1. Понятие и виды ЦБ

Юр.значение:ЦБ явл-ся док-т, удостоверяющий с соблюдением установлен. формы и обязат-х реквизитов имущественные права, осуществ. кот. возможно только при его предъявлении.

Эконом.:ЦБ–это форма существования капитала, отличная от его товарной, производит. и денежной форм, кот. может передаваться вместо него, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Суть этой формы состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются права на него, зафиксированные в форме ЦБ.

Под видом ЦБ понимают такую их совок-ть, для кот. все признаки, присущие ЦБ, явл. общими.

1. Срок сущ-ния –срочн., бессрочн.

2. Форма сущ-ния – бумажн. (документар.), безбумажн. (бездокументарные).

3. Национальная принадлежность– отечественные, иностранные.

4. Порядок владения – предъявительские, именные, ордерные.

5. Форма выпуска – эмиссионные, неэмиссионные.

6. Форма собст-ти –гос., негос. (корпоративные).

7. Уровень риска – низкорисковые, высокорисковые.

8. Наличие дохода – низкодоходные, высокодоходные.

9. Форма вложения средств–долговые, владельческие долевые.

10. Экономическая сущность–А, О, фьючерсы,В. и т.д.

Срочные- ЦБ, кот. имеют при выпуске ограниченный срок обращения. Выделяют: краткосрочн.(до 1 г.), среднесрочн.(от 1 до 5), долгосрочн.(от 5 до 30). E.g.: В, банк. чеки, О. Бессрочные ЦБ не имеют срока существования (А).

Безбумажные ЦБ сущ. в виде записей на спец-х счетах.

Предъявительские–ЦБ, кот. при смене владельцев не требуют никакой регистрации. Именные–ЦБ, имя владельца кот. записано на лицевой стороне док-та и внесено в реестр владельца ЦБ (А). Ордерные–ЦБ, кот. при смене владельца нуждаются в обязательной передаточной надписи - индоссаменте (В).

Эмиссион. - ЦБ, кот. закрепляют совок-ть имущ. и неимущ. прав, выпус-ся крупными сериями, в больших кол-вах и внутри одного выпуска ЦБ имеет равные V и сроки осущ-я (А, О, банк. сертификаты). Неэмиссионные- ЦБ выпуск. небольшими V, мелкими сериями, и даже поштучно.

Долговые –цб, кот. Выпус-ся на огранич. Срок с последующим возвратом вложенных ден. Ср-в. Владельч. Долевые–цб, кот свидетельствуют о вложении определённой доли их владельцами в капитал эмитента (а).

2. Осн.Эк. Свойства цб

1. Ликвидность –спос-ть ЦБ к реализ-ции, степень ее обратимости в дн. Ср-ва, возможность быстро и без потерь продавать ЦБ по разумной, реальной рыночной цене (показатель качества ЦБ). Ликвидность и время находятся в обратнопропорцион-ой завис-ти.

2. Доходность –отношение дохода, полученного от ЦБ к инвестициям в неё (затратам).

3. Курс ЦБ–отношение курсовой(рыночной) цены к N-ой ст-ти ЦБ(в %).

4. Номин. ст-ть –ст-ть, обозначенная на ЦБ, представляемая ей в момент ее выпуска(пост.,условн. цена).

5. Надёжность –устойчивость курсов ЦБ к изменениям рыночной конъюнктуры.

6. Наличие самост. оборота –предполагает сущ-е специфич. стадий в процессе обращ-я ЦБ(проектир-е выпуска ЦБ, ее выпуск, размещ-е, погашение).

7. Хар-ки общего св-ва – дарние, наследование, хранение, сдача в залог.

3. Понятие и функции рцб

РЦБ – это сов-ть эк. отношений по поводу выпуска и обращения ЦБ м/его участниками.

Под обращением ЦБ поним. их купля-продажа и др. действия, предусмотр. зак-вом, приводящие к смене их владельца.

Общерыночные ф-ции РЦБ(хар-ны д/люб. рынка):

• коммерческая (ф-ция получение прибыли от операций на данном рынке);

• ценовая (т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рын. цен и их постоян. движение);

• информационная (рынок производит и доводит до своих уч-ков рыночную инф-цию об объектах торговли);

• регулирующая (рынок созд-ет правила торговли и участия в нём).

Специфические ф-ции:

• перераспределительная (перераспределение ден. ср-в м/о.и сферами рын. деят-ти; перевод ден. ср-в из непроизвод. формы в производ-ую; финансирование дефицита гос. бюджета на неинфляционной основе);

• хеджирование (т.е. ф-ция страхования финанс. и страховых рисков путём заключ. ФК и опционов).

4. Составные части рцб

Составные части РЦБ имеют своей основой не тот иной вид ЦБ, а способ торговли на рынке.

В связи с этим выделяют:

• первичный и вторичный рынок;

• организованный и неорганизованный рынок;

• биржевой и внебиржевой;

• традиционный и компьютеризированный;

• кассовый и срочный.

Первичный – рынок, кот. обслуживает выпуск и первичное размещение ЦБ, это приобретение ЦБ их первыми владельцами (эмиссия – первичный рынок).

Вторичный – обращение ранее выпущенных ЦБ. Это сов-ть всех активов купли-продажи или др. форм перехода ЦБ от одного владельца к др. (фондовая биржа).

Организованный – обращение ЦБ на основе твёрдо устойчивых правил м/у лицензированными профессион. посредниками по поручению др. уч-в рынка (фондовая биржа).

Неорганизованный рынок – обращение ЦБ без собл. единых для всех уч-в рынка правил.

Биржевой – торговля ЦБ на фонд. биржах, это всегда организованный рынок.

Внебиржевой – торговля ЦБ минуя фонд. биржу. Он может носить как организ., так и неорганиз. хар-р.

Традицион. – участники встреч. явно.

Кассовый РЦБ (кэш-рынок; спот-рынок) – это рынок с немедленным исполнением сделок в теч. 1-2 раб. дней.

Срочный рынок – рынок с исполнением сделок, превышающим 2 раб. дня (3 месяца).

5. Понятие механизма ф-ния рцб

Мех-зм ф-ния РЦБ – взаимодействие уч-ков РЦБ, связанное с осущ-ем фонд. Операций. Этот мех-зм регламентируется действующ. зак-вом. Он зависит от концепции развития ФР в нац. эк-ке, от конкретной финанс. пол-ки региона. Мех-зм ф-ния РЦБ имеет свои особ-ти, кот. связаны с конкретн.стр-рой обращ-ся ЦБ, делов. активностью тех или иных уч-ков РЦБ, общ. состоянием эк-ки. Он д. учитывать специфику отдельных ЦБ, как фин. инструментов.

Мех-зм ф-ния РЦБ зависит от составных эл-тов РЦБ, т.е. его стр-ры и м.б. условно разделен на отдел. сегменты:

1. По стр-ре уч-ков

2. По эк. сущности ЦБ, по их отнош. К собст-ти(владение, распоряж., пользование)

3. По связи ЦБ с выпуском, первичным размещением и последующим обращением.

4. По граж-ву уч-ков(резиденты, нерезиденты)

5. По террит-рии, на кот. обращ-ся ЦБ(региональн, нац,мировой)

6. По степени риска(высокорисковые, средне-, мало-)

Отдельные сегменты РЦБ оказывают сущ-ное влияние на его развитие.