Деньги, кредит, банки. Практикум-1

личение или уменьшение объема учитываемых векселей, что сказы- вается на денежной массе. Учетная политика (правильнее – пере- учетная политика) заключается в том, что центральный банк пере- учитывает коммерческие векселя коммерческих банков.

При необходимости увеличения денежной массы в экономике

(кредитной экспансии) центральный банк устанавливает для бан- ков благоприятные условия учета векселей. При этом они получа- ют большую сумму денег, которая может быть направлена в эко- номику либо при помощи коммерческих векселей предприятий, либо путем выдачи кредита. Предложение кредитов возрастает, что уменьшает его цену, и, следовательно, способствует увеличе- нию инвестиций и ВНП.

В условиях «перегрева» экономики центральный банк изменяет ус-

ловия переучета векселей в противоположную сторону, и коммерче- ским банкам становится выгоднее выкупать у него векселя. Это уменьшает денежную массу коммерческих банков, а значит, снижает- ся размер кредитной массы, что повышает ставку процента, уменьша- ет инвестиции и ВНП.

3.2. Пассивные и активные операции. Баланс Центрального банка РФ

Функции центрального банка реализуются через операции, кото- рые он выполняет. Все операции делятся на две группы: пассивные – по привлечению средств, и активные – по их размещению. К пас- сивным операциям относятся: эмиссия банкнот; вклады кредитных учреждений, правительства и иностранных банков; капитал и резер- вы. Активные операции центральный банк состоят из учетно- ссудных операций, включающих покупку казначейских векселей и обязательств; переучет коммерческих векселей; ломбардный кредит, т.е. кредит под залог ценных бумаг; инвестиции в государственные ценные бумаги. Операции ЦБ РФ отражаются в его балансе, который состоит из активов и пассивов.

Кактивным статьям баланса относятся: драгоценные металлы; средства в иностранной валюте, размещенные у нерезидентов; кре- диты в рублях, в том числе кредиты кредитным организациям – ре- зидентам и нерезидентам; ценные бумаги, включая государственные бумаги; прочие активы (табл. 3.1).

Кпассивным статьям баланса относятся: наличные деньги в об- ращении; средства на счетах в Центральном банке РФ, в том числе

51

Правительства РФ, кредитных организаций – резидентов и нерези- дентов; средства в расчетах; капитал; прочие пассивы.

Таблица 3.1

Примерный баланс Центрального банка РФ

Пример 1. ЦБ РФ провел эмиссию 5 млрд руб. и установил норму обязательных резервов в размере 20 %. Определить, как изменится де- нежная масса.

Решение

Вм = 1/0,2 = 5.

Денежная масса = 5 5 млрд руб. = 25 млрд руб.

(увеличится на 25 млрд руб.).

Пример 2. ЦБ РФ продает коммерческим банкам государственные ценные бумаги на сумму 8 млрд руб. Норма обязательных резервов составляет 15 %. Определить, как изменится денежная масса.

Решение

Вм = 1/0,15 = 6,67.

Денежная масса = 6,67 8 = 53,36 млрд руб.

(уменьшится на 53,36 млрд руб.).

52

Пример 3. В условиях «перегрева» экономики ЦБ РФ повысил учетную ставку с 8 до 9,25 % и предложил к учету векселя на сумму 3 500 000 руб. Норма обязательных резервов составляет 20 %. Опре- делить, как изменится денежная масса.

Решение

Вм = 1/0,2 = 5.

Денежная масса = 3 500 000 5 = 17500000 руб.

(уменьшится на 17 500 000 руб.).

Пример 4. Объем денежной массы в стране составил на конец года 202 млрд ден. ед. В начале года центральный банк произвел эмиссию в размере 3 млрд ден. ед. и установил норму обязатель- ных резервов в размере 10 %. Каким будет объем денежной массы в стране?

Решение

Поскольку эмиссия происходит путем кредитования коммер- ческих банков, вся выпущенная сумма в размере 3 млрд ден. ед. осела на счетах в коммерческих банках. При условии, что безна- личные деньги имеют способность к мультипликативному рас- ширению, общая сумма денежных средств, представленная на денежном рынке коммерческими банками, составит 3 1/0,1 = = 30 млрд ден. ед.

