Рабочая тетрадь (краткий конспект лекций с задачами и кейсами)
Финансово-инвестиционный менеджмент (ч.1)
Екатеринбург
Составитель (разработчик)
Батина Ирина Николаевна к.э.н. доцент кафедры финансового менеджмента, ВШЭМ УрФУ
(часть 1)
Оглавление:
Введение
Раздел I. Теоретические подходы и инструменты управления финансами организаций.
Тема 1. Задачи управления финансами организаций. Базовые концепции корпоративных финансов. Классификация управленческих решений.
Тема 2. Методологические основы принятия финансовых решений.Информационная база для их принятия
Раздел 2. Долгосрочные финансовые решения
Тема 1. Управление собственным капиталом
Тема 2. Управление заемным капиталом
Тема 3. Цена и структура капитала, оценка
экономического роста
Тема 4 Оценка рыночной стоимости компании .
Слияния и поглощения.
Глоссарий иностранных терминов
Список источников.
Введение.
Финансовый менеджмент – управление финансами организации.
Финансы организации – это отношения, в которые вступает организация по поводу создания, распределения и использования фондов денежных средств с
- поставщиками и подрядчиками;
-покупателями и заказчиками;
- государством;
- финансовыми посредниками;
- работниками;
- собственниками.
Три аспекта деятельности финансового менеджера (классификация финансовых решений):
а) управление рабочим капиталом.
В своей практике финансовый менеджер сталкивается с проблемами, имеющими краткосрочные или долгосрочные последствия. К краткосрочным относятся решения, связанные с управлением оборотным (рабочим) капиталом, то есть краткосрочными активами и текущими обязательствами предприятия. Это такие вопросы, как определение оптимального для предприятия размера денежной наличности, запасов, выбор источников и оценка условий краткосрочного финансирования, политика управления дебиторской и кредиторской задолженностью;
б) принятие инвестиционных решений.
К долгосрочным задачам финансового менеджера можно отнести все аспекты принятия инвестиционных и финансовых решений.
По определению, инвестирование представляет собой отказ от потребления благ сегодня с целью получения дохода в будущем. Будущие доходы получаются путем вложения средств в долгосрочные (капитальные) активы, приносящие доход. Таким образом, инвестиционное решение - это выбор долгосрочных активов, приносящих доход. В процессе принятия инвестиционных решений менеджер осуществляет:
- выбор наилучших инвестиционных возможностей, то есть вариантов инвестирования, эффект от которых превышает затраты на их осуществление;
- оценку дохода, времени и риска, связанных с инвестиционным решением.
Для того, чтобы актив приносил требуемый уровень дохода, необходимо осуществить определенную последовательность действий в соответствии с целью инвестирования, тщательно обоснованную технико-экономическими расчетами, которая называется инвестиционным проектом;
в) принятие финансовых решений.
В отличие от инвестиционного, финансовое решение - это решение о том, за счет каких источников следует финансировать бизнес, откуда брать средства для приобретения активов, приносящих доход. Долгосрочные финансовые решения принимаются по следующим проблемам:
- оценка величины задолженности, которую может иметь предприятие для финансирования своих проектов;
- выбор наиболее дешевого источника долгосрочного финансирования (откуда, на каких условиях, каким образом привлечь необходимые финансовые ресурсы).
Критерии успешности финансовых и инвестиционных решений, управления рабочим капиталом ( успешности бизнеса)
Рис 1 Оценка параметров бизнеса:
1. доходность оценивается уровнем рентабельности активов, капитала, продаж;
2.ликвидность измеряется денежным потоком;
3. риски проявляются как снижение доходов вплоть до убытков, снижения ликвидности ( дефицит) вплоть до банкротства.
Схема 1. Формирование финансовой стратегии компании
Задание: перечислить факторы, влияющие на финансовые решения
Рис. 2. Взаимосвязь финансовых и инвестиционных решений.