Информационные системы и технологии в банковской сфере. Практикум. Учебное пособие для студентов IV курса специальности «Финансы и кредит» вузов всех

Для анализа привлекательности следует провести расчет дисконтированных денежных потоков. Ставку дисконта принимаем равной 9 %.

В рабочий лист EXCEL ввести данные табл. 12 и вычислить итоговые суммы расходов и доходов за каждый период инвестиционного проекта.

Создать таблицу анализа дисконтированных денежных потоков как показано в табл. 13. В ячейке Чистая дисконтированная стоимость ввести формулу:

=D32+ПС(9%; D33:D35),

где D33:D35 – диапазон значений, соответствующий потокам денежных средств за периоды 1, 2, 3.

42

ная стоимость

Сделать вывод о перспективности инвестиций.

Скопировать таблицы 1 и 2 на лист 2. И изменить исходные данные:

Сценарий 1.

Объем продаж в первый год составит 10000 грн., а затем будет расти в соответствии с начальным прогнозом (12000, 15600).

Сценарий 2.

Объем продаж в первый год составит прогнозируемые 18000 грн., но во второй год увеличится только на 10%, а в третий год

– на 20 %.

Провести анализ дисконтированных потоков и вычислить внутреннюю ставку доходности.

Сделать выводы о приемлемости условий инвестирования.

Контрольные вопросы:

1.Какие показатели используются для анализа привлекательности инвестиций?

2.Какие функции Excel позволяют оценить выгодность инвестиций?

3.Каков синтаксис функции ВНДОХ?

Практические занятия № 13-14. Использование технологии EXCEL для поддержки

принятия решений

Цель: приобрести навыки использования технологии электронной таблицы для поддержки принятия решений.

Задача: используя электронную таблицу как средство поддержки решения, научиться осуществлять выбор наилучшего решения из ряда альтернатив.

План

1.Электронная таблица как средство поддержки принятия решений.

2.Создание модели принятия инвестиционного решения.

3.Анализ результатов вариантов инвестиций.

Под ситуацией выбора решения следует понимать все элементы, характеризующие задачу принятия решения: состояние исходных данных, варианты решения и их последствия, а также

43

все оказывающие на решение существенное влияние внешние факторы как объективного, так и субъективного характера.

1. Электронная таблица как средство поддержки принятия решений

Варианты решения определяются главным образом параметрами системы. Факторы, влияющие на принятие решения, занимают диапазон от крайне субъективных, определяемых компетенцией и осведомленностью принимающего решение и проявляющихся в ускоренном выборе или затягивании решения, до таких объективных условий, как цена кредита, период погашения основной суммы займа, методы начисления процентов по кредиту. Чаще всего принимающие решение ориентируются лишь на общий имеющийся у них запас знаний. Только относительно немногие процедуры принятия решения полностью математически моделируются и обосновываются. По затраченным для обработки средствам решения можно разбить на три группы: 1) эмпирические, 2) опирающиеся на некоторые количественные сравнительные оценки, 3) принятые на основании построенной с исчерпывающей полнотой модели.

Процесс принятия решения может быть описан в категориях следующих фаз: инициатива, описание проблемы, анализ ситуации, постановка задачи, анализ имеющейся информации, дискретизация и комбинирование внешних условий, выработка альтернатив, расчет и оценка последствий, выбор рациональных альтернатив, проверка результатов, оформление решения.

Ситуации принятия решений могут характеризоваться единственной или многими целями. К ориентированным на единственную цель относятся решения, последствия которых могут быть описаны единственной, например, финансовой, категорией параметров, таких как цена, затраты, прибыль или ущерб. При многоцелевых решениях оценить и сравнить отдельные цели в единых универсальных единицах нельзя.

Изучим роль электронной таблицы как средства поддержки принятия решений, применив анализ получения кредита.

Используем возможности электронной таблицы для решения вопроса о возможности покупки в кредит автомобиля.

На первом этапе следует определить круг вопросов, ответы на которые необходимы для принятия решения. А именно:

44

Может ли покупатель позволить себе определенный месячный платеж за машину?

Что будет, если согласиться на меньший автомобиль и получить скидку от его производителя?

Что будет, если в следующем периоде возможно накопить некоторую дополнительную сумму для первоначального платежа?

Что будет, если увеличить срок возврата ссуды и получить более низкую ставку процента?

На следующем этапе формируется ряд возможных альтернатив принятия решения, учитывающих комбинацию возможных факторов:

1.Цена автомобиля 14999 у.е., скидка производителя отсутствует, процентная ставка 13%, срок возврата ссуды 3 года, первоначальный взнос отсутствует.

2.Цена автомобиля 13999 у.е., скидка производителя 1000 у. е., процентная ставка 13%, срок возврата ссуды 3 года, первоначальный взнос отсутствует.

3.Цена автомобиля 13999 у.е., скидка производителя 1000 у. е., процентная ставка 13%, срок возврата ссуды 3 года, первоначальный взнос 3000 у. е.

4.Цена автомобиля 13999 у.е., скидка производителя 1000 у. е., процентная ставка 12%, срок возврата ссуды 4 года, первоначальный взнос 3000 у. е.

2. Создание модели принятия инвестиционного решения

В электронной таблице создается модель перечисленных ситуаций в виде шаблона, имеющего соответствующие названия строк и столбцов, а также формулы без числовых данных (рис.

8).

45

Контрольные вопросы

1.Какие элементы характеризуют ситуацию принятия решения?

2.Какие этапы проходит процесс принятия решения?

