а) отсутствие выгодоприобретателя;
б) безвозмездность договора;
в) отсутствие инвесторов;
г) верны все варианты ответов.
18 Паевой инвестиционный фонд является:
а) юридическим лицом;
б) имущественным комплексом без создания юридического лица;
в) акционерным обществом;
г) имущественным комплексом с созданием юридического лица.
19 Совокупность имущественных и неимущественных прав инвестора на рынке
ценных бумаг закрепляется:
а) соглашением;
б) инвестиционным договором;
в) ценной бумагой;
г) учредительным договором.
20 Приказ клиента брокеру купить или продать определенное количество
ценных бумаг по текущей рыночной цене именуется:
а) лимитным;
б) рыночным;
в) стоп-приказом:
г) приказом на день.
3.1.3 Задания для индивидуальной работы
1 Проведите анализ деятельности инвестиционных фондов (негосударственных
пенсионных фондов) в Российской Федерации. Определите динамику развития,
108
основные проблемы и направления совершенствования деятельности.
2 Проанализируйте зарубежные формы коллективного инвестирования и
возможности их применения в российской практике.
3 Объясните почему в случае коллективных инвестиций инвестор несет
меньшие риски, чем при самостоятельном инвестировании средств на фондовом
рынке.
4 Оцените основные проблемы активизации коллективных форм
инвестирования в Российской Федерации и предложите возможные пути их решения.
5 Проведите сравнительный анализ ПИФ и ОФБУ по критериям:
- уровня государственного регулирования;
- ограничений на структуру активов;
- защиты интересов инвесторов.
6 Какие действия должна предпринять управляющая компания открытого ПИФ
в случае, если одна из ценных бумаг потеряла биржевую котировку, то есть выведена
из котировального листа фондовой биржи?
7 Из каких источников пайщик может определить стоимость принадлежащего
ему инвестиционного пая? Может ли пайщик проверить величину стоимости своего
пая собственными расчетами?
8 Проанализируйте в какие инструменты могут вкладывать средства институты
коллективного инвестирования. Существуют ли нормативные правовые ограничения
на вложение средств, в чем они состоят и с какой целью установлены?
9 Назовите отличительные характеристики контрактного инвестиционного
фонда. Почему фонд называется контрактным?
10 Приведите состав организаций инфраструктуры ПИФ и назовите их
основные функции. Какие виды ПИФ функционируют на российском фондовом
рынке? Как государство обеспечивает снижение рисков деятельности ПИФ для его
пайщиков?
109
3.1.4 Рекомендуемая литература
1 Алиев, А.Р. Рынок ценных бумаг в России : учебное пособие / А.Р. Алиев. Москва : Юнити-Дана, 2015. - 199 с. - ISBN 978-5-238-01921-5 ; То же [Электронный
ресурс]. - URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=436686. - Гл. 3.
2 Баранов, А. Возможности использования стандартов GIPS для анализа
результативности инвестирования пенсионных средств / А. Баранов // Рынок ценных
бумаг, 2016. - № 6. - С. 36-39.
3 Баранов, А. О мониторинге рисков инвестиционного портфеля НПФов под
управлением УК / А. Баранов // Рынок ценных бумаг, 2017. - № 5. - С. 19-23.
4 Дудкин, Д. Конечная цель любой пенсионной системы - обеспечить людей
пенсиями / Д. Дудкин // Рынок ценных бумаг, 2015. - № 3. - С. 26-29.
5 Иванова, В. От повышения надежности к повышению эффективности / В.
Иванова // Рынок ценных бумаг, 2015. - № 5. - С. 42-46.
6 Корнеева, Л. Новые требования к составу и структуре активов паевых
инвестиционных фондов согласно Указанию Банка России от 5 сентября 2016 г. №
4129-У / Л. Корнеева // Рынок ценных бумаг, 2016. - № 10. - С. 15-18.
7 Корнеева, Л. Различные варианты организации процесса реализации
инвестиционных проектов через ПИФ / Л. Корнеева // Рынок ценных бумаг, 2016. № 4. - С. 32-34.
8 Логинов, В. Счета - индивидуальные, инвестиции - коллективные. Розничный
инвестор как источник длинных денег / В. Логинов // Рынок ценных бумаг, 2015. - №
4. - С. 40-41.
9 Об инвестиционных фондах [Электронный ресурс] : Федеральный закон от 29
ноября 2001 г. № 156-ФЗ // ГАРАНТ.
10 О негосударственных пенсионных фондах [Электронный ресурс] :
Федеральный закон от 7 мая 1998 г. № 75-ФЗ // ГАРАНТ.
11 Окулов, В.Л. Финансовые институты и рынки : учебное пособие / В.Л.
Окулов ; Санкт-Петербургский государственный университет, Высшая школа
110
менеджмента. - Санкт-Петербург. : Высшая школа менеджмента, 2015. - 316 с. : схем.,
ил. - Библиогр. в кн. - ISBN 978-5-9924-0091-5 ; То же [Электронный ресурс]. - URL:
http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=458077. - Гл. 4.
12 Рынок ценных бумаг : учебник / В.А. Зверев, А.В. Зверева, С.Г. Евсюков,
А.В. Макеев. - Москва : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2015. - 256
с. - (Учебные издания для бакалавров). - Библиогр. в кн. - ISBN 978-5-394-02390-3 ;
То же [Электронный ресурс]. - URL:
http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=426466. - Тема 7.
13 Слепцова, Ю. М. Проблемы нормативного регулирования финансового
рынка в Российской Федерации в части рынка субъектов коллективных инвестиций /
Слепцова Юлия Михайловна, Шишканова Екатерина Михайловна, Яковлев Алексей
Борисович // Банковское право, 2017. - № 5. - С. 65-71.
14 Усанова, О. Новая инфраструктура для ПИФов / О. Усанова // Рынок ценных
бумаг, 2016. - № 3. - С. 17-21.
3.2 Профессиональная деятельность на фондовом рынке
Изучение темы предполагает рассмотрение следующих вопросов:
1 Система государственного регулирования рынка ценных бумаг. Органы
контроля и надзора в Российской Федерации.
2 Саморегулируемые организации.
3 Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг. Государственное
регулирование профессиональной деятельности.
4 Виды финансовых посредников и их особенности в различных странах и
России.
5 Брокерская и дилерская деятельность.
6 Деятельность по управлению ценными бумагами.
7 Депозитарная деятельность.
8 Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]