1. Понятие и структура фин. рынка. ФР – сис-а эк. отн-й и инст-в, связанных с перераспр-м фин. ресурсов путем купли-продажи фин.х инструм-в. ФИнстр - любой договор, в рез-те кот. одновременно возникают фин. актив у одного эк. субъекта и фин. обяз-о или дол. инструмент - у другого; Участники ФР: •Эк. субъекты, имеющие врем. свободные ден. ср.; •Фин. посредники; •Эк.субъекты, имеющие потреб-ть в ден. ср.. Между ними взаимод-е происходит через движ-я ден. рес-в и благодаря фин. инстр-м. Осн. задача фин. посред-в – способ-ть аккум-и сбер-й и последующее инвест-е их в долгоср. проекты. Посредники взаим-т с постав-ми и потреб-и фин. рес-в, а также между собой. Сущ-т: •Посред-и депозитного типа (банк. сектор - сберегательные и коммерческие банки, кредитные союзы и т.д.); •Контрактно – сбер. типа (фин.-кред.);Инвестиц. типа (сектор цен. бум.). Секторы ФР в зависимости от эк.й природы фин. инстр-в: Кредит. рынок; Валют. рынок; Рынок ЦБ; Рынок драг. мет.. По срочности сбережений: Ден. рынок – движ-е КСР накоплений (до 1г) для обесп-ия ликвидными средс-и. Р кап-ла – дв-е средне- и долгоср. накоплений для финансир-я инвестиций в осн. капитал.

2. Сущность РЦБ, границы и функ-и. РЦБ – сов-ь институтов и эк. отношений, обслуж-х кругооборот ЦБ; Рцб является элементом фин. рынка, т.е. та часть ФР, которая обесп-т возм-ть оператив. перелива фин. средств в разл-е сектора эк-и и способ-т активизации инвестиций. Функции РЦБ •Общерын-е; Посредн-я; Ценообр-я; Коммер-я; Информ-я. •Специф-е. :Перераспред-я; Обслуживание гос. долга; Регулир-ая; Индикаторная; Учетная; Контрольная; Хеджирование.

3.Понятие и классиф-я ЦБ. ЦБ - документ, удостовер-й с соблюдением устан-й формы и обязат-х реквизитов имущ-е права, осущ-е или передача кот. возможны только при его предъяв-и. Фундамент-е св-а ЦБ: •Обращ-ть; •Доступности для гражд. оборота;•Станд-сть;•Документальность. Классиф: Цели выпуска: Долевые (факт внесения средств в капитал эмитента, - акции), Долговые (отнош-е займа, - облигации, векселя);Произв-е (удостовер. права на осущ.е сделки с базис. активом, -опционы, фьючерсы),Другие (расчетные, товарораспр-е). Срок существ-я: Срочные; Бесср-е. Порядок владения: Именные; Предъяв-е; Ордерные (на основе передат. надписи, вексель). Форма сущест-я: Документарные; Недокум-е. Способ выпуска: Эмис-е; Неэмис-е (штучно, векселя, банк. сертиф-ы)

4 Виды РЦБ. По орган-и обращ-я: организ-й (по определ. правилам, биржа, эл.система), неорг-й. По месту обращ-я: бирж-й(он же орган-й) внебирж-й. По виду сделок: кассовый(спот 2-3 дня), срочный. По масштабу: регион-й, национ-й, м\н, мировой. По виду цб: рынок акций, деривативов, долговой, госбумаг. По уровню развития: развитые, развив-я. По хар-ру продажи цб: первич-й,втор-й. По типу торговли цб: традиц-й, компьютеризир-ый.

