3670

Выпуск № 8, 2015

работы предприятия необходимо управлять дебиторской задолженностью, потому что она может отвлекать большой размер финансовых ресурсов из оборота. Факторинг является эффективным инструментом управления финансами и оптимизации дебиторской задолженности.

Термин «факторинг» происходит от английского factor, что означает агент, посредник, маклер. Факторинг представляет собой финансирование поставщика в обмен на уступку долга покупателя за отгруженные товары или оказанные услуги [1, c.11].

Тема факторинга как инструмента управления дебиторской задолженностью в настоящее время становится все более актуальной, что обосновывается несколькими причинами. Во-первых, с каждым годом роль факторинга, как на международном, так и на внутреннем рынке России увеличивается. Во-вторых, договор факторинга в мировой практике используется достаточно часто и с давних пор, поэтому вызывает интерес самый прогрессивный опыт зарубежных стран. И, в-третьих, данный вопрос вызывает интерес еще и по причине своей малоисследованности.

Факторинг целесообразен только тогда, когда экономическая выгода от безотлагательного поступления денег выше, чем от их получения в срок. Таким образом, рассмотрим ситуации, когда факторинг имеет смысл:

Предприятие имеет возможность использования средств с рентабельностью выше ставки издержек на факторинговое обслуживание, т.е. прирост валовой прибыли должен покрывать расходы (см. формулы 1-3).

где ∆ВПф-прирост валовой прибыли за счёт факторинга, Рф-совокупные расходы по факторингу.

Прирост валовой прибыли определяется по формуле:

где СП - сумма поставки или выручка по отгрузке;

d - размер финансирования по факторингу в долях;

Квп/с – коэффициент, отражающий отношение валовой прибыли к себестоимости реализованной продукции.

Вместе с тем, оптимальный лимит финансирования находится по формуле:

где Дт-текущая дебиторская задолженность; Кт-текущая кредиторская задолженность;

dmaxмаксимальный возможный объём финансирования по факторингу

Эти формулы достаточно понятны и дают возможность рассчитать экономический результат использования факторинга в организации (прирост валовой прибыли).

Потери от инфляции могут превысить расходы по факторингу.

Нет возможности покрыть нехватку оборотных средств, возникающую из-за отсрочки платежа покупателем, банковского кредита из-за его высоких процентных ставок.

Срок расчёта с поставщиками меньше срока расчёта с покупателями [3, c.75]. Рассмотрим классификацию факторинговых операции в зависимости от

комбинации услуг, предоставляемых финансовыми агентами, и форм их реализации.

272

Выпуск № 8, 2015

1.В зависимости от фактора страхования от сомнительных долгов и наличия финансирования со стороны факторинговой компании различают зрелый, старомодный

ивспомогательный факторинг (Р. Брейли и С. Майерс, работа «Принципы корпоративных финансов»). Зрелый факторинг подразумевает, что факторинговая компания получает копии документов на оплату от поставщика, обеспечивает взыскание задолженности с покупателя, платит производителю в установленный срок вне зависимости от оплаты покупателя. Старомодный факторинг предусматривает авансовый платёж факторинговой компании производителю в размере большей части возникающей задолженности сразу по предъявлении документов на оплату от производителя. Остальная часть – в сроки согласно договору. Эта форма факторинга обеспечивает страхование производителя от сомнительных долгов. Вспомогательный факторинг не страхует покупателя от неполного/несвоевременного платежа или неплатежа. Поставщик сам несет ответственность по неплатежам покупателей. Факторинговая компания проводит работу по сбору денег с покупателей и передачу собранных денег поставщику.

2.По территории действия выделяют факторинг внутренний (domestic factoring) и факторинг внешний (international factoring). Факторинг называется внутренним, если стороны по договору купли-продажи, а также факторинговая компания находятся в одной и той же стране. Факторинг называется внешним (чаще используется название международный), если поставщик и его клиент являются резидентами разных государств.

3.По минимизации риска факторинг может быть с регрессом (recourse factoring) и без регресса (non recourse factoring) В случае факторинга с регрессом факторинговая компания, не получив денег с покупателей, имеет право через определенный срок потребовать их с поставщика. При безрегрессном факторинге финансовый агент берёт на себя риск неисполнения должником (дебитором) обязательств перед поставщиком.

