Финансирование и кредитование инвестиционной деятельности. Практическое пособие для бакалавров, обучающихся по направлению подготовки «Экономика», про

4

ВВЕДЕНИЕ

Дисциплина «Финансирование и кредитование инвестиционной деятельности» относится к дисциплине по выбору, является одной из основных дисциплин, предназначенной для подготовки студентов к профессиональной деятельности. Входные знаний, умения и компетенции, необходимые для изучения данного курса, формируются в процессе изучения дисциплин:, финансовый менеджмент, деньги, кредит, банки, финансы, банковская система, финансовая система, основы управления рисками, банковское дело, и др.

Важным фактором развития рыночных отношений в России является привлечение инвестиций посредством которых в российскую экономику вкладывается не только капитал, но и новая организация производства, опыт управления, развитый менеджмент. Значение инвестиций заключается и в том, что они способствуют развитию внешнеэкономической активности российского бизнеса, его выходу на мировой рынок. Этим обуславливается и актуальность вопросов правового регулирования инвестиций в России.

Дисциплина направлена на подготовку высококвалифицированных специалистов, владеющих:

1)понятийно-терминологическим аппаратом, характеризующим инвестиционный процесс;

2)обладающих целостной системой профессиональных знаний об иностранных инвестициях;

3)глубоко знающих теоретические основы об особенностях функционирования инвестиционных потоков;

4)умеющих анализировать международный опыт профессиональной инвестиционной деятельности на рынке;

5)сочетающих теоретическую подготовку со способностью восприятия новаций, понимания множественности возможных решений и необходимости поиска оптимальных решений.

5

1.ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ

«ФИНАНСИРОВАНИЕ И КРЕДИТОВАНИЕ

ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ»

Целью освоения учебной дисциплины «Финансирование и кредитование инвестиционной деятельности» студентами 3 курса являются формирование:

анализа различных аспектов инвестиционной деятельности;

основных проблем развития инвестиционной деятельности в России;

разработки инвестиционных стратегий;

инвестиционного менеджмента.

Для реализации постановленной цели в процессе изучения учебной дисциплины «Финансирование и кредитование инвестиционной деятельности» решаются следующие задачи:

1)создание фундаментальной базы для дальнейшего применения, развития и углубления знаний в цикле дисциплины;

2)получение системы знаний о структуре, механизме функционирования и развития инвестиционных процессов;

3)получение знаний в области различных аспектов инвестиционной деятельности организации;

4)изучение методов воздействия государства с помощью финансовых инструментов на социально-экономическое развитие страны;

5)осуществлять планирование инвестиционной деятельности организации по основным ее направлениям;

6)осуществлять контроль за выполнением управленческих решений в области инвестиционного менеджмента;

7)анализировать денежные потоки по инвестиционным проектам;

8)владеть методикой анализа экономической эффективности инвестирования в реальные и финансовые активы;

9)оценивать стоимость инвестиционных ресурсов, управлять формированием собственных и привлеченных ресурсов.

Место дисциплины в структуре ОП бакалавриата

Дисциплина «Финансирование и кредитование инвестиционной деятельности» относится к дисциплине по выбору, является одной из основных дисциплин, предназначенной для подготовки студентов к профессиональной деятельности и преподается на 3-м курсе в шестом семестре. Входные знаний, умения и компетенции, необходимые для

6

изучения данного курса, формируются в процессе изучения дисциплин: финансовый менеджмент, деньги, кредит, банки, финансы, банковская система, финансовая система, основы управления рисками, банковское дело, и др. Обучающийся должен обладать следующим набором компетенций, которые позволят усваивать теоретический материал учебной дисциплины и реализовывать практические задачи. В соответствии с Профессиональным стандартом «Специалист рынка ценных бумаг» (Приказ Минтруда и социальной защиты РФ от 23.03.2015 № 184н). «Специалист по страхованию» (Приказ Минтруда и социальной защиты РФ от 23.03.2015 г. № 186н), выпускник в результате изучения дисциплины «Инвестиции» должен овладеть обобщенными трудовыми функциями.

