Оценка ликвидности баланса оао «Вымпел» за 2011 и 2012 г.Г.

Показатели	На начало 2011 г.	2012 г.		По нормативу	Отклонение по сравнению
		на начало года	на конец года		с 2011 г.	с началом года	с норма-тивом
Коэффициент покрытия	1,60	1,26	1,20	>2,00	-0,40	-0,06	-0,80
Коэффициент быстрой ликвидности	0,74	0,52	0,45	>1,00	-0,29	-0,07	-0,55
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,19	0,05	0,04	>0,20	-0,15	-0,01	-0,16
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	1,76	4,56	6,90	Не более 0,50	5,14	2,34	6,4
Коэффициент маневрен-ности общего капитала	0,68	0,73	0,79	>0,60	0,11	0,06	0,19

Из данных таблицы 2.4 видно, что в акционерном обществе «Вымпел» показатели, характеризующие уровень ликвидности на конец года ниже установленных норм и за год, они еще ухудшились. В целом на 1 января 2013 г. ОАО «Вымпел» неликвидный.

Коэффициент покрытия, характеризующий соотношение текущих активов и текущих обязательств, на 1 января 2013 г. составляет 1,20, т. е. текущие активы превышают текущие обязательства на 20 %. Однако если учесть, что в текущих активах присутствуют трудно ликвидные и неликвидные активы, это превышение является недостаточным. На это указывают показатели коэффициентов быстрой и абсолютной ликвидности.

Быстро ликвидные активы должны полностью покрывать текущие обязательства. Тогда как они покрывают всего 45%, т.е. их недостаточно в сумме 929969 тыс. руб.

[1690853 х (100 – 45) / 100]

Коэффициент абсолютной ликвидности также ниже сложившегося норматива, т. е. он составляет всего 0,04 при норме более 0,20, что указывает на не способность предприятия рассчитаться с обязательствами, по которым наступает срок оплаты. ОАО «Вымпел» на начало следующего за отчетным годом периода является не ликвидным.

Маневренность функционирующего капитала показывает, что вся сумма собственных оборотных средств предприятия находится в товарных запасах и затратах, которые еще не в скором времени могут быть реализованы и их сумма направлена на покрытие краткосрочной задолженности. Коэффициент маневренности общего капитала указывает на то, что 79 % общей суммы капитала находится в оборотных средствах. Чем выше этот показатель, тем быстрее скорость оборачиваемости оборотных средств предприятия и выше эффективность их использования.

Следующим этапом анализа является определение и изучение основных факторов и причин, повлиявших на состояние и изменение показателей ликвидности.

К ним относятся:

1. Производственные запасы и соответствие их установленным нормативам.

2. Наличие и размер незавершенного производства.

3. Объем готовой продукции и товаров для реализации.

4. Объем и структура дебиторской задолженности.

5. Сумма денежных средств.

6. Сумма краткосрочных финансовых вложений.

7. Сумма и структура краткосрочных обязательств.

Изучая эти факторы, необходимо учитывать степень ликвидности активов (наиболее ликвидные, быстроликвидные и медленнореализуемые активы), а также степень погашения задолженности (срочные и краткосрочные обязательства).

Рассмотрим каждый из вышеуказанных факторов.

Производственные запасы относятся к медленнореализуемым активам. Чтобы стать ликвидными активами, они должны пройти целый производственный цикл:

Сырье и материалы → незавершенное производство → готовая продукция → рынок сбыта → денежные средства.

В связи с этим сумма производственных запасов учитывается при расчете коэффициента покрытия, характеризующего наличие общей суммы текущих активов, которые могут быть использованы для покрытия текущих обязательств, если они превратятся в денежные средства.

Превышение производственных запасов необходимых размеров (установленных нормативов) снижает уровень ликвидности, так как приводит к иммобилизации и замедлению оборачиваемости оборотных средств, а также к снижению коэффициентов быстрой и абсолютной ликвидности.

Незавершенное производствотакже относится к медленнореализуемым активам.Его размер зависит от длительности производственного цикла и своевременного, полного и равномерного обеспечения производства материалами и запасными частями.

Увеличение незавершенного производства приводит к иммобилизации оборотных средств и снижению коэффициентов быстрой и абсолютной ликвидности.

