Трейдеры-миллионеры как переиграть профессионалов Уолл-стрит на их собственном поле

забывать скверные и сохранять ясность мышления, чтобы понимать, когда быть начеку, а когда отступить. Что нужно делать, если вы нервничаете из-за той или иной сделки? Все это психология. В этом случае следует что-то предпринять, ведь, если вы начинаете нервничать, вы перестаете рассуждать здраво, а это может заставить вас, скажем, закрыть половину позиции. Это то, чему научила меня психология, — умению владеть собой. Вы спросили: что ты делаешь, если терпишь неудачи несколько дней подряд? Психология научила меня не зацикливаться на этом. В такой ситуации я думаю о том, что происходило в течение нескольких последних лет, а именно: что я куда чаще добивался успеха, чем терпел поражение. Я переключаюсь на эту мысль, не давая своему разуму сбиться с пути.

Советы Ашкана Болура

Развороты нечасты, а тренд устойчив

Порой кто-нибудь из трейдеров, заметив, что на графике была четко видна фигура разворота, сокрушенно восклицает: «Почему я не подумал об этом?!» Ашкан считает, что куда проще торговать по тренду — ведь, как правило, тренд устойчив, а развороты нечасты, и поймать их непросто. Хотя на словах начинающие трейдеры соглашаются, что разумнее торговать по тренду, на деле они упорно пытаются поймать ценовые минимумы и максимумы. Слишком часто мы видим трейдеров, которые считают, что они умнее рынка, и пытаются продавать на подъеме и покупать на падении. Однако трейдеров, способных играть против рынка, очень немного, и применять такую стратегию непросто. В большинстве случаев им приходится закрывать позиции или, хуже того, покрывать убытки за счет маржи. Ашкан убежден, что куда проще следовать за ценой, чем играть против нее, и большинству трейдеров полезно запомнить этот совет.

Потерпев убытки дважды, остановитесь

Есть лишь две причины для закрытия сделок — либо трейдер действует вразрез с рынком, либо ситуация изменилась так сильно, что предварительный анализ оказался ошибочным. Оптимальный шаг в обоих случаях — сделать передышку. Если в течение дня две сделки подряд оказались убыточными, Ашкан выключает компьютер. Если бы большинство трейдеров соблюдало это правило, они могли бы ощутимо сократить свои убытки. Трейдер наиболее уязвим после неудачной сделки. Потребность

«вернуть» утраченное — один из самых сильных и самых разрушительных импульсов, свойственных человеческой натуре. Обратитесь к истории любого разорения — идет ли речь о мелких спекулянтах или о гибели таких финансовых гигантов, как хеджевый фонд Long Term Capital Management, — и вы увидите, что желание побыстрее компенсировать потери неизменно приводит к краху. Это источник непродуманных поспешных решений, которые приводят к разрушению капитала. Лучший способ избежать неприятных последствий стремления «взять реванш» — сделать перерыв в торговле.

Относитесь к делу серьезно

Зачастую успеха добиваются не самые талантливые, но самые настойчивые. Как и в любых начинаниях, талант играет свою роль лишь до поры до времени. В конечном итоге мастерство зависит от опыта и приложенных усилий. Ашкан, который советует относиться к делу серьезно, говорит именно об этом. Зачастую торговля на бирже кажется новичкам чем-то вроде торгового автомата, и они рассчитывают быстро и легко окупить свои вложения или получить стабильный источник пассивного дохода, вроде того, что дает франшиза McDonald. Однако реальность часто оказывается совсем иной. Есть ли шанс встретить разумного человека, который рассчитывает стать блестящим хирургом, юристом или специалистом по молекулярной физике, проучившись полгода? Едва ли. Мы признаем тот факт, что для освоения этих профессий требуются годы, а то и десятки лет интенсивного обучения, но мысль о том, что трейдинг требует не меньших усилий, порой вызывает усмешку. Как говорит Ашкан: «Отнеситесь к этому очень серьезно… При ином отношении вы будете то и дело видеть потенциальные возможности, но никогда не сумеете воспользоваться ими. Масса людей видит потенциальные возможности, но так и не поднимается на следующий уровень».

В: Вы увидели в нем себя? О: Да.

В: Увы, многие из нас видели этот фильм и оказались на Уолл-стрит по той же причине.

О: Да [смеется]. Так вот, до февраля 1998 года я работал фондовым брокером.

В: Вы работали в небольшом региональном филиале или в центральном офисе крупной фирмы?

О: Я работал в компании R. J. Steichen & Co. здесь в Миннесоте, а потом в компании под названием Josephthal.

В: Как вы формировали свой портфель?

О: Просто обеспечивал клиентам хорошие результаты — нашел собственную нишу, занимался небольшими растущими компаниями из Миннесоты. Теми, до которых еще не добралась Уолл-стрит.

В: Вы сами проверяли, что они собой представляют, и встречались с руководством?