4.По форме заключаемого договора выделяют факторинг открытый (disclosed factoring) и закрытый (undisclosed factoring) При открытом (конвенционном) факторинге покупатель знает о том, что в сделке участвует лицо-фактор, и производит платежи на его счет, выполняя тем самым свои обязательства по договору поставки. В случае же закрытого (конфиденциального, тихого) факторинга покупателя не ставят в известность о наличии договора факторингового обслуживания, и он продолжает осуществлять платежи поставщику, который, в свою очередь, направляет их в пользу фактора.

5.По дате поступления платежа выделяют факторинг с предварительной оплатой (до 90% от суммы отгрузки) и факторинг с определённым сроком платежа (по договору).

6.По объёму оказываемых услуг выделяют полный факторинг и частичный. Полный факторинг включает комплексное обслуживание клиентов, тогда как частичный факторинг ограничивается выполнением отдельных операций [2, c.127].

Данная классификация динамична. С развитием рынка факторинга появляются новые виды факторинга.

Рассмотрим основные преимущества и недостатки факторинга как инструмента

управления дебиторской задолженностью [4, c.43]. Они представлены в таблице 1. Рассмотрим образование дополнительного дохода при использовании факторинга

на условном примере. Организация ООО «Стройсервис» имеет следующие характеристики:

Среднемесячный торговый оборот: 7000000 рублей

Рентабельность продаж:10%

Средняя поставка в адрес одного покупателя: 700 000 рублей

Отсрочка платежа по договору поставки: 30 дней

Комиссия за факторинговое обслуживание: 2 % от суммы поставки

273

Выпуск № 8, 2015

Лимит финансирования: 75% Уступка денежного требования:

Отгрузка продукции на 700 000 рублей в адрес одного покупателя первого

числа месяца

Финансирование со стороны Банка-фактора в размере 75% от стоимости поставки: 525 000 рублей

Оплата покупателем 31 числа: фактическая отсрочка – 30 дней

Комиссия банка-фактора: 0,02*700 000= 14000 рублей

Эффективность использования факторинга. Доход с каждой поставки при рентабельности продаж 7% составит:

Без использования факторинга: 700 000 руб*0,1=70000 рублей

При пользовании факторинговым обслуживанием:

(70000-14000)+525000*10%=108500 рублей.

Итого получаем дополнительный доход в размере 38500 рублей.

Таблица 1

Преимущества и недостатки факторинга

274

Выпуск № 8, 2015

9. Факторинг имеет также налоговые преимущества. Организация вправе учесть затраты на обслуживание договора факторинга при расчете налога на прибыль. Об этом сообщил Минфин в письме от 6 ноября 2007 года № 03-03-06/1/772.

Исходя из особенностей бизнеса и потребностей в оптимизации работы с дебиторской задолженностью каждый хозяйствующий субъект может принять решение о применении факторинга в качестве инструмента управления дебиторской задолженностью. В качестве инструмента принятия решения по факторингу может быть использован SWOT анализ, который представляет собой анализ сильных и слабых сторон, возможностей и угроз [5, c.58]. Пример матрицы по применению факторинга представлен в таблице 2.

Таблица 2

SWOT-анализ применения факторинга

Таким образом, факторинг представляет собой разновидность торговокомиссионной операции, при которой осуществляется переуступка клиентомпоставщиком факторинговой компании (фактор-фирме) неоплаченных платежных требований за поставленную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги и, соответственно, права получения платежа по ним. У факторинга есть свои преимущества и недостатки, которые нужно учитывать при его использовании на конкретном предприятии. Широкому распространению факторинга в Российской Федерации препятствует несовершенное законодательство (необходимость лицензирования деятельности), слабая научная разработанность механизмов и моделей использования факторинга, низкий уровень знаний руководителей предприятий о факторинге как инструменте финансирования и оптимизации дебиторской задолженности.

Библиографический список

1.Брунгильд С.Г. «Управление дебиторской задолженностью» - М.: «АСТ:Астрель», 2007. – 311 c.

2.Колчина Н.В. «Финансы организаций» - М.: «Юнити», 2009. – 349 c.

3.Лефель А.О. «Факторинг как инструмент финансирования оборотных средств предприятия» : диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук, М: МГУ, 2010. – 297 c.

4.Покаместов И.Е. «Эффективная организация факторингового бизнеса»: диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук – М.:МЭСИ,

2007. – 113 c.

