Анализ и конъюнктура мировых рынков товаров и услуг. Учебное пособие
.pdf1)крупные нефтяные компании, практикующие обе формы торговли; считается, что им принадлежит примерно 40% спотового рынка («Exxon Mobil», «Shell» и другие «нефтяные сестры»);
2)независимые нефтяные компании (не принадлежащие к «нефтяным сестрам»); им принадлежат порядка 10–15% спотового рынка;
3)нефтяные трейдеры («Phibro», «Marc Rich»).
Спотовая торговля нефтью и нефтепродуктами обычно ассоциируется с Роттердамом. Здесь сосредоточены крупные перерабатывающие мощности, хранилища и распределительные системы. Однако в настоящее время под Роттердамским спотовым рынком следует понимать более широкую географию. В него включены все спотовые рынки Северо-За- пада Европы – Швеция, Дания, Норвегия, восточная часть Великобритании, ФРГ, Голландия, Бельгия и северо-запад Франции. Логистика Роттердамской зоны состоит из двух крупных сегментов. Танкерные торговые сделки осуществляются в Северо-Западном регионе: Роттердам – Северное море; торговые сделки с речными баржами ведутся в зоне Роттердам – дельта Рейна (поставки потребителям в Голландию, ФРГ, Бельгию, Швейцарию и др.).
Другим крупнейшим мировым спотовым рынком является Сингапур. Этот рынок считается вторым в мире после Роттердамского. Кроме того, данный регион занимает третье место в мире по объемам переработки нефти после Роттердамского и Американского (побережье Мексиканского залива) регионов. Сингапурский рынок расположен на крупной транспортной артерии, соединяющей Азию с другими регионами мира. Сингапур играет роль своеобразного баланса между США и Роттердамом. На Сингапурский рынок ориентируются производители и трейдеры нефти и нефтепродуктовИндонезии, Малайзии, КНР, ОАЭ, Ирана. Следуетотметить, что в связи с бурным экономическим ростом в новых индустриальных странах (Южная Корея, Тайвань, Гонконг и др.) отмечается рост нефтепотоков из Ближневосточного в Сингапурский регион.
Крупным рынком является Средиземноморский. Нефтетреидеры ориентируются на рынок Генуя – Лавера. Ближневосточные производители нефти и нефтепродуктов везут продукцию на Юг Европы.
Так сложилось, что российские поставщики, работающие на условиях спот, ориентируются на показатели Роттердамского или Средиземноморского рынков, так как традиционно нефтепродукты вывозились из СССР
и России через порты Балтийского и Черного морей.
Следует сказать, что в XX в. потребление нефти постоянно увеличивалось. Среднегодовые темпы роста энергопотребления в мире в первой
51
половине XX в. составляли 2-3%, а в 1950–1975-е гг. – уже 5%. Прирост потребления энергоресурсов обеспечивался за счет быстрого увеличения добычи нефти и природного газа (эпоха «дешевой нефти», когда в период с 1952 г. по 1972 г. цены на нее составляли на мировом рынке всего 14 долл. за 1 т).
Однако в 1973 г. разразился энергетический кризис, в результате которого мировая цена на нефть подскочила до 250–300 долл. за 1 т. Одной из причин кризиса явилось ухудшение горно-геологических условий добычи топлива: перемещение нефтедобычи в районы с экстремальными природными условиями (в Арктику, Сахару, Сибирь), на континентальный шельф. Другой причиной стало стремление развивающихся стран – экспортеров нефти (членов ОПЕК) использовать свое положение владельцев преобладающей части мировых запасов нефти. Ведущие страны мира, особенно развитые, были вынуждены пересмотреть концепции развития энергетики.
Напротяжении1990-хгг. ценананефтьмаркиBrent (основнаянамеждународномрынкедляопределениястоимостинефти, втомчислероссийской) оставалась относительно стабильной на уровне около 18 долларов США за баррель.
Для удержания цены на нефть используется механизм, выработанный
врамках ОПЕК.
Впотреблении энергоресурсов ведущее место сохраняет нефть, стабильно вторую позицию занимает уголь, третью – газ.
