12. Виды деятельности на рынке ценных бумаг.

Условно все виды профессиональной деятельности можно разделить на две функциональные категории:

1. перераспределение ресурсов и посредничество – брокерская и дилерская деятельность;

2. организационно-техническое обслуживание операций с ценными бумагами – депозитарная, регистраторская деятельность и доверительное управление.

Российским законодательством допускается совмещение брокерской, дилерской, депозитарной деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами. Регистраторская деятельность не может совмещаться с другими видами профессиональной деятельности.

Брокерская деятельность – это совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами поверенным лицом или комиссионером, действующим на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Норматив достаточности капитала для брокеров, использующих в своих интересах денежные средства клиентов или совершающих сделки с ценными бумагами за счет клиентов, составляет 10 млн. рублей.

Фактически брокерская деятельность предполагает проведение операций с ценными бумагами от имени и за счет клиента. В качестве брокера может выступать юридическое или физическое лицо.

Взаимодействие брокера с клиентом строится либо на договоре поручения, либо на договоре комиссии.

Взаимодействие клиента и брокера строится на основе системы приказов. Приказ представляет собой задание биржевому брокеру на покупку или продажу ценных бумаг. В приказе указывается количество и наименование ценных бумаг, с которыми поручается совершить операцию, а также предельные цены сделки, время действия приказа и другие условия выполнения приказа.

Дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Дилер совершает операции с ценными бумагами от своего имени и за свой счет, дилером может быть только юридическое лицо. Размер собственного капитала дилера должен быть не менее 1 млн. руб.

Банк России выдает два вида лицензий на дилерскую деятельность: по операциям с корпоративными ценными бумагами и по операциям с государственными ценными бумагами.

От осуществления своей деятельности дилер может получать доход в виде спреда (разница между заявленными ценами покупки и продажи), комиссий и платы за консультации и предоставление информации.

Депозитарная деятельность – это оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

В РФ депозитарную деятельность могут осуществлять только юридические лица на основании соответствующей лицензии Банка России

Основными условиями выдачи лицензии являются: формирование собственного капитала 20 млн. руб., наличие соответствующего техническое обеспечение и системы учета, наличие персонала, сдавшего квалификационные экзамены и получившего квалификационные аттестаты.

Депозитарий обязан обеспечить сохранность ценных бумаг или прав на ценные бумаги и действовать исключительно в интересах депонента. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами, управлять ими или совершать с ними какие-либо операции. В связи с тем, что находящиеся на хранении у депозитария ценные бумаги не являются его собственностью, на них не может быть обращено взыскание по его обязательствам.

Регистраторская деятельность – это деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, которая включает сбор, фиксацию, обработку, хранение данных, составляющих реестр владельцев ценных бумаг, и предоставление информации из реестра владельцев ценных бумаг.

Регистраторской деятельностью имеют право заниматься только юридические лица.

Деятельность по управлению ценными бумагами – деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

13. Порядок выпуска и обращения эмиссионных ценных бумаг.

14. Государственное регулирование рынка ценных бумаг.

15. Понятие валютного рынка. Государственное регулирование на валютном рынке.

16. Нормативно-правовое регулирование конкуренции.

Нормативно-правовое регулирование конкуренции и ограничения монополистической деятельности основано на нормах Конституции РФ и содержится в антимонопольном законодательстве, принятых в соответствии с ним подзаконных нормативных правовых актах.

В Конституции РФ содержатся определяющие положения, регламентирующие основы конкурентного правопорядка.

В частности:

- гарантируются единство экономического пространства, свободное перемещение товаров, услуг и финансовых средств, поддержка конкуренции (ст. 8);

- вводится запрет на осуществление экономической деятельности, направленной на монополизацию и недобросовестную конкуренцию (п. 2 ст. 34);

- определяется, что установление правовых основ единого рынка находится в ведении Российской Федерации, и, следовательно, антимонопольное законодательство имеет федеральный уровень (п. "ж" ст. 71);

- не допускается установление таможенных границ, пошлин, сборов и каких-либо иных препятствий для свободного перемещения товаров, услуг и финансовых средств на территории Российской Федерации (ст. 74).

Антимонопольное законодательство основывается на Конституции РФ и состоит из федеральных законов, которые распространяются на отношения, влияющие на конкуренцию на товарных рынках и рынках финансовых услуг Российской Федерации.

Основным законодательным актом, входящим в состав антимонопольного законодательства, является Закон РСФСР от 22 марта 1991 г. N 948-I "О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках"*(657) (далее - Закон о конкуренции).

Данный Закон определяет организационные и правовые основы предупреждения и пресечения монополистической деятельности и недобросовестной конкуренции, ограничения конкуренции органами власти на товарных рынках в Российской Федерации и действует на всей территории Российской Федерации. Действие Закона о конкуренции может носить экстерриториальный характер в случае, если действия (соглашения), совершаемые (заключаемые) за пределами территории Российской Федерации, приводят к ограничению конкуренции на рынках в Российской Федерации.

Закон о конкуренции на финансовых рынках регулирует отношения, влияющие на конкуренцию на рынке финансовых услуг и связанные с защитой конкуренции на этом рынке. Данный Закон также применяется на всей территории Российской Федерации, аналогично Закону о конкуренции может иметь экстерриториальный характер действия.

Круг лиц, в отношении которых распространяются нормы Закона о конкуренции на финансовых рынках, составляют финансовые организации и органы власти. При этом следует учитывать, что Закон действует в отношении федеральных органов исполнительной власти, Центрального банка Российской Федерации, органов исполнительной власти субъектов Российской Федерации, органов местного самоуправления. Положения Закона относительно финансовых организаций распространяются на аффилированных лиц*(662) и группу лиц.

Закон о конкуренции и Закон о конкуренции на финансовых рынках являются системообразующими в структуре антимонопольного законодательства, но нормы антимонопольного регулирования содержатся и в иных законодательных актах, прежде всего в ГК РФ. Так, ст. 10 ГК РФ, определяя пределы осуществления гражданских прав, устанавливает, что не допускается использование гражданских прав в целях ограничения конкуренции, а также злоупотребления доминирующим положением на рынке. В случаях совершения таких действий (бездействия) суд может отказать лицу в защите принадлежащего ему права*(663).

Правовое положение федеральных естественных монополий установлено Федеральным законом от 17 августа 1995 г. N 147-ФЗ "О естественных монополиях"*(669) (далее - Закон о естественных монополиях).

Подзаконные нормативные правовые акты развивают отдельные положения антимонопольного законодательства. Правовой формой таких нормативных актов являются постановления Правительства РФ и приказы федерального антимонопольного органа*(670).

Следует также обратить внимание, что полномочия антимонопольного органа, которые в настоящее время осуществляет Федеральная антимонопольная служба*(671), определены законами о конкуренции и конкретизированы в подзаконном нормативном акте*(672). Федеральная антимонопольная служба осуществляет деятельность непосредственно и через свои территориальные органы*(673) во взаимодействии с другими органами власти и организациями.