Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:

финансовый менеджмент контрольная работа

.pdf
Скачиваний:
36
Добавлен:
13.02.2015
Размер:
633.62 Кб
Скачать

и поэтому покрывает их полностью. Оставшаяся часть нераспределенной прибыли используется для финансирования других активов (запасов).

Для финансирования запасов предприятия используются следующие источники:

нераспределенная прибыль после ее использования на финансирования внеоборотных активов в размере 1000 тыс.руб. (6050-5050);

долгосрочные обязательства. Поскольку их величина (1540 тыс. руб.) меньше, чем требуется средств на финансирование запасов (72001000=6200 тыс.руб.), то они используются на эти цели в полном объеме;

краткосрочные заемные средства также полностью используются на финансирование запасов;

оставшаяся часть запасов в размере 3120 тыс.руб. (7200-1000-1540- 1540) финансируется за счет кредиторской задолженности перед поставщиками;

оставшаяся часть кредиторской задолженности перед поставщиками в размере 1940 тыс.руб. (5060-3120) используется на другие цели (в данном случае на финансирование дебиторской задолженности).

По результатам составления матричного баланса следует сделать выводы о том, как изменилось качество финансового обеспечения предприятия.

Как видно из табл.7, качество финансового обеспечения предприятия в рассматриваемом примере изменилось незначительно: для финансирования активов использовались те же источники финансирования, что и раньше. Однако, качество финансирования запасов несколько снизилось: значительно меньшая часть запасов в отчетном периоде покрывалась собственными средствами, в большей степени для этого привлекались долгосрочные и краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность поставщиков.

11

Таблица 7. Матричный баланс (в числителе – базовый период, в знаменателе – отчетный период)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В тыс.руб.

 

 

Уставныйкапитал

 

 

Нераспределенприбыльная

ИТОГОсобственныесредства

 

Долгосрочные обязательства

 

Краткосрочные заемныесредства

Кредиторская задолженность передпоставщ.

 

Прочаякредиторскаязадолженность

 

 

ИТОГОзаемсредстваные

 

БАЛАНС

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Внеоборотные

 

4950

 

 

5050

 

 

10000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

0

 

 

10000

 

активы

4950

 

 

5550

 

 

10500

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

0

 

 

10500

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Запасы

 

 

 

 

 

 

1000

 

 

1000

 

1540

 

1540

 

3120

 

 

 

 

 

6200

 

 

7200

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

500

 

 

500

 

1840

 

1640

 

3620

 

 

 

 

 

7100

 

 

7600

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Дебиторская за-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1940

 

1660

 

 

3600

 

 

3600

 

 

долженность

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1740

 

1660

 

 

3400

 

 

3400

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Краткоср.фин.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

360

 

 

360

 

 

360

 

 

вложения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

360

 

 

360

 

 

360

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Денежные сред-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

840

 

 

840

 

 

840

 

 

ства

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

590

 

 

590

 

 

590

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ИТОГО оборот-

0

 

 

 

1000

 

 

1000

 

1540

 

1540

 

5060

 

2860

 

 

11000

 

12000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ные активы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

0

 

 

 

500

 

 

500

 

1840

 

1640

 

5360

 

2610

 

 

11450

 

11950

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Б А Л А Н С

4950

 

 

6050

 

 

11000

 

1540

 

1540

 

5060

 

2860

 

 

11000

 

22000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4950

 

 

6050

 

 

11000

 

1840

 

1640

 

5360

 

2610

 

 

11450

 

22450

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Финансовый результат деятельности предприятия определяется как разница между его доходами и расходами, поэтому на величину финансового результата влияет динамика доходов и расходов. В данной работе следует принять изменение показателей в соответствии с данными табл.8.

Таблица 8. Дополнительные исходные данные для определения финансового результата в отчетном периоде (квартале)

Показатель

Коэффициент роста по сравнению

с базовым периодом (кварталом)

 

Выручка

1,04

Себестоимость продаж

1,08

Коммерческие расходы

1,10

Управленческие расходы

1,15

Прочие доходы

0,92

Прочие расходы

1,05

Налог на прибыль

1,01

На основе данных табл. 2 и табл. 8 следует составить отчет о прибылях и убытках в отчетном периоде. Далее необходимо провести горизонтальный и вертикальный анализ финансовых результатов. Результаты расчетов свести в табл. 9.

