Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Анализ затрат и результатов финансово-хозяйственной деятельности. Учебно-методическое пособие
.pdf
III группа.
R продаж (оборота) =
.
Этот показатель используют для характеристики эффективности
коммерческой деятельности и определяют как в целом по предприятию,
так и по видам выпускаемой продукции.
В ходе анализа изучают динамику показателей рентабельности, проводят оценку степени выполнения плана, а также сравнительный анализ,
при котором показатели рентабельности сравнивают с показателями родственных по сфере приложения капитала предприятия, со среднеотраслевыми показателями и средними показателями по региону. Их используют
в качестве критерия для выбора вариантов инвестиционных решений, при
оценке деловой активности, а также при проведении рейтинговой оценки
в системе комплексного экономического анализа.
Исследование влияния факторов на показатели рентабельности производят на основе различных моделей:
1. Модели, которые позволяют определить влияние факторов перво-
го порядка на изменение показателей рентабельности: различные виды
прибыли, величина капитала в различных группировках, выручка от продаж, себестоимость произведенной и проданной продукции.
2. Оценка изменения рентабельности продукции на основе анализа
влияния структуры выпуска и рентабельности по видам выпускаемой продукции:
Wiri ,
где R – рентабельность продукции;
W
– удельный вес i-го вида продукции в общем объеме производ-
i
ства;
ri – рентабельность i-го вида продукции.
Влияние факторов:
R
R
W1 W0 r0 ;
(w)
W1 r1 r0).
(r)
3. Факторный анализ рентабельности по видам выпускаемой про-
дукции, основанный на оценке влияния цен и себестоимости на показатели
рентабельности отдельных видов продукции:
Wiri,
где r
=
i
.
Используя способ цепных подстановок, получаем:
r
()
=
;
41
(C)
=
r
-
.
В последнее время в практике анализа широкое распространение получило использование модели рентабельности фирмы «DuPont». В ее основе лежит построение обобщенного показателя, учитывающего влияние
эффективности текущей деятельности, степени финансовой зависимости
предприятия и другие важнейшие факторы, характеризующие динамику
финансового состояния предприятия.
Этот обобщенный показатель – Показатель рентабельности собственного обыкновенного капитала (R):
R =
.
Данная модель преобразована следующим образом:
R =
×
×
Таким образом, определяется влияние каждого из трех факторов
(рентабельности продаж, ресурсоотдачи и степени финансовой зависимости) на изменение рентабельности собственного капитала.
В зависимости от целей анализа рентабельности различают две основные группы показателей:
1. Показатели рентабельности активов (экономическая рентабель-
ность) характеризуют эффективность использования имущества организации путём сравнения одного из выбранных показателей прибыли со среднегодовой величиной активов или их отдельных составляющих.
2. Показатели рентабельности капитала (финансовая рентабельность)
используются для характеристики доходности источников финансирования:
3. Показатели рентабельности производства и продаж используются
для характеристики эффективности основной деятельности.
42
;
.
.
Тематика рефератов, докладов, эссе
«Наименование
показателей
Предыдущий год
Отчетный год
Отклонение
Прибыль (убыток)
до налогообложения, тыс. руб.
В том числе
Прибыль (убыток) от продаж
% к итогу
Прибыль (убыток)
от прочих доходов и расходов
% к итогу»
«Наименование
показателей
Преды-
дущий год
Из расчета цен и затрат предыдущего года на фактически продан-
ную продукцию отчетного года
Отчет-
ный год»
1. Выручка от продаж
(за минусом НДС и акцизов), тыс. руб.
178 342*
2. Себестоимость продаж,
тыс. руб.
157 747*
3. Прибыль (убыток)
от продаж, тыс. руб. (1-2)
4. Прибыль в пересчете
на фактический объем
продаж*, тыс. руб.
1. Анализ финансовых результатов в системе «DirectCosting».
2. Оценка производственных и финансовых рисков и их влияние на
финансовые результаты.
3. Анализ распределения прибыли.
Задания для практических занятий
Задание 1. По исходным данным приложений (Отчет о финансовых
результатах) провести анализ структуры и динамики прибыли до налогообложения (балансовой) за отчетный период (таблица 31). Сформулировать выводы.
