Бухгалтерский учет и анализ. Учебно-практическое пособие

ТЕМА  7. Методологические основы анализа

Метод анализа – это исследование влияния факторов на финансово-хозяйственную деятельность предприятия, количественная характеристика и группировка влияния этих факторов через обработку системы показателей, используемых в экономическом анализе.

Горизонтальный (динамический) анализ используется для определения абсолютных и относительных отклонений (выявленные изменения значений и их скорость в течение ряда лет предсказывают их значения). В горизонтальном (временном) анализе к абсолютным показателям, как правило, добавляются относительные темпы роста или падения. На основе горизонтального анализа дана оценка изменения основных показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности. Чаще всего горизонтальный анализ используется при исследовании баланса. Обратной стороной этого метода является несопоставимость данных в контексте инфляции. Этот пробел можно устранить путем пересчета данных.

Вертикальный (структурный) анализ позволяет изучить структуру финансовых показателей и оценить их изменение, проводить бенчмаркинг с учетом специфики отрасли и сглаживать негативное влияние инфляции. Вертикальный анализ дает представление о структуре итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции на результат. Этот метод финансового анализа используется для изучения структуры баланса путем расчета удельного веса отдельных статей баланса в целом или в разрезе основных групп статей. Важным моментом вертикального анализа является представление структуры показателей в динамике, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и пассивов на балансе. Использование относительных показателей сглаживает инфляционные процессы. На практике аналитикам следует сочетать горизонтальный и вертикальный типы анализа.

Анализ тенденций (прогнозный) позволяет изучать временные ряды с определением тренда, с помощью которых формируются возможные значения индикаторов, следовательно,

61

анализируются тенденции развития, то есть дается перспективный анализ.

Тренд – это основное изменение индикатора сравниваемых элементов. Прогноз на основе трендовых моделей содержит два элемента: точечный прогноз – единичное значение прогнозируемого показателя; интервальное прогнозирование – основано на вычислении доверительного интервала, в котором истинное значение прогнозируемого показателя можно ожидать с определенной вероятностью. Анализ трендов – это вид горизонтального анализа; он используется в тех случаях, когда показатели сравниваются более трех лет.

Однако долгосрочные сравнения обычно проводятся с использованием индексов. Каждый элемент отчета сравнивается с несколькими предыдущими периодами времени, чтобы определить тенденцию. Для расчета серии индексных чисел необходимо выбрать базовый год для всех показателей. Поскольку базовый год будет основой для всех сравнений, лучше всего выбрать наиболее нормальный или типичный год с точки зрения условий ведения бизнеса.

При использовании номеров индексов процентные изменения можно интерпретировать только относительно базового года. Этот вид анализа носит характер перспективного, прогнозного анализа, он используется в случаях, когда необходимо сделать прогноз по каждому финансовому показателю или финансовому положению компании в целом.

Анализ коэффициентов (анализ относительных показателей). Расчет различных финансовых коэффициентов на основании отчетных данных, их факторный анализ с определением взаимосвязи и взаимозависимости различных показателей, но логически сопоставимых.

Пример  1. Исходные данные для расчета показателей ликвидности представлены в табл.  7.1

Таблица  7.1

62

Окончание табл.  7.1

На основе этих данных рассчитаем показатели ликвидности

ООО «ХХХ».

Коэффициент абсолютной ликвидности:

2017 г.: Ка.л = (7464 + 2609) / 158 474 = 0,06; 2018 г.: Ка.л = (27 438 + 2520) / 337 698 = 0,08; 2019 г.: Ка.л = (4816 + 31 879) / 319 228 = 0,11. Коэффициент срочной ликвидности:

2017 г.: Кс.л = (7464 + 2609 + 104 158) / 158 474 = 0,73; 2018 г.: Кс.л = (27 438 + 2520 + 246 323) / 337 698 = 0,82; 2019 г.: Кс.л = (4816 + 31 879 + 228 587) / 319 228 = 0,83. Коэффициент общей ликвидности:

2017 г.: Ко.л = (7464 + 2609 + 104 158 + 152 305) / 158 474 = = 1,68;

2018 г.: Ко.л = (27 438 + 2520 + 246 323 + 162 428) / 337 698 = = 1,29;

2019 г.: Ко.л = (4816 + 31 879 + 228 587 + 196 964) / 319 228 = = 1,45.

Вывод: коэффициент абсолютной ликвидности – наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. На конец 2018 г. коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,089 при его значении на конец 2017 г. – 0,064.

Значение коэффициента срочной ликвидности с 0,73 на конец 2017 г. увеличился до 0,82 на конец 2018 г. и до 0,83 – в 2019 г.