Готовая продукция, относится к группе «материально производственные запасы», которая при определении коэффициентов ликвидности считается медленнореализуемыми активами. Их рост оправдан в том случае, если соответствует темпу роста объема производства и реализации продукции. Высокий рост запасов готовой продукции по сравнению с ростом объема производства и реализации продукции приводит к их накоплению и иммобилизации оборотных средств, что можно объяснить отсутствием или снижением спроса на выпускаемую продукцию.

Дебиторская задолженность, как известно, делится на: долгосрочную – возврат которой ожидается после 12 месяцев, и краткосрочную – возврат которой ожидается в течение 12 месяцев. Наличие долгосрочной дебиторской задолженности приводит к отвлечению из оборота средств на длительный период и они не могут быть использованы для покрытия краткосрочной задолженности в этом хозяйственном году. Их наличие снижает размер быстроликвидных активов и коэффициент быстрой ликвидности.

Краткосрочная дебиторская задолженность включается в расчет коэффициента быстрой ликвидности и ее наличие, за минусом просроченной дебиторской задолженности, относится к быстроликвидным активам и в текущем периоде, по их возвращении, может быть использована для покрытия краткосрочной задолженности.

Просроченная дебиторская задолженность относится к средствам, срок оплаты которых неизвестен, поэтому их наличие отрицательно оказывает влияние на ликвидность предприятия.

Денежные средства предприятия (в кассе, на расчетном счете, в валютном счете)относятся к наиболее ликвидным активам, которые в любое время могут быть использованы для покрытия (выплаты) задолженности, по которой наступил срок оплаты.

Однако наличие денежных средств в определенном размере оправдано в том случае, когда они обеспечивают нормальную работу предприятия и соответствуют установленным нормативам. Излишек денежных средств может привести к замедлению оборачиваемости оборотных средств и отрицательно влиять на хозяйственную деятельность предприятия, так как «деньги должны работать и приносить доход».

Краткосрочные финансовые вложения(денежные средства на депозитном счете, в краткосрочных ценных бумагах) относятся к наиболее ликвидным активам, потому что их можно по необходимости использовать для покрытия обязательств, по которым наступает срок оплаты.

Краткосрочные обязательства– это задолженность, которая должна быть возвращена в течение 12 месяцев по наступлению срока их оплаты. В бухгалтерском балансе они подразделяются на две группы: «Займы и кредиты» и «Кредиторская задолженность». Вся эта задолженность может быть покрыта (оплачена) за счет денежных средств, приток которых будет за этот же период. Наличие просроченной кредиторской задолженности свидетельствует о наличии неоплаченной задолженности, по которой истек срок оплаты.

Несвоевременная оплата обязательств свидетельствует о недостатках в расчетно-платежной работе предприятия и может быть в результате объективных и субъективных причин.

Объективными причинами могут быть: отсутствие денежных средств; ухудшение финансово-хозяйственной деятельности в результате: неплатежеспособности покупателей и заказчиков; нарушения договоров поставщиками по поставке товаров; вынужденных простоев производства и т.п.

Субъективными причинами могут быть: преднамеренная задержка в оплате задолженности, с целью использования средств в обороте своего бизнеса; нецелевое использование денежных средств и т.п.

Такое отношение к расчетно-платежной дисциплине, как правило, бумерангом может повлиять на плательщика путем оттока инвесторов, поставщиков и покупателей товаров, санкций со стороны государства и различных юридических и физических лиц.

В связи с этим руководство предприятий и организаций должно стремиться к улучшению финансового состояния предприятия путем повышения ликвидности и платежеспособности предприятия, добиваться высокой расчетно-платежной дисциплины.

К основным средствам улучшения показателей ликвидности относятся:

• увеличение объема производства и реализации продукции (услуг);

• сокращение и доведение до норматива объема материально-производственных запасов;

• организация производства и реализация продукции, пользующейся спросом у потребителей, для чего необходимо улучшить маркетинговую работу на предприятии;

• снижение суммы и уровня дебиторской задолженности, в особенности за счет ее долгосрочной просроченной части;

• наличие денежных средств в размере, необходимом для нормальной работы предприятия, т. е. в пределах установленного норматива;

• ускорение оборачиваемости оборотных средств;

• своевременное осуществление расчетов, с краткосрочной задолженностью по выплате заработной платы, платежей в бюджет и внебюджетные фонды, с поставщиками, кредиторами и т. п.

• совершенствование расчетно-платежной дисциплины на предприятии.