Три главных мировых нефтедобытчика – Саудовская Аравия, Соединенные Штаты, Российская Федерация. На эти страны приходится треть добываемой в мире нефти. Они удерживают лидерство на протяжении последних десятилетий, однако занимаемые ими места в группе лидеров постоянно меняются.
В основном добытая на Ближнем Востоке нефть экспортируется вСША, страныАзиииЕвропы. Главнымимпортером(иодновременнопотребителем) нефти являются США. За ними следуют азиатские страны – стремительно развивающиеся Китай и Индия, а также мощные экономики небогатых нефтью Японии и Южной Кореи. Во второй половине десятки крупнейших стран-импортеров расположились европейские страны. Таким образом, на указанные выше страны приходится порядка 70% мирового импорта сырой нефти. Россия, особенно на фоне нестабильного Ближнего Востока, рассматривается в мире как ключевое звено в системе обеспечения международной энергетической безопасности, причем это относится не только к традиционным для нее рынкам
52
сбыта нефти (Европа), но и к новым – Китай, Индия и другие страны Азии, – развивающим свое энергопотребление опережающими темпами. По добыче нефти и ее экспорту Россия занимает второе место в мире, причем экспортируется три четверти добываемой в стране нефти (с учетом нефтепродуктов).
По прогнозам ОПЕК и компании BP, потребление нефти в Китае к 2030 г. может увеличиться на 8-8,5 млн баррелей в сутки, и страна обгонит США, став крупнейшим мировым потребителем этого сырья. В основном прирост спросаобеспечаттранспортипромышленность(главнымобразом, нефтехимическая отрасль).
В целом в мировой экономике увеличение потребления нефти будет идти не столь быстрыми темпами, как в Китае. В странах ОЭСР структура спроса на энергию будет смещаться в сторону газа и возобновляемых источников энергии (включая биотопливо), а доля нефти будет сокращаться во всех отраслях экономики.
Ситуация на мировом рынке нефти во многом будет определяться объемом совокупной квоты добычи нефти стран ОПЕК, которые вместе с Россией останутся основными ее экспортерами. Величина предложения нефти с их стороны во многом будет определять уровень цен на мировом рынке.
Мировой рынок нефти влияет на долгосрочную политику как странэкспортеров, так и стран – импортеров нефти, причем рынок нефти и нефтепродуктов продолжает оставаться саморегулируемым, хотя и сильно зависимым от состояния мировой экономики. Новости рынка нефти формируют положение на фондовой и валютной биржах мира развитых стран. Согласно прогнозам, мировые потребности в нефти к 2025 г., увеличатся с 40 до 50%. За исключением Саудовской Аравии, ни одна из стран Персидского залива не обладает необходимыми запасами технологий, чтобы поддержать этот рост. Саудовская Аравия – самый крупный поставщик нефти в США – играет ключевую роль на мировом нефтяном рынке и может влиять на ее цену. Самые высокие темпы прироста потребления нефти (около 2,5% в год) ожидаются в развивающихся странах, что связано с формированием обрабатывающих отраслей промышленностииформированиемсовременнойинфраструктуры. Вразвитыхстранах потребление нефти будет расти в основном для удовлетворения потребностей автомобильного и воздушного транспорта.
Особенность мирового рынка газа состоит в его неорганизованности и отсутствии четких принципов работы. С учетом развития экологичности производства газ начинает доминировать в структуре энергопотребления.
53
При этом наряду с природным газом увеличивается потребление сжиженного природного газа (СПГ).
Разведанные запасы газа в мире составляют около 173 трлн кубических метров. Есликнимприбавитьещенеоткрытыезапасы, которыепопредварительным расчетам составляют около 120 трлн кубических метров, в сумме получается около 300 трлн кубических метров. Такого количества газа хватит примерно на 65 лет. Кроме того, по оценкам МАГАТЭ, запасы в миресланцевогогазасоставляютпочти500 трлнкубическихметров; шахтного метана – 260 трлн кубических метров; запасы гидратов метана – около 230 трлн кубических метров.