Таблица 31
Анализ прибыли до налогообложения
Задание 2. На основе данных приложений (Отчет о финансовых ре-
зультатах) провести анализ величины прибыли от продажи готовой продукции (таблица 32). Сформулировать выводы.
Таблица 32
Анализ прибыли от продажи готовой продукции
* Определены расчетным путем.
43
Задание 3. На основании данных таблицы 33 провести исследование
Наименование показателей
План
Факт
Отклонение
1. Объем реализации готовой продукции, млн шт.
72
68,8
2. Цена реализации, тыс. руб.
1600
1650
3. Выручка, тыс. руб.
4. Себестоимость 1 млн шт., тыс. руб.
1397
1425
В т.ч. удельные переменные расходы
1075
1083
5. Постоянные расходы, тыс. руб.
23134
23520
6. Прибыль от продаж, тыс. руб.
«Наименование показателей
Прошлый
год
Отчетный
год
Отклоне-
ние
1. Прочие доходы, всего,
В том числе:
Проценты к получению
- -
Доходы от участия в других организациях
Прочие доходы
2. Прочие расходы, всего,
В том числе:
Проценты к уплате
Прочие расходы
3. Финансовый результат по прочим видам
деятельности»
влияния факторов на изменение прибыли от продаж кирпича в системе
«DirectCosting». Сформулировать выводы.
Таблица 33
Анализ прибыли от продажи кирпича
Задание 4. На основе данных приложений (Отчет о финансовых ре-
зультатах) провести исследование состава и динамики прочих доходов и
расходов (таблица 34), а также определить их влияние на величину прибыли до налогообложения.
Таблица 34
Анализ прочих доходов и расходов
тыс. руб.
Задание 5. На основании данных предыдущих заданий провести
анализ динамики показателя рентабельности проданной продукции (таблица 35). Сформулировать выводы.
44
Таблица 35
Наименование показателей
Предыдущий
год
Отчетный
год
Отклонение
1. Полная себестоимость проданной продукции, тыс. руб.
2. Выручка от продаж, тыс. руб.
3. Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.
4. Рентабельность проданной продукции
(3:1×100)
Наименование показателей
Предыдущий
год
Отчетный
год
Отклонение
1. Балансовая прибыль, тыс. руб.
2. Среднегодовая стоимость имущества,
тыс. руб. (определяется по данным
Бухгалтерского баланса)*
3. Рентабельность активов, %
«Наименование показателей
Предыдущий
год
Отчетный
год
Отклонение
1. Балансовая прибыль, тыс. руб.
2. Среднегодовая стоимость основных
производственных фондов, тыс. руб.
3. Среднегодовая стоимость материальных
оборотных средств, тыс. руб.
4. Рентабельность предприятия, %
Анализ рентабельности продукции
Задание 6. На основе данных приложений (Отчет о финансовых ре-
зультатах и Бухгалтерский баланс) провести анализ динамики показателя
рентабельности активов (таблица 36). Сформулировать выводы.
Таблица 36
Анализ рентабельности активов
* Определяется как средняя арифметическая по данным Бухгалтерского баланса.
Задание 7. На основе данных приложений (Отчет о финансовых ре-
зультатах и Бухгалтерский баланс) провести анализ рентабельности предприятия (таблица 37). Сформулировать выводы.
Таблица 37
Анализ рентабельности предприятия
Задание 8. На основе данных приложений (Отчет о финансовых ре-
зультатах и Бухгалтерский баланс) провести анализ динамики показателя
45
рентабельности собственного капитала (таблица 38). Определить, как из-
Наименование показателей
Предыдущий
год
Отчетный
год
Отклонение
1. Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.
2. Среднегодовая стоимость собственного
капитала, тыс. руб.
3. Рентабельность собственного капитала
Наименование показателей
Предыдущий
год
Отчетный
год
Отклонение
1. Выручка от продаж, тыс. руб.
2. Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.
3. Среднегодовая стоимость совокупного
капитала, тыс. руб.
4. Среднегодовая стоимость собственного
капитала, тыс. руб.
5. Рентабельность собственного капитала
(2:4)
6. Рентабельность продаж (2:1)
7. Ресурсоотдача (1:3)
8. Коэффициент финансовой зависимости
(3:4)
менилась рентабельность собственного капитала под влиянием изменения
прибыли и собственного капитала. Сформулировать выводы.