Таким образом, денежная масса увеличится и составит 202 + 30 = = 232 млрд ден. ед.

Объем денежной массы в стране составит 232 млрд ден. ед.

Пример 5. Коммерческий банк имеет депозиты до востребова- ния (В) на сумму 600 млн руб. Сумма выданных кредитов состав- ляет 395 млн руб. Избыточные резервы, которые банк хранит на случай непредвиденных обстоятельств, равны 25 млн руб. Предполагается, что кредиты были выданы на всю сумму депози- тов, оставшуюся после отчислений в обязательные резервы, за вы- четом избыточных резервов. Какая норма обязательных резервов действует в банковской системе?

Решение

Общий объем резервов банка составляет 600 – 395 = 205 млн руб.

53

Из них избыточные резервы – 25 млн руб., тогда обязательные ре- зервы (К) составят 205 – 25 = 180 млн руб.

Значит, норма обязательных резервов равна

R0 = К / В = 180 / 600 == 0,3, или 30 %.

Норма обязательных резервов равна 30 %.

Пример 6. Суммарные резервы коммерческого банка составляют 220 млн руб. Депозиты равны 950 млн руб. Обязательная норма резер- вирования депозитов составляет 20 %. Как может измениться предло- жение денег, если банк решит использовать все свои избыточные резер- вы для выдачи ссуд?

Решение

При норме резервирования 20 % сумма обязательных резервов со- ставит 950 0,2 = 190 млн руб. Следовательно, избыточные резервы равны 220 – 190 = 30 млн руб.

Если они будут полностью использованы для выдачи ссуд, то дополнительное предложение денег может составить 30 1 / 0,2 = = 150 млн руб.

При расчетах использован депозитный мультипликатор 1/r, равный 5. Полученная сумма представляет собой максимально возможное расширение предложения денег в случае, если они не используются

за пределами банковской системы.

Дополнительное предложение денег составит 150 млн руб.

Пример 7. Норма обязательных резервов равна 20 %. Коммерче- ский банк хранит еще 5 % от суммы депозитов в качестве избыточ- ных резервов, не используя их для активных операций. Величина де- позитов составляет 10 млн руб. Какую максимальную сумму может использовать банк для выдачи ссуд?

Решение

Величина обязательных резервов составит 10 0,2 = 2 млн руб. Избыточные резервы равны 10 0,05 = 0,5 млн. руб.

Тогда суммарные резервы равны 2 + 0,5 = 2,5, или 10 (0,2 + 0,05) = = 2,5 млн руб.

Следовательно, храня в виде резервов 2,5 млн руб. из суммы де- позитов, для выдачи ссуд банк может использовать оставшиеся сред-

ства 10 – 2,5 = 7,5 млн руб.

Банк может использовать для выдачи ссуд 7,5 млн руб.

54

Пример 8. Суммарные депозиты банковской системы составляли 100 млрд руб. Избыточные резервы отсутствовали. ЦБ РФ снизил норму обязательных резервов с 25 до 20 %. Каким может быть макси- мально возможное расширение денежной массы?

Решение

При исходной норме обязательных резервов их сумма составляла

100 0,25 = 25 млрд. руб.

Поскольку избыточных резервов не было, оставшиеся средст- ва в сумме 100 – 25 = 75 млрд руб. использовались для активных операций.

После снижения нормы резервирования до 20 % сумма обязатель- ных резервов, которые банки перечисляют в ЦБ РФ, уменьшилась и составила 100 0,20 = 20 млрд руб.

Освободившиеся средства в сумме 25 – 20 = 5 млрд руб. банки смогли использовать для выдачи ссуд, запуская процесс кредитной мультипликации.

Максимально возможное расширение денежной массы при этом может составить 5000 1 / 0,2 = 25 млрд руб.

Максимально возможное расширение денежной массы соста- вит 25 млрд руб.

