28. Правовые формы реализации инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность, как правило, осуществляется на основе и в рамках определенных договоров. В литературе нет единства, какие договоры относятся к инвестиционным.

Мы придерживаемся точки зрения авторов, которые считают, что инвестиционный договор — это собирательное понятие, к нему относятся различные договоры.

Признаки инвестиционного договора:

1) одной из сторон договора является инвестор или лицо, которого инвестор наделил полномочиями по реализации инвестиционного проекта;

2) наличие, как правило, инвестиционного проекта в качестве основания для инвестора к заключению договора;

3) инвестор в силу наличия инвестиционного риска не может в любое время потребовать выплаты доходов, дивидендов хотя бы потому, что таковые могут быть и не получены принявшей инвестиции стороной. Возможность удовлетворения его требований зависит от финансового результата предпринимателя, в объект деятельности которого произведены вложения;

4) инвестор, передавший имущество в качестве коммерческих инвестиций, непосредственно сам (например, при совместном инвестировании) или опосредованно — через посредников, а также в составе органов управления юридическим лицом участвует в процессе получения прибыли.

5) получение в результате заключения договора сначала промежуточного результата — в виде объекта инвестиционного деятельности (например, пакета акций), а затем, в случае успешной предпринимательской деятельности акционерного общества, — достижения конечной цели — получения прибыли на вложенный капитал;

6) долгосрочный, как правило, более года, характер отношений между инвестором и принявшей инвестиции стороной.

Правовые формы, которые используются для привлечения и осуществления инвестиций, разнообразны.

1. Организационные договоры, направленные на организацию инвестиционного процесса. В соответствии со ст. 7 Закона об инвестиционной деятельности договор может быть заключен между широким кругом участников инвестиционного процесса: инвесторами, заказчиками, подрядчиками, пользователями, поставщиками, банками и другими лицами, содействующими реализации инвестиционного проекта. Такой договор создает цепочку взаимосвязей участников, предусматривает сроки реализации инвестиционного проекта, основные обязанности участников. Однако для достижения цели осуществления инвестиционной деятельности, во исполнение организационного договора заключаются конкретные, чаще всего, с участием двух сторон договоры, например, между инвестором и заказчиком, между заказчиком и подрядчиком, заказчиком и поставщиками.

2. Комплексные договоры, используемые в качестве правовой формы реализации частных и публичных интересов, сочетающие гражданские и управленческие права и обязанности. Договоры заключаются между инвесторами и государством, муниципальными образованиями в лице органов государственной власти и органов местного самоуправления. Такие договоры являются формами государственно-частного партнерства.

В эту группу входят: соглашения о разделе продукции; концессионные соглашения; соглашения о ведении предпринимательской деятельности в особых, свободных экономических зонах, на территориях опережающего социально-экономического развития; специальные инвестиционные контракты; соглашения о государственно-частном партнерстве, муниципально-частном партнерстве.

3. Договоры о привлечении инвестиций. По договору о привлечении инвестиций одно лицо — получатель средств в качестве инвестиций обязуется эффективно использовать привлеченные средства, в том числе для последующих инвестиций, а другое лицо — инвестор обязуется передать имущество, имущественные права, другие права, имеющие денежную оценку получателю инвестиций, приобретая право контроля за использованием переданных средств.

Инициатором подобного рода договорных отношений выступает лицо, привлекающее инвестиции. По договору взаимодействуют инвестор, передающий средства, и потенциальный инвестор — получающий средства для последующих инвестиций.

К договорам о привлечении инвестиций относятся, в частности:

— договоры о совместной деятельности, направленные на создание хозяйственного общества (согласно ст. 89, 98 ГК РФ учредители общества заключают между собой письменный договор о его создании, определяющий порядок осуществления ими совместной деятельности по учреждению общества). При учреждении акционерных обществ частичная — не менее 50%-ная оплата акций производится в течение трех месяцев после государственной регистрации общества, а остальная часть — в течение года;

— договоры о приобретении дополнительно эмитируемых акций, долей участия в уставном (складочном) капитале существующих организаций.

Особенности возникающих правоотношений заключаются в следующем:

— они носят долгосрочный характер, существуют, пока не будет ликвидировано юридическое лицо, принявшее инвестиции, или участник общества не выйдет из его состава.

— существует риск утраты средств, вложенных в объект предпринимательской деятельности, и риск неполучения прибыли,

— затраты инвестора на инвестиции, возмещаются ему постепенно, через выплаты дивидендов,

— в обмен на вложенные в уставный капитал инвестиции, инвестор получает акции, право на участие в управлении делами организации, имущественные обязательственные права.

4. Договоры между инвесторами о совместном инвестировании — это договоры простого товарищества (о совместной деятельности). По таким договорам стороны объединяют свои средства, которые, как правило, становятся объектами их общей долевой собственности. Ведение общих дел поручается участниками одному из них — юридическому лицу. Общее имущество, приобретенное в результате совместного инвестирования и предпринимательской деятельности, включая прибыль, делится между участниками договора пропорционально их вкладам в общее имущество.

Разновидностью такого договора является договор инвестиционного товарищества. Закон об инвестиционном товариществе (п. 1 ст. 2) определяет: совместная инвестиционная деятельность — осуществляемая товарищами совместно на основании договора инвестиционного товарищества деятельность по инвестированию общего имущества товарищей в допускаемые федеральным законом и данным договором объекты инвестирования в целях реализации инвестиционных, в том числе инновационных, проектов (примечание автора: имеются в виду проекты о финансировании инновационной деятельности).

5. Инвестиционные посреднические договоры. По таким договорам инвестор наделает полномочиями посредника действовать от имени представляемого или от своего имени, но за счет и в интересах инвестора. Посредник получает вознаграждение за оказываемые им услуги.

По своей юридической природе такие договоры являются договорами поручения, комиссии, агентскими, договорами доверительного управления.

Инвестиционными посредническими являются, например, договоры, заключенные: между инвестором-застройщиком и техническим заказчиком, договор поручения между брокером и инвестором, договор доверительного управления между инвестором и управляющим на рынке ценных бумаг.

6. Договоры об инвестиционном финансировании, на основе которых предприниматель приобретает, возводит объекты — основные средства, приобретает нематериальные активы. К ним относятся известные нам договоры:

— поставки имущества, учитываемого у покупателя в качестве основных средств,

— строительного подряда объектов производственного назначения, зданий под офисы,

— финансовой аренды (лизинга) оборудования,

— о приобретении исключительных прав, учитываемых в качестве нематериальных активов.

В отличие от договоров о привлечении инвестиций, договоры рассматриваемой группы могут быть краткосрочными, предусматривать предоплату. Поставщик, подрядчик вправе требовать оплаты за свои товары, работы независимо от финансового состояния покупателя, заказчика.