На основе данных табл. 9 следует сделать выводы о том как изменялись в отчетном периоде показатели доходов и расходов и как это повлияло на финансовый результат.

Данные приведенного примера свидетельствуют о том, что в отчетном периоде расходы увеличивались быстрее, чем доходы, что привело к снижению чистой прибыли на 1581 тыс.руб. Доля чистой прибыли в выручке снизилась с 16,3% в базовом периоде до 9,3% в отчетном.

После проведения вертикального анализа финансовых результатов следует привести графическую интерпретацию структуры доходов и расходов по обычным видам деятельности в отчетном и базовом периоде и обозначить ее: "Рисунок 2".

14

Таблица 9. Горизонтальный и вертикальный анализ финансовых результатов

Наименование показателя

Значение по

Абсо-

Коэф-

Уд.вес по

Откл

 

периодам,

лютное

фици-

периодам,%

уд.

 

тыс.руб.

изме-

ент

 

 

веса

 

 

 

нение,

дина-

 

 

 

Баз.

Отч.

Баз.

Отч.

%

 

тыс.руб

мики

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Доходы и расходы по обыч-

 

 

 

 

 

 

 

ным видам деятельности

 

 

 

 

 

 

 

Выручка

24000

24960

960

1,04

100,0

100,0

-

Себестоимость продаж

10000

10800

800

1,08

41,7

43,3

1,6

Валовая прибыль

14000

14160

160

1,01

58,3

56,7

-1,6

Коммерческие расходы

5000

5500

500

1,10

20,8

22,0

1,2

Управленческие расходы

2500

2875

375

1,15

10,4

11,5

1,1

Прибыль (убыток) от продаж

6500

5785

-715

0,89

27,1

23,2

-3,9

Прочие доходы и расходы

 

 

 

 

 

 

 

Прочие доходы

6000

5520

-480

0,92

25,0

22,1

-2,9

Прочие расходы

7500

7875

375

1,05

31,3

31,6

0,3

Прибыль (убыток) до

 

 

 

 

 

 

 

налогообложения

5000

3430

-1570

0,69

20,8

13,7

-7,1

Налог на прибыль

1100

1111

11

1,01

4,6

4,5

-0,1

Чистая прибыль (убыток)

3900

2319

-1581

0,59

16,3

9,3

-7,0

Далее необходимо проанализировать влияние на прибыль от продажи продукции таких факторов, как объемы продаж, цена продажи, величина себестоимости проданной продукции, коммерческих и управленческих расходов, а также оценить влияние на величину чистой прибыли прочих доходов и расходов, налогового фактора

Влияние изменения объемов продажи продукции на величину прибыли от продаж определяется по формуле:

 

 

 

В0

 

Р0

 

 

В1

ВЦ

ПОП

 

 

 

 

 

,

 

100

 

 

 

 

 

 

(2)

где В1, В0 – выручка от продажи продукции соответственно в отчетном и базисном периодах, тыс.руб.;

Вц – изменение выручки от продажи продукции под влиянием цены, тыс.руб.;

ВЦ В1

В1

,

И

 

(3)

где Р0 – рентабельность продаж в базисном периоде, %;

Р0 П0 100

,

В0

(4)

 

 

15

где И – индекс цены. Определяется на основе исходных данных об изменении цен на продукцию (прил.А)

В рассмотренном примере цены на продукцию увеличились на 1 процен6т, слдеовательно индекс цен составил 1,01.

П0 – прибыль от продаж в базисном периоде, тыс.руб. В примере:

РО

65000

100 27%

 

240000

 

ВЦ 249601

249601

247 тыс.руб.

 

 

 

1,01

 

 

ПОП

24960 24000 247 27

193тыс. руб.

 

 

 

100

 

Влияние изменения цен на величину прибыли от продаж определяется по формуле:

 

В Р

(5)

ПЦ

Ц

0 .

 

100

 

В примере:

П247х27 67 тыс.руб.

