Микроэкономика

В отличие от простого товарного обращения, когда товар

(Т) продаётся за деньги ради купли другого товара: Т – Д – Т, движение денег как капитала есть купля для продажи: Д – Т – Д′, где Д′ = Д + Д, т.е. равно первоначально авансированной сумме денег плюс приращение.

При простом товарном обращении деньги тратятся и их владельцу не возвращаются в данном кругообороте. В случае обращения денег как капитала авансированные деньги их владельцу возвращаются, причём с приростом. Таким образом, при кругообороте Т – Д – Т цель заключается в потребительной стоимости, в кругообороте Д – Т – Д’ цель состоит в возрастании стоимости1.

Натуральная форма капитала может быть различной, поэтому в экономической науке выделяют такие формы капитала, как финансовый капитал, который связывают с деньгами или ценными бумагами, выступающими наравне с деньгами, и реальный (или физический) капитал, представленный производственным оборудова-

нием, а также природный, интеллектуальный (человеческий) капи-

тал и др. В частности, в экономической науке большая роль отводится промышленному капиталу.

Промышленный капитал – это денежная сумма, вложенная в процесс производства, направленная на создание прибавочной стоимости.

Производство непрерывно, поэтому промышленный капитал находится в непрерывном движении. В начале своего движения капитал служит для получения соответствующих производственных фондов и материалов, для создания и обеспечения самого процесса производства и сбыта товара, в конце движения вложенные средства представляют собой выручку от реализации продукции. В процессе этого непрерывного кругооборота, нацеленного на постоянное возрастание стоимости, промышленный капитал проходит три стадии, последовательно принимая три функциональные формы: денежную, производительную и товарную.

1 Вечканов Г.С. Экономическая теория: учеб. для вузов. СПб.: Питер, 2011. С. 75.

381

Кругооборот капитала – это постоянное непрерывное превращение капитала из денежной формы в товарную, производственную и снова в денежную.

Общая формула кругооборота капитала выглядит следующим образом:

Д → Т (РС, СП)… П… Т′ → Д′.

Капитал, авансируемый в производство, своё движение начинает с денежной формы. На первой стадии [Д → Т (РС, СП)], которая относится к сфере обращения, денежный капитал используется его собственником на найм рабочей силы и на покупку товаров в виде средств производства.

Вторая стадия кругооборота капитала [… П…] осуществляется в сфере производства. На этой стадии происходит преобразование средств производства с помощью рабочей силы, конечным результатом которого является производство нового товара (Т′) с большей стоимостью, содержащейвсебе прибавочнуюстоимость.

На третьей стадии [Т′ →Д′] которая вновь относится к сфере обращения, происходят процессы реализации произведённого товара и получения денег в виде выручки, т.е. товарный капитал вновь превращаетсяв денежный, послечегоначинается новый кругооборот.

Время оборота капитала – это время, в течение которого авансированный капитал проходит стадии производства и обращения и возвращается в денежной форме.

Этапы движения капитала неразрывно связаны между собой, каждый последующий этап начинается там, где заканчивается предыдущий. Так как денежный, производственный и товарный капиталы выполняют различные функции в движении промышленного капитала, то они могут обособляться в самостоятельные виды капитала. Так, денежный капитал обособился в ссудный капитал, товарный капитал – в торговый капитал.

В связи с этим можно выделить отдельные формулы для характеристики движения капитала:

1)промышленный каптал: Д → Т (РС, СП)… П… Т′ → Д′;

2)торговый (коммерческий) капитал: Д – Т – Д′;

3)финансовый (банковский, ростовщический) капитал: Д – Д′.

382

Формулы наглядно показывают, что самый лёгкий способ получения прибыли – третий, поэтому весь капитал и переливается исторически в эту форму. Так на планете возникает виртуальная экономика – заводы и торговля не работают, а деньги обращаются и дают прибыль. Исследованию этой закономерности и поиску способов преодоления её негативных последствий посвящены труды многих учёных.

Сегодняшняя ценность капитала зависит от того, что капитал может произвести в будущем, какой будет вновь созданная стоимость, сколько времени затрачивается на один цикл кругооборота капитала. Поэтому в экономической науке при исследовании капитала одновременно используются концепция запаса и концепция потока. Категория «капитал» отражает концепцию запаса, так как величина капитала оценивается всегда в денежных единицах на определённую дату и характеризует запас наличного капитала. Использование запаса капитала порождает поток дохода. Для производства дохода владелец капитала должен отказаться от его текущего потребления в надежде получить более высокое вознаграждение в будущем. Поток будущего дохода должен стимулировать создание сегодняшнего запаса. Чтобы создать этот запас,

необходим поток сбережений, определяющий поток инвестиций.

Инвестирование – вложение средств, капитала в программы, проекты, предпринимательское дело, имущественные объекты, ценные бумаги.

Различают валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции (капиталовложения) – инвестиции в основной капитал в течение определённого периода.

Валовые инвестиции – это общее увеличение запаса капитала, их сравнивают с затратами на возмещение, которое представляет собой процесс замены изношенного основного капитала.