Крупнейшие запасы газа в мире приходятся на Россию, Иран, Катар, Туркменистан и США. В десятку крупнейших газовых месторождений мира входят: Южный Парс / Северное, Уренгойское, Хейнсвиль, Южный Иолотань, Ямбургское, Маркеллус, Бованенковское, Русановское, Ленинградское. Как видим, большинство из перечисленных месторождений принадлежит России. При этом по добыче газа первое место уже последние несколько лет занимают США, что связано с ростом сланцевой добычи в этой стране.
Запасы сланцевого газа в мире, по оценкам МАГАТЭ, составляют почти 500 трлн кубических метров. Он есть во всех странах, в том или ином объеме. Некоторые страны (например, Нидерланды) ввели прямой запрет на его добычу вследствие разрушительности технологии его добычи. Наиболее легкие для извлечения газа сланцы залегают на относительно малых глубинах и будут быстро выработаны. Дальнейшая выработка весьма непроста, что делает цену на сланцевый газ очень высокой по сравнению с природным газом.
При этом структура потребления складывается в пользу природного газа, хотя в последнее десятилетие растет количество терминалов для СПГ в Европе и Азии. Основными потребителями российского газа выступают европейские страны: Венгрия, Болгария, Финляндия, Латвия, Литва, Эстония на 100% зависят от России; Польша, Австрия – на 50–75%; Италия, Германия – на 25–50%; Франция, Нидерланды – 0–25%. Основными конкурентами России в поставках газа в Европу являются Норвегия, Алжир и Катар. При этом Россия реализует сразу несколько проектов газоснабженияЕвропы, включая«Северныйпоток-2» и«Турецкийпоток». ТакженаиболееперспективнымдляроссийскихпоставокгазаявляетсярынокКитая, для газоснабжения которого начал строиться газопровод «Сила Сибири».
Вместо единого рынка газа существуют три, с независимым и отличным друг от друга ценообразованием: в США, Европе и Юго-Восточной Азии.
54
Основной объем экспортных поставок газа в мире идет по долгосрочным контрактам, на спотовые (биржевые) поставки до последнего времени приходилась лишь небольшая их часть. Формирование цен долгосрочных контрактовнапоставкутрубопроводногогазапроисходитвпривязкекстоимости корзины углеводородов. По такому типу контрактов происходит большинство поставок газа в мире. Подобная практика ценообразования исторически сложилась во многом благодаря физическому свойству природного газа – летучести. Газ, в отличие от нефти, нельзя разлить в ведра и цистерны и продать, как это можно сделать с нефтью. Для продажи газа нужна дорогостоящая инфраструктура. Когда в 1959 г. в Европе было открыто месторождение Гронинген, для продажи газа требовались инвестиции в строительство газопроводов, которые были привлечены под гарантии объемов поставок. Именно тогда сформировалась система «бери или плати» и привязка цены газа к цене на нефть. Поскольку трубопроводами нельзя опутать весь мир, строились они только в тех регионах, где было возможно обеспечить соответствующие объемы платежеспособного спроса. Так сформировалась газотранспортная современная инфраструктура Северной Америки и Европы. В Юго-Восточной Азии, в отсутствие собственнойзначимойдобычи, сформироваласьинфраструктураиногоплана – мощная сеть распределительных газопроводов, оснащенная сетью терминалов разжижения импортного СПГ.
По мере развития инфраструктуры СПГ и амортизации построенных трубопроводных мощностей страны начали постепенно переходить к конкурентной системе распределения газа, а добычу и транспортировку газа отделили от его сбыта. Первой была Англия, потом США и Европа (Голландия, Германия).
В США, где добыча, транспортировка и распределение газа разделены, большинство поставок происходит по итогам спотовых торгов на НьюЙоркской товарно-сырьевой бирже (англ. New York Mercantile Exchange, NYMEX). При этом физически товар контрактуется на газовом распределительном центре в Луизиане, известном как Henry Hub. В Европе большинство поставок идет по долгосрочным контрактам, привязанным к цене на нефть, но есть и несколько спотовых локальных рынков в разных стра-
нах: National Balancing Point (Великобритания), NCG (англ. NetConnect Germany, Германия), Powernext (Франция), Nordpool (Норвегия), Z-Hub (Бельгия), TTF (англ. Title Transfer Facility, Нидерланды) и др., покрываю-
щихтолько дополнительные потребности в газе. В Японии, каки в Европе, большая часть газа поступает в страну по долгосрочным контрактам, однако из-за фактора Фукусимы резко выросла значимость спотовых продаж.