Пример 9. Резервы коммерческих банков составляют 1 млрд долл. Депозиты равны 4 млрд долл. Норма обязательных резервов состав- ляет 25 %. Если центральный банк решит снизить обязательную норму резервирования до 20 %, то на какую величину может увели- читься предложение денег?

Решение

При существующей норме обязательных резервов (25 %) все резервы банка являются обязательными, поскольку 4 0,25 = = 1 млрд долл.

После снижения нормы резервирования до 20 % банку можно хра- нить в качестве резервов уже меньшую сумму: 4 0,2 = 0,8 млрд долл.

Высвободившиеся в результате этого средства в сумме 1 – 0,8 =

=0,2 млрд долл. банк может использовать для выдачи ссуд. Значит, возможное увеличение предложения денег составит 0,2 1 / 0,2 =

=1 млрд долл.

Возможное увеличение предложения денег составит 1 млрд долл.

Пример 10. Проводя политику «дорогих денег», центральный банк страны решил продать государственные облигации на

55

сумму 10 млрд долл. Известно, что облигации на сумму 1 млрд долл. покупаются населением за счет наличных денег, а осталь- ные – за счет средств, хранящихся в коммерческих банках. Нор- ма обязательных резервов – 20 %. Как изменится в этом случае денежная масса?

Решение

Коммерческие банки приобретают облигации на сумму 10 – 1 = = 9 млрд долл. С учетом эффекта мультипликации предложение денег уменьшается на 9 1 / 0,2, т.е. на 45 млрд долл.

Если учесть, что уменьшаются и денежные запасы населения, то общий объем денежной массы сократится на 46 млрд долл.

Общий объем денежной массы сократится на 46 млрд долл.

Пример 11. В условиях высокого уровня инфляции (20 % годовых) ЦБ РФ старался уменьшить денежную массу в обращении при помощи политики открытого рынка. Какие меры должен предпринять банк, что- бы снизить инфляцию до 10 % годовых при условии, что денежная мас- са составляла 200 млрд руб., а норма минимальных резервов – 20 %?

Решение

Поскольку инфляция должна сократиться вдвое, то при прочих равных условиях денежную массу нужно уменьшить в два раза. Сле- довательно, ЦБ РФ должен продать государственные ценные бумаги на сумму 100 млрд руб.; с учетом эффекта мультипликатора эта сум- ма будет в пять раз меньше, т.е. составит 20 млрд руб.

ЦБ РФ должен продать государственные ценные бумаги на сумму 20 млрд руб.

Задачи для самостоятельного решения

1.ЦБ РФ провел эмиссию 3 млрд руб. и установил норму обя- зательных резервов в размере 18 %. Определить, как изменится денежная масса.

2.ЦБ РФ продает коммерческим банкам государственные ценные бумаги на сумму 7 млрд руб. Норма обязательных резервов составля- ет 15 %. Определить, как изменится денежная масса.

3.В условиях «перегрева» экономики ЦБ РФ повысил учетную ставку с 5 до 6,25 % и предложил к учету векселя на сумму 4 500 000 руб. Норма обязательных резервов составляет 20 %. Определить, как изменится денежная масса.

4.Экономика находится в условиях экономического «бума». Де- нежная масса в обращении составляет 500 000 долл. Норма обяза-

56

тельных резервов – 10 %. Что должен сделать центральный банк страны, чтобы предотвратить надвигающийся кризис?

5.Допустим, общая сумма вкладов в коммерческий банк состав- ляет 100 тыс. руб., общая сумма резервов – 37 тыс. руб., а норма обя- зательных резервов – 10 %. Какой размер ссуд может выдать этот банк и вся банковская система в целом?

6.Норма обязательных резервов банка составляет 20 %, бес- срочные чековые вклады в банк – 300, наличные деньги – 15, сум- ма резервных отчислений – 75 ден. ед. Каковы избыточные резер- вы банка?