Чистые инвестиции (капиталовложения) – это валовые ин-

вестиции за вычетом амортизации.

Чистые инвестиции меньше валовых на сумму амортизации, характеризующей убывание величины капитала за определённый

383

период. Если валовые инвестиции больше возмещения (амортизации), то чистые инвестиции положительны (отмечается прирост капитала, производство расширяется). Если валовые инвестиции меньше возмещения, то чистые инвестиции отрицательны (имеющийся капитал «проедается»). И если валовые инвестиции равны возмещению, то запас капитала остаётся на прежнем уровне, производство продолжается в тех же масштабах (простое воспроизводство).

Капитал как фактор производства может обеспечивать различные виды дохода, что позволяет говорить о трёх сегментах рынка капитала1:

1)о рынке капитальных благ, где покупаются и продаются производственные фонды;

2)о рынке услуг капитала, где эти фонды могут быть сданы напрокат (в аренду) за определённую плату;

3)о рынке заёмных средств, или ссудного капитала, так как для покупкиили арендыкапитальныхблагнужныденежные средства.

Необходимо отметить, что для покупки или аренды основных производственных фондов на первых двух сегментах рынка капитала необходимы денежные средства, которые могут быть получены

вкредит на рынке ссудного капитала. Таким образом, третий сегмент обслуживает первые два сегмента, формируя на них платёжеспособный спрос.

12.2. РАВНОВЕСИЕ НА РЫНКЕ КАПИТАЛЬНЫХ БЛАГ

На рынке капитальных благ субъектами спроса и предложения являются фирмы. Одни производят машины и оборудование, другие приобретают их для собственных производственных нужд. Поэтому механизмы формирования спроса, предложения и достижения состояния рыночного равновесия в целом схожи с рынками конечных товаров и услуг. Кривая спроса имеет отрицательный наклон в силу действия закона спроса, кривая предложения – положительный наклон в силу действия закона предложения (рис. 12.1).

1 Курс экономической теории: учеб. / под ред. проф. М.Н. Чепурина, проф. Е.А. Киселевой. Киров: АСА, 2007. С. 283.

384

Рис. 12.1. Равновесие на рынке капитальных благ

Кривые спроса и предложения пересекаются в точке рыночного равновесия, которая характеризуется параметрами равновесной цены капитальных благ и равновесного объёма их продажи на рынке. Однако спрос на капитальные блага зависит от спроса на конечную продукцию, которая производится с их помощью. Например, если снизится спрос на сельскохозяйственную продукцию, то снизится спрос и на сельскохозяйственную технику.

Капитал, как благо производственного назначения, в экономической науке подразделяется на основной и оборотный.

Оборотный капитал (current capital) – часть средств про-

изводства, целиком потребляемая в течение производственного цикла.

Оборотный капитал включает в себя денежную наличность, материалы, сырьё, топливо, энергию, полуфабрикаты, запчасти, незавершённое производство. После продажи произведённых товаров оборотный капитал полностью возвращается фирме в виде выручки от проданной продукции и снова может быть использован в производственном процессе.

385

Основной капитал – длительно используемые средства производства, участвующие в производстве в течение многих циклов, имеющие длительные сроки амортизации.

Основной капитал является главной составной частью имущества любой фирмы, в его состав входят земля, здания, сооружения, машины, оборудование, транспортные средства, нематериальные активы. В процессе длительной эксплуатации основной капитал изнашивается физически и морально и, по мере износа, требует возобновления.

Износ основных средств – частичная или полная потеря первоначальной стоимости основных средств, как в процессе эксплуатации, так и при бездействии.

Физический износ – это потеря элементами основного капитала своей стоимости вследствие изнашивания, как в результате его производственного использования, так и под влиянием внешней среды – воды, ветра и т.п.

Физический износ основных средств – потеря первона-

чальной стоимости основных фондов вследствие их интенсивного использования, а также бездействия и воздействия на них естественных сил природы, по причине чего основные средства разрушаются и становятся непригодными для дальнейшего использования.

Физически полностью изношенные основные фонды требуют немедленной замены. При частичном физическом износе основные фонды ремонтируют, возобновляя их потребительную стоимость, или модернизируют, улучшая её.

Моральный износ – это потеря элементами основного капитала своей стоимости вследствие создания более производительной и экономичной техники в результате научно-технического прогресса.

Моральный износ основных средств – это потеря стоимо-

сти основных фондов в результате появления более современных объектов основных средств, обладающих лучшими технико-экономическими характеристиками.

Моральный износ не требует немедленной замены основных фондов, однако если моральный износ возник из-за резкого отста-

386

вания в уровне производительности, фирма, использующая морально устаревшее оборудование, неизбежно будет терять конкурентоспособность из-за высоких индивидуальных затрат.

Для того чтобы к моменту полного износа основных фондов фирма располагала достаточной суммой для их замены, в процессе эксплуатации основного капитала регулярно осуществляется перечисление средств в амортизационный фонд.

Амортизация основных средств (capital consumption) –

перенос стоимости изнашивающихся элементов основного капитала (основных фондов) на конечную продукцию в виде издержек, включаемых в себестоимость продукции.