5.Стоянова Е.С. «Финансовый менеджмент: теория и практика» – М: Издательство «Перспектива», 2008. – 107 c.

275

Егорова Л. И.

ИННОВАЦИОННАЯ ИНФРАСТРУКТУРА РЕГИОНАЛЬНОГО ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНОГО КОМПЛЕКСА

В данной статье рассматривается инновационная активность в российской экономике и анализируется роль внедрения инноваций для проектов ГЧП регионального инвестиционно-строительного комплекса. Рассмотрен ряд проблем, которые следует учитывать при разработке тактики и стратегии экономического, социально-бытового развития региона в условиях рыночной экономики региональными органами управления.

Ключевые слова: инвестиционно-строительный комплекс, строительная сфера, региональное регулирование, субъект, Санкт-Петербург, регион, инновация, инфраструктура, регулирование, эффективность, органы управления, рыночная экономика, государственно-частное партнерство.

L. I. Egorovа

INNOVATIVE INFRASTRUCTURE OF REGIONAL INVESTMENT AND

CONSTRUCTION COMPLEX

In this article innovative activity in the Russian economy is considered and the role of introduction of innovations for the PPP projects of a regional investment and construction complex is analyzed. A number of problems which should be considered when developing tactics and strategy of economic, social development of the region in the conditions of market economy by regional governing bodies is considered.

Keywords: investment and construction complex, construction sphere, regional regulation, subject, St. Petersburg, region, innovation, infrastructure, regulation, efficiency, governing bodies, market economy, publicprivate partnership.

На сегодняшний день одной из главных проблем в российской экономике является низкий спрос на внедрение инноваций. Уровень инновационной активности в российской экономике существенно ниже, чем в других развитых странах. По отдельности ни частный бизнес, ни государственный сектор не заинтересован по внедрению инноваций. Цель исследования - показать роль инноваций в строительной сфере.

Так, например, в 2008 году доля произведенных российскими предприятиями товаров и услуг в общемировых объемах экспорта высокотехнологичной продукции гражданского назначения составила 0,25 процента, в 2009 году внедрение технологических инноваций российскими предприятиями промышленности составляет 9,4% и доля затрат на технологические инновации в общем объеме затрат на производство отгруженных товаров, выполнение работ, услуг организаций промышленного производства России составляет 1,9 процента, в то время как данный показатель в развитых странах был значительно выше (см. табл. 1, табл. 2, табл. 3).

276

Выпуск № 8, 2015

Таблица 1

Внедрение технологических инноваций предприятиями промышленности в 2009 году [1]

Таблица 2 Доля затрат на технологические инновации в общем объеме затрат на производство

отгруженных товаров, выполнение работ, услуг организаций промышленного производства в 2009 году [1]

Таблица 3 Доля произведенных ими товаров и услуг в общемировых объемах экспорта высокотехнологичной продукции гражданского назначения в 2008 году [1]

Исходя из данных вышеуказанных таблиц, можно сделать вывод о низкой инновационно-технической и технологической активности частного сектора. Российские предприятия экономят на собственном инновационном развитии и вкладывают намного меньше средств в научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, чем иностранные конкуренты. В том числе, российские предприятия в основном устремляются к приобретению новых иностранных технических и технологических инновациям или к их производственному подражанию, чем к созданию своих отечественных технологий и технических средств.

Также выделяемые государственные денежные средства на научноисследовательские и опытно-конструкторские работы в экономику России имеют небольшую эффективность, так как до недавнего времени государственная политика инноваций не соответствовала государственной социально-экономической политике в нашей страны. Неэффективность, в основном, заключалась:

в высокой коррупции;

в отсутствии благоприятного инвестиционного климата;

в отсутствии развития конкуренции;

в регрессивном развитии политики таможенного и налогового регулирования;

в регрессивном развитии политика в сфере технического, регулирования;

277

Выпуск № 8, 2015

и т. д.