Таблица 38
Анализ рентабельности собственного капитала
Задание 9. На основе данных приложений (Отчет о финансовых ре-
зультатах и Бухгалтерский баланс) провести факторный анализ изменения
рентабельности собственного капитала, используя модель «DuPont» (таблица 39). Сформулировать выводы.
Таблица 39
Анализ влияния факторов на рентабельность собственного капитала
Задания для самостоятельной работы
Задание 1. Используя результаты расчетов, произведенные в табли-
це 37, определить влияние на рентабельность предприятия: прибыли, среднегодовой стоимости основных производственных фондов и среднегодовой стоимости материальных оборотных средств.
46
Задание 2. Подготовить сводную аналитическую записку о финансо-
вых результатах хозяйственной деятельности предприятия, рентабельности
продукции, предприятия и его капитала.
Вопросы для самопроверки
1. Основные задачи и направления анализа финансовых результатов.
2. Каково значение анализа структуры прибыли в динамике?
3. Назовите основные направления анализа прибыли.
4. Укажите факторы, влияющие на величину прибыли от продаж
продукции.
5. Каков порядок расчета и оценки влияния объема, структуры и се-
бестоимости проданной продукции на сумму прибыли от продаж?
6. Каков порядок расчета и оценки показателя рентабельности про-
дукции (продаж)?
7. Какие факторы влияют на рентабельность продукции (продаж)?
8. Каков порядок расчета и оценки показателя рентабельности пред-
приятия (активов)?
9. Какие факторы влияют на рентабельность предприятия (активов)?
10. Каким образом можно рассчитать показатель рентабельности
собственного капитала на основе формулы Дюпона?
11. Какова последовательность анализа прочих доходов и расходов?
12. Каковы резервы роста прибыли и рентабельности?
47
ТЕМА 4
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Вопросы к практическим занятиям
1. Значение и функции бухгалтерской отчетности в рыночной эконо-
мике.
2. Состав и содержание основных форм бухгалтерской финансовой
отчетности.
3. Анализ состава и структуры актива баланса, оценка имуществен-
ного положения организации.
4. Анализ состава и структуры собственного и заемного капитала.
5. Анализ формирования чистых активов и их роли в оценке финан-
совой устойчивости работы организации.
6. Анализ и оценка платежеспособности предприятия и ликвидности
его бухгалтерского баланса.
7. Определение типа финансовой устойчивости.
8. Анализ финансовой устойчивости с использованием финансовых
коэффициентов.
9. Система критериев оценки удовлетворительности структуры ба-
ланса предприятия, анализ вероятности банкротства.
Методические указания к теме
Анализ финансового состояния предполагает исследование по таким
направлениям, как:
– общая оценка имущественного и финансового положения;
– анализ ликвидности и платежеспособности;
– анализ финансовой устойчивости;
– анализ деловой активности;
– анализ вероятности банкротства.
Общая оценка имущественного и финансового положения
Оценку имущественного положения предприятия можно получить на
основе горизонтального и вертикального анализа Бухгалтерского баланса.
В активе баланса содержатся сведения об имуществе предприятия,
которое сгруппировано в два раздела по признаку оборачиваемости (или
участия в производственном процессе).
І раздел «Внеоборотные активы» (основной капитал, долгосрочные
активы) – это активы, срок использования (погашения) которых составляет
более 12 месяцев. Особенность их участия в хозяйственной деятельности
заключается в том, что они многократно участвуют в производственном
процессе, перенося свою стоимость по частям в процессе амортизации.
48
ІІ раздел «Оборотные активы» (оборотный капитал, текущие активы) – это активы, которые служат или погашаются в течение 12 месяцев,
либо в течение нормального операционного цикла организации (если он
превышает 1 год). Многие оборотные активы используются одномоментно
при отпуске их в производство (например, сырье и материалы).
Пассив содержит сведения об обязательствах или источниках
средств, которые сгруппированы в 3 раздела:
ІІІ раздел «Капитал и резервы» – содержит сведения о величине собственного капитала организации.