55
Мировой рынок угля в основном определяется конъюнктурой китайской экономики, которая очень медленно переходит на другие источники топлива.
Внутреннее производство угля, двигатель индустриализации Китая, возросло на 135% за последние десять лет. За этот период данный вид топлива в одной стране обеспечил более трети роста энергопотребления в мире.
За пределами Китая в последние два десятилетия отмечалось замедление роста потребления угля. По регионам заметен более быстрый рост только в Африке и Европейском союзе. В Японии после аварии на Фукусиме уголь помог смягчить последствия перебоев в работе атомной энергетики. В Индии потребление угля значительно возросло, так как углем заменяют газ в производстве электроэнергии: природный газ стал менее доступен из-за низких регулируемых цен.
В росте производства за пределами Китая доминировали экспортеры угля. Уголь продолжает интернационализироваться, рост торговли энергетическим углем опережает мировое потребление не один год подряд. Падение цен во всех регионах повысило значение стоимости перевозок, а восстановление поврежденной инфраструктуры, особенно в Австралии
иЮжной Африке, дополнительно стимулировало конкуренцию. В результате экспортная активность стала концентрироваться на региональном уровне: поставщики из региона Индийского океана перенаправили торговлювАзию, СШАнацелилисьнаЕвропу, аРоссияиспользовалапреимущества своего географического положения и осуществляла экспорт и в Азию,
ив Европу.
4.2. Мировой рынок черной и цветной металлургии
Черная металлургия включает добычу и обогащение железной, марганцевой и хромовой руд, выплавку чугуна и стали, производство стального проката. Добыча железной руды в мире быстро росла: с 250 млн т в 1950 г. до 900 млн т – в 1980 г. В середине 1980-х гг. добыча железной руды пережила спад (до 850 млн т в 1985 г.), но в 1990-е гг. стабилизировалась на уровне 1 млрд т. Снизилась добыча железной руды в США, Западной Европе (из-за исчерпания ряда месторождений), а также в России, Казахстане, на Украине (по причине экономического спада). Вместе с тем растет добыча на легкодоступных месторождениях Китая, Бразилии, Австралии. Мировая выплавка стали довольно быстро росла до середины 1970-х гг. Но в период энергетического и сырьевого кризисов развитие черной металлургии
56
резко замедлилось. Это обусловлено тенденцией к снижению металлоемкости производства в развитых странах и растущим замещением металла пластмассами и алюминием. Объем производства стали (в том числе на душу населения), который еще сравнительно недавно служил одним из главных показателей уровня развития и состояния экономики, в определенной степени утратил свое значение, хотя сталь и сохраняет роль основного конструктивного материала. Снижение роли черной металлургии объясняется общим уменьшением металлоемкости производства, сокращением расхода стали на единицу готовой продукции, повышением требований не столько к количеству, столько к качеству металла.
Важнейшей тенденцией в развитии мирового рынка металлов является перемещение его в развивающиеся страны. В 1996 г. Китай вышел в мировые лидеры по производству стали, Южная Корея практически сравнялась по этому показателю с Германией, а Бразилия опередила Англию и Францию. Развивающиеся страны производят в основном рядовой металл. В 1990-е гг. произошло резкое сокращение металлургического производства в странах – членах СНГ (в 2 раза) и в странах Центральной и Восточной Европы (на 33%).
В США и Японии ведущие корпорации сокращают производство традиционной металлопродукции, но при этом расширяют выпуск качественных металлов и сложных видов проката. Рост выплавки стали происходит только в странах «нового освоения» (Австралии, Канаде, ЮАР), что объясняется высокой степенью обеспеченности этих стран металлургическим сырьем и топливом.
