10_Paxomov

часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги: Ов = Он + S

Этап 2. Определяют точку возврата (Та) - величину остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала (Он, Ов):

Тв = Он + S/3

6.4.Оценка использования и определение потребности в оборотных средствах.

К показателям характеризующим состояние оборотных средств относятся: оборотные средства в сумме и в днях; среднегодовая сумма оборотных средств; сумма собственных оборотных средств; функционирующий капитал; структура оборотных средств.

Сумма оборотных средств определяется на основании бухгалтерского баланса. Оборотные средства в денежном выражении характеризуют их объем. Однако по сумме оборотных средств нельзя в полной мере дать качественную характеристику. Для этого рассчитывается показатель - оборотные средства в днях оборота, т.е. на сколько дней работы предприятия они достаточны. Для определения этого показателя в производственных предприятиях необходимо общую сумму оборотных средств разделить на производственную себестоимость за один день, а в торговых предприятиях - на однодневный товарооборот.

Расчет оборотных средств в днях оборота, по данным бух-

галтерской отчетности, показывает, на сколько дней хватило бы оборотных средств в отчетном (прошлом) периоде. Однако эти оборотные средства будут использованы в следующем за отчетным периоде. Поэтому следует фактическую сумму оборотных средств разделить на планируемую однодневную реализацию продукции следующего периода.

Для расчета используется следующая формула:

Об.С в днях оборота= сумма оборотных средств за период обращения/выручка от реализации планового периода

151

Оборотные средства в днях затрат показывают на сколько дней работы предприятия хватит оборотных средств для производства продукции. Этот показатель рассчитывается как отношение суммы оборотных средств на однодневные затраты за период по формуле:

Об.С в днях запаса= сумма оборотных средств за период обращения/производственная себестоимость планового периода

Среднегодовая сумма оборотных средств характеризует сумму оборотных средств в среднем за год. Этот показатель широко используется при составлении бизнес-планов и анализе эффективности использования оборотных средств. Она рассчитывается по среднехронологической формуле:

Об. с-ва - среднегодовая сумма оборотных средств;

Об.С0,... Об.Сn.;- сумма оборотных средств на момент времени.

Сумма собственных средств в обороте (СОС) характеризу-

ет, как и название, сколько собственных источников средств находится в обороте. Для того, чтобы определить эту сумму, необходимо из всей суммы собственных средств исключить сумму средств, находящихся и долгосрочных активах, т.е. основных и приравненных к ним активах. Но так как в основных средствах и капитальных вложениях могут быть долгосрочные займы и кредиты, их следует учесть при расчете.

Рассчитать сумму собственных оборотных средств можно двумя способами:

СОС = СК+ДП-ВА= форма 1 с.490+с.590-с.190 СОС = ТА-ТП= форма 1 с.290 – с.690 СК – собственный капитал ДП – долгосрочные пассивы ВА – внеоборотные активы ТА – текущие активы

152

ТП – текущие пассивы

Структура оборотных средств характеризуется рядом показателей:

-доля собственных средств в обороте, т.е. сколько процен-

тов составляет сумма собственных средств в оборотных средствах. Для этого сумму собственных средств в обороте следует умножить на 100 и разделить на сумму оборотных средств:

-доля заемных средств в обороте, т.е. каков удельный вес привлеченных средств в оборотных средствах;

-доля дебиторской задолженности в оборотных средствах;

-доля запасов и затрат в оборотных средствах;

-доля денежных средств в оборотных средствах.

Улучшение структуры оборотных средств происходит в том

случае, если:

•увеличивается доля собственных средств в обороте;

•уменьшается доля заемных средств в обороте;

•уменьшается доля дебиторской задолженности в оборотных средствах;

•уменьшается доля запасов и затрат в оборотных средствах;

•увеличивается доля денежных средств в оборотных средст-

вах.

Рост или уменьшение суммы производственных запасов может указывать на то, что предприятие увеличивает объем производства или накапливает сверхнормативные запасы сырья и материалов. Изменение незавершенного производства также зависит от объема производства. Чрезмерное его увеличение может произойти в результате недокомплекта выпускаемой продукции или отсутствия необходимого сырья и материалов для завершения производства. Увеличение готовой продукции может произойти в результате снижения спроса на эту продукцию ввиду плохой маркетинговой работы, отсутствия покупателей или ухудшения качества продукции.