5 Этапы развития рос. РЦБ. Этапы: 1.Доревол-й период. В 18-19 веках и начале 20 века активно исп-сь долг. расписки, обли-гации и казнач. обяз-ва. В нач. 18 века была учр-на первая биржа в СПб. 2.Совет- период. В годы НЭПа сущ-л весь спектр разнообр-х ЦБ, активно работали биржи. Размещ-е облигации гос. сбер. займа. В 90-91 - возрождение РЦБ в России, появл-ся акции трудовых коллек-в, разработка фундам-ой норм.-прав. базы фонд. рынка. 1990-1992 – возрож-е РЦБ, принятие первых зак-в в сфере ЦБ. Принят-е прогр. приват-и гос. и муниц. предпр-й. 1992-1994– чеков. (ваучерной) приват-и. 1994-1998– функц-е "дикого" РЦБ: приним-сь фонд. законод-во, чрез-й спекулят-й уклон. 1998-2008 года - "второе" рожд-е -, прибл-е к мир.м станд-м, бурн. развитие. 2008 год и наст. – вл-е мир. фин. кризиса. Тенденции: Концен-я и центр-я кап-ла; Интернац-я и глобал-я, форм-ся мировой РЦБ; Компьютер-я РЦБ; Повыш-е уровня организ-ти и усил-е гос. контроля; Секьюритизация - переход ден. ср-в из своих традиц. форм в форму ЦБ; Взаимопроникн-е в др-е рынки, капиталов.

6 Эмитенты ЦБ. Эмитент – юр. лицо, органы гос. власти, органы МС, несущие от своего имени обяз-а перед влад-и Цб по осущ-ю прав, закрепл-х ими; Потреб-и капитала, привл-е ден.е средства путем выпуска цб. Цели эмитентов: получить средства быстро и недорого. Признаки классиф-и Эм-в:•Организ.-прав. форма;•Вид проф. деят-ти;•Инвест. привлек.ть (голубые фишки, акции второго эшелона, спекулянт иные акции, дутые акции, спящие акции и др.)•Государ. принадл-ть (резиденты, нерез-ы);

7 Пон-е и классиф-я инвесторов. Инвестор – лицо, кот. принадлежат ЦБ на праве собст-ти или ином вещном праве. Цель: надежн. и ликвид. вложения для дохода. Клас-я: Статус: индив-е (фл), институц-е (коллект-е) и проф. участн..Цель инв-я: Стратег-й – контроль над АО; Портфельный - доход от ЦБ,; Рискованные -: макс. доходности инвест. портфеля за возмом. риска. ; Консервативные- формирую порт-ль, учит-я долгоср- персп-у. Умер-е -стараются форм-ть порт-ль ЦБ, доходн.= риску.

8 Пон-е и виды проф. деят-и. Проф. уч. – сов-ть инст-в, оказ-х спец-е услуги на РЦБ. Брокер. д-ть – д-ть по совершению гражд.-правовых сделок с ЦБ и (или) по заключению дог-в, явл. произ-ми фин-и инстр-и, по поруч-ю клиента от имени и за счет клиента (в т.ч. эмитента эмис. ЦБ при их разм-и) или от своего имени и за счет клиента на основ-и возмез-х дог-в с клиентом. Дилер. д-ть – совер-е сделок купли-продажи Цб от своего имени и за свой счет путем публ. объяв-я цен покупки и/или продажи опред. ЦБ с обязат-м покупки и/или продажи их по объявл-м лицом, осущ-м такую д-ть, ценам. Д-ть по упр. ЦБ – д-ть по доверит. упр-ю ЦБ, ден. сред-и, предназн-ми для совер-я сделок с ЦБ и (или) закл-я дог-в, явл-ся произв. финан. инст-ми. Депозитар. д-ть(депозитарий) - оказание услуг по хран-ю сертиф-в ЦБ и/или учету и переходу прав на ЦБ. Депозитарий, осущ-й расчеты по рез-м сделок - расчетный. Д-ть по ведению реестра влад-в ЦБ - сбор, фиксация, обработка, хран-е данных, сост-их реестр влад-в ЦБ, и пред-е инф. из реестра вл-в ЦБ. Тлько ЮрЛ. Лица, осущ-е д-ть по ведению реестра - держателями реестра (регистраторами).