Развитие мировой цветной металлургии на протяжении длительного времени характеризовалось устойчивым ростом. Мировое потребление основных цветных металлов постоянно растет. В настоящее время производится 70 различных видов цветных металлов. Основная доля выплавки приходится на алюминий (45,4%), медь (25,3%), цинк (15,8%) и свинец (11%). Заметное место на мировом рынке цветных металлов занимают также никель, олово, кобальт, вольфрам, молибден и др.
Одной из обобщающих характеристик уровня развития экономики в современных условиях стало потребление алюминия на душу населения. Алюминий и его сплавы в условиях всевозрастающих конструкционных и экологических требований вытесняют черные металлы и их сплавы там, где снижение массы изделий (транспортных средств) обеспечивает экономиютопливаиувеличениескорости. Сегоднярынокалюминияуступает в объеме лишь рынку стали, и спрос на легкий металл постоянно увеличивается. С одной стороны, экономика Китая – страны, которая уже
57
сейчас потребляет четверть произведенного в мире алюминия, – продолжает развиваться ошеломляющими темпами. С другой стороны, Европейский союз рассматривает возможность ужесточения требований к выбросам углекислого газа автомобильным транспортом, что неизбежно приведет к увеличению спроса на легкий металл. Алюминий легче стали, его использование в автомобилестроении и авиастроении позволяет делать современные машины гораздо более энергоэффективными.
Дляцветнойметаллургииразвитыхстранхарактерныследующиеотличительные черты:
1)растущая доля вторичного сырья – металлолома. Так, развитые страны сделали ставку на вторичное сырье, которое обеспечивало 25% их потребностей в цинке, олове и меди и 50% – в свинце;
2)повышенное внимание к выплавке редких металлов (титана, магния, германия, тантала, ниобия), в том числе и стратегически важных;
3)преобладание производства проката и готовой продукции, тогда как выплавка первичного металла все более перемещается в развивающиеся страны. Выплавка тяжелых металлов окончательно переместилась в развивающиесястраны, гдевсебольшерослоосвоениезаключительныхстадий производства.
Россия в 1990-е гг. стала мировым лидером по экспорту черных и цветных металлов. На ее долю приходилось 14% мирового экспорта черных металлов, свыше 20% алюминия, 17% никеля, 11% меди, 10% титана. Значительное увеличение российского экспорта черных и цветных металлов объясняется довольно высоким спросом на внешнем рынке по причине их дешевизны, падением спроса на внутреннем рынке из-за экономического спада, распродажей стратегических запасов.
Необходимоподчеркнуть, чтотакиегигантыотечественнойметаллургии, как Нижнетагильский металлургический комбинат, «Магнитка», ЗапСиб, череповецкая Северсталь, экспортируют значительно больше 60%, а Новолипецкий металлургический комбинат вывез в 1996 г. 73% всего произведенного металла. Данное обстоятельство следует учитывать, разрабатывая ценовуюпроблематику. Объеммировойторговлиготовойпродукциейчерной металлургии составляет примерно 150–160 млн т в год. Таким образом, значительная часть металла на мировом рынке – российского происхождения.
Преобладающее влияние на уровень потребления цветных металлов
впоследнее время в мире оказывают промышленно развитые страны, а вот динамика потребления черных металлов во многом определяется темпами развития стран Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР), Юго-Восточной Азии (ЮВА), Латинской Америки.
58
К крупнейшим импортерам в мире относятся США и Западная Европа. Кроме того, с каждым годом возрастает роль стран Юго-Восточной Азии. Прогнозы специалистов отчасти подтвердились в том, что до 2005 г. в промышленно развитых странах рынки металлопродукции были в основном стабильны.
Добыча меди (по содержанию металла в руде) в США в основном осуществляется в пяти штатах: Аризона, Юта, Нью-Мексико, Невада и Монтана. Чуть более 1% производится на рудниках еще в двух штатах. Черновая медь, а также медь в порошке поступает из-за границы в США беспошлинно. На импортируемую в страну необработанную рафинированную медь и медные сплавы распространяется адвалорная пошлина в размере 1%, на медный пруток – 3%. Размер импортной пошлины на ввозимый концентрат меди рассчитывается в зависимости от содержания в нем свинца.