Рост дебиторской задолженности, в особенности, просроченной еѐ части, указывает на недостаточную работу, связанную с изучением платежеспособности покупателей и заказчиков.

153

Чрезмерное увеличение денежных средств также является ненормальным явлением, так как они должны находиться в обороте и приносить доход, а не лежать в бездействии на счетах предприятия, но их отсутствие указывает на неплатежеспособность предприятия. Поэтому оборотные средства должны быть в пределах необходимого количества, обеспечивающего нормальную работу предприятия.

Обеспеченность оборотными средствами характеризуется отклонением их от норматива. При анализе оборотных средств необходимо сравнить фактические оборотные средства с нормативами и рассчитать наличие сверхнормативных оборотных средств или величина их дефицита.

Чтобы определить норматив оборотных средств, необходимо однодневную сумму затрат на производство продукции умножить на установленный норматив в днях по формуле:

Об.Снор- норматив обротных средств в сумме,руб; З – затраты в анализируемом периоде, руб;

Об.Снорма-дней – норматив оборотных средств в днях, руб; Т – длина анализируемого периода, руб.

Потребность в оборотном капитале для сфер производства и обращения неодинакова для разных видов хозяйственной деятельности. Эта потребность определяется вещественным содержанием и скоростью оборота оборотных средств, объемом производства, технологией и организацией производства, порядком реализации продукции и закупок сырья и материалов и другими факторами. Для расчета потребности в оборотном капитале используются следующие методы: экстраполяции, прямого счета; технико-экономических расчетов и экономико-математического моделирования.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется оборачиваемостью оборотных средств в днях и в разах, рентабельностью оборотных средств, т.е. прибыль на 1 рубль оборотных средств.

154

Среди показателей оценивающих те или иные аспекты оборачиваемости оборотных средств выделяют следующие:

Скорость обращения - количество оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости), она характеризует размер объема выручки от реализации продукции в расчете на один рубль оборотных средств:

BP

Коб Oб .С

Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

Время обращения - продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных средств в днях);

Oб.С * T

Воб BP

Об.С - средний объем оборотного капитала, руб.; Т- длина анализируемого периода, дн.;

ВР - выручка от реализации продукции (работ, услуг), руб.

Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции:

Oб.С. *100

Кзаг. BP

Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства. Используя метод цепной подстановки, можно также рассчитать влияние каждого из этих факторов на общее ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Рентабельность оборотных средств определяется как от-

ношение чистой прибыли к среднегодовой сумме оборотных средств по формуле

Rоб.с

чистая прибыль

средняя сумма оборотных средств

155

Этот показатель характеризует, сколько прибыли получает предприятие на 1 рубль оборотных средств.

Большое значение для оценки эффективности использования оборотных средств имеет расчет относительного высвобождения оборотных средств. Величина относительного высвобождения есть разница между величиной оборотных средств базового периода, пересчитанных (скорректированных) по обороту реализации продукции и услуг анализируемого (отчетного) периода, и фактической величиной оборотных средств в анализируемом (отчетном) периоде.

Об.С0 и Об.С1 – оборотные средства базисного и отчетного периода, руб.;

Вр0 и Вр1 – выручка от реализации базисного и отчетного периода, руб.;

Кр – коэффициент роста продукции (в относительных единицах)ю

Относительная экономия (высвобождение) оборотных средств показывает, насколько фактическая величина оборотных средств меньше (больше) той их величины, которая понадобилась бы организации в анализируемом периоде, исходя из условий их использования в базовом периоде. В этих целях базовая величина оборотных средств корректируется на темп роста (снижения) объема реализации.

Для оценки объема высвобождения (привлечение) оборотных средств в результате изменения продолжительности оборота может быть использовано следующее выражение:

В1 и В0 – время обращения оборотных средств соответственно в отчетном и базисном периоде, дн.;

156

ВР1/Т – однодневная выручка от реализации отчетного периода, руб./дн;

Величину прироста объема продукции за счет ускорения оборотных средств (при прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных подстановок:

ВР (Коб1 Коб0 ) Об.С1

Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли выявляют на основании формулы:

Коб

ПП0 Коб0 П01

П0 – прибыль базисного периода Коб0 и Коб1 – коэффициенты оборачиваемости оборотных

средств в отчетном и базисном периодах.

Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, росту прибыли. В результате улучшается финансовое состояние организации, укрепляется платежеспособность.

Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности организации хотя бы на уровне прошлого периода.

Все производственно-технические направления экономии оборотных средств можно подразделить на следующие:

1.Экономия производственных запасов: мероприятия сопровождаемые снижением относительной материалоемкости выпускаемой продукции; комплексы мероприятий заключающихся в ускоренном развитии производства новых, наиболее эффективных видов производственных запасов, выбор оптимальных поставщиков и т.п.

2.Экономия на стадии незавершенного производства - внедрение прогрессивной техники и технологии, мероприятия по

157

энергетических ресурсов; увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

3. Экономия на стадии обращения - совершенствование системы расчетов; увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продукции.

Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств организации являются:

•масштаб деятельности организации (малый бизнес, средний, крупный);

•характер бизнеса или деятельности, т.е. отраслевая принадлежность организации (торговля, промышленность, строительство и т.д.);

•длительность производственного цикла (количество и продолжительность технологических операций по производству продукции, оказанию услуг, выполнению работ);

•количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;

•география потребителей продукции, поставщиков и смежников;

•система расчетов за товары, работы, услуги;

•платежеспособность клиентов;

•качество банковского обслуживания;

•темпы роста производства и реализации продукции;

•доля добавленной стоимости в цене продукта;

•учетная политика организации;

•квалификация менеджеров;

•инфляция.

Определение потребности предприятия в собственных обо-

ротных средствах осуществляется в процессе нормирования, т.е. определения норматива оборотных средств.

Целью нормирования является определение рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения.

Потребность в оборотных средствах зависит от объема производства, условий снабжения и сбыта, ассортимента производимой продукции, применяемых форм расчетов.

158

При исчислении потребности предприятия в собственных оборотных средствах необходимо учитывать следующее. Собственными оборотными средствами должны покрываться потребности не только основного производства для выполнения производственной программы, но и потребности подсобного и вспомогательного производств, жилищно-коммунального и других хозяйств.

В процессе нормирования устанавливаются частные и совокупный нормативы. Процесс нормирования состоит из нескольких последовательных этапов. Вначале разрабатываются нормы запаса по каждому элементу нормируемых оборотных средств.

Далее, исходя из нормы запаса, определяется сумма оборотных средств, необходимых для создания нормируемых запасов по каждому виду оборотных средств. Так, определяются частные нормативы.

К частным относятся нормативы оборотных средств в

производственных запасах; в незавершенном производстве и полуфабрикатах собственного производства; в расходах будущих периодов; в готовых изделиях.

Норматив отдельного элемента оборотных средств рассчитывается по формуле:

О

Н Т Н З

где Н - норматив собственных средств по элементу, руб.; О - расход по данному элементу за период, руб.; Т - продолжительность периода, дн.;

Н3 - норма запаса оборотных средств по данному элемен-

ту, дн.

Совокупный норматив оборотных средств определяется путем сложения частных нормативов. Таким образом, норматив оборотных средств представляет собой денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных ценностей, минимально необходимых для нормальной хозяйственной деятельности предприятия.

159

К ненормируемым оборотным средствам сферы обращения относятся средства в товарах отгруженных, денежные средства, средства в дебиторской задолженности и прочих расчетах. Хозяйствующие субъекты имеют возможность управлять этими средствами и воздействовать на их величину с помощью системы кредитования и расчетов.

Применяются следующие основные методы нормирования оборотных средств: прямого счета, аналитический, коэффициентный.

Метод прямого счета является наиболее распространенным и предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями. Этот метод, будучи очень трудоемким, требует высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб предприятий (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела, бухгалтерии). Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребность предприятия в оборотных средствах.

Аналитический метод применяется в том случае, когда в планируемом периоде не предусмотрено существенных изменений в условиях работы предприятия по сравнению с предшествующим. В этом случае расчет норматива оборотных средств осуществляется укрупнено, учитывая соотношение между темпами роста объема производства и размером нормируемых оборотных средств в предшествующем периоде.

При коэффициентном методе новый норматив определяется на базе норматива предшествующего периода путем внесения в него изменений с учетом условий производства, снабжения, реализации продукции (работ, услуг), расчетов.

Аналитический и коэффициентный методы применимы на тех предприятиях, которые функционируют более года, в основном сформировали производственную программу, организовали производственный процесс и не располагают достаточным количеством квалифицированных экономистов для более детальной работы в области планирования оборотных средств.

160