7.Предположим, что в банк, который не имеет избыточных резер- вов, приходит вкладчик и приносит 600 долл. наличными. Банк до- бавляет эти деньги к своим резервным отчислениям в центральный банк, затем выдает ссуду в размере 300 долл. Как изменится предло- жение денег?

8.В системе коммерческих банков только один банк имел избы- точные резервы на сумму 100 тыс. руб. Это позволило ему выдать ссуду, причем в максимально возможном размере. Заемщик получил половину ссуды в форме открытия текущего счета, а вторую – в виде наличных денег, которые банк с этой целью взял из ЦБ РФ. Если из- вестно, что норма резервных отчислений составляла 20 %, а полу- ченные наличные деньги не вернулись обратно, то каков рост пред- ложения денег?

9.Объем номинального ВНП в стране составляет 4000 млрд руб., скорость обращения денег равна 4, а денежный мультипликатор – 0,16. Какой объем денежных средств необходим для обеспечения денежного обращения?

10.Как увеличение денежной массы на 4 млрд руб. изменит пред- ложение денег, если норма обязательных резервов равна 0,10, норма внутренних резервов – 0,15, а объем депозитов превышает объем на- личности в два раза?

11.ЦБ РФ проводит политику «дорогих денег». Определить, на- сколько изменится денежная масса, если норма обязательных резер- вов составляет 20 %, а на рынке представлены государственные цен- ные бумаги на сумму 40 млрд руб.?

12.Проводя политику «дешевых денег», центральный банк стра- ны решил уменьшить денежное предложение на сумму 10 млрд долл. Известно, что облигации на сумму 1 млрд долл. покупаются населе- нием за счет наличных денег, остальные – за счет средств, храня- щихся в коммерческих банках. Норма обязательных резервов – 20 %.

57

На какую сумму центральный банк страны готов приобрести госу- дарственные ценные бумаги?

13.Объем номинального ВНП в стране равен 4000 млрд. руб., скорость обращения денег – 4, денежный мультипликатор – 2,5. Ка- кой объем государственных ценных бумаг должен быть представлен на рынке и с чьей стороны, чтобы необходимый объем денежной массы обеспечил безынфляционное развитие экономики?

14.Как следует изменить доходность государственных ценных бумаг ЦБ РФ, чтобы уменьшить денежное предложение, если ставка по кредитам, предоставляемым коммерческими банками, составляет 2 %, ставка по депозитам – 10 % годовых, а доходность по ценным бумагам – 5 % годовых?

15.Как изменится объем денежной массы в экономике, если ЦБ РФ представит на рынок государственные ценные бумаги на сумму 200 млн руб., увеличив при этом их доходность до 20 % годовых и одновременно снизив норму обязательных резервов до 10 % годовых при условии, что ставка процента по кредитам составляет 15 %?

3.3. Операции коммерческих банков

Коммерческие банки – это учреждения, краткосрочные задолжен- ности которых используются в экономике в качестве денег. Банки получают и предоставляют кредиты, продают за плату определенные услуги (например, услугу ведения счетов).

Коммерческие банки играют роль финансовых посредников и яв- ляются многофункциональными учреждениями, осуществляющими свою деятельность в различных секторах рынка ссудного капитала: они привлекают капиталы, свободные денежные средства, высвобо- ждающиеся в процессе хозяйственной деятельности, сбережения на- селения и предоставляют их во временное пользование различным заемщикам, которые нуждаются в дополнительном капитале. Банки выполняют важную функцию межотраслевого и межрегионального перераспределения денежных средств.

Крупные коммерческие банки способны предоставить клиентам полный комплекс финансовых услуг, в том числе кредиты, депозиты, осуществление расчетов и пр. Коммерческие банки составляют глав- ное операционное звено кредитной системы.

Цель экономической деятельности коммерческого банка состоит в максимизации прибыли. При этом важнейшим условием выступает сохранение платежеспособности (ликвидности). Поддержание пла-

58

тежеспособности предполагает, что коммерческий банк должен все- гда иметь определенный запас банкнот на тот случай, если в какой-то день выплаты клиентам превышают их вклады.

