2. Аналіз джерел формування коштів

Статті пасиву балансу дають змогу визначити зміни в структурі власного і позикового капіталу, розмір залуче­них в оборот довгострокових і короткострокових позикових коштів. У сучасних умовах структура капіталу є тим фактором, який безпосе­редньо впливає на фінансовий стан підприємства - його довгостро­кову платоспроможність, величину доходу, рентабельність.

Фінансовий стан підприємства багато в чому залежить від того, які кошти має підприємство, звідки вони взялися і куди вкладені.

Велике значення для самостійності і незалежності підприєм­ства має власний капітал. Для кредиторів та інвесторів бажана на­явність значної частки власного капіталу, оскільки в цьому випад­ку менший фінансовий ризик і у них буде впевненість в поверненні своїх вкладень. Але на практиці ефективність використання пози­кового капіталу, як правило, вища, ніж власного.

Від оптимальності співвідношення власного і позикового ка­піталу значною мірою залежить фінансовий стан підприємства.

Для оцінки структури джерел фінансових ресурсів використо­вують наступні показники:

коефіцієнт фінансової стабільності (К), який розраховується відношенням власних коштів до позикових:

ПК — позиковий капітал.

Бажано, щоб його значення було не менше 0,8.

• коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) (К_фн), який обчислюється відношенням суми власних коштів до валюти

балансу:

ВБ - валюта балансу.

Бажано, щоб його значення було не менше 0,5.

• коефіцієнт фінансової залежності (К_фн), який розраховується відношенням позикового капіталу до валюти балансу:

• коефіцієнт фінансового ризику (К_фр), який розраховується відношенням позикового капіталу до власного:

Чим виші рівні першого та другого показників і нижчі третьо­го та четвертого, тим стійкіший фінансовий стан підприємства.

Оптимальність співвідношення позикового та власного капі­талу залежить від конкретних умов господарювання, фінансової політики, обертання капіталу, галузевих особливостей тощо.

Окремо необхідно вивчати наявність, склад і структуру власного і позикового капіталу, креди­торської заборгованості, частоту і причини створення простроче­ної кредиторської заборгованості.

За данимим балансу підприємства розрахуємо

• коефіцієнт фінансової стабільності на початок року склав 83,7% (33836,2/40426 * 100%), на кінець року - 116,2% (35825,6/30822,9 *100%), тобто збільшився на 32,5;

• коефіцієнт фінансової незалежності на початок року склав 44,58% (33836,2/75891,9 * 100%), на кінець року - 52,78% (35825,6/67871,2 * 100%), тобто збільшився на 8,2%;

• коефіцієнт фінансової залежності навпаки зменшився на 7,86% з 53,27% (40426/75891,9 * 100%) до 45,41%(30822,9/67871,2 * 100%,);

• коефіцієнт фінансового ризику відповідно також значно зменшився - на 33,44%: з 119,48% (40426/33836,2 * 100%,) до 86,04% (30822,9/ 35825.6*100%)

Таблиця Оцінка структури джерел фінансових ресурсів

Показник	На початок року	На кінець року	Відхилення (+,	-)
Коефіцієнт фінансової стабільності, %	83,7	116,2	+32,5
Коефіцієнт фінансової незалежності, %	44,58	52,78	+8,2
Коефіцієнт фінансової залежності, %	53,27	45,41	-7,86
Коефіцієнт фінансового ризику, %	119,48	86,04	-33,44

Отже, за звітний рік коефіцієнти фінансової стабільності і фінан­сової незалежності збільшилися на 32,5% і 8,2% відповідно, а коефіцієн­ти фінансової залежності і фінансового ризику зменшилися на 7,86% та 33,44% відповідно, що свідчить про значне підвищення ринкової стійкості підприємства на кінець року в порівнянні з даними на початок року.