9 Инфраст-а РЦБ. Инфр-а рцб- сов-ть мех-в, испол-х для закл-я и исп-я сделок на рынке.Задачи: снижение трансак-х издержек и рисков. Обесп-ет беспереб. функц-е путем создания необх-х условий. В инфр-ру входят звенья: - норм.-прав. основа функц-я; - проф. участ.; - орган-и, оказ-е инф. услуги бумаг; - орг-и, печатающие сертификаты Цб; - орг-и, оказ-е юр.е услуги . Элементы: 1.Функц. инфр-а (фонд. биржи) – внебирж. сист. торговли, альтерн. торг. системы и электр. сети; 2. Инвестиц. инфр.а - брокеры, дилеры, инвест. фонды, пенс. фонды, страх. компании;3.Технич. инфр.ра – клиринг. и расч.е орг-и, депозитарии и кастодианы, регистраторы; 4. Информ. инф.а – информ.е и аналит. агентства, анали. издания и пресса. ИНфр. ФондР – связ-е звено между инвест-и и эмит-и, обесп-я концентрацию ден. средств и направляя их на приобр-е ЦБ. Важным условием функц-я явл-я обязат-ое соблюдение всеми его участ-и правил работы на Pцб. Осн. контрол. органом явл. Комитет ЦБ по фин. рынкам. Отд. вопросы функц-ия фр контролируют ЦБ РФ, МИНФИН, МИН РФ по антимоноп. политике, Президент, Правительство, ГосДума.

10 Система регул-я РЦБ. СР рцб - упоряд-е деят-ти всех его участ-в, регул. всех видов сделок между ними со стороны уполном-х орг-й. Напр-я регул-я: Пруденц. надзор -не допустить излишне риск. операций; Регул-е бизнес-поведения фин. инст-в - защита инт-в потреб-й фин. услуг и инв-в; Обесп-е фин. стаб-и – созд-е мех-в упр-я фин. рисками. Виды рег-я рынка ЦБ •Внутр. (подчин-ть деят-ти орг-и его собств-м нормат-м док-м - Уставу, правилам.); •Внеш. (это подчин-ть деят-и орг-и норм. актам гос-ва, др. орг-й, междунар. согл-м);-госуд-е; -регулир-е проф. участников; -общес-е. Норм.-прав. база: 1 ур-нь, закон-е акты, приним-е высшим зак. органом страны; как правило, содержат основные принципы регулирования без подробной детализации; 2 ур-нь ,норм. акты, приним-е органами ИВл – правит-м, минист-и, и т.д. 3 ур-нь, правила, инстр-и, методики, разрабат-е саморег-и орган-и и организат-и торговли.

11 Гос. рег-е РЦБ. Это- многоур. процесс возд-я со стороны органов гос. власти на д-ть всех участ-в РЦБ в соот-и с гос. целями и принципами. Цели рег-я (уст-ы Междун. орг-й комиссий по ЦБ, IOSCO), -защита инв-в; - обесп-е прозр-и и эфф-ти рынка и чест. правил торг.; -сниж-е ур-ня систем. риска. Осн. органы ГРРЦБ •През-т; •ГосДума; •Прав-во; • Мифин;•Цб РФ. Методы: 1.Функц-ый – гос-во опред-т, как выпол-ся функ-и РЦБ, устан-т правила повед-я(прямое регул-е); 2.Фин-й (косв., эк.) – изм-ие % ставок, влияние на вал. фин. курсы; 3.Институци-й метод – созд-е и поддер-е инст-в рынка, биржей, депозитариев и др.; 4.Технич-й - меры против монополизма, чрезмерной спекуляции и др. Рос. рынок имеет смеш. модель управления, в кач-е регулир-х инстанций являются ЦБ РФ и небанк. гос.е органы во главе с ФК ЦБ РФ и саморег.  инстанции проф.уч.. Опыт стран пок-т, что гос-во должно осущ-ть фун-и: 1разраб-ть конц-и развития рынка, закон-ва, осущ-е программ ее реализ-и;2 концент-я ресурсов для развития инфр-ы рынка;3 созд-е сис-ы инф-и о сост-и РЦБ; 4 созд-е сис-ы защиты инвест-в от потерь;5 контроль за собл-ем, примен-м санкций;6 контроль за фин. устойч-ю и безоп-ю ФР 7предотвр-е негат-о возд-я на ФР; 8регул-е рынка гос. ЦБ;9 разр-а и регист-я общих правил функц-я РЦБ; 10арбитраж.