ІV раздел «Долгосрочные обязательства» – обязательства, сроки погашения которых наступают после 12 месяцев – это, как правило, долгосрочные кредиты и займы.
V раздел «Краткосрочные обязательства» – обязательства, сроки погашения которых наступают до 12 месяцев. В их составе:
– краткосрочные кредиты и займы;
– кредиторская задолженность.
Вертикальный анализ предполагает изучение соотношения разделов
и статей баланса, т.е. их структуры. В ходе такого анализа изучаются
удельные веса статей актива и пассива и их изменение.
Горизонтальный анализ направлен на сопоставление аналогичных
показателей баланса, числящихся на различные даты, т.е. представляет собой изучение изменений этих показателей в динамике.
Изучая структуру актива, обращают внимание на соотношение внеоборотных и оборотных активов, от которых зависит скорость оборота капитала.
Чем выше доля оборотных активов, тем быстрее оборачивается капитал
предприятия. Изучение структуры оборотных активов может свидетельствовать о наличии или отсутствии у предприятия проблем с основной деятельностью, поскольку при стабильном процессе производства и реализации продукции структура оборотных активов практически постоянна.
При изучении структуры пассива баланса важно сопоставить источники собственных средств предприятия – капитал и резервы (ІІІ раздел пассива
баланса) и обязательства этого предприятия, характеризующие заемные и
привлеченные средства (ІV и V разделы пассива). Удельный вес собственного капитала свидетельствует о степени финансовой независимости предприятия. Примерный уровень финансовой независимости в производственных отраслях характеризуется величиной подобного показателя, превышающей
уровень 50-60%. Привлечение в качестве источников заемных средств явление ‒ нормальное, однако качество заемных средств может быть разным. Поэтому важно исследовать структуру заемных средств, определив соответственно, какую роль играют долгосрочные кредиты и займы, краткосрочные
кредиты и займы, а также кредиторская задолженность. При высокой доле
кредиторской задолженности и увеличении ее в динамике у предприятия
возможно возникновение определенных проблем финансового характера.
49
Для акционерных обществ большое значение имеет определение
Актив
Пассив
А І. Абсолютно ликвидные активы:
(Денежные средства +
Краткосрочные финансовые вложения)
П І. Наиболее срочные обязательства:
(Кредиторская задолженность +
Ссуды, не погашенные в срок)
А ІІ. Быстрореализуемые активы:
(Дебиторская задолженность со сроком
погашения до 12 мес. + Прочие активы)
П ІІ. Краткосрочные пассивы
(Краткосрочные кредиты и займы)
А ІІІ. Медленно реализуемые активы:
(Запасы + Дебиторская задолженность со
сроком погашения после 12 мес. +
Долгосрочные финансовые вложения)
П ІІІ. Долгосрочные пассивы:
(Долгосрочные кредиты и займы)
размера полностью сформированного, реально оплаченного уставного капитала. Его величина определяется вычитанием из зафиксированной в
уставе АО и отражаемой в III разделе пассива баланса суммы уставного
капитала величины задолженности учредителей, показываемой по статье
«Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал». Чем более полно сформирован уставный капитал, тем более надежными являются стартовые условия для начала функционирования АО.
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса
и платежеспособности предприятия
Платежеспособность предприятия – это способность своевременно и
в полном объеме погашать свои обязательства по платежам перед бюджетом, банками, поставщиками и другими юридическими и физическими лицами в рамках осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности. При оценке ликвидности и платежеспособности используются
два подхода:
– анализ ликвидности баланса;
– анализ ликвидности и платежеспособности с использованием коэффициентов платежеспособности.
Цель анализа баланса на ликвидность заключается в оценке способности предприятия без какого-либо нарушения нормального хода производства
осуществлять срочные платежи за счет соответствующих им по срочности
поступлений от реализованных ценностей. Для этого сопоставляют средства
по активу баланса, сгруппированные по срокам возможно быстрого их превращения в деньги, с обязательствами по платежам (пассив баланса), сгруппированным по степени срочности предстоящей их оплаты.
Для оценки ликвидности баланса все статьи актива группируют в
4 группы по степени ликвидности, а статьи пассива – в 4 группы по степени срочности обязательств:
Группировка активов и пассивов для оценки ликвидности бухгалтерского баланса
50
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]