Амортизация основных средств начисляется ежемесячно по установленным нормам.

Норма амортизации – отношение годовой суммы амортизационных отчислений к среднегодовой стоимости основных фондов, выраженное в процентах.

Методы и способы начисления амортизации, порядок расчёта норм амортизационных отчислений устанавливаются законодательно, так как сумма амортизации уменьшает налоговую базу по налогу на прибыль.

Иллюстративная задача

Станок стоит 200 тыс. ДЕ, срок его службы составляет 5 лет. Чему равны ежегодная сумма амортизационных отчислений и норма амортизации, рассчитываемая линейным способом?

Решение

Ежегодная сумма амортизационных отчислений составит: 200 / 5 = 40 тыс. ДЕ.

Норма амортизации: 40 / 200 · 100 % = 20 %.

Купленные на рынке капитальные блага в процессе их эксплуатации формируют поток доходов фирмы. Чем выше норма дохода, тем больше прирост капитала, а следовательно, и выше эффективность его использования.

Норма дохода на капитал – показатель, обозначающий прибыль, полученную от вложений капитала, выраженную в процентах.

387

Норма прибыли на капитал рассчитывается по формуле

NK = π .

K

Иллюстративная задача

Величина необходимых капиталовложений составляет 90 ДЕ. При этом сумма доходов за год равна 100 ДЕ, а сумма издержек составляет 82 ДЕ. Чему равна норма прибыли на капитал?

Решение

Различия в доходности капитала у разных фирм объясняются неоднородностью элементов капитала, а также различиями в направлениях его использования. Норма дохода на капитал играет важную роль при принятии решения об инвестировании средств в альтернативные инвестиционные проекты. При прочих равных условиях рациональный хозяйствующий субъект предпочтёт инвестировать свои средства в проект, обеспечивающий более высокую норму дохода.

12.3. РАВНОВЕСИЕ НА РЫНКЕ УСЛУГ КАПИТАЛА

На рынке услуг капитала спрос и предложение осуществляют, как правило, фирмы, сдающие в аренду принадлежащие им капитальные блага по определённой ставке арендной платы. Так, например, фирма может сдать в аренду принадлежащие ей компьютеры, или автомобили по определённой ставке арендной платы за 1 ма- шино-час.

График, представленный на рис. 12.2, показывает, что по мере вовлечения в производственный процесс всё большего количества услуг капитала при прочих равных условиях снижается предельный продукт капитала в денежном выражении (MRPK), или предельная доходность капитала (действие закона убывающей отдачи). Вследствие этого кривая спроса на услуги капитала (DK) имеет отрицательный наклон.

388

Рис. 12.2. Равновесие на рынке услуг капитала

Предложение услуг капитала в краткосрочном периоде является абсолютно неэластичным, так как за короткий промежуток времени нельзя увеличить количество услуг станков, машин, оборудования и т.п., используемых с неизменным уровнем интенсивности. Однако в длительном периоде предложение услуг капитала становится эластичным, поскольку приобретаются новые станки, машины, оборудование. Графически кривая предложения услуг капитала (SK) в длительном периоде имеет положительный наклон

(см. рис. 12.2).

Положительный наклон кривой объясняется тем, что субъекты, которые предлагают услуги капитала, отказываются от альтернативного его применения и согласны предоставлять больше услуг только при увеличении их стоимости. В точке равновесия (E) спрос на услуги капитала уравновешивается с предложением услуг при ставке арендной платы (РE). Любые сдвиги кривых спроса и предложения под воздействием изменений в технологии, потребительских вкусов и предпочтений и т.д. изменят уровень равновесной ставки арендной платы и равновесный объём на рынке услуг капитала.

389

12.4. РАВНОВЕСИЕ НА РЫНКЕ ССУДНОГО КАПИТАЛА

На рынке заёмных средств (ссудного капитала) субъектами предложения выступают домохозяйства, размещающие свои сбережения в банках. Спрос на ссудный капитал предъявляют фирмы и государство, что объясняется их потребностью в приобретении физического капитала, реализации инвестиционных проектов и т.д.

Ссудный капитал – это денежный капитал, который предоставляется в форме ссуды на основе возвратности и выплаты ссудного процента.

Ценой ссудного капитала выступает процентная ставка (ставка процента).

Ставка процента – это норма доходности от финансовокредитных сделок; за неё принимается отношение суммы процентов, которые выплачиваются за установленный отрезок времени, к величине ссуды.

Иллюстративная задача

В ссуду был предоставлен капитал в размере 1000 ДЕ, величина полученного дохода составила 110 ДЕ. Чему равна ставка процента?

Решение

Ставка процента:

110 / 1000 · 100 % = 11 %.

Согласно «правилу семидесяти», примерный срок удвоения суммы, размещённой на депозите, можно определить по формуле

Т ≈ 70 , r

где r – годовая ставка процента (в процентах), T – срок (в годах) удвоения суммы.

Иллюстративная задача

Вы положили на счёт в банке сумму в 1000 руб. под 5 % годовых. Через сколько лет сумма удвоится?

Решение Т = 70 / 5 = 14 лет.

390