О: Да, я принимал решения сам, полагался только на себя, на аналитиков надежда плохая. Приведу пример: когда я работал в R. J. Steichen & Co., нам сказали продавать компанию Insignia Systems — мы бы сбыли эти акции и по доллару. Вроде бы стоили они доллара четыре. Пару недель спустя у компании вышли плохие показатели, и я понял, что за этим стоят те, кто заправляет делами в нашей фирме. Им нужна была ликвидность. Нам попросту навязали эту компанию.

В: Ликвидность отсутствовала, и они навязали ее вам?

О: Да, чтобы мы продавали ее клиентам. Я сказал, с меня хватит, и начал работать самостоятельно. Теперь я мог винить во всем лишь самого себя.

В: Этот случай стал последней каплей? После него вы решили, что с вас довольно?

О: Это был лишь один эпизод, а я просто решил, что мог бы торговать акциями, открыв собственный счет.

В: На тот момент вы проработали в этой сфере около шести лет? О: Да.

В: Вы формировали портфель заявок, какие секреты ремесла вы освоили за шесть лет работы брокером? Какими методами вы действовали?

О: Сегодня они стали более совершенными, но это был теханализ, старый добрый теханализ. Меня не волновало, чем занимается компания.

В: Ранее вы говорили, что много работали с мелкими малоизвестными компаниями Миннесоты.

О: Верно.

В: Но ведь здесь было не обойтись без фундаментального анализа — вы общались с руководством, а значит, выясняли, чем занимается компания.

О: Да. Но после того как я прогорел на паре сделок из-за того, что руководство говорило мне одно, а с акциями происходило другое, я стал присматриваться к техническим показателям, и это отразилось на моей работе весьма благотворно.

В: На вас повлияла какая-то из прочитанных в то время книг?

О: Нет, честно говоря, книг я прочел немного. Я осваивал все самоучкой.

В: Как вы познакомились с основами технического анализа?

О: У моего отца был друг, биржевой брокер. Я проходил у него стажировку до того, как начал работать брокером в 1992 году. Он был моим учителем. Он рассказал мне о скользящих средних и различных фигурах — «голова и плечи», «двойная вершина» и т. п.

В: Это был ваш основной метод анализа при работе с акциями? Вы искали разные фигуры?

О: Да. Кроме того, я активно использовал японские свечи.

В: Когда вы начали их использовать? Когда стали торговать самостоятельно или еще когда работали брокером?

О: Еще когда был брокером.

В: Вы применяли технический анализ, главным образом работая с небольшими, менее ликвидными акциями, чтобы поймать крупные прорывы?

О: Именно так. Долгий период незначительных колебаний, а затем крупный прорыв. Чем длиннее спокойный период, тем выше взлетает акция.

В: Это была классическая торговля на прорывах, когда трейдер не покупает, пока не дождется очередного скачка?

О: Да, так оно и было.

В: Это давало результаты? О: Да.

В: Особенно удачное время для этого было в 1998 году. Вот когда трейдерам, торгующим на прорывах, было раздолье.

О: Да, это было неплохое время. Как раз когда я ушел на вольные хлеба. Тогда заработать было несложно.

В: Вернемся к тому времени, когда вы начали работать самостоятельно. Вы шесть лет проработали брокером. Наверное, вы успели сколотить

кое-какой торговый капитал? О: Да.

В: Что вам двигало? Почему вы сказали: «Я хочу торговать акциями перед экраном монитора»?

О: У меня было 85 000 долларов. Дурацкие правила мешали мне делать то, что я хотел, для своих клиентов и торговать акциями на собственном счете. Поэтому я решил уйти.

В: Вы подчинялись правилу 30 дней? Некоторые брокеры не позволяют совершать операции с активом, пока не истекут 30 дней с момента заключения сделки.

О: Да, это было полное безумие. Каждые два дня все мои сделки проверял сотрудник отдела контроля. Я не отступал от закона ни на шаг. Бесчисленные правила и ведомости, которые я должен был подписывать. Я сказал: «С меня хватит!» Я решил, что буду работать сам.

В: Вы были женаты? О: Тогда еще нет.

В: Значит, вам пока не нужно было содержать семью. У вас были деньги. Был капитал. Сколько времени вы дали себе, чтобы добиться результата? Полгода? Три месяца?

О: Знаете, я не задумывался о сроках. Я решил, будь что будет. Просто решил рискнуть. Я подумал: у меня нет детей. Я не женат. У меня был только собственный дом.

В: Каковы были ваши первые впечатления? Какую компанию вы выбрали для торговли?

О: E*TRADE. Я работал с ней через телефонную линию.

В: Так вы использовали телефонное соединение?

О: Да.

В: И торговали через E*TRADE?

О: С одним монитором — на самом деле это был ноутбук.

В: [Смеется.] Как долго вы держали сделки? Каким образом вы торговали?

