Основы предпринимательства. Методические указания к выполнению курсовой работы

Ci – текущие затраты, осуществляемые на i-м шаге расчета;

КВi – инвестиционныезатраты, осуществляемыенаi-мшагерасчета; Т – временной период (горизонт) расчета.

i – номер шага расчета;

i – коэффициент приведения по фактору времени, определяемый по формуле

здесь d – ставка дисконтирования1 (норматив приведения), доли ед.; i = t – tp – разница лет платы за кредит (t – год, для которого рассчитывается коэффициент приведения, tp – расчетный год (к которому осуществляется приведение денежных потоков).

Если величина ЧДД инвестиционного проекта, рассчитанная по формуле (4.1), положительна, то он признается эффективным. Равенство нулю означает, что при осуществлении инвестиционного проекта обеспечивается уровень доходности инвестиций, равный принятой норме дисконта.

Срок окупаемости инвестиций – это минимальный временной пе-

риод от начала осуществления инвестиционного проекта, за пределами которого интегральный экономический эффект становится величиной положительной, т.е. период окупаемости – это время от начала реализации инвестиционного проекта до момента, когда первоначальные инвестиционные вложения и другие затраты, связанные с реализацией инвестиционного проекта, покрываются суммарными результатами от его осуществления. Срок окупаемости иногда называют сроком возмещения или возврата инвестиционных затрат.

Величина срока окупаемости определяется решением следующего равенства:

Методика расчета коммерческой эффективности инвестиционного проекта

Определение коммерческой эффективности инвестиционного проекта состоит в определении и анализе потока и сальдо реальных

___________

1 Определяетсякаксредневзвешеннаястоимостьпривлекаемогокапитала(WACC).

21

денег на различные периоды его осуществления. При этом рассматриваются и учитываются три вида деятельности инвестора: инвестиционная, операционная и финансовая.

Поток реальных денег – разность между притоком (поступлением) и оттоком (расходованием) средств от инвестиционной и операционной деятельности на рассматриваемый период осуществления инвестиционного проекта.

Сальдо реальных денег – разность между притоком и оттоком денежных средств от всех трех видов деятельности за рассматриваемый период осуществления инвестиционного проекта.

Поток реальных денег от инвестиционной деятельности складывается из различных видов доходов (притока) и затрат (оттока), распределенных по периодам осуществления инвестиционного проекта (шагам расчета).

Поток реальных денег от операционной деятельности включает в себя все виды доходов (приток) и затрат (отток), распределенные по периодам осуществления инвестиционного проекта.

Примеры оценки эффективности проекта методом «поток наличности» представлены в прил. 1–3, 6–8.

22

5. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ БИЗНЕС-ИДЕИ (ПРОЕКТА)1.

5.1. Расчет точки безубыточности

Наличие постоянных затрат, не меняющихся при изменении объема производства в данном периоде (арендная плата за площади и основные средства, коммунальные платежи, оплата услуг сторонних организаций, повременная часть заработной платы производственного персонала и т.п.), приводит к тому, что в некотором интервале изменения продаж от нуля до Вк.о.р производство является убыточным, так как выручка от реализации меньше суммарных издержек.

Если за рассматриваемый период произведены и проданы изделия в количестве В = Вк.о.р, то выручка от реализации равна суммарным издержкам и, следовательно, прибыль от реализации равна нулю.

Производство и продажа за рассматриваемый период изделий в количестве В > Вк.о.р позволяют получить прибыль, т.е. производство становится рентабельным.

Указанные зависимости показаны на графике безубыточности

(рис. 5.1).

Рис. 5.1. Модель безубыточности

___________

1 При написании настоящего раздела были использованы материалы: Экономика предприятия: Учеб. для вузов / Под ред. С.Г. Фалько. – М.: Дрофа, 2004. – 368 с.

23

Используя зависимость переменных и постоянных издержек от объема производства и приравнивая объемы выручки и суммарных затрат, получим формулу для определения критического объема реализации (Вк.о.р) (точки безубыточности):

где УПРгод – годовая сумма условно-постоянных расходов, руб.; Ц – цена единицы продукции, руб/т; ПРед – переменные расходы на единицу продукции, руб/т.

5.2. Показатели финансовой устойчивости

Маржинальная прибыль предприятия (Рмарж) – (маржинальный доход предприятия) – это разница между выручкой и переменными издержками:

где РПгод – годовая выручка от реализации продукции, руб.; ПРгод – годовая сумма переменных расходов, руб.

Маржинальную прибыль предприятия можно также определить как суммугодовыхусловно-постоянных расходови годовойприбыли

где Пгод – годовая прибыль, руб.

Используя понятие маржинальной прибыли определим коэффи-

циент покрытия (kпокр):

Тогда критический объем продаж в стоимостном выражении (порог рентабельности) РПк.о.р можно найти по формуле

Зона безопасности (зона прибыли или запас финансовой прочности) – это разность между фактическим количеством реализованной продукции и безубыточным объемом продаж. Чем больше зона безопасности, тем прочнее финансовое состояние предприятия.

