Финансирование и кредитование инвестиционной деятельности. Практическое пособие для бакалавров, обучающихся по направлению подготовки «Экономика», про

Тогда чистая приведенная стоимость инвестиционного проекта равна:

65573,77 / 1,12 + 80645,16 / 1,122 + 95238,10 / 1,123 –

– 150000 ≈ 40626,44 ден. ед. страны А.

Решить задачу.

Инвестор из страны А рассматривает возможность инвестирования в стране В. Первоначальные затраты равны 250000 ден. ед. страны А.

Анализ ситуации дал следующую информацию:

Альтернативные издержки по инвестициям равны 11 %. Определить чистую приведенную стоимость инвестиционного

проекта. (ответ 48766,95 ден. ед. страны А).

Контрольные вопросы для самоподготовки

1.Понятие инвестиций.

2.Инвестиционная деятельность.

3.Виды инвестиций и их особенности.

4.Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность в России.

5.Источники финансирования инвестиционной деятельности.

Разбор ситуаций

Ситуация 1. Общество с дополнительной ответственностью «Спектр» и иностранная фирма провели переговоры о совместном инвестировании средств в строительстве комплекса по производству минеральных удобрений и достигли соглашения по всем обсуждавшимся вопросам. Организуйте заключение инвестиционного договора.

11

Пример решения ситуации:

Пример решения ситуации приведен в упрощенной форме. Решение ситуаций следует представить с очень подробными ком-

ментариями, приложением или составлением необходимых документов.

12

Ситуация 2. Общество с ограниченной ответственностью «Эдельвейс» обратилось к иностранному акционерному обществу с предложением о совместном строительстве жилого дома. В процессе переговоров было достигнуто соглашение о том, что ООО «Эдельвейс» предоставит под строительство жилого дома земельный участок, а акционерное общество инвестирует в строительство финансовые средства.

Заключите инвестиционный договор в соответствии с условиями данной задачи.

2.2. ЗАДАНИЯ К ПРАКТИЧЕСКИМ ЗАНЯТИЯМ № 2

Задача 1. Определить структуру и динамику инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов в экономику России по видам и по годам. Сделать выводы об объемах привлечения инвестиций.

Таблица 1

Виды инвестиций, поступивших в экономику России (млн долл.)

13

Окончание табл. 1

14

15

Таблица 3

Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов, по отраслям экономики (млн долл.)

16

Окончание табл. 3

Рассчитать и заполнить столбцы таблицы 3,6,7,8. Сделать краткий анализ таблицы.

2.3. ЗАДАНИЯ К ПРАКТИЧЕСКИМ ЗАНЯТИЯМ № 3

Прямые инвестиции — инвестиции, сделанные юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятиями или контролирующими не менее 10 % акций или акционерного капитала предприятий.

17

Прямые иностранные инвестиции предусматривают вложения иностранного капитала в активы национальных компаний или государств.

В зависимости от того, в какие активы осуществляются вложения капитала, различают материальные, финансовые и нематериальные

иностранные инвестиции.

Кматериальным иностранным инвестициям можно отнести инвестиции в существующие или новые производственные объекты за границей.

Кфинансовым иностранным инвестициям относятся приобретения иностранных ценных бумаг.

Кнематериальным иностранным инвестициям можно отнести покупку концессий, торговых марок, патентов, лицензий и других нематериальных активов.

Существуют различные формы выхода на международный рынок. Среди них наибольшие значения получили: экспорт продукции, материальные, финансовые и нематериальные иностранные инвестиции.

Задача 1. Дать сравнительную характеристику различных форм выхода на международные рынки, использование прямых иностранных инвестиций.

1.Связь с масштабом основной деятельности (прибыль, объем).

2.Связь с ресурсами в других странах (трудовые, материальные, технологические).

3.Связь с рынком (финансовые риски, торговые ограничения, международная диверсификация производства).

18

Контрольные вопросы для самоподготовки

1.Источники финансирования инвестиционной деятельности.

2.Субъекты инвестиционной деятельности, их виды.

3.Инвестор как субъект инвестиционной деятельности.

4.Заказчик, пользователь и исполнитель как субъекты инвестиционной деятельности.

5.Объекты инвестиционной деятельности.

6.Инвестиционный процесс.

7.Особенности отдельных видов инвестиций. Осуществление инвестиционной деятельности на фондовом рынке.

8.Методы государственного регулирования инвестиционной деятельности в России.

2.4. ЗАДАНИЯ К ПРАКТИЧЕСКИМ ЗАНЯТИЯМ № 4

Рассмотрим отдельные виды инвестиций в соответствии с их классификацией по основным признакам:

1.По объектам вложения капитала разделяют реальные и фи-

нансовые инвестиции предприятия.

Реальные (или капиталообразующие) инвестиции характеризуют вложения капитала в воспроизводство основных средств, в инновационные нематериальные активы в прирост запасов товарноматериальных ценностей и другие объекты инвестирования, связанные

сосуществлением операционной деятельности предприятия или улучшение условий туда и быта персонала.

Финансовые инвестиции характеризуют вложения капитала в различные финансовые инструменты инвестирования, главным образом в ценные бумаги, с целью получения дохода.

2.По характеру участия в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции.

Прямые инвестиции подразумевают прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала. Обычно прямые инвестиции осуществляются путем непосредственного вложения капитала в уставные фонды других предприятий.

Портфельные инвестиции характеризуют вложение капитала инвестора, опосредованное другими лицами т.е. финансовыми посредниками.

3.По воспроизводственной направленности выделяют валовые и чистые инвестиции.

19

Валовые инвестиции характеризуют общий объем капитала, инвестируемого в воспроизводство основных средств нематериальных активов в определенном периоде. На уровне предприятия под этим термином понимается общий объем инвестируемого капитала в том или ином периоде.

Чистые инвестиции характеризуют объем капитала, инвестируемого в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов.

4.По степени зависимости от доходов разделяют производственные и автономные инвестиции.

Производственные инвестиции прямо взаимосвязаны с динамикой объема чистого дохода (прибыли) через механизм его распределения на потребление и сбережение.

Непроизводственные инвестиции характеризуют вложение капитала, не связанного с формированием и распределением чистого дохода (прибыли), Например, технологическим прогрессом, природоохранных мероприятий и других.

5.По отношению к предприятию-инвестору выделяют внутренние и внешние инвестиции.

Внутренние инвестиции характеризуют вложение капитала в развитие операционных активов самого предприятия-инвестора.

Внешние инвестиции представляют собой вложение капитала в реальные активы других предприятий.

6.По периоду осуществления выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции.

Краткосрочные инвестиции характеризуют вложение капитала на период до одного года. Основу краткосрочных инвестиций составляют его краткосрочные финансовые вложения.

Долгосрочные инвестиции характеризуют вложение капитала на период более одного года. Основной формой долгосрочных инвестиций предприятия являются его капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

7.По уровню инвестиционного риска выделяют следующие виды инвестиций.

Консервативные инвестиции. Они характеризуют вложение капитала в объекты инвестирования, риск по которым значительно ниже среднерыночного.

Умеренные инвестиции. Уровень риска по объектам этой группы примерно соответствует среднерыночному.

20