О: Я занимался свинг-трейдингом и держал позиции по пять-шесть дней?

В: Вы торговали партиями по тысяче акций, рассчитывая на четырепять пунктов?

О: Абсолютно верно. А потом продавал половину и подтягивал стопордер повыше.

В: И использовали оставшуюся часть позиции?

О: В ту пору акции росли как на дрожжах. Практически все, какую ни возьми.

В: Вы помните, какие из них принесли вам крупную прибыль на первых порах?

О: Самые удачные?

В: Да.

О: Ну, например Qualcomm.

В: Ух ты! Должно быть, вы купили ее по 50 или 80? О: Совершенно верно.

В: Это та акция, что взлетела до 600?

О: До 600 с небольшим. Это было что-то невероятное.

В: Вам удалось выжать из нее все возможное, потому что вы перенесли стоп-ордер в точку безубыточности и держали позицию сколько могли?

О: Именно так. Потом я продал четверть, еще четверть и еще четверть — просто позволил прибылям расти.

В: Управление прибыльными позициями дается многим трейдерам нелегко, а у вас, по-видимому, это получалось естественным образом. Что, по вашему мнению, отличало вас от других? Почему вы спокойно держали прибыльные позиции, не торопясь зафиксировать прибыль.

О: Я учился на своих ошибках.

В: То есть вам тоже хотелось выйти в деньги, но вы научились обуздывать это желание?

О: Абсолютно верно. Я работал среди других трейдеров и биржевых брокеров, и они постоянно добавляли к убыточным позициям. Они могли удвоить позицию, усредняясь вниз. Они продавали акцию, которая выросла с 5 до 10, удваивая вложенные средства. Но при этом они покупали ту, что упала с 20 до 5, потому что это было «дешево». Как я понял, учась на собственных ошибках, действовать подобным образом неправильно. Нужно добавлять к прибыльным позициям и избавляться от убыточных.

В: Вы придерживаетесь этого подхода и сейчас — однократный вход, один стоп-ордер, никаких усреднений вниз?

О: Конечно. Все именно так.

В: Итак, вы торгуете через E*TRADE. Как долго вы работали через телефонное соединение на одном-единственном ноутбуке?

О: [Смеется.] Понимаю, что вам смешно. Мне тоже. Сейчас мне и самому в это не верится. Связь то и дело рвалась, исполнение заявок срывалось. Страшно сказать, так я работал до мая 2000 года.

В: То есть около двух лет. Чего вы добились за это время? О: Я начал с 85 000 и увеличил эту сумму до 490 000.

В: Таким образом, ваш капитал вырос в пять раз. О: Да.

В: И вот наступил 2000 год. Близится крах NASDAQ.

О: Да, вот-вот наступит крах. Я закрыл почти все позиции и вышел в деньги.

В: Каким образом вы работали со стоп-ордерами в тот период? Как вы их перемещали?

О: Японские свечи. Чуть ниже последней свечи, если она была зеленой. Я выставлял стоп чуть ниже дневного минимума.

В: Значит, вы выставляли их по минимуму предыдущего дня, даже не двух дней?

О: Да, по минимуму предыдущего дня. Это могло продолжаться неделю или дольше — все зависело от движения акции и ее потенциала.

В: 2000 год продолжается, впереди крах, что происходит далее?

О: Рынок иссяк, техники, которые я использовал ранее, перестали давать результат. Я был не слишком искушен в игре на понижение, а рынок занимался именно этим.

В: Вы покупаете что-то на прорыве, а на следующий день ваш стоп-ордер выбивает, потому что рынок перевернулся и цена упала до минимума, который показывала свеча?

О: Абсолютно верно.

В: И рынок то и дело выбивает ваши стоп-ордера?

О: Да, они постоянно срабатывают, и мне пришлось устроиться на другую работу.

В: Что это была за работа?

О: Хуже не придумаешь. Я стал продавать копировальные аппараты.

В: Значит, вам пришлось радикально сменить род занятий. Торговля акциями NASDAQ на подъеме биржи имеет мало общего с продажей копировальной техники.

О: Для меня это было каторгой. Моей страстью всегда был фондовый рынок, и я не переставал следить за ним.

В: Вы продолжали заключать небольшие сделки?

О: Очень небольшие. Да, очень небольшие. Ликвидность и объемы были несравнимы с прежними.

В: Каковы были размеры ваших убытков, когда ваши позиции стали закрываться? Вы потеряли треть или половину?

О: Я потерял около 100 000 долларов.

В: То есть менее трети? О: Да.

В: Вы начали продавать копиры, и что было дальше?

О: Я познакомился с девушкой, мы поженились. Я продолжал работать на прежнем месте, она же получила степень MBA в Университете Дьюка.

В: Вам попалась толковая девушка.

О: Не то слово. Я рассказал ей, что моя страсть — фондовый рынок и я мечтаю вернуться к игре на бирже. Она сказала: «Я устроюсь