12 Сущ-ть и класс-я векселей. В – абстракт., ничем не обсусл. обязат-о векселядателя или приказ векселедателя 3ему лицу выплатить указ. лицу опред. сумму денег в опред. в векселе срок. Основные хар-и: •Абстр. характер обяз-ва - - не зависит от тех обст-в, в рез-е кот. он возник; •Безуслов. хар-р - платеж не может быть связан с наст-м каких-л. событий, а если они указаны, то счит-ся ненапис-и; •Бесспор. хар-р – взыск-е может быть наложено на всех обяз-х по векселю лиц без суда; •- письм. док-т; •ден. обяза-во; •Может перед-ся с пом-ю индоссамента (передат. надпись); •Имеет обязат. реквизиты. Класс-я В.: Обслуживаемые сделки:•фин.;•товар.;•фикт. (нет движ-я ни денег, ни товара; исп-тся для мош-а):-бронз. (на вымышл.е лицо);-друж. (без намер-я проводить платеж);-встречн.(два лица выпис-т друг другу на одну сумму). Вид получаемого дохода:•процен.;•дисконт.. По виду эмитента:•казнач.;•муниц.;•частные. Уч-ки сделки:Простой –,обяз-во уплатить сумму в срок в устан. месте векселедерж-ю или по его приказу друг. лицу. Перев-й - приказ плател-ку уплатить сумму в срок в конкр. месте векселедер-ю или по его приказу другому лицу. Плат-м явл-я не векселедатель (трассант), другое лицо (трассат).

13. Расчет стоимости и доходности векселей. Цена и дох-ть N=K(1+d*T/360), N - номинал; К - сумма кредита; T-число дней до погаш-я векселя, Р – цена покупки. P=N-D. Д-доход по векс. (дисконт): Д=N*d*t/360, P=N(1-d*t/360), d=(N-P)*360… S = P*(1 –d*t), D = P – S; D – доходность банка; S – сумма, получ. векселедерж-м; P – номин. ст-ть; d - учетная ст-ка; t – кол-о дней до учета

14. Депоз. и сбер. серт-ы. Это Цб, удостов-ая сумму вклада и права вкладчика (держ-я серт-а) на получ-е по истечении уст. срока суммы вклада и % в банке, выдав-м серт-т, или в любом филиале банка. Черты общие: •могут выпус-ся как в разово и сериями; •могут быть именными или на предъявителя; •не может служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги ; •выпускаются в валюте РФ; •Владельцами серт-в могут быть рез-ы и нерез-ы. Депозитные - для ЮрЛ, сберегательные - для ФизЛ. Право выпускать серты имеют только банки. Мин. вел-а номинала не уст-на. Явл-я срочн. Цб. Срок обращ-я ДС – 1г.,, СС – не более 3лет. Больше срока – стан-ся док-ми до востреб-я. Могут выпуск-ся с правом и без права досрочн. изъятия.. Методы выпл-ты %: фиксир. ставка; колеблющ-я, привязан-я в фин. показ-лю.; Перв. разм-е дисконт. сертиф-в осущ-ся но ценам ниже номинала; % выпл-ся в виде разницы между номин. и ценой пог-я.

