Мировая экономика и международные экономические отношения

16. Существуют три основные формы зарубежных филиалов ТНК. Определите, что к ним не относится:

а) дочерняя компания; б) ассоциированная компания;

в) совместное предприятие; г) отделение или представительство.

Тема 7. Международный кредит

Вопросы для обсуждения:

1.Сущность и формы международного кредита.

2.Факторинг и лизинг.

3.Ссудный капитал и его международный рынок.

Категории и понятия:

Международный кредит: принципы, функции. Разнообразные формы и виды международного кредита, фирменные (коммерческие) кредиты. Банковские кредиты. Факторинг. Лизинг и его формы. Условия международного кредитования. Ссудный капитал и его международный рынок. Еврорынки ссудных капиталов. Страхование от кредитных рисков. Тратта как инструмент международного кредита.

Теоретико-правовые и методологические аспекты

Международный кредит − это ссуда в денежной или товарной форме, предоставляемая кредитором одной страны заемщику из другой страны на условиях возвратности, срочности, платности, обеспеченностии целевогохарактера.

Видымеждународныйкредитов: фирменные(коммерческие) ибанковские.

Предоставление банковских кредитов импортерам находит широкое применение в форме учета векселей, ссуд под залог купленных товаров и т.п.

Специфической формой банковского кредитования импортера являются акцептные и акцептно-рамбурсные кредиты.

81

Акцептное кредитование импортеров получило распространение, в силу того что коммерческий кредит имеет некоторые недостатки, связанные с возникновением финансовых рисков:

1)у экспортера, не располагающего достаточными достоверными сведениями о платежеспособности импортера, при продаже в кредит возникает опасение, будет ли оплачен вексель;

2)при отсутствии таких опасений у экспортера могут возникнуть трудности с учетом тратты, акцептованной импортером, в случае если экспортер неизвестен банку. Подобная ненадежность коммерческого кредита вынуждает заменять его банковским в форме акцептного кредитования.

Основная суть акцептного кредита состоит в том, что экспортер выставляет тратту не на импортера, а на кредитующий импортера банк, который, в свою очередь, акцептует тратту экспортера. Обеспечением акцептного кредита выступает товар, поставленный экспортеру, поскольку часть выручки за проданный товар, внесенная импортером в банк, акцептовавший тратту, последний оплачивает при наступлении срока платежа.

При этом банк, акцептуя тратту, обязуется лишь оплатить ее

вуказанный срок, не вкладывая своих средств. Степень риска банка значительно повышается в случае невыполнения импортером своих обязательств по взносу необходимой суммы в счет оплаты товара до наступления срока платежа.

Ниже приведены классификационные признаки кредитов

всистеме международных расчетов (табл. 7) и способы финансирования экспорта (табл. 8).

Нетрадиционными формами экспортного финансирования выступают факторинг и форфейтинг. Одновременно они представляют собой универсальную систему обслуживания экспорта

спредоставлением услуг информационного, бухгалтерского, сбытового, страхового, юридического характера.

Факторинг является разновидностью торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента, включая инкассирование его дебиторской задолженности, кредитованиеигарантиюот кредитныхивалютныхрисков.

82

Таблица 7

Классификация кредитов в системе внешнеторговых расчетов

Цель факторинга состоит в незамедлительном получении поставщиком большей части платежа на определенную дату, предоставлении гарантии полного погашения задолженности и оказании помощи предприятиям в управлении кредитом, ведении учета реализации продукции и т.п.

83

Основой подобной формы финансирования служит переуступка неоплаченных платежей факторинговой компании (векселей, счет-фактур) в процессе поставки товара на условиях предоставления коммерческого кредита без права регресса (оборотного права на продавца).

Факторинговое обслуживание, как следует из международной практики, используется в отношении малых и средних предприятий, ориентированных на внешний рынок, которые имеют перспективы расширения объемов экспортного производства, но не располагают достаточной финансовой устойчивостью ввиду возникновения проблем по дебиторской задолженности, связанной с несвоевременностью оплаты поставок со стороны покупателей и недостатком собственных оборотных средств.

84

Форфейтинг является операцией, подобной прямому экспортному факторингу, и представляет собой кредитование внешнеторговых сделок в форме покупки у экспортера векселей и других платежных требований, акцептованных импортером. Это означает, что все риски экспортера переходят к форфейтеру, который, обеспечивая защиту своих интересов, нуждается в получении гарантии, или аваля (вексельного поручительства), со стороны первоклассного банка страны-импортера (рис. 4).

Рис. 4. Типовая схема форфейтинговой операции:

1 – контракт; 2 – поставка товара; 3 – оформление векселя импортером и передача его банку-авалисту; 4 – отправка товаросопроводительных документов; 5 – подписание форфейтингового договора; 6 – отправка векселя; 7 – выплата общей суммы по форфейтинговому договору за вычетом комиссионных процентов; 8 – пересылка векселя на инкассо;

9 – выплата суммы векселя при наступлении срока платежа

В целях страхования от валютного риска большинство форфейтеров приобретают требования только в наиболее устойчивых валютах. Кроме того, они постоянно изучают состояние механизма валютного регулирования на рынке импортера, а также оценивают способность выполнения импортером валютных обязательств, сцелью обеспечениягарантии поступленияплатежей.

Стоимость форфейтинга чаще всего превышает стоимость других форм кредитования, а учетная ставка дифференцируется

85

в зависимости от категорий должников, сроков кредитования и валюты платежа.

Форфейтинг, в отличие от факторинга, является однократной операцией, так как она связана с взиманием денежных средств только по одному конкретному документу (переуступка вексельного поручительства). Форфейтинг обязательно предполагает наличие вторичного рынка, на котором возможна продажа приобретенных коммерческих векселей. Сравнительная характеристика факторинга и форфейтинга представлена в табл. 9.