К сожалению, для прошлого периода, но к счастью, для наших дней, правительство РФ только сейчас стало вести активную политику в вопросах инноваций и устранять данные неэффективности. Так, например, политика в сфере развития конкуренции стала эффективной после внедрения электронных торгов в систему государственных закупок: введения федерального закона РФ от 5 апреля 2013 г. N 44-ФЗ «О контрактной системе в сфере закупок товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных нужд». Также инновационная активность стала приобретать стремительный характер после введения некоторых законов и нормативно-правовых актов, таких как: Распоряжение Правительство Российской Федерации от 8 декабря 2011 г. N 2227-р «Стратегия инновационного развития Российской Федерации на период до 2020 года»; Постановление Санкт-Петербурга от 23 июня 2014 года N 495 «О государственной программе Санкт-Петербурга «Развитие промышленности, инновационной деятельности и агропромышленного комплекса в Санкт-Петербурге» на 2015-2020 годы». Приказ Министерства промышленности и торговли РФ от 1 ноября 2012 года N 1618 «Об утверждении критериев отнесения товаров, работ и услуг к инновационной продукции и (или) высокотехнологичной продукции по отраслям, относящимся к установленной сфере деятельности Министерства промышленности и торговли Российской Федерации» и т. д.

[1, 2, 3, 4]

Таким образом, со стороны государственной власти субъектов РФ и муниципального образования началась активная деятельность по реализации инновационной политики, что приводит к созданию условий для инновационной деятельности, а следовательно, к обеспечению благоприятного инновационного климата в регионе, в стране в целом.

Максимально широкое внедрение инноваций в проекты ГЧП1 регионального инвестиционно-строительного комплекса позволит развивать его в инновационном направлении:

создание технологических модернизаций;

развитие исследований и разработок;

обеспечение воспроизводство знаний;

повышение производительности труда.

Обязательное введение инноваций в проекты позволит активизировать многостороннее научно-техническое сотрудничество между субъектами комплекса. Таким образом, каждый проект ГЧП в осуществлении развитии регионального инвестиционностроительного комплекса будет приобретать обязательный характер инновационности.

В свою очередь, региональный инвестиционно-строительный комплекс – это «совокупность производственных и непроизводственных отраслей, включая управление, обеспечивающих осуществление инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений в региональных границах». [6]

Отличительной чертой оказания действия инвестиционно-строительного комплекса на экономическую составляющую региона заключается в оказании сильного влиянии на работоспособность всех сфер экономики и жизнедеятельности населения, уровень социально-экономического развития региона и впоследствии привлечение инвестиций в экономику региона. В связи с чем, для национальной экономики важное значение приобретает наличие соответствующего уровня потенциала инвестиционно-строительного комплекса любого региона.

Федеральный инвестиционно-строительный комплекс – это совокупность региональных комплексов, характеризующихся индивидуальным развитием и

1 ГЧП (государственно-частное партнерство) – «долгосрочное взаимовыгодное сотрудничество публичного и частного партнеров, направленное на реализацию проектов государственно-частного партнерства, в целях решения задач социально-экономического развития публично-правовых образований, повышения уровня доступности и качества публичных услуг, достигаемое посредством разделения рисков и привлечения частных ресурсов». [5]

278

Выпуск № 8, 2015

функционированием, поэтому очень важно правильно сформировать инвестиционностроительный комплекс на уровне региона, зависящий от степени развития социальной, транспортной, инженерной, экономической инфраструктуры.

Нужно отметить, что помимо перечисленных инфраструктур, важное место должна занимать инновационная инфраструктура. Так как в конечном итоге, одним из главных факторов в конкурентной борьбе за потребителя между компаниями, входящими в состав инвестиционно-строительного комплекса, является их инновационный потенциал, составляющий совокупность возможностей по осуществлению строительных работ по крупным отраслевым научно-техническим, научно-промышленным проектам, по освоению новых технологий и оборудования, связанным с распространением новейших технологических систем. Следует отметить, что приоритет будет отдаваться инновационным проектам, направленным на создание конкурентоспособной продукции и увеличение производственного и инновационного потенциала строительной компании, при вложении относительно небольших инвестиций.

В ИСК входят инвестиционные компании, материально-производственные предприятия и инфраструктурные организации государственного федерального и регионального значения. К ним можно отнести:

инвестиционно-строительные компании, участвующие в реализации региональных жилищных программ;

разработчики, научно-исследовательские институты, инновационные центры, технопарки;

архитектурные, проектные, изыскательские, ремонтно-монтажные организации;

ассоциации и профессиональные союзы;

сервисные и консалтинговые компании;

городские и муниципальные образования;

представители финансовых и инвестиционных фондов;

банки, кредитные и страховые компании;

научные и учебные организации;

производители и дилеры оборудования, строительных, отделочных материалов

итехнологий;

производители и дилеры специальной техники и механизмов;

СМИ.