15. Расчет ст-ти и дох-ти сертиф-в.Стоим-ь и дох-ть - Д=N*C* t/360 доход. S=N+Д = N*( 1 + C*T/360) сумма по серт-ту. Д = S – P дисконт. r(дох-ть)=((S-P)/Р)*(360/t). P= S/(1+i*t/360) , i-норма дох-и, С - годовая % ставка. P = (N*( 1 + C*T/360)) / (1+i*t/360)

16. Склад. свид-а.это Цб, удостов-я принятие товара на хран-е по договору склад. хр-я. Осн. хар-и. это Цб:• долговая; • неэмис.; • бездоходная; • документарная; • срочн. — срок зависит от срока хран-ия на складе; • предъяв-я или именная ; • номинированная — в кач-е номинала выст-т кол-во товара. Виды.:• простое —на предъяв-ля; • двойное —СС и залогового свид-тва(варранта), 2 самост-е бумаги, где СС пред-т право своему владельцу распор-ся товаром, но он не может забрать товар со склада без предъяв-я зал. свид-ва. Залоговое свид-во предоставляет другому ее владельцу право залога на товар в размере выданному по этому залог. свид-ву кредита и %. Порядок выпуска. Выдается товарным складом по треб-ю товаровл-а. Простое СС удобно для товаровл-а, когда он собир-ся продать товар. Но оно может испол-ся и в кач-ве залога. Двойное СС – товаровла-ц собир-ся постоян. испол-ть товар в кач-е залога и в то же время произ-ть с товаром какие-то дей-я, пока он хр-тся на складе. Обращение. Простое СС обращается путем вручения его нов. влад-у . Обращение обеих частей двойного СС может происх-ть:• посредством переда. надписи (индоссамента); • вместе или порознь. Выдача товара по простому - в обмен на это свид-во, по двойному –в обмен на 2 части. Цена СС. цены товара+ издержек по его хр-ю.

17. Коносаменты и чеки. Кон-т - это Цб, которую выпис-т перевозчик морс. груза собст-ку груза.Ээто безусловное обязательство морс. перевозчика доставить груз по назн-ю в соот-и с ус. договора перевозки.. Коносамент удостоверяет: Факт закл-я договора перевозки; Факт приема груза к отправке; Право собств-и держ-я кон-та на груз%; Право держ-я на владение и распор-е кон-м. Формы К: На предъявителя — предъявитель = владельц груза. Именной — владельцем = лицо в К, не подл-т передаче.. Ордерный — передача прав на груз, с помощью индоссамента, самая распр-я форма. К кон-у обязательно прилагается страх. полис. Ко-нт может сопров-ся и др. документами. Все важные условия перевозки огов-ся в К. Чек – ЦБ, содержащая ничем не обусл-е распор-е чекодателя банку произ-и платеж указ. в нем суммы чекодержателю. Основа выдачи чека – закл-е между чекодат-м и банком согл-я, чекового договора. Срок хождения чека на территории России: выписан на терр. РФ – 10 дн; в странах СНГ – 20 дн; в др. странах – 70 дн.

18. Сущность и виды акций. Акции – эмис. ЦБ. Эмис. ЦБ - любая ценная ЦБ, которая однорв-о: •закрепляет совть имущ.х и неимущ. прав, •разм-ся выпусками, •имеет равные объем, сроки осущ-я прав внутри одного выпуска вне зави-и от времени приобр-я ЦБ. Акция-им. эмис. ЦБ, закр-ая права ее владельца(акционера) на получ-е части прибыли АО в виде дивид-в и права на участие в управл-и АО и на часть имущ-а, оста-ся после его ликвид-и. АО может эмитир-ь обыкнов-е и привилегир-е акции. Обыкн. акции - самым распрост-м видом акций. Держатели ОА имеют определенные права: 1)право голоса на собрании акц-в. 2)преимущ-е право купить акции доп-х выпусков. 3)право на получение див-в. 4)в случае ликвидации АО владелец ОА получает право на долю имущества, которое остается после удовлет-я претензий кред-в и влад-в ПА. ОА предос-т все права и в одномвыпуске АО имеют один номинал. ОА относятся к ЦБ, которые имеют более высокую степень риска, чем облиг. или ПА. Привилег. акции не дают права голоса на общем собрании акц-в, но они гарант-т фикс. дивиденд и величину ликвид. ст-и им-ва, опред. уставом АО. Разные выпуски ПА могут иметь разный номинал и разные права. Доля ПА в УК АО не может превышать 25%. Диви-ы по ПА выпл-ся в первую очередь.

