Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
11-02-2013_02-17-14 / анализ акций.ppt
Скачиваний:
58
Добавлен:
17.03.2015
Размер:
506.88 Кб
Скачать

«Трюки» финансовой отчетности

«Трюки» финансовой отчетности имеют своей целью систематическое искажение финансовой и бухгалтерской отчетности предоставляемой компанией. Некоторые «трюки» являются результатом применяемой компанией учетной политики; некоторые - следствие «серых пятен» МСФО; некоторые – противозаконны.

Выделяются две основные стратегии финансовых «трюков»:

увеличение доходов за счет инфлирования выручки текущего периода и дефлирования текущих расходов. Данная стратегия направлена на увеличение доходов либо путем искусственного завышения выручки, либо путем искусственного занижения расходов и предполагает неоправданное перенесение прибыли будущих периодов в отчетный период. Менеджмент компании, реализующий данную стратегию надеется компенсировать в будущем коммерческие потери текущего периода;

уменьшения доходов за счет дефлирования выручки текущего периода и инфлирования текущих расходов. Стратегия неоправданно переносит часть прибыли текущего периода в будущее. Применяется в тех случаях, когда финансовые результаты текущего года плохие, для всплеска прибыльности компании в следующем отчетном периоде.

Виды манипулирования доходами (I)

Классификация хороших/ плохих новостей. Поскольку инвесторы особое внимание обращают на прибыль/убыток от обычной деятельности, компания может быть заинтересована включить прибыль возникающую от реализации хороших новостей в данную категорию, а убыток от плохих новостей отнести на результаты от чрезвычайных обстоятельств. (Напр. продажа дочернего предприятия).

Смещение доходов. Смещение доходов происходит в целях сглаживания циклических изменений в деятельности компании. Смещение доходов может осуществляться двумя способами:

Межвременное смещение, осуществляется тогда когда компания

изменяет период отнесения затрат на расходы;

Классификационное смещение, осуществляется тогда, когда компания принимает решение от на отнесение затрат на соответствующие статьи СПУ (результаты операционной деятельности/ результаты чрезвычайных обстоятельств).

Виды манипулирования доходами (II)

Большая чистка. Возникает когда компания переживает заведомо неудачный год и имеющихся резервов прибыли недостаточно, что бы избежать убытков. Руководство понимает неизбежность негативного восприятия инвесторами деятельности компании за период. В результате менеджмент принимает решение о досрочном списании убытков, проведении отрицательной переоценки. При таком поведении для компании достигаются два преимущества: во-первых, все возможные негативные события происходят в убыточном финансовом году; во-вторых, при соотнесении последующих периодов к текущему компания будет показывать более высокую прибыльность.

Изменение положений учетной политики. Компания может изменять положения учетной политики (напр. перейти от оценки запасов методом LIFO к методу FIFO, начать капитализировать определенные виды затрат, изменить учетную политику амортизации). Поскольку эффекты от изменения учетной политики не отражаются в результатах от операционной деятельности, появляется возможность манипулирования последними.

Технические приемы для реализации «трюков» в финансовой отчетности (I)

Центр финансовых исследований и анализа (США) выделяет семь основных технических приемов для реализации «трюков» в финансовой отчетности:

1.Слишком раннее отражение выручки (признание выручки по не отгруженному товару; признание выручки по товару не принятому клиентом; признание выручки по товару не обязательному к оплате со стороны клиента; признание выручки по товару, поставленному аффилированным лицам; признание выручки без формирования резервов);

2.Отражение фиктивной выручки (необоснованное признание продаж; признание доходов от инвестиций в качестве выручки; признание наличных поступлений по погашению займов в качестве выручки);

3.Инфлирование доходов за счет продажи недооцененных долгосрочных активов, с их последующем отражением в доходах от операционной деятельности (продажа недооцененных активов с прибылью; реализация инвестиционных активов с отнесением полученного результата на уменьшение операционных издержек, реклассификация соответствующих счетов учета в целях получения балансовой прибыли);