7

2. РАСЧЕТНО-СИТУАЦИОННОЕ ЗАДАНИЕ

Вопросы для подготовки докладов, рефератов:

1.В чем заключается экономическая сущность инвестиций? Охарактеризуйте основные подходы к пониманию сущности инвестиций. Как изменилась трактовка понятия «инвестиции» в российской экономической литературе с развитием рыночных отношений?

2.Что понимают под инвестиционной деятельностью?

3.Какие стадии проходят инвестиции в ходе своего движения? Что такое кругооборот инвестиций?

4.Назовите основных субъектов инвестиционной деятельности. Кто может быть субъектом инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, по российскому законодательству?

5.Дайте характеристику основным типам инвесторов.

6.Охарактеризуйте объект инвестиций?

7.В чем состоит двойственный характер инвестиций, рассматриваемых со стороны объекта?

8.Назовите основные формы инвестиций. Какой критерий лежит в основе деления инвестиций на прямые и портфельные? Как соотносятся эти формы инвестиций с реальными и финансовыми инвестициями?

9.Проанализируйте структуру инвестиций в основной капитал в российской экономике.

10.Поясните, почему инвестиции имеют важнейшее значение в функционировании и развитии экономики?

2.1. ЗАДАНИЯ К ПРАКТИЧЕСКИМ ЗАНЯТИЯМ № 1

Тема. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности. Виды инвестиций и их особенности

В узком определении инвестиционная деятельность, или иначе собственно инвестиционная деятельность (инвестирование)

представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения.

8

По широкому определению инвестиционная деятельность — это деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью приращения капитальной стоимости. Отметим, что требованиям воспроизводственного подхода отвечает лишь широкая трактовка инвестиционной деятельности, в соответствии с которой осуществляется:

1)преобразование инвестиционных ресурсов в инвестиционные вложения, то есть процесс трансформации ресурсов в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование);

2)превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций.

При этом начальная и конечная цепочки замыкаются, образуя новую взаимосвязь: доход — инвестиционные ресурсы — инвестиционные вложения — конечный результат (прирост капитала, получение дохода).

Инвестиционная деятельность, с одной стороны, связана с вложением средств, с другой стороны, целесообразность этих вложений определяется их отдачей. Без получения дохода (эффекта) отсутствует мотивация инвестиционной деятельности, вложение инвестиционных ресурсов осуществляется с целью возрастания авансированной стоимости.

Задача 1. Требуемая доходность в иностранной валюте. Пусть i — требуемая доходность в валюте инвестор;

j — тем девальвации валюты инвестиций;

k — требуемая доходность в иностранной валюте. Тогда:

l + i = (l + k) / (l + j).

Отсюда:

k = i + j + ij.

ПРИМЕР: Инвестор из страны А рассматривает возможность инвестирования в стране В. Требуемая доходность в валюте А (валюте инвестора) i = 12 %. Валюта В падает по отношению к валюте А на j = 10 % в год. Определим требуемую доходность в валюте В для инвестора из страны А.

9

Требуемая доходность в валюте В для инвестора из страны А равна:

k = i + j + ij = 0,12 + 0,1 + 0,12 × 0,1 = 0,232 (= 23,2 %).

Решить задачу.

Инвестор из страны А рассматривает возможность инвестирования в стране В. Требуемая доходность в валюте А (валюте инвестора) i = 11 %. Валюта В падает по отношению к валюте А на j = 15 % в год. Определить требуемую доходность в валюте В для инвестора из страны А. (ответ 27,65 %)

Задача 2. Чистая приведенная стоимость иностранных инвестиций. ПРИМЕР: Инвестор из страны А рассматривает возможность инвестирования в стране В. Первоначальные затраты равны 150000 ден.

ед. страны А.

Анализ ситуации дал следующую информацию:.

Альтернативные издержки по инвестициям равны 12 %. Определим чистую приведенную стоимость инвестиционного

проекта:

1.Найдем ожидаемые денежные поступления в валюте страны А. Для этого ожидаемые чистые денежные поступления в валюте страны

Внужно разделить на соответствующий ожидаемый курс А/В.

2.Заполним таблицу:

10