Ц100

Влияние изменения себестоимости проданной продукции на величину прибыли от продаж определяется по формуле:

ПС

В1

(УС1

УС0)

,

 

100

 

 

(6)

 

 

 

 

где УС1, УС0 – уровни себестоимости соответственно в отчетном и базисном периодах, %;

 

 

С1(0)

 

,

 

 

УС1(0)

 

В1(0) 100

(7)

С1(0) – себестоимость проданной продукции в отчетном (базисном) периоде, тыс.руб.

Впримере:

П24960 1,6 399 тыс.руб.,

С100

16

Поскольку доля себестоимости в выручке увеличилась, этот фактор повлиял на прибыль отрицательно.

Влияние изменения коммерческих расходов на величину прибыли от продаж определяется по формуле:

ПКР

 

В1 (УКР1 УКР0)

,

(8)

100

 

 

 

 

 

где УКР1, УКР0 – уровень коммерческих расходов к выручке от продажи продукции соответственно в отчетном и базисном периодах, %.

В примере:

24960х1,2

ПКР 300 тыс.руб

100

Поскольку доля коммерческих расходов в выручке увеличилась, этот фактор повлиял на прибыль отрицательно.

Влияние изменения управленческих расходов на величину прибыли от продаж определяется по формуле:

ПУР

 

В1 (УУР1 УУР0)

(9)

100

,

 

 

 

где УУР1, УУР0 – уровень управленческих расходов к выручке от продажи продукции соответственно в отчетном и базисном периодах, %.

В примере:

ПКР 24960х1,1 275 тыс.руб 100

Поскольку доля управленческих расходов в выручке увеличилась, этот фактор повлиял на прибыль отрицательно.

Влияние прочих доходов и расходов, налога на величину прибыли можно определить по их абсолютному отклонению: увеличение доходов положительно влияет на прибыль, а увеличение расходов – отрицательно.

В рассматриваемом примере прочие доходы уменьшились на 480 тыс.руб., следовательно на эту величину снизилась прибыль. Прочие

17

расходы увеличились на 375 тыс.руб., что привело к снижению прибыли на ту же величину.

Расчеты следует свести в табл.10

Таблица 10. Расчет влияния факторов на прибыль от продаж и чистую прибыль Изменение прибыли за

Показатель (фактор) счет влияния фактора, тыс.руб.

1.

Объемы продаж

192

2.

Цены на проданную продукцию

67

3.

Себестоимость

-399

4.

Коммерческие расходы

-300

 

 

 

5.

Управленческие расходы

-275

 

Прибыль от продаж

-715

 

 

 

6.

Прочие доходы

-480

 

 

 

7.

Прочие расходы

-375

 

 

 

8.

Налог на прибыль

-11

 

 

 

 

Чистая прибыль

-1581

По данным табл. 10 следует сделать вывод о том, в какой степени различные факторы повлияли на прибыль от продаж и чистую прибыль.

В рассматриваемом примере сокращение прибыли от продаж произошло за счет роста себестоимости, коммерческих и управленческих расходов. Чистая прибыль уменьшилась за счет сокращения прибыли от продаж и прочих доходов и увеличения прочих расходов.

5. ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

Финансовое состояние предприятия определяется с помощью показателей ликвидности и финансовой устойчивости.

Показатели ликвидности.

Показатели ликвидности определяются отношением оборотных активов и краткосрочных обязательств. Показатели, с помощью которых можно оценить ликвидность предприятия, приведены в приложении Г. Они рассчитываются по бухгалтерскому балансу.

18

Например, в базовом периоде показатели ликвидности определят-

ся:

­ Общий коэффициент покрытия:

12000 Кпокр 9460 1,27

­ Коэффициент срочной ликвидности:

840 360 3600 К 0,51

ср

9460

 

­Коэффициент ликвидности при мобилизации средств:

Клмс 72009460 0,76

Поскольку на показатели баланса влияют различные мероприятия, предпринимаемые предприятием, то они отражаются также и на показателях ликвидности.

В данной работе следует оценить, как повлияли рассмотренные мероприятия (стр. 5-6) на показатели ликвидности. При расчете показателей следует использовать данные табл.3. Результаты расчетов свести в табл. 11.