Основной источник прибыли коммерческого банка – разница ме- жду процентами по кредитам (проценты за предоставление ссуд) и процентами по вкладам (вклады до востребования, срочные и сбере- гательные вклады). Вклады в коммерческих банках подразделяются на вклады до востребования, срочные и сберегательные вклады. Вклад до востребования клиент может закрыть в любой момент, срочные и сберегательные вклады – только после истечения установ- ленного «срока неизъятия». Вклады снабжают коммерческие банки наличностью, на основе которой и выдаются кредиты.

При проведении депозитно-кредитных операций банк для страхова- ния валютного риска может использовать валютный своп. Так, если банку предлагают депозит в иностранной валюте, он может разместить привлеченные средства в местной валюте, проведя для исключения ва- лютного риска соответствующую операцию своп. Ставка по депозиту в иностранной валюте может быть определена на основе эффективности операции, уменьшенной на величину процентной маржи.

Другой пример, если в банк поступила заявка на кредит в ино- странной валюте, свободных средств в которой у него нет, он может купить эту валюту на валютном рынке, проведя для исключения ва- лютного риска соответствующую операцию своп. Ставка по кредиту в иностранной валюте может быть определена на основе стоимости операции для банка, увеличенной на величину процентной маржи.

Возможна ситуация: фирма-импортер (экспортер) обращается в банк с заявкой на покупку (продажу) иностранной валюты, для нее это просто форвардная операция (аутрайт), гарантирующая от непредви- денного изменения курса покупаемой (продаваемой) валюты. Банк для исключения валютного риска может провести с продаваемой (поку- паемой) валютой своп. Курс продажи (покупки) валюты при этом мо- жет быть определен на основе теоретического курса форвард с неко- торым увеличением (при продаже валюты фирме) или уменьшением (при покупке валюты у фирмы) для обеспечения дохода банка.

Пассивные операции коммерческих банков. В составе пассив-

ных операций выделяются расчеты по формированию собственных средств (капитала) коммерческого банка. Банковские ресурсы обра- зуются в результате проведения банком пассивных операций и отра- жаются в пассиве баланса.

59

К банковским ресурсам относятся собственные и привлеченные средства, совокупность которых используется для осуществления активных операций, т.е. размещения мобилизованных ресурсов с це- лью получения дохода.

Величина собственных средств банка определяется как сумма ос- новного и дополнительного капитала.

Основной капитал определяется как сумма источников собствен- ных средств. В состав источников собственных средств включаются:

–уставный капитал;

–эмиссионный доход;

–имущество, безвозмездно полученное кредитной организацией в собственность от организаций и физических лиц;

–фонды кредитной организации (резервный фонд и др.);

–часть прибыли отчетного года, уменьшенная на величину рас- пределенных средств, данные о которых подтверждены заключением аудиторской фирмы;

–часть фондов, которые сформированы за счет прибыли отчетно- го года, данные о которых подтверждены заключением аудиторской фирмы по итогам деятельности кредитной организации;

–сумма резерва, созданная под обесценение вложений в акции дочерних и зависимых акционерных обществ;

–некоторые другие средства.

При расчете основного капитала банка перечисленные выше ис- точники основного капитала уменьшаются на величину следующих показателей: нематериальных активов; собственных акций, выкуп- ленных у акционеров; непокрытых убытков прошлых лет; убытка отчетного года, подтвержденного аудиторским заключением.

Источниками дополнительного капитала кредитной организации являются:

–прирост стоимости имущества за счет переоценки;

–прибыль текущего года, не подтвержденная аудиторами;

–субординированный кредит (депозит) по остаточной стоимости;

–часть уставного капитала, сформированного за счет капитализа- ции прироста стоимости имущества при переоценке;

–часть привилегированных (включая кумулятивные) акций;

–прибыль прошлых лет, не подтвержденная аудиторами. Основную часть своих потребностей в денежных ресурсах для

осуществления активных операций банки покрывают за счет привле- ченных средств, являющихся обязательствами банка. К таким средст- вам, в первую очередь, относятся депозиты – деньги, внесенные в

60