24

Запас финансовой прочности в натуральном выражении ( ЗнатФП ) по-

казывает, на сколько предприятие может снизить объем производства и реализации в натуральном выражении, не выходя из зоны прибылей, и рассчитывается по формуле

где Вгод – годовой объем производства в натуральном выражении.

Запас финансовой прочности в стоимостном выражении ( ЗстоимФП )

показывает, на сколько предприятие может снизить выручку от реализации продукции, оставаясь в зоне прибыли, и рассчитывается по формуле

где РПк.о.р – порог рентабельности, руб.

Запас финансовой прочности в процентном выражении ( З%ФП ) рассчитывается по формуле

Разная степень влияния переменных и постоянных затрат на величину прибыли при изменении объемов производства обусловливает эффект операционного рычага. Он состоит в том, что любое изменение объема продаж вызывает более сильное изменение прибыли. Сила воздействия операционного рычага kо.р определяется, как

Коэффициент операционного рычага kо.р показывает, что при изменении объема продаж на 1 % прибыль изменится на kо.р.

Чем ближе плановый объем продаж Впл к критическому Вк.о.р, тем меньше сумма прибыли и, соответственно, больше сила операционного рычага. Даже небольшое падение объема продаж может вызвать очень существенное падение прибыли от реализации.

Таким образом, сила воздействия операционного рычага показывает степень предпринимательского риска: чем больше эффект рычага, тем выше риск.

25

Целевой уровень прибыли. Для определения объема реализации продукции с целью получения определенной суммы прибыли используются следующие формулы (Виск):

где Пцед – целевой уровень прибыли на единицу продукции, руб/т.

Пример оценки финансовой устойчивости приведен в прил. 9.

26

6. ВЫБОР ОБЪЕКТА КУРСОВОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ И ПОРЯДОК ВЫПОЛНЕНИЯ КУРСОВОЙ РАБОТЫ

Целью курсовой работы является закрепление теоретических знаний, полученных студентами при изучении дисциплины «Основы предпринимательства» и приобретение практических навыков оценки эффективности различных бизнес-идей, внедряемых на предприятиях электронной промышленности.

Источниками информации для написания бизнес-плана (курсовой работы) могут являться как литературные источники и периодические издания, так и материалы всемирной сети Интернет.

Объект бизнес-планирования выбирается студентом самостоятельно и обязательно согласовывается и утверждается руководителем курсового проектирования.

Выбранный объект бизнес-планирования для студентов металлургических и экономических специальностей должен быть связан с металлургическим производством. Желательно согласовать тему биз- нес-плана (прил. 10) с будущей темой ВКР (диплома), в этом случае бизнес-план может в дальнейшем стать одной из глав дипломного проекта (работы). Для студентов направления подготовки «Электроника и наноэлектроника» объектом бизнес-планирования являются предприятия электронной промышленности (прил. 11).

Обязательным условием для всех студентов является строгое соблюдение выполнения всех разделов курсовой работы в соответствии с настоящими методическими рекомендациями.

Цель настоящего пособия – научить методическим приемам поиска, разработки и реализации бизнес-идеи, расчета ключевых показателей бизнес-планаи пониманию их взаимосвязи и взаимозависимости.

Порядок выполнения работы. Задание на выполнение курсовой работы выдается студентам на первой-второй неделе семестра. При выдаче задания проводится общая консультация о порядке выполнения и защиты курсовой работы.

Текст курсовой работы излагается на листах формата А4. Объем курсовой работы составляет не менее 20 и не более 30 страниц печатного текста. Курсовая работа состоит из следующих разделов1:

___________

1 Количество разделов и объем проработки материала определяется руководителем курсовой работы и доводится до сведения студентов при выдаче задания на курсовую работу.

27

–Титульный лист (прил. 10).

–Задание на курсовую работу (прил. 10).

–Содержание.

–Аннотация.

–Резюме.

–Маркетинговые исследования рынка и выявление неудовлетворенных потребностей.

–Описание продукта.

–Анализ состояния и возможностей предприятия. Анализ установленного оборудования и возможности его использования для производства продукции.

–Производственный план.

–Организационный план.

–Финансовый план (калькуляция себестоимости, смета затрат, анализ денежных потоков)

–Оценка и анализ рисков.

–Приложения.

–Список использованных источников, использованных при написании курсовой работы1 (не нумеруется).

Предлагаемая курсовая работа является комплексной и способствует формированию системы экономических знаний и их закреплению за счет взаимной увязки компетенций, практических умений и навыков, полученных при изучении дисциплины.

Выполненная курсовая работа пробивается дыроколом и сшивается в скоросшиватель. Первая страница курсовой работы – титульный

лист. Второй станицей является задание на курсовую работу (см. прил. 10), которое подписывается руководителем курсовой работы и студентом. Также по окончании выполнения курсовой работы студент ставит свою подпись с расшифровкой и указанием даты окончания работы над курсовой после списка использованных источников.

Валюта, в которой выполняется курсовая работа должна, соответствовать государству, в котором расположено действующее (создаваемое) предприятие – объект курсового проектирования (для РФ – рубли и т.п.).

Взаимосвязь основных разделов при подготовке курсовой работы показана в табл. 6.1.

___________

1 Список литературы должен быть оформлен в соответствии с требованиями ГОСТ 7.1–2003.

28