29. Рынок ценных бумаг

Рынок ЦБ разделяется:

• на первичный, где продаются и покупаются новые ценные бумаги; вторичный – это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ЦБ;

• биржевой, где покупаются и продаются ценные бумаги на фондовых биржах; внебиржевой рынок, где совершается реализация ЦБ, которые не могут быть проданы на бирже. Внебиржевой рынок еще называют уличным.

Вместе с тем о состоянии национального рынка судят по институциональному признаку, т.е. по наличию двух основных ярусов: кредитной системы и рынка ценных бумаг.

Котировка – определение курса (рыночной цены) ценной бумаги или валюты.

Ценная бумага – бумага, подтверждающая долевое участие в капитале акционерного общества или факт займа денежных средств и обеспечивающая владельцу определенный доход.

ЦБ долевая – акция, подтверждающая долю держателя в реальной собственности и обеспечивающая получение дивиденда неограниченное время.

Дивиденд – часть распределяемой прибыли акционерного общества, приходящаяся на одну акцию.

Представляют непосредственную долю держателя в реальной собственности и обеспечивают получением дивиденда неограниченное время.

ЦБ долговая – обязательство выплатить сумму долга на определенную дату в будущем, обеспечивающее получение процентов с периодичностью, оговоренной в условиях займа, до погашения бумаги.

Имеют фиксированную процентную ставку и являются обязательством выплатить капитальную сумму долга на определенную дату в будущем.

Облига́ция - эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента. Также облигация может предусматривать право владельца (держателя) на получение процента (купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Вексель — это безусловное письменное долговое обязательство, строго установленной законом формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право по наступлении срока требовать от должника платы обозначенной в векселе денежной суммы.

30. Кредитная система

Под кредитной системой понимается совокупность кредитных отношений и институтов, организующих эти отношения. Причем кредитные отношения представляют собой отношения, основанные на четырех основных признаках кредита (возвратность, срочность, платность, гарантия), осуществляемые на основе формальных норм и правил, закрепленных в масштабе всего общества, т.е. законодательно.

Традиционно выделяют два подхода к определению кредитной системы – функциональный и институциональный.

Кредитная система с точки зрения функционального подхода – это совокупность форм и методов кредитования, опосредованных юридическими лицами.

Кредитная система с точки зрения институционального подхода – это совокупность кредитно-финансовых учреждений, аккумулирующих свободные денежные средства и предоставляющих их в ссуду.

Для большинства экономически развитых стран типична двухярусная макроструктура кредитной системы, состоящая из:

1. Банковской системы.

2. Парабанковской системы.

В каждом из этих ярусов, в свою очередь, выделяются по два уровня.

В банковской системе:

1.1. Центральный (эмиссионный) банк;

1.2. Банковский сектор;

В парабанковской системе:

2.1. Сектор специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов;

2.2. Страховой сектор

В мировой практике кредитные системы отдельных стран развивались на основе преимущественно двух типов кредитных систем:

• сегментированные кредитные системы, характеризующиеся наличием установленных государством законодательных ограничений на проведение отдельными группами кредитно-финансовых учреждений определенного круга операций. Их называют также кредитными системами англосаксонского типа, т.к. они формировались в основном в США и Великобритании. Впервые сегментированная кредитная система была создана в США в 1933 г.

• универсальные кредитные системы, характеризующиеся отсутствием законодательных ограничений на проведение кредитными учреждениями различных операций и наличием развитой системы государственного контроля за деятельностью кредитных институтов. Они получили название кредитных систем континентального типа, т.к. развивались во Франции, Германии и других европейских странах.