Таким образом, всех субъектов инвестиционно-строительного комплекса можно разделить на три группы:

1.Субъекты – застройщики (инвесторы) в лице государства, частных предприятий

ипредприятий иных форм собственности, граждан, иностранных фирм и граждан, вкладывающих инвестиции в создание или поддержание в рабочем состоянии основных фондов.

2.Субъекты – строительства – это компании собственно строительного комплекса, осуществляющие основные этапы в реализации инвестиционных проектов, оказывающие архитектурные, проектные, инженерно-изыскательные, инжиниринговые, проектные ремонтно-монтажные услуги в строительной сфере, изготовление строительных конструкций и материалов, возведение зданий и сооружений.

3.Субъекты – посредники – это организации, выполняющие консалтинговые услуги, например, научно-исследовательские и образовательные организации, и организации рыночной инфраструктуры.

На сегодняшний день, перед инвестиционно-строительным комплексом стоит ряд нерешенных вопросов, проблемного характера, которые следует учитывать при реализации региональных инвестиционно-строительных проектов:

279

Выпуск № 8, 2015

правовое регулирование субъектов строительной сферы в (конфликт интересов, рисков в границах региона и т. д.);

повышение профессионального уровня рабочих на строительных объектах, а также повышение квалификации служащих строительной сферы;

обеспечение прозрачных и ясных конкурсных процедур участников регионального строительного подряда;

внедрение инновационного потенциала в строительную сферу региона (а, следовательно, и страны). Так как инновационные строительные проекты являются обычно дорогостоящими и затратными, что является малопривлекательным для традиционных форм частного финансирования.

В этих условиях для инвестиционо-строительного комплекса актуальны задачи реализации инновационных решений. Для этого возникает потребность во взаимодействии государственных и частных интересов для реализации инновационного потенциала как отдельного региона, так и страны в целом.

В региональном инвестиционно-строительном комплексе должен присутствовать высокий уровень инновационности, тогда и субъекты инвестиционно-строительного комплекса приобретают статус субъектов инновационной деятельности (научноисследовательские учреждения, институты высшего профессионального образования, инновационно-технологические центры и т. д).

Вывод.

Инновации очень важны для инвестиционно-строительного комплекса, так они участвуют в создании определенной комфортной среды жизнедеятельности населения страны. При этом важным элементом внедрения инновационных технологий в региональные проекты инвестиционно-строительного комплекса – это глубокий анализ структуры строительной сферы, ее взаимодействиями с другими сферами, ее субъектами. Очень важно скоординировать деятельность всех участников регионального ИСК в реализации значимых инновационных проектов.

При разработке тактики и стратегии экономического, социально-бытового развития региона в условиях рыночной экономики, задача региональных органов управления состоит в том, чтобы создать благоприятный климат в процессе развития, формирования и функционирования региональных рынков строительной продукции, основанных на федеральном хозяйственном праве, с учетом региональных особенностей (например, географических, социальных, экологических), с учетом внедрения инновационных разработок.

Библиографический список

1.Стратегия инновационного развития Российской Федерации на период до 2020 года: Распоряжение Правительство Российской Федерации от 8 декабря 2011 г. N 2227-р.

2.О контрактной системе в сфере закупок товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных нужд: Федеральный закон РФ от 5 апреля 2013 г. N

44-ФЗ.

3.О государственной программе Санкт-Петербурга «Развитие промышленности, инновационной деятельности и агропромышленного комплекса в Санкт-Петербурге» на 2015-2020 годы: Постановление Санкт-Петербурга от 23 июня 2014 года N 495.

4.Об утверждении критериев отнесения товаров, работ и услуг к инновационной продукции и (или) высокотехнологичной продукции по отраслям, относящимся к установленной сфере деятельности Министерства промышленности и торговли Российской Федерации: Приказ Министерства промышленности и торговли РФ от 1 ноября 2012 года N 1618.

5.Об основах государственно-частного партнерства в Российской Федерации: Проект Федерального закона N 238827-6 / Интернет-ресурс. URL: http://www.pppi.ru

280