24. Раскройте принцип инвестиционной политики

Общие принципы государственной поддержки инвестиционной деятельности

Инвест-ии – долгосрочное вложения капитала, имущественных и интеллектуальных ценностей в объекты предпринимательской и др. видов деят-ти, денеж ср-ва, банковские вклады, паи, акции, ценные бумаги, технологии, машины, оборуд-е лицензии и др. имущ-во или имущ. права, вклад-мые в объекты в целях получ-я прибыли или достиж-я положительных соц. эффекта

Общими принципами государственной поддержки инвестиционной деятельности являются: а) объективность и экономическая обоснованность принимаемых решений; б) открытость и доступность получения инвесторами информации, необходимой для реализации инвестиционных проектов; в) целевой характер предоставления средств краевого бюджета; г) эффективность и экономность использования средств краевого бюджета; д) равноправие инвесторов и унифицированность публичных процедур; е) взаимная ответственность органов государственной власти края и инвесторов; ж) сбалансированность государственных интересов и интересов инвесторов.

Международная практика оценки эффективности инвестиций существенно базируется на концепции временной стоимости денег и основана на следующих принципах:

1 Оценка эффективности использования инвестируемого капитала производится путем сопоставления денежного потока, который формируется в процессе реализации инвестиционного проекта и исходной инвестиции. Проект признается эффективным, если обеспечивается возврат исходной суммы инвестиций и требуемая доходность для инвесторов, предоставивших капитал.

2 Инвестируемый капитал равно как и денежный поток приводится к настоящему времени или к определенному расчетному году (который как правило предшествует началу реализации проекта).

3 Процесс дисконтирования капитальных вложений и денежных потоков производится по различным ставкам дисконта, которые определяются в зависимости от особенностей инвестиционных проектов. При определении ставки дисконта учитываются структура инвестиций и стоимость отдельных составляющих капитала.

25. Раскройте основные показатели, характеризующие эффективность инвестиционного проекта

Эффективность инвестиционного проекта - категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников.

Чистый дисконтированный доход:

В общем случае, рассчитывается по следующим формулам:

Э= Р/ U, где

Р - общий полный доход, получаемый инвестором за счет вложения капитала;

U – объем инвестиций, обусловивших получение дохода Р.

Но величина чистого дохода Р подлежит дисконтированию, то есть приведению к времени, соответствующему началу проекта инвестирования, проще говоря, необходимо приводить доход (Р) и инвестиции (U) к одному и тому же времени, подобную операцию называют дисконтированием .

Дисконтирование может производить как посредством приведения стоимости (полученных в будущем денег) к стоимости предыдущих (вложенных) так и наоборот, приведением стоимости вложенных денег к тому периоду, когда от них будет получен доход.

При определении экономической эффективности или экономического эффекта за период времени ( Т- лет ), суммарный дисконтированный чистый доход Р определяется по формуле:

Pд =

Где r – ставка приведения дисконтирования; принимается равной ставке банковского депозитного процента;

Pt – Чистый доход в году t (сумма чистой прибыли и отчислений на амортизацию, включаемых в себестоимость продукции);

t – Номер года;

T – Рассматриваемый период времени, в течение которого инвестирование приносят доход.

Сроком окупаемости называют время ( число лет ), в течении которого суммарный объем чистого дохода, получаемого за счет инвестиций становится равным суммарному объему самих инвестиций ( то есть Р=U в момент времени Т)

В простейшем случае, когда ежегодный чистый доход (Рt) не изменяется во времени, инвестиции (U) внесены единовременно, инфляция отсутствует (Тt=1) и ставка приведения не учитывается (r=0), срок окупаемости будет определятся из соотношения:

Pt*T=U, следовательно T= U/Pt

В остальных случаях определение срока окупаемости требует проведения более сложных расчетов.

Рентабельность инвестиций

- Отношение валовой прибыли от продажи единицы товара к его себестоимости (издержкам производства и обращения).

Рассчитывается как частное от деления среднего чистого дохода исполнения проекта на средний объем инвестиций по годам.

Коэффициент рентабельности инвестиций - показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности. Рассчитывается по формуле: ROI = (Чистая прибыль/Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)*100%

30