19. Показ-и стоим-и и дох-ти акций. Номиналь-ая - единичная доля УК АО, выпуст-го акции в обращение. Указ-ся при регист-и их эмиссии или проспекта эмиссии. НС всех ОА общества одинакова. Эмис. цена (цена размещ-я) - цена, по которой реал-ся акции нов. выпуска, опред-я исходя из рын. ст-ти акций. Это рын. цена акции, по кот.й она запускается в обр-е, т.е. поступает в свободную продажу для корпор-х и частных пок-й. АО сам-о определяет ст-ть разм-я своих акций. Балансовая («книжная», учетная, бух.)– частное от деления ст-ти чистых активов комп-и на кол-во выпущ-х акций, кот. находятся в обр-ии. Характ-т вел-у собст-о капитала АО, приход-ся на 1 размещ. обыкн. акцию. Рыночная (тек.) цена – цена, по кот. акции свободно прод-я и поку-ся на фонд. орган-м рынке акций. Ликвидац-я ст-ть– сумма ден. ср., кот. получ-т владельцы ПА при ликв-и предпр-я. r_тек=Д/P_o*100%. r_кон=(ΣД_i+(P_1прод-P_0пок))/(P₀*n). r_кон= (ΣД_i+(P₁-P₀))/(P₀*360/t), Р1 – цена прод, Р0 – цена пок. P=D/i - «вечная» рента, D-див-д, i-треб. норма дохо-ти на данный тип инв-й,g – год. темп прироста див-в.P=(D(1+g))/ (i-g) Когда сумма див-в равном-о уве-ся, прогн-ся пост. рост. P= Σ(Д_i/(1+r)ⁱ)+P_{1продаж/} (1+r)ⁿ , P-приемл.цена, r (i) – ожид. норма дох-ти или ставка диск-я

20. Сущ-ть и виды облигаций. Облигация- эмис-я ЦБ, закрепл-я право ее влад-ца на получ-е от эмитента обл-и в предусм-й срок ее номин. стоимости и % от нее, либо иного имущ. эквив-а. Это долговая эмис. ЦБ. Срок обращения обл. частных инвесторов не орг-н, но установлен при ее выпуске. Для гос. облигаций макс. срок обращения - 30 лет. •По форме выпуска – документар.е, бездокументар..•По форме владения - именные, предъявительск.. •По характеру обращения – конверт-е - включают право на опред. усл. обменяться на опред. кол-во др. Цб данной комп-и, неконверт-е .•в зав-и от прав. статуса эмитента -  Гос. е; муниц.; Корпор-й;   Иностр.. По сроку: с фикс. датой погаш-я; бессрочн. •по сп-у вып-ы дохода - купонные (%) - доход в виде % к ее ном-у , дисконтные - в виде разницы между ном-м и ценой приобр-я). Особ. вид -биржевые облигации - без гос. регистр-и выпуска, рег-и проспекта облигации, гос. рег-я отчета об итогах выпуска обл-и при одновр-м собл-и усл-й:1) допускаются к орган-м торгам, проводимым биржей, и размся путем откр.подписки.2) эмитент сущт не менее 3 лет.

