Вопрос 4.7:

Укажите все ответы, которые сочтете правильными по заданию. Какой из ниже перечисленных мультипликаторов не может быть применен для оценки стоимости компании (является не корректным):

Варианты ответов:

P/E

EV/ Net Income

EV/EBITDA

EV/EBIT

P/BVE

P/(BVE+ BVD)

Правильный ответ:

EV/ Net Income

P/(BVE+ BVD)

----------------------------------------------------------------------

Раздел: Расчет и анализ показателей эффективности инвестиционных проектов Время обдумывания: 00 мин. 00 сек. Время ответа: 00 мин. 00 сек.

----------------------------------------------------------------------

Вопрос 5.1:

Если доходность проекта выше альтернативной (того же уровня риска) доходности на рынке, то аналитик рекомендует:

Варианты ответов:

проект принять

проект отклонить

собрать дополнительную информацию по доходности фондового индекса и учесть ее в анализе

провести сопоставление систематического риска проекта с аналогами

Правильный ответ: проект принять

----------------------------------------------------------------------

Вопрос 5.2:

Срок окупаемости – это:

Варианты ответов:

срок жизни проекта

срок, при котором NPV становится положительным

срок возврата вложенного капитала

Правильный ответ: срок возврата вложенного капитала

----------------------------------------------------------------------

Вопрос 5.3:

Если денежные потоки по проекту оценены без учета инфляции, то в качестве ставки дисконтирования следует выбирать……

Варианты ответов:

безрисковую ставку по государственным облигация

ставку рефинансирования ЦБ, скорректированную на коэффициент 1,1

реальную процентную ставку на рынке (номинальная минус инфляция) с учетом риска

номинальную процентную ставку на рынке (фиксируемую по альтернативам) с учетом риска

Правильный ответ: реальную процентную ставку на рынке (номинальная минус инфляция) с учетом риска

----------------------------------------------------------------------

Вопрос 5.4:

Индекс рентабельности для оценки и ранжирования проектов рассчитывается для проекта с инвестиционными затратами 100 млн. рублей и ежегодными денежными выгодами на бесконечном временном промежутке в размере 20 млн. рублей, следующим образом (безрисковая ставка по проекту 6%, стоимость капитала по проекту 10%):

Варианты ответов:

20/100

100/20 = 5

(20/0,1) / 100

20 / [(100+0х0,1)/2]

Правильный ответ: (20/0,1) / 100

----------------------------------------------------------------------

Вопрос 5.5:

Правильный расчет NPV по проекту со следующими инвестициями и денежными потоками на 4-х годах (см таблицу)

имеет вид:

0 1 2 3 4

Инвестиции -100 -20 -10 -5 -1

Операционные 80 180 280

потоки

Варианты ответов:

-120 + 70 /(1+k)2 + 175/(1+k) 3 + 279/(1+k) 4

-100 – 20/(1+k1)1 - 10/(1+k1)2 - 5/(1+k1)3 - 1/(1+k1)4 + 80/(1+k2)2 + 180/(1+k2)3 + 280/(1+k2)4

Где ставка k1< ставки k2

-136 + [(80+180+280)/3]/ k

как в пункте А или Б при k1>k2

как в пункте А при различии ставок дисконтирования по годам

Правильный ответ: -100 – 20/(1+k1)1 - 10/(1+k1)2 - 5/(1+k1)3 - 1/(1+k1)4 + 80/(1+k2)2 + 180/(1+k2)3 + 280/(1+k2)4

----------------------------------------------------------------------