Таблица 11. Влияние различных мероприятий на показатели ликвидности

 

Базовый

 

Вариант после проведения

 

Показатель

 

 

 

мероприятия

 

 

 

вариант

 

 

 

 

 

 

 

1

 

2

3

4

5

6

 

7

 

 

 

 

Общий коэффициент покрытия

1,27

1,26

 

 

 

 

 

 

 

1,24

Коэффициент срочной

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ликвидности

0,57

0,49

 

 

 

 

 

 

 

0,45

Коэффициент ликвидности при

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

мобилизации средств

0,76

0,77

 

 

 

 

 

 

 

0,79

Следует сделать вывод о том, почему изменялись показатели ликвидности при проведении различных мероприятий.

Например, по данным табл.11 видно, что в результате осуществления всех мероприятий общий коэффициент покрытия снизился. Это связано с тем, что краткосрочные обязательства предприятия увеличились за счет роста краткосрочных займов и задолженности поставщи-

19

кам, а оборотные активы уменьшились за счет уменьшения дебиторской задолженности и денежных средств.

Динамику показателей ликвидности следует представить графически и обозначить: «Рисунок 3».

Показатели финансовой устойчивости.

Показатели финансовой устойчивости определяются соотношением собственных и заемных средств в пассиве баланса: чем больше доля собственных средств, тем выше финансовая устойчивость. Перечень показателей, которые могут быть использованы при оценке финансовой устойчивости, приведен в приложении Г.

При расчете коэффициентов используется показатель собственных оборотных средств, который характеризует величину собственных средств предприятия, направленных на финансирование оборотных активов после покрытия внеоборотных активов. Существуют различные подходы к определению этого показателя.

При первом подходе величина собственных оборотных средств определяется как разница между собственным капиталом (капитал и резервы) (СК) и внеоборотными активами (ВОА):

СОС= СК˗ВОА

(10)

При втором подходе учитывается,

что часть ВОА покрывается

долгосрочными обязательствами (ДО), и величина собственных оборотных средств определяется:

СОС= СК+ДО˗ВОА

(11)

В рассматриваемом примере используется первый подход и предполагается, что долгосрочный кредит привлечен на пополнение оборотных средств, а не на приобретение внеоборотных активов.

Таким образом, в базовом варианте показатели финансовой устойчивости определятся:

­ Соотношение заемных и собственных средств:

Ксоотн 1540 9460 1,00 ; 11000

­ Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

Коб

 

11000 10000

0,08 ;

 

12000

 

 

 

 

 

20

 

­ коэффициент маневренности:

11000 10000 К 0,09

ман

11000

 

Если мероприятия, проводимые предприятием, связаны с изменением источников финансирования, то они влияют на показатели финансовой устойчивости. В данной работе следует оценить, как повлияли рассматриваемые мероприятия на показатели финансовой устойчивости. Расчеты следует свести в табл.12.

Таблица 12. Влияние различных мероприятий на показатели финансовой устойчивости

 

Базовый

 

Вариант после проведения

 

Показатель

 

 

 

мероприятия

 

 

 

вариант

 

 

 

 

 

 

 

1

 

2

3

4

5

6

 

7

 

 

 

 

Соотношение заемных и соб-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ственных средств

1,00

1,04

 

 

 

 

 

 

 

1,04

Коэффициент обеспеченности

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

собственными средствами

0,08

0,08

 

 

 

 

 

 

 

0,04

Коэффициент маневренности

0,09

0,09

 

 

 

 

 

 

 

0,05

Следует сделать выводы о том, как и почему изменяются показа-

тели.

Например, в результате проведения всех мероприятий коэффициент обеспеченности собственными средствами уменьшился в два раза. что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия. Это связано с тем, что увеличение внеоборотных активов потребовало отвлечения собственных средств, а на финансирование оборотных активов в большей степени привлекались заемные источники.

Динамику показателей финансовой устойчивости представить графически и обозначить: «Рисунок 4».

6. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Эффективность деятельности предприятия можно оценить с помощью показателей рентабельности и деловой активности (оборачиваемости). При расчете этих показателей требуется сопоставлять данные отчета о прибылях и убытках с данными бухгалтерского баланса. Дан-

21

Тут вы можете оставить комментарий к выбранному абзацу или сообщить об ошибке.

Оставленные комментарии видны всем.