3.Какие типы ситуаций принятия решений существуют?

4.В чем заключается роль электронной таблицы как средства принятия решения?

Практические занятия 15-16.

Решение задач оптимизации с помощью надстройки Поиск решения

Цель: изучить средства автоматизации решения задач оптимизации

Задача: освоить инструмент Поиск решения как средство автоматизации решения задач оптимизации

План

1.Назначение и возможности надстройки Поиск решения.

2.Формирование модели задачи оптимизации.

3.Применение инструмента Поиск решения для определения оптимального решения задачи.

1. Назначение и возможности надстройки Поиск решения

Программа Поиск решения позволяет решать сложные оптимизационные задачи разных типов, такие как:

нахождение сочетаний акций, облигаций и наличности, снижающих риск и повышающих прибыль от капиталовложений;

нахождение оптимального набора изделий, изготавливаемых из ограниченного списка компонентов;

анализ различных вариантов поставок для определения оптимального размера партии товара;

построение оптимального графика, позволяющего наиболее эффективно использовать рабочее время сотрудников;

планирование краткосрочных инвестиций.

Решение задачи при помощи программы Поиск решения выполняется в такой последовательности:

постановка задачи и создание математической модели;

запись задачи в табличной форме, пригодная для введения данных;

47

введение данных и решение задачи;

экономико-математический анализ полученного реше-

ния.

Инструмент Поиск решения является надстройкой. Он позволяет находить оптимальное решение при наличии нескольких ограничений и применяется для решения задач, имеющих много изменяемых значений. Целью его применения является поиск комбинации переменных, которые максимизируют или минимизируют значение в целевой ячейке.

Диалоговое окно процедуры Поиск решения имеет следующий вид:

Рис. 9. Диалоговое окно команды Поиск решения

Вполе установить целевую вводится ссылка на ячейку или имя ячейки, которая содержит цель поиска (например, минимизация расходов, сумма которых указана в данной ячейке). Ниже находятся переключатели, задающие управляющее условие: максимальное значение, минимальное значение, точно установленное значение.

Если не указать целевую ячейку, а нажать кнопку Параметры, то Поиск решения можно использовать для перебора некоторых или всех комбинаций изменяемых ячеек, которые удовлетворяют заданным ограничениям. В этом случае можно получить ответ, при котором ограничения будут выполняться, но решение не обязательно будет оптимальным.

Вполе Изменяя ячейки задаются ячейки с переменными, значения которых могут быть изменены. Важно, чтобы значение целевой ячейки было связано с ними функционально, и эта связь

48

была формализована, то есть имела вид формулы Excel. Если переменные находятся в несмежных ячейках, нужно разделять их точкой с запятой. Можно нажать кнопку Предположить, и Поиск решения сам предложит изменяемые ячейки, исходя из заданной целевой ячейки.

Необходимо задать по крайней мере одну изменяемую ячейку. Изменяемые ячейки являются влияющими для целевой ячейки. Если значение целевой ячейки не зависит от изменяемых ячеек, поиск решения невозможен.

В поле Ограничения вводятся логические условия, управляющие выбором оптимального решения. Их ввод необязателен, если нет дополнительных условий в решаемой задаче. Ограничение состоит из трех компонентов: ссылки на ячейку, значение которой подлежит ограничению, оператора сравнения и значения ограничения. После задания ограничения следует нажать ОК, чтобы вернуться в окно диалога поиск решения, или нажать Добавить, чтобы ввести следующее ограничение. Ограничения могут содержать ссылки на диапазоны. Выражение $D$2: $D$7 >$G$16 (рис. 1) говорит о том, что значение в каждой ячейке диапазона D2:D7 должно быть больше или равно значению ячейки G16.

После заполнения окна диалога нажмите кнопку выполнить, поиск решения подставляет значения в изменяемые ячейки, пересчитывает лист и затем проверяет результаты. Сравнивая полученную величину с результатами предыдущих итераций, поиск решения ищет ответ на множестве значений, которые соответствуют цели и удовлетворяют заданным ограничениям. По окончании работы поиска решения на рабочем листе отображаются значения, представляющие собой оптимальное решение задачи и диалоговое окно, в котором можно установить переключатель Сохранить, если найденное решение удовлетво-

ряет, или Восстановить исходные значения для восстановле-

ния значений, содержавшихся в листе перед началом поиска решения.

2. Формирование модели задачи оптимизации

Рассмотрим применение программы на следующем примере: Предприятие изготавливает продукцию трех видов: тостеры, кофеварки, блендеры. При производстве каждого вида продукции расходуются ресурсы: электроэнергия еi и металл mi, сум-

49

марные потребности в которых ограничены их запасами Е и М. Стоимость изготовленной продукции и использованные ресурсы приведены в табл. 14. Необходимо составить оптимальный план выпуска продукции различного вида, при котором обеспечивается максимальная прибыль.

Таблица 14. Характеристики продукции

Модель принятия оптимального решения формулируется в виде экономико-математической модели задачи линейного программирования, состоящей из целевой функции и системы ограничений (2):

z C j x j max

j 1,n

(2)

Целевая функция отражает доход от производства продукции в количестве xj и её реализации по ценам Cj. Система ограничений отражает невозможность производства неограниченно большого количества продукции при ограниченных ресурсах производства. Запасы отдельных ресурсов bi определяют предельный расход ресурсов, а удельный расход i го ресурса для каждого вида продукции aij определяется производственной программой и задан изначально. Переменными являются количества произведенных продуктов каждого вида xj.

50