21. Расчет ст-ти и дох-ти обл-й (диск-х и пр-х). Стоим-е хар-ки облигации: Номин.- берется в займ и подлежит возврату по истечении срока облиг. займа. Эмис. цена -происходит продажа обли. Рын. (текущая) цена - продается на втор. рынке. Тек. дох-ть – ст-ть ожид-го ден-го потока, прив-ая к те. моменту. Куп. обл.и хар.я 3 пок-и дох-ти 1)куп-я дох-сть r_куп=С/N,C-год. куп. выпл-ты.,N-ном.. 2)тек. дох-ть r_тек=С/P_o, вел-на купона/цена приобр. 3) кон. дох-ть r(_{кон дох-ть к прод.)}=(( ΣС+(P₁-P₀))/( P_o*n))*100% весь доход за весь срок / затр., n-кол-во лет влад., P1-прод., P0-пок. r_{кон к погаш.} = ΣС/( P_o*n )+(N-P₀) / (360/t). Дох-ь диск.обл-и расс-ся к пр-же и пог-ю. Ст-ть(справ-я внутр.цена) P= (Σ C)/ (1+r)ⁱ +(N)/ (1+r)ⁿ, c-вел-а купона за год, r-ставк дисконт.ия, треб.норма дох-и, i-рын.ставкаP= ΣC/2)/(1+r/2)ⁱ +N/ (1+r/2)²ⁿ

21. Дох-ть диск. и проц. обл-й. Доход по цб  - сов-ть ден.х сре, получ-х в рез-е вл-я цб. Всегда абс. цифра в рублях. Тек. доход – ср., пол-ые в тек. году, год. дивиденд или год. купон. доход. Тек. дох-ть=тек. доход/затраты*100%. Кон. дох-ть=кон. доход/затраты*100%=( ΣД+(Р прод.-Р ок.))/(Р пок.*n).где n –лет вл-я обл-ей; Д – дивиденд или куп. ставка, в тек. году; Ц прод. – цена продажи ЦБ либо цена погаш-я обл-и; Цпок. – цена приобр-я ЦБ, в общем случае равна затратам. Кон. доход – это доход за все время владения. Опред-тся суммир-м год. доходов. Если куп. ставка в теч. срока, на кот. она была выпущена, остав-сь неизм-й, она умн-ся на период владения. Кроме суммы дохода за опр. кол-во лет, в конеч. доходе нужно учесть разницу между Цпок. и Цпрод. При опр-и кон. дохода в пересчете на год необх-о кон. доход разделить на кол-во лет владения цб. Дох-ть – отно-й пок-ль, отр-й соотн-е между получ-м доходом и суммой средств, затр-х на его пол-е (%).

22. Опционы эмитента.

Опцион эмитента - именная эмис. ЦБ, закрепл-я право ее владельца на покупку в предусм. в ней срок и/или при наступл. указ-х в ней обст-тв отд. кол-ва акций эмитента такого опциона по цене, опред. в ОЭ .Принятие реш-я о размещ-и ОЭ и их размещ-е осущ-ся в соот-и с устан-ми ФЗ прав-ми разм-я ЦБ, конверт-ых в акции. При этом цена разме-я акций во испол-е треб-й по ОЭ опред-ся в соот-и с ценой, опред-й в таком опционе. Как правило, они прим-ся для мотивации труда персонала. Размещение ОЭ возможно только после полной оплаты УК АО . Этапы эмиссии ОЭ: - принятие реш-я, служащего осн-м для разм-я ЦБ; - утвер-е решения о выпуске (доп.м вып.) ЦБ; - гос. рег-ия выпуска (доп. вып.) ЦБ; - разм-е ЦБ; - госуд. регистр-я отчета об итогах выпуска (до. вып.) ЦБ. Он должен выпускаться только в бездокум.форме.

