Графический анализ

Метод определения равновесного ЧНП с помощью изъятий — инъекций можно легко проиллюстрировать графически. На рисунке 13-2 мы просто объединили график сбережений, данный на рисунке 12-4б, и упрощенный график инвестиций, данный на рисунке 12-7. Цифровые значения для этих графиков повторяются в колонках 2, 4 и 5 таблицы 13-1.

Рисунок 13-2. Определение ЧНП с помощью метода "изъятий—инъекций"

Второй метод заключается в определении равновесия ЧНП в точке пересечения кривой сбережений (S) и запланированных инвестиций (I_n). Только в точке равновесия домохозяйства намерены сберечь столько же, сколько предприниматели хотят инвестировать. Именно соответствие этих планов и приводит к равенству ЧНП и С + I_n.

Очевидно, что равновесным уровнем ЧНП является 470 млрд дол., где пересекаются графики сбережений и инвестиций. Только в таком случае предприниматели и домохозяйства инвестируют и сберегают в равных размерах; следовательно, лишь тогда ЧНП и С + In будут равны. При всех более высоких уровнях ЧНП сбережения домохозяйств будут больше, чем инвестиции предпринимателей. Превышение изъятий средств на сбережения над инъекциями инвестиций приводит к тому, что сумма С + In становится меньше ЧНП, что вызывает снижение ЧНП. При ЧНП, равном, например, 510 млрд дол., сбережения на сумму 30 млрд дол. превысят инвестиции в размере 20 млрд дол. на 10 млрд дол., в результате чего сумма С + In равна 500 млрд дол., что меньше ЧНП на 10 млрд дол. При всех уровнях ЧНП ниже равновесного уровня в 470 млрд дол. предприниматели будут планировать инвестиции в размере, превышающем суммы сбережений домохозяйств. Здесь инъекции инвестиций превышают изъятия средств на сбережения, так что сумма С + In будет больше ЧНП, что ведет к его возрастанию. Проиллюстрируем: при уровне ЧНП, равном 410 млрд дол., изъятие 5 млрд дол. на сбережения будет многократно компенсироваться планируемыми инвестициями предпринимателей в сумме 20 млрд дол. В результате этого С + In превышает ЧНП на 15 млрд дол., что побуждает предпринимателей производить ЧНП большего размера.

Сравнение запланированных и фактических инвестиций

Мы уже подчеркивали, что поскольку субъекты сбережений и инвесторы представляют, по сути, разные группы и имеют разные мотивы, то величины сбережений и инвестиций могут различаться. А это вызывает изменения в равновесии ЧНП. Однако следует признать, что, с другой стороны, сбережения и инвестиции должны быть всегда равны друг другу! Такое явное противоречие в отношении равенства сбережений и инвестиций разрешается, если мы разграничим запланированные инвестиции и сбережения (которые не должны быть равны) и фактические инвестиции сбережения (которые по самой своей сути должны быть равны). Действительно, фактические инвестиции включают как запланированные, так и незапланированные инвестиции (непредусмотренные изменения инвестиций в товарно-материальные запасы); незапланированные инвестиции функционируют как выравнивающий элемент, который постоянно приводит в соответствие фактические величины сбережений и инвестиций в любой период времени.

ОТСУТСТВИЕ РАВНОВЕСИЯ

И ТОВАРНО-МАТЕРИАЛЬНЫЕ ЗАПАСЫ

Рассмотрим, например, ЧНП, который превышает равновесный уровень и составляет 490 млрд дол. (строка 7 табл. 13-1). Что произойдет, если пред-

приниматели произведут такой объем продукции, рассчитывая, что смогут ее реализовать? На данном уровне домохозяйства сберегают 25 млрд дол. из своего дохода после уплаты налогов, равного 490 млрд дол., так что потребление составляет только 465 млрд дол. Запланированные инвестиции (колонка 5) составляют 20 млрд дол., то есть предприниматели планируют или хотят купить инвестиционные товары на сумму 20 млрд дол. Это значит, что совокупные расходы (С + I_n) составляют 425 млрд дол., а реализация меньше объема произведенной продукции соответственно на 5 млрд дол. Этот излишек товаров на 5 млрд дол. остается у предпринимателей как непредвиденный, или незапланированный, прирост товарно-материальных запасов (колонка 7). Они являются непредвиденными, так как появляются в результате того, что общие расходы не способны выбрать всю произведенную продукцию с рынка. Как вы помните, мы установили, что изменения товарно-материальных запасов являются частью инвестиций. Отметим, что фактические инвестиции на сумму 25 млрд дол. (20 млрд дол. запланированных плюс 5 млрд дол. непредвиденных, или незапланированных) равны сбережениям на сумму 25 млрд дол., даже если сбережения превышают запланированные инвестиции на 5 млрд дол. Предприниматели, не желая накапливать в течение года ненужные запасы в таком размере, ответят сокращением производства продукции.

Теперь посмотрим на объем продукции ниже равновесного уровня, равный 450 млрд дол. (строка 5 табл. 13-1). Поскольку домохозяйства сберегают только 15 млрд дол. из 450 млрд дол. дохода после уплаты налога, то потребление составляет 435 млрд дол. Запланированные инвестиции предпринимателей составляют 20 млрд дол., то есть совокупные расходы равны 455 млрд дол. Значит, реализация превышает объем производства на 5 млрд дол. Как это может быть? Ответ: произошло незапланированное уменьшение товарно-материальных запасов. Более определенно — предприниматели непреднамеренно не израсходовали 5 млрд дол. на инвестиции в товарно-материальные запасы (колонка 7). Отметим еще раз, что фактические инвестиции составляют 15 млрд дол. (20 млрд дол. запланированных минус 5 млрд дол. непредусмотренных, или незапланированных) и равны сбережениям в 15 млрд дол. при превышении запланированных инвестиций над сбережениями на 5 млрд дол. Такое незапланированное снижение инвестиций в товарно-материальные запасы из-за превышения реализации над объемом производства подтолкнет предпринимателей увеличивать ЧНП путем расширения производства.

Суммируем: при всех уровнях ЧНП выше равновесного (когда сбережения превышают запланированные инвестиции) фактические инвестиции и сбережения равны из-за непредусмотренного прироста товарно-материальных запасов, которые, исходя из определения, рассматриваются как часть фактических инвестиций. На графике (рис. 13-2) непредусмотренный прирост запасов равен отрезку по вертикали,

на который кривая сбережений превышает кривую (запланированных) инвестиций. При всех уровнях ЧНП ниже равновесного (когда запланированные инвестиции превышают сбережения) фактические инвестиции будут равны сбережениям из-за уменьшения непредусмотренных товарно-материальных запасов, величину которых следует вычесть из запланированных инвестиций, чтобы определить фактические инвестиции. Уменьшение непредусмотренных запасов на графике равно отрезку по вертикали, на который график запланированных инвестиций превышает график сбережений.