Коэффициент текущей ликвидности уменьшился в динамике с 1,68 до 1,29 на конец 2018 г. и 1,45 на конец 2019 г. при норме равной 1–2. Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направляет все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно не ликвидирует краткосрочную задолженность на 100 %.

63

Таким образом, все показатели, характеризующие платежеспособность предприятия, имеют тенденцию к снижению.

Итак, можно сделать общий вывод, что положение ООО

«ХХХ» стало лучше в 2019 г. по сравнению с 2017 г. и 2018 г., абсолютная устойчивость сменилась неустойчивым положением в 2017 г., и эта тенденция продолжилась до конца 2018 г.

Задача  1. Агрегированный аналитический баланс. Используя примерную отчетность предприятия (например, прил.  1), провести анализ предприятия (табл.  7.2).

Таблица  7.2

64

В аналитическом балансе сохраняется общая балансовая модель:

СВА = СВК или ДС + ДЗ + ЗЗ + ВА = КЗ + КК + ДО + СК.

В ходе предварительной оценки бухгалтерской отчетности выявляем и оцениваем динамику «больных» статей отчетности двух видов:

1)  свидетельствующих о крайне неудовлетворительной работе коммерческой организации в отчетном периоде и о сложившемся в результате этого плохом финансовом положении (непокрытые убытки, просроченные кредиты и займы и кредиторская задолженность и т.п.);

2)  свидетельствующих об определенных недостатках в работе организации, которые в случае их регулярного повторения в отчетности нескольких смежных периодов могут существенно отразиться на финансовом положении организации (просроченная дебиторская задолженность, задолженность, списанная на финансовые результаты, взысканные с организации штрафы, пени, неустойки, отрицательный чистый денежный поток и т.п.).

Рентабельность – это относительный показатель, характеризующий финансовые результаты деятельности предприятия. Рентабельность также называется показателем эффективности деятельности предприятия.

Существуют различные показатели рентабельности, которые объединяют в три группы:

–  показатели, характеризующие эффективность использования имущества;

–  показатели, характеризующие использование источников формирования имущества;

–  показатели, характеризующие эффективность деятельности предприятия.

Рентабельность часто отождествляют с показателем «прибыльность», «отдача».

Каждый показатель рентабельности дает представление о том, сколько рублей прибыли можно получить с каждого рубля имущества, источников образования имущества, затрат и т.д.

Чаще всего при этом используют показатели чистой прибыли, но предприятие может использовать по своему усмо-

65

трению и прибыль от продаж, и прибыль до налогообложения (бухгалтерская).

Наиболее популярными в финансовом анализе предприятия являются следующие показатели (Ф – это формы бухгалтерского баланса).

1.  Рентабельность активов (Ра) определяется по формуле

Ра = ЧП / А = стр. 190 Ф2 / стр. 300 Ф1, гдеЧП – чистая прибыль; А – активы.

А рассчитываются как средняя величина за год.

Аср = (А(н.г) + А(к.г)) / 2.

2.  Рентабельность оборотных активов (Роб.а) определяется по формуле

Роб.а = ЧП / Аоб = стр. 190 Ф2 / стр. 290 Ф1, гдеАоб – оборотные активы, рассчитываются в среднем за год.

3.  Рентабельность производственных фондов (Рпф) рассчитывается по формуле

Рпф = ЧП / (ОС + МоА) = стр. 190 Ф2 / стр. 290 Ф1, гдеОС – основные средства; МоА – сырье, материалы.

ОС и МоА рассчитываются в среднем за год.

4.  Рентабельность собственного капитала (Рск) определяется по формуле

Рск = ЧП / СК = стр. 190 Ф2 / стр. 490 Ф1, гдеСК – собственный капитал, рассчитывается в среднем

за год.

5.  Рентабельность инвестиций (Рин) рассчитывается по формуле

Рин = ЧП / (СК + ДО) = стр. 190 Ф2 / (стр. 490 Ф1 + стр. 590 Ф1), гдеДО – долгосрочные обязательства.

6.  Рентабельность продаж (Рп) рассчитывается по формуле

Рп = ПП / В = стр. 050 Ф2 / 010 Ф2, гдеПП – прибыль от продаж; В – выручка.

7.  Рентабельность основной деятельности (Род) рассчитывается по формуле

66

Род =ПП/З=стр.050Ф2 /(стр.020Ф2 +стр.030Ф2 +стр.040Ф2), гдеЗ – затраты, состоящие из себестоимости проданных това-

ров, коммерческих и управленческих расходов.