4.Не отражение или неправомерное списание имеющихся обязательств

компании (не отражение расходов и обязательств; изменение допущений учетной политики в целях снижения признания соответствующих обязательств; признание авансов полученных в качестве выручки);

Технические приемы для реализации «трюков» в финансовой отчетности (II)

5.Перенесение текущих расходов в более ранний или более поздний период

(реклассификация ранее капитализированных затрат в текущие операционные расходы; увеличение сроков службы долгосрочных материальных активов; сокращение резервов под обесценение активов; не проведение переоценки обесцененных активов; изменение учетной политики с целю отнесения текущих расходов в более ранний период; изменение учетной политики в целях снижения объемов имеющихся обязательств; отражение авансовых платежей в качестве выручки);

6.Перенесение выручки текущего периода в более поздний период (sandbagging) (не отражение затрат перед слияниями и/ или поглощениями; увеличение резерва под сомнительную задолженность; увеличение прочих резервов);

7.Отражение расходов будущих периодов в текущем периоде (завышение затрат по R&D, рекламе и т.п. и их отражение в текущем периоде, при том, что подобные затраты направлены на получение компанией будущих выгод).

Консервативная и агрессивная учетная политика

Учет

долгосрочных

материальных

активов Учет ТМЗ

Капитализация R&D и затрат по внедрению

Учет дохода от инвестиций

Формирование

резервов

Связанные

обязательства

Внебалансовые

операции

Консервативная политика

Агрессивная политика

Применяется ускоренная

Срок амортизации актива

амортизация и консервативный

превышает полезный срок службы

подход к определению полезного

 

срока службы

 

Используется LIFO

Используется FIFO

Минимальная капитализация

R&D и затраты по внедрению

 

капитализируются с последующей

 

замедленной амортизацией

Доходы от инвестиций отражаются в

Доходы от инвестиций отражаются

соответствующих статьях СПУ

как выручка

Резервы формируются в достаточном

Резервы не формируются или

размере, отрицательная переоценка

формируются в недостаточном

проводится регулярно

объеме

Адекватное отражение связанных

Признание связанных обязательств

обязательств

при возникновении потерь

Незначительное использование

Активное использование

внебалансовых операций

внебалансовых операций

Причины применения «трюков» финансовой отчетности

Выделяют следующие причины применения «трюков» в финансовой отчетности:

Вознаграждение – хорошие финансовые показатели являются основой для исчисления стимулирующего вознаграждения менеджменту компании и основанием для сохранением за собой высокооплачиваемого места работы. Менеджмент компании, имеющий значительную долю в ее акциях, может быть заинтересован в применении финансовых «трюков» для увеличения сроков реализации имеющихся пакетов.

Простота совершения – МСФО устанавливает основные принципы

формирования регистров финансовой отчетности. С этих позиций, менеджмент может использовать те из них, которые наилучшим образом отвечают интересам управления, а не интересам акционеров.

Сложность выявления – выявление «трюков» финансовой отчетности является очень сложной задачей. В недавнем прошлом наказание компаний за использование «трюков» финансовой отчетности было незначительным. Сейчас за «трюки» предусмотрено серьезное наказание как для менеджмента, так и для членов совета директоров.

Компании - кандидаты на использование «трюков»

Вследующих типах компаний использование «трюков» наиболее вероятно:

Быстрорастущие компании, чей естественный рост начинает замедляться, поскольку при снятии с компании оценки – «растущая», серьезно пострадают инвестиционные предпочтения;

Компании в безнадежном финансовом положении, стремящиеся

выжить, поскольку в подобных компаниях уровень управления слабый, а менеджмент может пойти на «трюки», что бы заставить инвесторов верить в незначительный характер испытываемых компанией трудностей;

Компании осуществившие IPO в недалеком прошлом, поскольку для подобных компаний наблюдается недостаточный уровень внутреннего контроля;

Частные компании, поскольку они в большинстве своем не

испытывают необходимость в проведении систематических аудиторских проверок.

Соседние файлы в папке 11-02-2013_02-17-14