Таблица 9

Сравнительная характеристика факторинга и форфейтинга

Оценка степени риска и расходов при форфейтинге должна сопровождаться более тщательным анализом. Оценка рисков и расходов форфейтинговой компанией зависит от системы страновых рисков с учетом всего срока финансовой операции. В связи с этим главной составляющей издержек являются дисконтные ставки, которые устанавливаются форфейтинговой компанией индивидуально для каждой страны, на территории которой расположен ее клиент.

86

Вексельная форма платежа – одна из распространенных форм платежа по коммерческим кредитам, которая отличается простотой оформления и надежностью защиты интересов, прежде всего кредитора. Именно поэтому она чаще всего используется при кредитовании внешнеторговых сделок наряду с другими формами, такими как открытый счет и др.

Вексель представляет собой письменное долговое обязательство строго установленной формы, наделяющее его владельца (векселедержателя) правом требовать с лица, подписавшего это обязательство (векселедателя), уплаты указанной суммы к конкретному сроку. Поскольку вексель относится к ценным бумагам, он используется как средство платежа.

Вексельная форма расчетов чаще всего используется при долгосрочных кредитах. Экспортер, осуществив поставку товара, передает покупателю товарные документы против акцепта (согласия или письменного подтверждения) переводного векселя, выписанного продавцом на сумму долга. Таким образом, в вексельной форме безналичных расчетов участвуют две стороны: векселедатель – покупатель (заказчик) и векселедержатель – продавец (поставщик, подрядчик и т.п.).

Юридическая сила векселя состоит в следующем: несоблюдение установленной международным законодательством формы самого векселя лишает вексель силы обязательства. В целях унификации международного вексельного права в 1930 году в Женеве была заключена Конвенция о единообразном законе о переводном и простом векселях, которую подписали тогда 35 стран, за исключением США и Великобритании. Нормы, регулирующие функции векселя в Великобритании, были кодифицированы Законом о векселяхещев 1882 году.

Что касается России, то впервые она присоединилась к Женевской конвенции в 1936 году, однако введение жесткого контроля в кредитной политике и переход к централизованному банковскому кредитованию лишили смысла вексельное обращение. Новое подтверждение присоединения России к Женевской конвенции было дано лишь в 1991 году.

87

В соответствии с положениями Женевской конвенции вексель представляет собой строго формальное, безусловное, абстрактное, денежное и передаваемое обязательство.

Вопросы для самоконтроля:

1.Какое влияние на развитие кредитных отношений оказал процесс глобализации экономики?

2.Что определяет выбор товарно-кредитной политики организации, занимающейся экспортными операциями?

3.Определите основные риски участников лизинговых операций.

4.Проведите сравнительный анализ факторинговых и форфейтинговых операций.

5.Дайте оценку состояния международного рынка долговых обязательств.

6.Что лежит в основе технологии сравнительного анализа валютных курсов и процентных ставок?

7.Оцените состояние взаимоотношений России с Парижским и Лондонским клубами кредиторов.

Контрольные задания

1. Функции международного кредита:

а) обеспечивает перераспределение финансовых ресурсов между сторонами;

б) усиливает процесс накопления в мировом хозяйстве; в) способствует минимизации налоговых выплат компании; г) ускоряет процессы внешнеторгового оборота.

2. Аванс импортера, выплачиваемый экспортеру после за-

88

3.Форфейтирование представляет собой форму кредито-

вания:

а) покупки векселей банком или финансовой компанией по внешнеторговым операциям;

б) без оборота на продавца; в) краткосрочного; г) среднесрочного.

4.Учетная ставка акцептного кредита обычно:

а) ниже ставки по учету векселя; б) выше ставки по учету векселя.

5.Овердрафт – это форма: а) долгосрочного кредита; б) краткосрочного кредита; в) среднесрочного кредита.

6.При овердрафте в погашение задолженности направ-

ляются:

а) договорные суммы выплат по кредиту; б) все суммы, зачисленные на текущий счет клиента.

7.Кредит по открытому счету предоставляется в расчетах между:

а) постоянными контрагентами при многократных поставках однородных товаров;

б) постоянными контрагентами при разовых поставках товаров;

в) случайными контрагентами; г) компаниями одной финансово-промышленной группы.

8.Факторинг включает:

а) взыскание (инкассирование) дебиторской задолженности клиента;

89

б) предоставление клиенту краткосрочного кредита; в) продажу требований на вторичном рынке;

г) освобождение от кредитных рисков по экспортным операциям;

д) содействие минимизации налоговых выплат компании.

9. Факторинг является специфической разновидностью

________ кредитования. а) долгосрочного; б) краткосрочного; в) среднесрочного.

Тема 8. Мировой рынок рабочей силы

Вопросы для обсуждения:

1.Влияние миграции рабочей силы на экономическое развитие страны.

2.Миграция рабочей силы и государственные финансы.

3.Внешнеэкономические последствия миграции рабочей силы.

4.Государственное регулирование миграции рабочей силы.

Категории и понятия:

Мировой рынок рабочей силы. Миграция рабочей силы, ее влияние на рынок труда в государствах эмиграции и иммиграции работников. Географические направления движения рабочей силы, профессиональная структура мигрантов. Селективный подход. Влияние миграции рабочей силы на экономическое развитие стран.

Теоретико-правовые и методологические аспекты

Представители классического подхода считают, что труд, земля, капитал перемещаются внутри страны. По мнению представителей современного подхода, труд, капитал перемещаются на мировом уровне.

90