8.  Рентабельность реализации продукции (Рр) рассчитывается по формуле

Рр = ЧП / В = стр. 190 Ф2 / стр. 010 Ф2.

Этот показатель говорит об эффективности не только хозяйственной деятельности предприятия, но и о процессах ценообразования.

Его целесообразно рассчитывать как по общему объему реализованной продукции (Форма № 2), так и по отдельным ее видам (информация из внутренней отчетности, доступная финансовому менеджеру).

Финансовые аналитики – внешние пользователи информации – могут рассчитывать и другие показатели рентабельности в зависимости от цели, доступности информации из внешней отчетности.

Часто эти показатели рассчитывают не коэффициентах, а в процентах. Анализ проводится путем сопоставления рассчитываемых показателей рентабельности за ряд периодов (табл.  7.3).

Задача  2. Используя прил.  1 и формы, представленные выше, необходимо заполнить табл.  7.3.

Таблица  7.3

Задача  3. Используя отчетность предприятия, провести анализ банкротства предприятия по следующим формулам.

67

Для диагностики угрозы банкротства с учетом российской специфики можно применять следующие факторные модели.

1.  Двухфакторная модель оценки угрозы банкротства:

Б = –0,3887 + (–1,0736) Ктл + 0,579 ЗС / П, гдеКтл – коэффициент текущей ликвидности:

Ктл = Оборотные активы / Краткосрочные пассивы; ЗС / П = Заемные средства / Общие пассивы.

Если расчетные значения Б-счета меньше нуля, то угроза банкротства в течение ближайшего года для предприятия мала.

2.  Двухфакторная модель оценки угрозы банкротства (расширенная модель):

Б = 19,892Х1 + 0,047Х2 + 0,7141Х3 + 0,4860Х4,

гдеХ1 = Прибыль (убытки) до налогообложения / Материальные активы; Х2 = Оборотные активы / Краткосрочные пассивы;

Х3 = Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг / Материальные активы; Х4 = Операционные активы / Операционные расходы (Се-

бестоимость проданных товаров, коммерческие расходы, управленческие расходы).

Если Б > 1,425, то с 95%-й вероятностью можно говорить о том, что в ближайший год банкротства не произойдет и с 79%-й, что не произойдет в течение 5 лет.

3.  Пятифакторная модель оценки угрозы банкротства Альт­ мана.

Рассмотрим одну из наиболее популярных разновидностей модели Альтмана:

А = 1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + 1,0X5,

гдеХ1 = Чистый оборотный капитал / общие активы; Х2 = Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) / / Общие активы;

Х3 = Прибыль до налогообложения + Проценты к уплате / / Общие активы; Х4 = Рыночная стоимость собственного капитала / Стоимость общего долга;

X5 = Выручка (нетто) от продажи / Общие активы.

68

В зависимости от полученного значения для А-счета можно судить об угрозе банкротства.

Пограничные значения А-счета для оригинальной модели Альтмана:

А-счета – Угроза банкротства с вероятностью 95 % в течение ближайшего года; 1,8 и менее – очень высокая; 1,81–2,7 – высокая; 2,8–2,9 – возможная; 2,99 и более – очень низкая.

Темы для самостоятельного изучения

1.  Программное обеспечение проведения анализа предприятия.

2.  Экспресс-анализ данных.

3.  Взаимосвязь полученных данных с бухгалтерской отчетностью.

4.  Авторы основных методик расчета и анализа основных показателей.

69

ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ

Тема  1. Основы ведения бухгалтерского учета

1.  Бухгалтерский термин «кредит» впервые появился в: а)  Древнем Египте; б)  Древнем Риме; в)  Древней Греции; г)  Шумере.

2.  Счета, на которых возможно два сальдо, – это: a)  активные;

б)  пассивные; в)  активно-пассивные.

3.  Объектами бухгалтерского учета являются: a)  имущество;

б)  обязательства; в)  хозяйственные процессы; г)  прибыль;

д)  хозяйственные операции.

4.  Данные статей баланса можно проверить путем сверки с данными:

a)  главной книги и регистров аналитического учета; б)  регистров аналитического учета; в)  главной книги; г)  первичных документов.

5.  Исправление ошибки, не затрагивающей корреспонденции счетов и итоговых учетных записей, производится:

a)  корректурным способом; б)  способом «красное сторно»;

в)  способом дополнительной записи.

6.  Необходимыми элементами организации бухучета являются:

а)  система документирования, хозяйственных операций, инвентаризация, форма бухгалтерского учета;

б)  система документирования хозяйственных операций, учетная политика организации, изучение инструкций;

70