23. Понятиее и функ-и гос. цб. Го. цб - форма сущ-я гос.о внутр. долга; долговые цб, эмит-м кот. выст-т гос-во. Они явл-ся наиб. цивилиз-м рыноч. спос-м формир-я гос. долга. Обеспеч-т кассов. испол- гос. бюд-та путем покрытия коротких разрывов между Д и Р, возник-и из-за несовп-я во времени налог. поступл-й и расх-в бюд-та. Осн. инвесторы: в зав-и от вида выпуск-х обл-й: население, страх.е компании, банки, инвест. комп. и фонды. Это самый высок. относ-й ур-нь надеж-ти и мин. риск потери основ. капитала и доходов; наиб. льготное налогооб-е. Класс-я:1. По виду эмит-а:- цб фед. прав-ва;- мун. и других ур-ей гос. упр-я;- цб гос.учр-й;- цб, кот. придан статус гос-х.2. По форме обр-ти:- рын., - нерын.. 3. По срокам обр-я:- КСР,- ССР,до10- ДСР, т.е. 10 - 15 лет. Виды: Гос. КСР бескуп. обл-и; Обл-и фед.о займа;Обл-и сбер. займа;Бескуп. об-и ЦБ РФ; Обл-и внут. валют. займа:Гос. ДСР обл-и;Золот. серт-ы.Фун-и.:• финан-е деф-а гос. бюджета на неинфл-й основе;• финан-е целевых госуд. программ в области жил. стр-а, инфр-ры, соц. обесп-я и т. п.;• регул-е эк.й акт-и: ден. массы в обр-и, возд-е на цены и инфляцию, на расходы и напр-я инвест-я, эк. рост, платеж. баланс и т. д.

24. Условия эм-и и обр-я гос. цб. Принятие реш-я о разм-и цб. Эм-т фед. цб - Правительство РФ, при выпуске гос. цб субъектов РФ - глава органов ИВ, мун. - органы МС. 2 Фактора: - предел. объем дефицита Б сотв-го ур-ня; - пред. объем гос. или мун. долга. Генер. усл-я эм-и и обр-я гос. и мун. цб должны : - вид цб; - форма выпуска; - срочность (кср- до 1 га, сср - от 1 до 5 , дср - от 5 до 30); - валюта); - особ-и исп-я долг. обяз-в,; - ограничения оборотоспти и огр-я по кругу лиц. Кроме Генер-х: 1) мин.й и макс. сроки обращения 2) ном. ст.ть одной в рамках 1 вып-ка; 3) порядок разм-я; 4) порядок осущ-я прав,; 5) размер дохода или порядок его расчета. Обяз-я гос. рег-я в Минфине.

25. Хар-ка фед. гос. цб и их исп-я: ГКО, ОФЗ, ГСО, ОГВЗ. ГКО – гос. кср обл-и, вып-е Минфином для финан-я гос-х рас-в и покр-я дефицита фед. бюджета; со сроками обр-я 3, 6 и 12 мес. Выпу-ся на безбум. основе в виде записей на счетах «депо», бескуп-е. Доход - дисконт,. Номинал об-и 1т.р.. Обл. фед. займа (ОФЗ) — обл-и, выпус-еМинфином. Среднеср, Купон-е - % выпл-ты. По некоторым выпускам в опре-е даты предусм-ся частичное погашение номинала. Место тор-и —Моск. биржа.ОФЗ с переем-м куп. дох-м - с неизв. куп.м дох-м. ОФЗ-ПостД, ОФЗ-ФиксД, ОФЗ-АмортД - с изв-м куп-м доходом.

Гос. сбер.е обл-и –безриско влож-е, выкуп гарант-я гос-ом. В России рынок ГСО создан в 2006. В наст. вр. это обл-и с фиксир. % ст-й, кот. не могут обр-ся на втор- рынке. Орг-р торг-и ММВБ, эм-– Минфин, а уполн. агент – Сбербанк..Приобрести могут только инвест. и пенс. фонды, страх., гос. внеб. фонды.Продажа на закрытых аукц-х, Обл-и внутре. госуд. вал. займа Выпущены в кач-е гаран-и возвр-я юр. и физ. лицам средств, замор-х при реорг-и Внешэкономбанка СССР с целью обесп-я условий, необходимых для урегулирования внутреннего валютного долга, нацелен на иностр. инвест-в. Эмитент -минфин, валюта– $.. Процент по этим облигациям составляет 3% годовых Вып-ся в бланковом виде с набором купонов; купо. ставка,3%, выпл-ся 1 раз в год.. ОВВЗ обладают высок. дох-ти.ОВВЗ