38. Понятие, параметры и виды биржевых приказов
Технология биржевой торговли предполагает, что имеющийся спрос оформляется согласно правилам биржи заявкой на покупку, а предложение - заявкой на продажу ценных бумаг. Эти заявки подают инвесторы своим брокерам. Поручение клиента брокеру относительно покупки или продажи ценных бумаг называются биржевыми приказами.
Приказы могут иметь разную форму, но обязательно содержат следующие данные:
Тип
операции (купля или продажа);
Наименование
ценной бумаги;
Количество
ЦБ;
Цена
исполнения заказа;
В зависимости от цены существуют три вида приказов:
рыночный приказ (брокер должен совершить сделку по так называемой наилучшей цене); по умолчанию все приказы являются рыночными;
лимитированный приказ (указывается предельная цена сделки и заказ может быть выполнен по ней или по более благоприятной цене);
стоп-приказ (начать или прекратить сделки при достижении определенной цены).
Срок
исполнения;
Объем
выполнения заказа (все или ничего, "приму
в любов виде", дополнительные условия
и указания);
Параметры биржевых приказов:
Или-или;
Контингентный или связанный;
Приказ на собственный выбор;
И др.
39. Этапы прохождения биржевой сделки
Оформление сделки;
Сверка параметров заключения сделки;
Клиринг (осуществление взаиморасчетов и взаимозачетов при осуществлении сделок на рынке ЦБ) и расчеты - цель: определение конечного состояния рынка;
Исполнение сделки.
Поставка ценных бумаг покупателю и перевод денежных средств продавцу:
Кроме расчетных центров здесь участвуют депозитарии и реестро-держатели.
41. Методики расчета фондовых индексов Доу-Джонса, s&p, ртс, ммвб.
1)Доу-Джонс является старейшим среди существующих американских рыночных индексов. Этот индекс был создан для отслеживания развития промышленной составляющей американских фондовых рынков.
Индекс охватывает 30 крупнейших компаний США. Приставка «промышленный» является данью истории — в настоящее время многие из компаний, входящих в индекс, не принадлежат к этой отрасли. Сейчас для расчёта применяют масштабируемое среднее — сумма цен делится на делитель, который изменяется всякий раз, когда входящие в индекс акции подвергаются дроблению (сплиту) или объединению (консолидации). Это позволяет сохранить сопоставимость индекса с учётом изменений во внутренней структуре входящих в него акций[1].
2)Метод вычисления взвешенного среднего арифметического с использованием различных способов взвешивания:
- взвешивание по цене акций в выборке;
- взвешивание по стоимости выборки;
- взвешивание путем приравнивания весов акций компаний;
Данная методика используется для вычисления среднего индекса рейтингового агентства Standard&Poor's (S&P 500).
3)Индекс РТС отражает текущую суммарную рыночную капитализацию (выраженную в долларах США) акций некоторого списка эмитентов в относительных единицах. За 100 принята суммарная капитализация этих эмитентов на1 сентября 1995 года. Таким образом, к примеру, значение индекса, равное 2400 (середина 2008 года) означает, что за почти 13 лет рыночная капитализация (с пересчётом в доллары США) компаний из списка РТС выросла в 24 раза.
Каждый рабочий день Индекс РТС рассчитывается в течение торговой сессии при каждом изменении цены инструмента, включённого в список для его расчёта. Первое
значение индекса является значением открытия, последнее значение индекса — значением закрытия.
Список акций для расчёта индексов пересматривается раз в три месяца.
Существуют также индекс РТС-2 (акции «второго эшелона»), RTS Standard (15 "голубых фишек" выраженный в рублях), RTSVX (Индекс волатильности) и 7 отраслевых индексов.
4)Индекс ММВБ рассчитывается как отношение суммарной рыночной капитализации акций, включенных в базу расчета индекса, к суммарной рыночной капитализации этих акций на начальную дату, умноженное на значение индекса на начальную дату. При расчете рыночной капитализации учитывается цена и количество соответствующих акций, свободно обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, которым соответствует доля акционерного капитала эмитента, выражаемая значением коэффициента free-float.