Крупнейшим источником добычи меди является Чили. В числе ключевых потребителей меди – КНР и Индия.
Основными экспортерами медных концентратов в США являются Чили, Перу и Канада, а ведущими поставщиками черновой меди – Чили, Канада и Мексика.
Рафинированная медь отгружается в США из различных регионов, однако важнейшими поставщиками в последние годы стали соседние страны (Мексика, Канада, а также Перу и Чили).
Производство алюминия тесно связано с ресурсной базой. Запасы бокситов, основного сырья алюминиевой промышленности, очень ограничены – в мире всего семь бокситоносных районов: западная
ицентральная Африка (основные залежи в Гвинее); Южная Америка (Бразилия, Венесуэла, Суринам); Карибский регион (Ямайка); Океания
июг Азии (Австралия, Индия); Китай; Средиземноморье (Греция и Турция) и Урал (Россия). Основные месторождения бокситов высокого качества, с содержанием глинозема не менее 50%, уже поделены между крупнейшими участниками отрасли. Другим компаниям остается либо приобретать глинозем на открытом рынке и быть всецело зависимыми от рыночного колебания цен, либо объединять усилия с владельцами месторождений.
Самые богатые запасы бокситов – у Объединенной компании «Российскийалюминий» (UC RUSAL), образованнойв2007 г. путемслиянияРУСАЛ, СУАЛ, покупки активов Glencore (3,3 млрд т бокситов), а также присоединения горно-металлургических гигантов Rio Tinto (3,29 млрд т) и CVRD (2,73 млрдт). КитайскаяChalco идетначетвертомместесобщимизапасами
59
в 1,92 млрд т. Входящие в тройку лидеров по объему производства алюминия Alcoa и Alcan контролируют запасы в 1,89 млрд и 0,38 млрд т соответственно, что обеспечивает им в десятке крупнейших «бокситовладельцев» пятое (Alcoa) и десятое (Alcan) места. Эти же компании входят в десятку ведущих производителей глинозема: по оценкам аналитиков, Alcoa World Alumina and Chemicals (глиноземный бизнес Alcoa, в котором
60% акций принадлежат американской компании, а 40% – австралийской Alumina Limited) производят порядка 19% общемирового объема глинозе-
ма, UC RUSAL – чуть более 14%, Chalco – 12%, Alcan – 8%, Rio Tinto – 4%, CVRD – 3%. Среди лидеров по объему производства глинозема также добывающая BHP Billiton (доля в 2007 г. – примерно 6%) и норвежская Hydro Aluminium (3%).
В развивающихся странах Азии, Латинской Америки, в КНР следует ожидать бурного роста потребления алюминия. В КНР, Южной Корее, Индии строятся новые металлургические мощности, что, безусловно, скажется на общей картине в плане внешнеторговых контактов и ситуации на этом рынке.
Крупнейшими странами – производителями первичного никеля являются Россия, Япония, Австралия и Канада. К традиционно никелевым странам подтянулся Китай.
На рынке никеля принято различать первичных и конечных потребителей. Первичные потребители – это те отрасли, в которых потребляется непосредственно никель. Конечные потребители – это отрасли, в которых производят конечные никельсодержащие товары.
Главными первичными потребителями никеля являются производители нержавеющей стали. На их долю приходится почти 70% всего потребления в мире. Никель используется также в производстве специальных сталей и сплавов, в гальванотехнике (никелирование), катализаторах, батареях и т.д.
Основныеконечныепотребителиникеля– транспорт, машиностроение, строительство, химическая промышленности, производство посуды и прочих изделий быта.
Основные страны – потребители никеля – Европейский союз, Япония, США, Китай, Тайвань, Южная Корея.
Интересно, чтонарынкеникелястраны– основныепроизводителиданного металла, за исключением, пожалуй, Японии, не являются его основными потребителями.
Потребление никеля в мире в последние годы растет преимущественно благодаря увеличению спроса на данный металл со стороны китай-
60